利率市場化對商業銀行的影響

馬晶晶

摘 要： 中國實行利率市場化對商業銀行具有雙面影響，既能推動又能增加風險。風險主要集中體現為收入風險、流動性風險及利率風險。只要采取適當的措施就能減小風險帶來的影響，使商業銀行茁壯發展。

關鍵詞： 利率市場化 商業銀行 風險 機遇

利率市場化是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構根據資金狀況和對金融市場動向的判斷自主調節利率，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結構存貸款利率體系和利率形成機制。

我國實行由利率管制向利率市場化的轉變，這種新型機制會對商業銀行產生怎樣的影響呢？任何事物都有兩面性，因此分析利率市場化對商業銀行的影響應當從兩個角度分析。

一、利率市場化的利弊

（一）利率市場化對商業銀行的推動促進。利率市場化與利率管制最大的區別在于，不是由政府控制利率而是由金融機構自主調節利率。在這一基礎上，商業銀行被賦予相當充分的自主權。改變傳統的集中指令管理方式，使商業銀行靈活應對市場變化，化被動為主動。

利率市場化帶來銀行間競爭的激烈，促使商業銀行加強內部建設和自我約束，合理控制成本與預算，從而變革商業銀行的經營機制，達到自身更適應利率市場化潮流的目的。

利率市場化迫使商業銀行不斷推陳出新，推出新的金融工具、金融產品與服務，促使金融創新，一方面提高國內銀行間的競爭，另一方面提高我國商業銀行在國際上的競爭力。

（二）利率猶如一把雙刃劍，在帶來機遇增強競爭力的同時也會給商業銀行帶來挑戰。利率市場化增加了商業銀行的風險，這并不是我國的特有現象，其他實行利率市場化的國家也都出現過類似的情況。從國際經驗看，實行利率市場化分為兩種方式：一為激進式，以阿根廷為代表的拉美國家利率市場化改革幾乎全軍覆沒并且導致通貨失控、債務危機等一系列問題。二為遞進式，以美日等國家為代表，雖然獲得成功但存在小銀行破產或被大銀行吞并等問題。具體以同居于亞洲的日本為例，因為我國實行利率市場化的總體思路是“先外幣后本幣，先貸款后存款，先長期大額后短期小額”，而日本則實行“先國債后存款，先長期后短期，先大額后小額”的順序進行，與我國利率市場化的腳步近乎一致。日本的利率市場化前后一共花了十六年的時間，這十六年的結果從客觀上來講是喜憂參半。不可否認，日本的改革在維持金融秩序穩定，防止短期投機行為的發生上有突出的進步，但要指出的是此次改革導致日本商業銀行競相提高存款利率、降低貸款利率，更嚴重的是出現利率倒掛現象，以至于一部分小銀行難以存活，出現破產倒閉或者被大銀行吞并的問題。我國從1995年首次初步提出利率市場化的基本思路到2013年10月25日貸款基準利率集中報價和發布機制正式運行，近18年的時間利率市場化改革仍未完全完成，可見中國國情相比當年日本更復雜。加上商業銀行本身就是一種高負債的經營，所以利率市場化對商業銀行的沖擊比我國其他金融機構更劇烈。

二、風險種類

一是收入風險。利率市場化降低了商業銀行的收入。商業銀行以存貸款利率差收入為主要利潤來源。由于我國實行利率市場化，銀行間的競爭進一步加劇。各家商業銀行為了吸收更多存款會創造出不同的金融產品和服務，從某種程度上來講這是一種提高存款利率的手段，是為了吸收更多貸款客戶，各家商業銀行勢必不會提高貸款利率。相反，競爭的加劇，反而可能不斷降低貸款利率。這樣銀行的存貸款利率差不斷縮小，商業銀行可獲得的收入不斷減少。

二是流動性風險。利率市場化使商業銀行面臨的不確定性加大，這種不確定性進一步帶來商業銀行資金流向難以捕捉、流動過程難以控制、資金難及時回補導致資金停滯的結果，增大商業銀行的流動性風險。

三是利率風險。銀行的利率風險指利率的不利變動給銀行財務狀況帶來的風險，或者指由于市場利率變動的不確定性導致商業銀行凈利息收入與預期的偏差。根據中國銀監會2005年發布的《商業銀行的風險管理指引》，利率風險可按來源不同劃分為重新定價風險、收益率曲線風險、期權風險及基準風險，其中基準風險是我國利率市場化情況下商業銀行面對的最大挑戰。由于商業銀行間的激烈競爭，商業銀行會如上文分析的那樣不可避免地采取提高存款利率降低貸款利率的做法。另外，隨著利率市場化的實現，我國商業銀行可能會以LIBOR這一類具有權威性的利率為參考，最后使得商業銀行利息收入與利息支出依據的基準利率不同，給商業銀行的內在收益帶來危險。

三、解決措施

（一）商業銀行利率管理觀念的更新與專業人才的培養。我國商業銀行管理人員關于利率管理觀念的落后及專業人才的缺乏使得我國商業銀行遇到這些風險時反應不夠及時，應對措施過于單一。改變這種情況最好的方法莫過于從內部為商業銀行注入最新的血液。

（二）開發金融產品新品種，改變單一結構。我國商業銀行應對利率市場化帶來的競爭方法較單一，主要反映為商業目前的非存款性資金來源、非信貸金融產品品種及服務的開發能力薄弱。我國商業銀行服務仍以傳統業務為主，拓展性業務發展動力不足。不斷豐富商業銀行的金融產品品種，改變結構單一化模式可以吸引更多顧客，增加收入，從而降低其收入風險。

開展利率市場化可謂任重而道遠，在這條改革道路上勢必會遇到重重險阻，“傷筋動骨”在所難免。但只要采取適當的措施就能減弱這些風險，帶給商業銀行茁長發展的新機遇。