“雙降”之后去哪兒尋找理財機會

姜樊

央行“雙降”后，中國無疑進入了低利率時代。理財，也變成一個讓人越來越糾結的話題。在不敢與不甘心的交織中，符合心理預期的理財看起來似乎越來越少，但按兵不動卻只能讓口袋里的錢不斷縮水。那么，我們到底該怎樣理財？

金博會上尋找理財品

“銀發族”比年輕人更冒進？

“我就是來看理財的。說實話，看了這么多家，真沒看到一家符合我心里預期的。”在近日閉幕的金博會上，50多歲的張先生手里攥著無數傳單，“我從2009年就已經開始投資互聯網金融了，20%左右的收益率應該是正常的，但你看看現在這些平臺，也就只有10%左右，太低了。”

說起自己的理財經，張先生似乎有些得意：只投資收益率在18%以上的互聯網理財產品，但只投半年內的短期產品，當然也不考慮銀行理財。不過，這次他只能失望而歸了。

在金博會現場，無論在銀行舉辦的理財講座上，還是互聯網金融平臺的展臺前，都是人頭攢動，不少是像張先生一樣的“銀發族”。與張先生類似，60多歲的許阿姨也表示，現在的理財收益率都實在太低了，“真不知道買什么了，所以大老遠跑來聽聽專家們怎么說”。

有意思的是，年輕人對高收益率卻沒有太多沖動。今年26歲的王進（化名）雖然手機里裝了不下10個P2P平臺的APP，但他對理財收益率的要求卻并不太高。“我覺得10%左右就差不多了，資金安全還是第一位的。”王進坦言，他在每家都不會投入太多資金，“這叫分散投資嘛，可以多少防范一些風險。”

“雙降”后收益率下行

資金都在尋找優質資產

“放銀行里，會不斷被蒸發沒；放股市里，一跌就沒；放在P2P里，指不定什么時候就沒……”余女士手里拿著各種宣傳單，卻遲遲不敢將資金投向任何領域。“雙降”之后，無論是什么樣的理財方式，似乎都無法滿足當下投資者對收益率的要求。

而央行行長助理殷勇認為“利率工具及準備金率工具都有使用空間”，也再一次讓市場意識到，當下中國經濟仍在“降息通道”當中，利率下行仍然是未來的趨勢。實際上，中國理財市場的僵局遠不止于此：中國經濟正處于轉型的重要時期，實體經濟復蘇較為溫和，對資金有效需求依然有限。大量資金也在努力地尋找優質且高收益的資產。

“現在不光是P2P等理財資金無處可去，就連銀行的資金也是一樣的。”一位金融從業人士透露，這也是現在理財收益率下行的重要原因之一。“上半年，雖然也一直在降息，但不少銀行理財的資金通過信托繞道進入股市，也能博得相對較高的收益。但現在證監會已經將此途徑叫停，而從實體經濟上講，優質資產雖然不少，但爭奪之戰十分激烈。”

實際上，當下最吃香的是做資產端的公司。第一車貸CEO郭超說，今年下半年以來，明顯感覺到對資源搶奪的激烈。“僅僅下半年，就有多家做資金端的機構來找我談合作，有P2P公司，也有銀行，就是因為資金太多，但無路可去。”

低收益期也有機遇

百姓理財得懂資產配置

“收益率下行的趨勢恐怕還會持續，老百姓應該對收益率下行有所預期。”一位城商行理財經理表示，雖然過高的收益率已經成為過去，但這并不意味著百姓理財就毫無機遇，“現在想靠單一投資，穩穩賺到較多的收益，沒那么容易了。未來做理財更要講求技術，資產配置的重要性提高了。”

一位外資行理財師建議，未來做理財最好有一些對沖機制：要有一部分低風險固定收益類的理財產品作為基石，再根據自身的風險承受能力，選擇一些風險較高但收益較好的理財產品，當然如果能有一些對沖機制更佳。

對于未來的投資趨勢，清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵在“廣發財富論壇”上表示，金融產品的復雜性已經有所提高，百姓理財要尋找專業的、專門搞投資的機構幫忙理財。“百姓的任務就是甄別、摘選一些合格的高素質的專業的投資機構，來幫助自己理財。”另外，李稻葵建議，理財也應與生活方式相結合，比如可以針對孩子成長教育等設定理財計劃等。

TIPS：

銀率網表示，理財產品的收益中樞將繼續下移，目前國有銀行理財產品的收益水平已經率先跌破4%，未來股份制銀行和城商行的理財產品收益水平的下行空間較大，對于投資者而言，配置大型股份制銀行或城商行的中長期高收益理財產品更為合適。