中小企業籌資方式研究

徐 瑩

（大慶緣通電子科技有限公司，黑龍江 大慶 163000）

引言

在經濟快速發展的當今，隨著市場經濟的不斷完善，對各行各業來說既是機遇又是挑戰，所以這也特別適合中小企業的發展。中小企業的發展前景無疑是光明的，可是在如今經濟全球化的時代背景下，各式各樣的企業都在不斷地沖擊著我國的商品市場，從而使得經濟市場的競爭更加激烈。中小企業想要在這樣的經濟環境下謀求發展，除了能夠適應這樣大的發展環境之外，也同樣需要企業有著強大的競爭力，那么企業經濟實力的雄厚程度從根本決定了企業的發展程度。如此一來，任何企業的發展也脫離不了經濟的支持，這些經濟的來源大多情況下都需要企業自身解決。正常情況下，除了爭取國家的支持還需要企業自身加大籌資的力度，只有這樣才能解決企業的基本經濟問題。一般情況下，中小型企業的資金籌集都比較困難，所以籌資問題較多。通過研究籌資問題，可以進一步明確中小企業籌資的最好方式和方法。

一、中小企業籌資過程中的關鍵問題

（一）籌資環境的變化

在如今的社會發展進程中，企業所起到的積極作用有目共睹，企業本身就是當前社會市場經濟最重要的承載實體，中小企業的快速發展既是市場經濟發展的必然產物，同樣也是社會發展的需求。所以可以認為中小企業是市場經濟活躍的動力來源，同時也在滿足著人們日常的需求，這也對社會的進步做著重要貢獻。然而隨著經濟全球化的程度不斷深入，中小企業的發展也日漸困難，尤其是中小企業的籌資困難直接影響了企業的發展，使得企業缺乏經濟的支持，從而在發展的道路上舉步難行。這種經濟籌措的困難直接影響了企業的發展，使得企業的未來前途一片黑暗。就目前而言，雖然我國不斷地推動市場經濟的發展，但是由于市場經濟體系尚不完善，所以導致中小企業生存空間不斷遭到壓縮。當然國家也在努力制定相關的法律法規來對中小企業的合法權益進行保護，可是這種保護在現實社會中所起的作用不大。除此之外，中小企業自身的不完善也影響著其對資金的籌措，由于中小企業的管理制度不科學、核心技術落后或者根本就不存在核心技術、經濟管理混亂以及市場競爭力差等因素直接影響了中小企業的發展。這一切的變化都在無時無刻地影響著中小企業籌資空間，使得籌資空間不斷地變形或者變小，從而影響了企業的發展。

（二）融資環境的變化

就目前來看中小企業在我們國家的主要融資渠道有兩個，那就是銀行的貸款和民間借貸，這些中小企業很難在獲得資本市場上的資金，這也使得中小企業必須要走的融資道路不斷地變化。一般情況下，企業的融資主要有借貸、股權債券等方式方法。在一個健全的和完善的資本市場中，上述的融資方式都是極為常見的，對大型企業而言，企業融資渠道一般都較為廣泛，但是在我國的當下市場中，中小企業根本無法去發行債券，即便是股權融資的企業也比較少，這些中小企業補充資金的最為常用的方法就是通過借貸的方式得到。目前我國的主要金融體系核心便是銀行，中小企業把籌資的目光基本全部投向了銀行，這也使得中小企業主要資金來源于銀行的借貸。如果當銀行的貸款政策發生變化或者貸款方向發生傾斜時，也使得中小企業的貸款難度加大甚至貸不到款，一旦銀行收緊放款，此時中小企業只能把借貸的目光投向民間，這雖然可以解決一時的困難，但由于民間借貸普遍利率較高，使得中小企業的成本不斷增加，從而造成企業還款的壓力。在西方發達國家由于市場經濟體系完善，所以大多數企業通過股權來融資，這主要依賴于歐美一些發達國家有較為發達的風險投資機構，能夠很好地評估這種融資，從而對發展前景較好的企業進行投資。這種方式使得股民對中小企業的股權信心較高，從而持有中小企業的股權，來幫助中小企業不斷地向前發展。但是這種融資方式與我國當下的市場環境形成強烈的反差，大多數風險投資都不會去做專業的評估，直接將大部分資金投入成熟的企業之中，這樣一來中小企業就很難得到投資，這也就造成中小企業基本上無法通過這種方式進行融資。在我國債券市場還尚不發達與不完善，市場中流通最廣的也只有國債，一般的企業無權發行債券或者發行的規模很小，即便這種規模很小的債券發行也僅限于大企業，對小企業而言無法通過這種方式融資。所以中小企業的融資環境在發生著很大的變化，這樣直接影響了企業的發展。

（三）企業自身機制問題

所謂中小企業，也就是規模不大，這種規模較小的原因也直接影響著企業的籌資。這也使得中小企業的籌資渠道變小，以至于中小企業只能通過從銀行的貸款來緩解企業基本資金需求的壓力。中小企業的規模給企業發展帶來了很大的局限性，由于其實力相對較弱，所以對銀行貸款的償還保障能力方面客觀存在著不利影響，這樣使得大多數銀行不得不謹慎貸款，甚至拒絕向中小企業提供貸款。所以當中小企業資金遇到困難時銀行都不會積極幫助企業，而是在尋求較大的國有企業作為資金的投資對象。除此之外，由于中小企業規模較小，所以其信用擔保較弱，加之我國目前的信用擔保體系本身的不完善，大多數擔保評估都不科學，都是老板通過各種渠道“努力”得到的，所以在這種擔保之前的投資風險顯然很高，這也使得中小企業融資更加困難。對于大多數中小企業來說，由于資產較少，抵押的物品不多，再加之大保險公司對中小企業的信心不足，不愿意冒太大的風險，以至于無公司擔保，所以中小企業在銀行貸款非常困難。近些年政府在不斷地想辦法來幫助中小企業融資，并且制定了一些相關的一般性的政策擔保公司。但是就設立的出發點而言，這些政策性擔保公司名義上是為所有需求擔保的實體企業提供相應的融資擔保服務，但是就其根本作用而言早已駛出了既定軌跡，這些擔保公司也無法避免現實的沖擊，不得不特定地選擇服務的對象。而這些服務對象一般情況下都與政府投資有關，或者直接就是國有企業，一般的中小企業基本上都不存在被服務的情況。這也就是說，中小型企業的融資擔保并沒有因為這樣的擔保公司的建立而發生改變。當然，也不能一味地埋怨擔保公司，究其根本原因就是企業規模較小與企業體制不完善所造成的，所以可以看出這一問題也直接影響了中小企業的籌資，從而阻礙了中小企業的發展。

二、中小企業主要籌資方式的建議

（一）把握好起步籌資方式

萬事開頭難，對任何企業來說，起步階段是最難的時期，中小企業也不例外，所以在中小企業創業初始，通常都需要大量的資金來支持日常消耗，此時由于剛起步，企業的管理體系以及財務體系都不成熟，這也就意味著無法給企業帶來幫助，加之企業自身條件有限，所以也很難吸引到未來的投資者提供所需資金。故而在此階段給出兩種籌資對策，即一方面由于中小企業剛起步，所以可以嘗試抵押式的吸引投資或者選用借款性的籌資。只要在符合國家的相關政策與標準的前提和優惠政策下都可以向銀行貸款，這樣也可以相應地降低企業的成本。同時企業也可以尋求擔保機構的幫助以及努力爭取商業銀行的資助。當然這些都只在努力爭取的階段，到底最終結果如何無法肯定。另一方面中小型企業也可以通過對產品技術的大力投資來尋求風險公司的支持，比如公司從事高科技研發，那么其就可以得到創業基金的高新技術有效資金的支持。

（二）尋求科學發展中的籌資方式

對任何企業和公司而言，發展是永恒的追求，是永遠不變的目標，發展是硬道理不僅僅只適用于社會的發展與科技的進步，同樣適合于中小企業發展。由此可見企業的發展階段對企業整個發展都有著重要的影響，所以當企業由起步階段進入發展階段，相比較于起步階段有了些許內部的積累的同時，由于企業需要不斷地完善，所以隨之增長的是對于資金的大量需求。很顯然，任何企業都無法通過起步階段的發展從而擺脫資金缺乏的困境，雖然有了一定的積蓄，但這對于一個企業的發展來說只是杯水車薪。相對于初級階段，此時企業的籌資方式可以在原來的基礎上嘗試著發行債券或者股票等方式進行籌資。在此必須明確的是這種籌資方式存在著繁雜的程序，并且在諸多限制條件下所能籌到的資金有限，所以對發行債券的籌資要慎而又慎。股票籌資與債券籌資一樣，都有著復雜的程序以及較多限制條件，可是股票服務有著籌資較多的好處，并且這種籌資所承擔的風險是有限的。所以說，如果能籌到資金的話，這種籌資方式也不失為一種較好的籌資方式。

（三）積極探尋公司鼎盛時期的投資方式

不論是什么樣的企業和公司，其都在探尋著如何才能走到鼎盛并長期處在這樣一個位置。當然，任何人都明白“花無百日紅”這個道理，但是公司發展到鼎盛時期這個階段一定會有，此時企業需要大量的資金來支持高層的決定，所以這個階段的籌資非常重要。一般中小企業在這個階段中都是在保持之前籌資不變的情況下，考慮科學的增發股票等方式來完成投資。當然人們都清楚，在此階段由于公司的成熟以及占有一定數額市場量等優勢使得企業的籌資較為容易，所以在籌資過程中只需比較各種籌資方式的利弊便可以選擇出適合此階段的籌資方式。

總結

總的來說，中小型企業對我們國家的市場經濟與國民的日常需求做著重要貢獻，所以對中小企業而言，在如今經濟快速發展的時代背景之下，不斷地尋求科學的可持續的發展至關重要。所以中小企業應該在國家政策允許的前提下，從自身凈化出發，努力不斷改進自身軟硬件設備，同時吸收科學的管理理念，以保證中小企業能夠永遠發揮其應有的市場效應，并為大眾服務。

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