信用風險研究分析

□文/校颯

（河北大學經(jīng)濟學院河北·保定）

信用風險研究分析

□文/校颯

（河北大學經(jīng)濟學院河北·保定）

［提要］信用風險又稱違約風險，是指交易中對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險。它是金融風險的主要類型，也是當今銀行風險管理的重點。本文對信用風險進行研究和分析。

信用風險；風險管理；避險原則

收錄日期：2015年3月25日

一、概述

（一）簡介。信用風險又稱違約風險，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。

商業(yè)銀行因其經(jīng)營貨幣的特殊性，其所面臨的風險是與生俱來的，而信用風險是商業(yè)銀行所承受各種風險中最為主要的一類風險。在市場經(jīng)濟不斷發(fā)展的大背景下，隨著金融市場的不斷開放，銀行之間的競爭不斷加劇，信用風險的大小從根本上決定了整個金融體系的穩(wěn)定與否。這種風險不只出現(xiàn)在貸款上，也發(fā)生在承兌、擔保和證券投資等表內(nèi)、表外業(yè)務中。若銀行不能及時識別損失的財產(chǎn)，增加核銷壞賬的準備金，并在適當條件下停止利息收入確認，銀行就會面臨嚴重的風險問題。

（二）主要特征。信用風險的特征：1、客觀性；2、傳染性：一個或者少數(shù)信用主體的經(jīng)營困難或者破產(chǎn)就會導致整個信用鏈條的斷裂或者整個信用秩序的混亂；3、可控性：其風險可以通過控制降到最低；4、周期性：信用擴展與收縮交替出現(xiàn)

信用風險的特點：1、風險的潛在性；2、風險的長期性：培養(yǎng)企業(yè)與銀行之間的契約精神是一個長期的過程；3、風險的破壞性：許多企業(yè)面對欠賬的態(tài)度多是能躲則躲，因此浪費了銀行大量的人力、物力、財力；4、控制的艱巨性：銀行信貸風險的預測機制、轉(zhuǎn)移機制、控制機制沒有完全統(tǒng)一，因此難以控制。

（三）分類。1、違約風險；2、市場風險：資金價格市場的波動造成證券價格下降的下跌的風險。期限越長的證券，對利率波動就越明顯；3、收入風險：人們運用長期資金做多次短期投資時的實際收入低于預期收入的風險；4、購買力風險：指未預期的高通貨膨脹率所帶來的風險。

二、風險管理與測量

信用風險評估是商業(yè)銀行信用風險管理的首要工作和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，事關(guān)銀行的生存和社會的穩(wěn)定，發(fā)達國家對信用風險度量和管理研究的關(guān)注程度越來越高，再加上以東南亞諸國為首的發(fā)展中國家對信用風險的關(guān)心，相信信用風險的度量和管理必將成為21世紀風險管理研究中心最具挑戰(zhàn)的課題。

（一）風險管理。信用風險管理，指的是針對交易對手、借款人或債券發(fā)行人具有違約可能性所產(chǎn)生的風險，進行管理。

（二）風險測量

1、專家系統(tǒng)是一種非常古老的信用風險分析方法，其顯著的特點是銀行信貸的決策權(quán)掌握在該機構(gòu)里經(jīng)過長期訓練、擁有豐富經(jīng)驗的信貸人員手里。專家系統(tǒng)下，對貸款申請人的考察大多集中在5c上：①品德與聲望（Character）；②資格與能力（Capacity）；③資金實力（Capital）；④擔保（Collateral）；⑤經(jīng)營條件（Condition）。

同時，專家系統(tǒng)存在著諸多弊端，如需要大量的人力；易受專家專業(yè)水平的影響；不存在統(tǒng)一的標準。

2、信用評級方法是由美國貨幣監(jiān)理署開發(fā)，通過企業(yè)相關(guān)指標的好壞把企業(yè)的信用分為1～10十個等級。但是該方法也存在著不足之處，沒有明確的規(guī)定各項指標所占的權(quán)重。未能建立不同權(quán)重的評價體系。

3、信用評分方法包括兩種模型：第一種模型是Z模型。其主要內(nèi)容是根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計中的辨別分析技術(shù)，對銀行過去的貸款案例進行統(tǒng)計分析，選擇一部分最能夠反映借款人的財務狀況，對貸款質(zhì)量影響最大，最具預測或者分析價值的比率，設(shè)計出一個能最大限度地區(qū)分貸款風險度的數(shù)學模型，對貸款申請人進行信用風險及資信評估。經(jīng)過統(tǒng)計分析和計算最終確定了借款人違約的臨界值：Z=2.675。若Z＜2.675借款人被劃入違約組，若Z＞2.675借款人被劃入非違約組；第二種模型為ZETA信用風險模型。它是繼Z模型之后的第二代信用評分模型，變量由原始模型的5個增加到了7個，適用范圍更寬泛，對不良借款人的辨認精確度也更高。

目前，我國商業(yè)銀行的信用分析和評估技術(shù)仍處于傳統(tǒng)的比率分析階段。大多數(shù)商業(yè)銀行的信用風險衡量采用專家制度，使得評估過程中定量分析不夠，且評估人才嚴重匱乏。為此，我們應盡快完善商業(yè)銀行的信用資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，建立健全企業(yè)信用評級制度；一方面高度重視內(nèi)部評級體系的研究、開發(fā)和使用；另一方面也要建立適合中國銀行業(yè)特點的風險評級模型，培訓和建設(shè)一支專業(yè)化的信用風險評估團隊。

三、信用風險管理方法

（一）完善信息系統(tǒng)和定量分析技術(shù)。《新巴塞爾資本協(xié)議》在最低資本規(guī)定中，考慮信用風險、市場風險和操作風險，并為計量風險提供了備選方案。

（二）深入開展以信用衍生產(chǎn)品為主的金融創(chuàng)新研究。以衍生金融為特征的現(xiàn)代金融創(chuàng)新為創(chuàng)造性的解決各類金融問題提供了市場化工具，豐富和發(fā)展了現(xiàn)代金融市場，也為相關(guān)金融問題的解決提供了理論、技術(shù)與實踐支持。

（三）資產(chǎn)組合管理理念的培養(yǎng)。資產(chǎn)組合管理的實質(zhì)就是在風險收益極其相關(guān)性定量分析的基礎(chǔ)上，通過資產(chǎn)選擇與調(diào)整，實現(xiàn)組合的風險分散化、降低非系統(tǒng)風險、獲取分散化收益。隨著中國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，可以通過交易監(jiān)督，在授信環(huán)節(jié)強化行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)域與品種的組合管理；也可以采用資產(chǎn)證券化與貸款回收等風險控制與管理環(huán)節(jié)工作調(diào)整存量，實行資產(chǎn)組合管理，為進一步實現(xiàn)現(xiàn)代風險組合的資產(chǎn)優(yōu)化管理奠定基礎(chǔ)。

主要參考文獻：

［1］無名.浦發(fā)銀行信用風險管理問題研究.大連海事大學，2012.6.

［2］于立勇.商業(yè)銀行信用風險評估預測模型研究.北京大學光華管理學院學報，2003.10.

［3］http：//wenku.baidu.com/view/17e38d4633687e21af45a9 ab.html.

［4］http：//www.doc88.com/p-9455402828331.html.中國銀行業(yè)構(gòu)建現(xiàn)代信用風險管理模式的思考.

F83

A