互聯網金融背景下的《金融學》課程改革探析

互聯網金融背景下的《金融學》課程改革探析

文/丁杰

摘要：互聯網金融的迅速發(fā)展給現有的金融理論與金融實踐帶來了沖擊，傳統(tǒng)的金融理論、金融中介、金融工具在互聯網金融背景下都有了新的變化。為培養(yǎng)適應互聯網金融發(fā)展的金融人才，必須要在《金融學》課程改革中融合互聯網金融的新理論與新實踐，豐富《金融學》課程內容，改革教學方式。

關鍵詞：互聯網金融；金融學；課程改革

作者簡介：丁杰(1981.08-)，湖北襄陽人，廣東財經大學金融學院，講師，博士,研究方向:互聯網金融。

中圖分類號:G712文獻標志碼：A

基金項目：廣東省哲學社會科學“十二五”規(guī)劃項目青年項目“我國網絡微貸的目標偏移、模式異化及風險研究”(批準號：GD14YYJ03)；廣東省自然科學基金博士科研啟動項目“我國P2P網絡貸款的可得性與風險性——基于投資者感知風險偏差的研究”(批準號：2014A030310428)。

2013年被稱作我國互聯網金融元年，互聯網金融在我國的迅速發(fā)展帶來的不僅是金融實踐上的沖擊，也給現有的金融理論帶來了沖擊。在此背景下，我們需要重新審視傳統(tǒng)的《金融學》課程設計，為培養(yǎng)適應互聯網金融發(fā)展的金融人才，必須要在課程改革中囊括互聯網金融的新理論與新實踐。

一、互聯網金融的發(fā)展模式

在國外，甚至在互聯網金融的發(fā)源地美國，并沒有“互聯網金融”的提法。2012年的“金融四十人年會”上，謝平首次公開提出了“互聯網金融”這一概念，成為當前學界與業(yè)界的關注焦點。謝平和鄒傳偉(2012)將互聯網金融看作是既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。目前，互聯網金融在我國的發(fā)展實踐中主要形成了以下幾種模式：

1.網絡貸款。我國的網絡貸款主要包括電商小貸、P2P貸款以及眾籌融資。電商小貸是指電子商務平臺以平臺客戶的交易數據作為放貸依據，為客戶提供的融資服務。目前主要的電商小貸包括阿里小貸，京東小貸，蘇寧小貸等。P2P貸款是指資金需求方通過在專門的互聯網借貸平臺上發(fā)布借貸需求，需求雙方通過平臺自行匹配達成借貸交易的一種網絡貸款形式。目前主要的P2P網貸平臺包括拍拍貸，陸金所，人人貸等。眾籌融資是指項目的發(fā)起方通過在網絡平臺上展示自己的項目，爭取大家的關注和支持，從而獲得所需項目資金的一種融資方式，其特點是融合了社交網絡和社會集資，主要的眾籌平臺包括追夢網、眾籌網等。

2.互聯網支付。互聯網支付是指非金融機構作為中介機構，為資金交易雙方提供在線的貨幣支付、資金清算、查詢統(tǒng)計等支付結算業(yè)務。其特點是互聯網支付只是起到資金中轉的作用，平臺并不擁有資金所有權，它主要解決不同開戶行銀行賬戶的網上對接問題。主要的互聯網支付平臺包括財付通，支付寶等。

3.金融網銷。是指金融、保險或者理財產品的網上銷售平臺。金融網銷是金融產品銷售渠道的創(chuàng)新，通過互聯網技術有效整合了碎片化的交易、支付和理財等金融需求，突破了時間和地域的限制，為客戶提供一體化、多樣化的金融解決方案。典型的金融網銷平臺或產品包括余額寶、天天基金、網上車險等。

4.互聯網貨幣。又稱網絡虛擬貨幣或電子貨幣，是指可以在網絡上傳輸的可以脫離銀行實體而進行的數字化交易媒介物。主要用于網絡虛擬商品的購買，如Q幣。目前的一些新式互聯網貨幣也可以用于互聯網金融投資，在部分地區(qū)甚至直接可以用于日常生活，如比特幣。

二、互聯網金融的發(fā)展給金融理論及實踐帶來的沖擊

(一)傳統(tǒng)《金融學》課程的內容框架

《金融學》課程是金融學相關專業(yè)的一門基礎課程，教學目的是讓學生了解金融學的基本概念和范疇、基礎知識以及基礎理論。國內外目前有很多《金融學》課程的教材，但包括的內容體系大致可以概括為四個方面：

1.貨幣與信用。這一部分主要介紹金融業(yè)產生與發(fā)展的基礎：貨幣與信用。關于貨幣的內容主要包括貨幣的本質及貨幣職能，貨幣形式的演變，貨幣在經濟中的作用等問題。關于信用的內容主要包括信用的形式以及在經濟中的作用等。

2.金融工具。主要介紹貨幣市場以及資本市場的各種金融工具及其特點，也涵蓋了金融工具的定價，如股票，債券的定價。還有金融市場上各種價格的決定，如利率的決定，匯率的決定等。

3.金融中介與金融市場。主要介紹金融中介和金融市場兩大資金融通渠道。金融市場主要涉及到金融市場的分類、功能等，具體來說又包括貨幣市場，資本市場，外匯市場，金融衍生品市場；金融中介所涵蓋的內容包括商業(yè)銀行以及各類非銀行金融機構及其業(yè)務等。

4.金融理論。主要還包括兩個層面的理論：微觀層面主要關注市場微觀主體的投融資決策，包括資產選擇理論與融資結構理論等；宏觀層面主要闡述貨幣、金融與經濟的相關關系，包括宏觀調控理論、金融發(fā)展與創(chuàng)新理論、金融危機理論等。

(二)互聯網金融給傳統(tǒng)金融理論與實踐帶來的沖擊

1.金融理論方面。互聯網金融的產生對貨幣理論及宏觀調控理論帶來了沖擊。首先，比特幣為代表的互聯網貨幣的發(fā)展會影響中央銀行的貨幣供給機制，因為比特幣等虛擬貨幣由網絡服務商、網絡組織等微觀經濟個體所發(fā)行。其發(fā)行權具有明顯的非權威性和分散性，發(fā)行量要么如比特幣一般由系統(tǒng)設定算法自動調節(jié)，要么如Q幣一樣完全根據網絡服務商經營狀況與以利潤最大化為目標的原則來決定。無法充分考慮貨幣政策的執(zhí)行對現實金融體系的影響，也無法考慮宏觀經濟環(huán)境下的各種復雜因素。其次，互聯網金融使諸多新型金融機構突破原來不能吸收攬存的限制，如部分P2P平臺通過構建資金池具備了吸儲的能力。如果長此以往，互聯網金融機構將產生存款派生能力，使貨幣供應源主體發(fā)生改變，會影響中央銀行貨幣政策的調控能力與調控效果。

2.金融工具方面。互聯網金融中的金融工具具有“單筆金額小微化，交易筆數海量化，邊際成本超低化”的特征。互聯網的開放、共享等特征使得小額閑散資金可以大量聚集，有利于整合碎片化的需求并形成規(guī)模優(yōu)勢，再加上互聯網金融借助于于網絡化的操作方式，操作流程標準化、能同時向多個客戶處理業(yè)務，業(yè)務處理速度快，邊際成本低。例如最早的余額寶業(yè)務，利用第三方支付平臺支付寶短時期內就吸引了大量的閑散資金，為用戶提供了幾乎沒有任何成本的余額增值服務。理財產品的起購點由傳統(tǒng)理財產品的動輒一千，甚至數萬變成了1元甚至1分錢起購；阿里小貸的人均貸款額度不足3萬。由此可見，互聯網金融領域的各種金融工具創(chuàng)新使得金融的貴族屬性大大降低。

3.金融中介方面。互聯網技術手段與金融服務的結合，使得金融中介的作用不斷弱化，金融脫媒日益成為普遍現象。如P2P平臺資金需求雙方利用網絡平臺自行完成了資金的匹配、定價和交易，降低了信息的溝通成本，提高了資金融通便利。這種“自金融”模式使得資金可以不通過中介直接游走于各個主體，無需實體分支機構撮合成交。在互聯網金融時代，金融機構可以是一種金融信息的中介，而非局限于資金的中介。

三、互聯網金融背景下的《金融學》課程改革

互聯網金融的發(fā)展已經深刻地影響著傳統(tǒng)金融并豐富了金融學的理論與實踐，因此，《金融學》課程的改革中必須關注互聯網金融的最新發(fā)展，從以下幾個方面做出改革。

(一)課程內容上納入互聯網金融領域的創(chuàng)新

互聯網金融是金融創(chuàng)新的產物，我國金融業(yè)現實存在的金融抑制和金融需求的不匹配性是互聯網金融創(chuàng)新的現實基礎，互聯網金融的長足發(fā)展必定要立足于這一基礎。金融抑制主要體現在針對低收入群體和中小微企業(yè)，互聯網金融企業(yè)的創(chuàng)新針對這部分群體的需求，提供與傳統(tǒng)金融形成差異化和互補性的金融產品和金融渠道。就金融產品而言，為避開與傳統(tǒng)大型金融機構的直接競爭，互聯網金融走產品驅動型發(fā)展道路，根據特定對象的需求特征，設計有針對性的創(chuàng)新產品，為客戶提供便捷化、小額、成本合理的金融服務。就金融渠道的方面。互聯網金融的特征之一是電子渠道對物理渠道的替代，同時建立電子化的溝通機制，以提高客戶粘性。隨著互聯網金融的進一步發(fā)展，相關領域的金融創(chuàng)新仍將不斷加速，在《金融學》的課程中，需要納入這些金融創(chuàng)新的前沿知識。

(二)教學方式上利用互聯網金融的低門檻性加強體驗式教學

在教學方法上，應充分調動學生的主觀能動性，注重理論與實踐的結合。在傳統(tǒng)金融體系下，參與金融交易的門檻高，因為參與資金、參與成本的限制，無法讓學生實際體驗。互聯網金融的一個特點就是準入門檻低，例如理財產品的起購點由傳統(tǒng)理財產品的動輒一千，甚至數萬變成了1元甚至1分錢起購；這樣可以讓學生參與其中，進行體驗式的學習，從中了解互聯網金融的產品，特征及風險等。

(三)課程設計上注重互聯網金融本身的多學科融合性

理論上一般認為，互聯網金融對傳統(tǒng)金融最大的革新在于信息的生產與處理方式上(皮天雷，趙鐵；2014)，借助于大數據、云計算等現代信息技術，客戶的信息甄別成本和搜集成本大幅降低，對數據信息的分析結果成為授信依據，傳統(tǒng)金融依靠線下審核、評估以及抵押和擔保來甄別客戶信用的方式被徹底顛覆。因此，互聯網金融本身的發(fā)展就融合和傳統(tǒng)的金融以及現代信息技術，具有多學科融合的特性，因此，在教學設計上應注重學科的融合性。

四、總結

互聯網金融領域的創(chuàng)新發(fā)展對傳統(tǒng)金融帶來了沖擊，我們需要不斷歸納總結這些新模式，新變化與現有金融理論的沖突以及與其他學科的融合發(fā)展，豐富《金融學》課程的教學內容，改革教學方式，并以之提升互聯網金融背景下的金融人才培養(yǎng)效果。

(作者單位：廣東財經大學金融學院)

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