企業(yè)國內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)控制

孫曉娜

摘要：首先簡要介紹了國內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)涵和企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重要意義，然后重點(diǎn)論述了當(dāng)前我國企業(yè)國內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式，最后就我國企業(yè)如何進(jìn)一步做好投資風(fēng)險(xiǎn)控制工作提出了幾點(diǎn)對策建議

關(guān)鍵詞：國內(nèi)投資；風(fēng)險(xiǎn)控制；防范措施

中圖分類號：F273 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1763-291X（2015）08-0153-02

引言

從定義上來看，國內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)可以表述為：一定時(shí)期內(nèi)，政府、企業(yè)、個(gè)人等在本國境內(nèi)所進(jìn)行的投資活動(dòng)環(huán)境中，客觀存在的，但事先難以確定的可能導(dǎo)致投資經(jīng)濟(jì)損失的變化。應(yīng)該說，企業(yè)的任何投資活動(dòng)，受不斷變化的市場環(huán)境影響，都會(huì)不可避免地面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。但是，受較為豐厚的利潤和效益的驅(qū)使，企業(yè)在對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行可靠評估的基礎(chǔ)上，也會(huì)下定決心對某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資。為了最大限度地確保自身資金的安全性和最終投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理化控制就顯得尤為重要了。對于企業(yè)的國內(nèi)投資來說，特別是中小企業(yè)需要面臨的內(nèi)外部不可控因素會(huì)更加多且復(fù)雜多變，風(fēng)險(xiǎn)控制也會(huì)越發(fā)重要和復(fù)雜。首先，政府發(fā)展方針直接決定了我國企業(yè)的未來發(fā)展前景，政治體制對于國內(nèi)企業(yè)也有著重要的影響，政治體制的不完善容易直接引發(fā)市場經(jīng)濟(jì)的畸形發(fā)展，對企業(yè)的國內(nèi)投資產(chǎn)生重要危害。其次，隨著全球化經(jīng)濟(jì)的深化，我國企業(yè)受到的國際發(fā)展環(huán)境影響變大，像金融危機(jī)的爆發(fā)無疑會(huì)直接影響我國企業(yè)投資的發(fā)展。因此，企業(yè)在積極開展“投資擴(kuò)張”發(fā)展戰(zhàn)略的同時(shí)，更應(yīng)該深入研究投資環(huán)境的變化，完善風(fēng)險(xiǎn)控制措施，著力提高企業(yè)抵御各種投資風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。

一、當(dāng)前我國企業(yè)國內(nèi)（項(xiàng)目）投資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式

（一）來自政策變更方面的風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)該說，企業(yè)國內(nèi)投資所面臨的政策變更風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)影響深遠(yuǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，導(dǎo)致投資收益的不確定性，也在一定程度上誘發(fā)其他形式投資風(fēng)險(xiǎn)的根源所在。根據(jù)產(chǎn)生原因的具體性質(zhì)可以劃分為：政策法律的變更、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、貨幣匯價(jià)的波動(dòng)等，這類風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)外風(fēng)險(xiǎn)或“制度外風(fēng)險(xiǎn)”。從我國企業(yè)所參與的投資范圍和分布情況來看，大部分的投資項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)都會(huì)或多或少地涉及到國家安全與國家經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。因此，在企業(yè)的整個(gè)投資活動(dòng)中，都會(huì)不可避免地受到國家或地方政府行政法規(guī)的影響，由此給企業(yè)的投資行為帶來潛在且難以估計(jì)的政策變更風(fēng)險(xiǎn)。以20世紀(jì)末我國實(shí)施的積極財(cái)政政策為例，旨在鼓勵(lì)企業(yè)投資，便是企業(yè)開展國內(nèi)投資的最好時(shí)機(jī)。但是，在這一政策實(shí)施的第二年，我國的固定資產(chǎn)投資增長達(dá)到1995年以來的最低。進(jìn)入21世紀(jì)后，中國的互聯(lián)網(wǎng)投資進(jìn)入高潮，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資已明顯過熱時(shí)，仍有許多的國內(nèi)投資要擠進(jìn)這一領(lǐng)域。由于信息的不對稱，許多企業(yè)對潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)并不清楚，最終造成“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”的破裂與眾多企業(yè)的國內(nèi)投資失敗。為此，各級政府部門有責(zé)任提供和公布相關(guān)領(lǐng)域的背景情況，加強(qiáng)行業(yè)指導(dǎo)，幫助企業(yè)了解行業(yè)發(fā)展情況和投資前景，降低國內(nèi)投資的盲目性和風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）來自市場變化方面的風(fēng)險(xiǎn)

由于市場發(fā)展變化而引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在投資活動(dòng)中需要直接面臨和處理的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。從實(shí)際情況來看，企業(yè)在國內(nèi)的投資活動(dòng)中面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)包括匯率、利率、稅收變化的影響，以及消費(fèi)者需求的變化、市場容量和市場環(huán)境的變化、新產(chǎn)品新技術(shù)的生產(chǎn)與對原產(chǎn)品市場的影響等。這些都是企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)所必須涉及到的幾個(gè)方面，難以從根本上對其進(jìn)行徹底地規(guī)避，只能加強(qiáng)分析和研究，努力將這些影響因素轉(zhuǎn)化為積極和有利的一面。另外，基于經(jīng)濟(jì)學(xué)原理可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中市場機(jī)制的作用越突出，競爭越激烈經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展的穩(wěn)定性越差。并且按照全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢來看，市場對于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的指導(dǎo)和制約作用將越發(fā)占據(jù)主導(dǎo)地位。由此，來自市場變化方面的投資風(fēng)險(xiǎn)將對企業(yè)的國內(nèi)投資活動(dòng)產(chǎn)生越來越重要的影響。

（三）來自技術(shù)進(jìn)步方面的風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)進(jìn)步對于市場環(huán)境的變化將是直接、全面的，甚至可以說是革命性的。技術(shù)進(jìn)步能夠直接催生新的生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)條件，從而產(chǎn)生新的產(chǎn)品，并影響和改進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)效率，在一定程度上縮短產(chǎn)品的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間，從而由此給企業(yè)的投資活動(dòng)帶來技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在科學(xué)技術(shù)日新月異的市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，以計(jì)算機(jī)為代表的信息技術(shù)將人類帶入了知識經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，并進(jìn)一步促進(jìn)了生產(chǎn)力更新的步伐。一項(xiàng)技術(shù)有可能在企業(yè)的國內(nèi)投資活動(dòng)開展之初還是十分先進(jìn)的，但是還沒等到企業(yè)獲取到預(yù)期的收益和利潤，將該技術(shù)放眼于全球市場，就已經(jīng)變得相對落后了。并且，這種由技術(shù)進(jìn)步所帶來的難以預(yù)計(jì)的投資風(fēng)險(xiǎn)將很難得到規(guī)避，對企業(yè)整體投資活動(dòng)和發(fā)展戰(zhàn)略的影響也是十分嚴(yán)重的。另外，企業(yè)在投資活動(dòng)時(shí)，也不能盲目地將企業(yè)的資本和精力集中于某項(xiàng)新技術(shù)。一般來說，一項(xiàng)新技術(shù)在得到市場尤其是消費(fèi)者認(rèn)可之前，要經(jīng)歷較長時(shí)間的市場檢驗(yàn)和反饋，只有在其真正的成熟和可靠之后，才能在較大的社會(huì)范圍內(nèi)轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的生產(chǎn)力。也就是說，單純圍繞某項(xiàng)剛萌發(fā)的新技術(shù)進(jìn)行投資，同樣可能造成投資失敗。

（四）來自內(nèi)部管理方面的風(fēng)險(xiǎn)

這里所說的管理風(fēng)險(xiǎn)來自與企業(yè)內(nèi)部，主要是指由于企業(yè)在日常管理環(huán)節(jié)上的隨機(jī)性和偶發(fā)性，而對企業(yè)投資收益的取得所造成的一系列影響。根據(jù)企業(yè)日常管理活動(dòng)所涉及的不同方面，可以將這種來自內(nèi)部管理的風(fēng)險(xiǎn)分為：組織管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)、人力資源管理風(fēng)險(xiǎn)等。應(yīng)該說，不同的管理風(fēng)險(xiǎn)所涉及的影響因素不同，其造成的影響和后果也有很大不同。組織管理風(fēng)險(xiǎn)主要是由企業(yè)管理者在企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置、管理和協(xié)調(diào)等方面沒有做出科學(xué)合理的調(diào)整和改變，難以適應(yīng)市場外部環(huán)境的發(fā)展變化，沒有將各種影響因素及時(shí)地反映到企業(yè)組織機(jī)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化上來。財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)丁作本身出現(xiàn)了某些問題而導(dǎo)致的。從實(shí)際情況來看，企業(yè)之前所采用的財(cái)務(wù)工作實(shí)務(wù)與新的法規(guī)準(zhǔn)則難免會(huì)存在一定的滯后和差異，比如在資本結(jié)構(gòu)控制、財(cái)務(wù)結(jié)算制度等方面。人力資源管理風(fēng)險(xiǎn)主要涉及到企業(yè)文化和價(jià)值觀上的沖突，不同地域、不同教育背景的員工對于同一投資項(xiàng)目與事物的看法會(huì)有所不同。反映到企業(yè)內(nèi)部管理上來說，就是同一套企業(yè)管理模式和機(jī)制難以適應(yīng)于企業(yè)所有的投資管理活動(dòng)，必須要根據(jù)時(shí)期、地域和對象的不同，做出相應(yīng)的調(diào)整和改變。

二、進(jìn)一步做好國內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)控制工作的幾點(diǎn)措施

（一）強(qiáng)化企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

科學(xué)完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是企業(yè)有效應(yīng)對各種投降風(fēng)險(xiǎn)的前提。簡單地說，建立企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系就是要在科學(xué)預(yù)測和分析的基礎(chǔ)之上，對企業(yè)可能面對的合作潛在風(fēng)險(xiǎn)做出合理化預(yù)測和估計(jì)，并制定出有針對性的應(yīng)對措施。一方面，在企業(yè)內(nèi)部要成立專門的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)，專職負(fù)責(zé)對投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作，最大限度地對各種潛在風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施事前預(yù)測和控制。尤其是要綜合聯(lián)系和分析國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)改革和法律體系等方面的最新動(dòng)態(tài)，將企業(yè)外部環(huán)境的變化與企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的現(xiàn)狀結(jié)合起來，用一種動(dòng)態(tài)發(fā)展的眼光來加以考量。另一方面，要強(qiáng)化對于各種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)和運(yùn)用，運(yùn)用合理的數(shù)學(xué)模型和先進(jìn)的數(shù)量統(tǒng)計(jì)方法技術(shù)，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行融合，使企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)能夠隨時(shí)緊跟并體現(xiàn)內(nèi)外環(huán)境的最新變化。

（二）重視企業(yè)對國內(nèi)投資活動(dòng)形式的合理化選擇

企業(yè)投資活動(dòng)的選擇形式在很大程度上決定了企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小和抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際能力。首先，就企業(yè)直接參與的投資活動(dòng)形式而言，主要有合作投資、并購?fù)顿Y和合資投資等幾種形式，具體采用哪種投資形式，應(yīng)該結(jié)合一段時(shí)期內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)的經(jīng)營實(shí)際來決定。企業(yè)應(yīng)該在決定投資之前，進(jìn)行充分的調(diào)研和分析，之后再做出慎重的選擇。其次，應(yīng)該重視投資活動(dòng)的收益和風(fēng)險(xiǎn)二者之間的平衡。收益高的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也必然較大，收益低的項(xiàng)目對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)一般也相對較小。企業(yè)應(yīng)該著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展和整體利益，而不是簡單地只根據(jù)收益的高低來選擇投資項(xiàng)目。在投資初期，企業(yè)投資的重點(diǎn)應(yīng)該是著力改善雙方貿(mào)易關(guān)系、構(gòu)建流暢的供應(yīng)渠道和提高企業(yè)的核心競爭力。另外，企業(yè)在實(shí)施投資的過程中，應(yīng)該盡可能將投資資金分散化，進(jìn)行多元化的投資經(jīng)營，以便增強(qiáng)企業(yè)獲取利潤的穩(wěn)定性和抵御單一風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）加強(qiáng)企業(yè)國內(nèi)投資活動(dòng)的內(nèi)部審計(jì)

企業(yè)投資活動(dòng)從根本上來說是企業(yè)的一項(xiàng)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，也應(yīng)該受到內(nèi)部控制的制約及內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督。就企業(yè)國內(nèi)投資的內(nèi)部審計(jì)來說，主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：一是對于投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的審查，企業(yè)應(yīng)該建立健全組織管理機(jī)構(gòu)，用以協(xié)調(diào)相關(guān)投資部門開展工作；要制訂充分合理的風(fēng)險(xiǎn)管理程序，提高對投資風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。二是對于投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的審查。對于國內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)識別的適當(dāng)性及有效性進(jìn)行判斷，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)實(shí)施必要的審計(jì)程序，對投資風(fēng)險(xiǎn)識別過程進(jìn)行審查、分析與評價(jià)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)面臨的內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)是否已得到充分、適當(dāng)?shù)拇_認(rèn)反應(yīng)。在開展具體的投資工作內(nèi)部審查之前，應(yīng)該進(jìn)一步明確企業(yè)相關(guān)人員的崗位責(zé)任制，同時(shí)確保審查工作的絕對獨(dú)立性，未經(jīng)批準(zhǔn)和授權(quán)的人員不能從事或者干預(yù)企業(yè)投資活動(dòng)的內(nèi)部審計(jì)工作。

結(jié)語

在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢的深入影響下，積極參與全球競爭，不斷投資擴(kuò)張已經(jīng)成為我國企業(yè)日常經(jīng)營管理活動(dòng)中不可避免的一個(gè)重要方面。要想在日益激烈的市場競爭中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)就必須著力提高自身的投資風(fēng)險(xiǎn)控制能力，以自身的經(jīng)營實(shí)際和發(fā)展目標(biāo)為基礎(chǔ)，深刻地研究市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化規(guī)律，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，提高有效抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。