淺議如何加強企業財務風險管控

趙廷艷

[摘要]財務風險是企業市場運行的必然產物，特別是在我國現代企業制度和市場經濟發展不完善的條件下更難以避免。企業如何優化內部財務管理，管控和降低企業財務風險，是企業生存發展的關鍵問題之一，也是企業經營管理主體要面對和研究解決的一個主要問題。要提高效益、降低風險，則需要對財務風險的成因和防范進行充分研究分析。

[關鍵詞]企業；財務風險；管控

企業的財務風險主要是指由于企業財務信息的不確定性導致財務結果與預期結果不符，而使企業受到經濟損失的可能性。對企業財務風險管控來講，不能只重視財務風險管控的具象化模式，還要重視戰略管理的手段，以企業的內部環境為切入點，注重財務風險的方略制定和策劃，將眼光放長遠，科學地預防財務風險，使企業實現可持續發展。

1企業財務風險概述

1.1企業財務風險的特征

（1）客觀性。財務風險的產生與否不以人的意志為轉移，人們無法完全回避，也無法完全消除其影響。財務風險時時處處客觀存在。在財務風險面前，企業只有通過各類技術手段予以規避。

（2）不確定性。對企業而言，財務風險的發生與否具有不確定性。而且財務風險在其原有的基礎上還具有一定的可變性。

（3）全面性。財務風險對企業的影響可謂是全方面、全過程的。在財務關系方面，體現于各個環節，如資金籌集、運用、分配、積累等，均會涉及財務風險。

（4）損失性。財務風險越大，一般企業的潛在收益也越大。可以說是風險越高收益越高；風險越小收益越小。

1.2企業實施財務風險防范與管控的意義

（1）企業實施財務風險管控，有利于企業穩定經營與財務活動。比如，財務風險管控機制的實施，能夠強化企業的資金周轉，使企業資金的安全性、獲利性、完整性等都有所提高，從而為企業創造了一個安全而良好的生存環境。

（2）企業實施財務風險管控，有利于企業的資源配置效率變得更高。因為，有效的風險管控，能夠使企業在風險可控范圍內進行投資與經營活動，不僅實際風險大大降低，而且其市場競爭力與自身的風險防御能力都有所提高，有助于資源實現最優配置，從而提高了整個社會經濟系統的運行效率。

（3）企業實施財務風險管控，有利于企業降低“財務危機成本”。企業一旦發生財務風險，都不可避免地要承受一定損失。倘若不及時采取有效措施，將會使企業面臨破產或被兼并的風險，從而使企業為此付出沉痛代價。

2企業財務風險的基本類型

2.1籌資風險

籌資風險是指由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。利率風險是指由于金融市場的利率波動而導致籌資成本的變動。再融資風險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動，導致企業再次融資產生不確定性，或企業本身籌資結構的不合理導致再融資產生困難。財務杠桿效應是指由于企業使用杠桿融資給利益相關者的收益帶來不確定性。匯率風險是指由于匯率變動引起的企業外匯業務成果的不確定性。購買力風險是指由于幣值的變動給籌資帶來的影響。

2.2投資風險

投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風險。企業對外投資按其所形成的企業擁有權益的不同，分為股權投資和債權投資。股權投資使企業擁有被投資企業的股權。如購買上市公司的股票、兼并投資、聯營投資等。股權投資是風險共擔、利益共享的投資形式。債權投資使企業成為被投資單位的債權人，包括購買各種債券和租賃投資。債券投資與被投資企業的財務活動沒有直接關系，只是定期收取固定的利息，所面臨的風險是被投資企業無力償還的債務。債權投資與股權投資相比，具有投資權利小、風險小等特點。投資風險主要包括利率風險、匯率風險、再投資風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。

2.3資本運營風險

資本運營風險又稱經營風險，是指在企業的生產經營過程中，產、供、銷各環節的不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯，產生企業價值的變動。在其他因素不變的情況下，市場對企業產品的需求越穩定，企業未來的經營收益就越確定，經營風險也就越小。因此企業在確定生產何種產品時，應先對產品市場做好調研，要生產適銷對路的產品。銷售價格是產品銷售收入的決定因素之一，銷售價格越穩定，銷售收入就越穩定，企業未來的經營收益就越穩定，經營風險也就越小。

2.4收益分配風險

收益分配風險是指由于收益分配可能給企業的后續經營和管理帶來的不利影響。即企業留存收益在投資者和企業之間的比例分配方案可能給企業今后的生產經營活動帶來不利影響。通常企業按照有關法律規定來制定收益分配政策，企業可自主安排贏利中有多少用于給股東發放股利，有多少用于保留盈余作為進一步發展的資本。留存收益是擴大投資規模的來源，分配股息是股東近期投資收益增值的客觀要求，二者既相互依存又相互影響。如果企業擴展速度快，銷售與生產規模的高速發展，需要添置大量資產，稅后利潤就可能被企業大部分留用。但如果企業利潤率很高，而股息分配低于相當水平，則股東的近期投資收益得不到滿足，則可能會影響企業股票的價值。由此生成了企業收益分配風險。

3我國企業財務風險的產生原因

3.1外界因素的影響

外界因素也可稱之為“市場性因素”，主要指政策導向、市場競爭、國際趨勢、行業發展前景等。面對這些因素，企業無從把握和準確預測。但是，這些因素一旦變化或發生，將對企業影響巨大。比如，企業稅收政策的調整將直接影響企業的成本開支；節能減排指標的硬性要求將影響企業的生產規模和產品達標等；而人民幣的升值、關稅壁壘、金融風暴等也都將對企業造成直接性的巨大沖擊。而與此同時，我國很多企業管理者都不具備敏感的風險防范意識，風險管控機制方面也存在諸多問題。這些因素無一不會產生財務風險。

3.2營運資金的影響

目前，我國很多企業的流動資產中，存貨所占資金比例較大。大量資金被占用，造成企業的資金流動性較差。此外，企業長期高庫存狀態，使其需承擔保管失誤產生的損失，以及需面臨一定的存貨下跌風險。除此之外，企業對應收賬款管控不力，為了追求銷售業績對客戶信用考察不到位，從而導致應收賬款長期掛賬，使企業的資產安全性和資金流動性受到雙面影響。

3.3資金結構不合理

一直以來，我國資本市場的發展都不甚完善。欠發達的資本市場下，企業的融資方式也相對單一。而我國企業也一直缺乏對資本市場的了解，導致其在籌資過程中存在一定的盲從性，對財務風險、資本結構等并未進行充分把握。同時，在企業的資金結構中，負債資金的比例一直居高不下，直接影響了企業的償債能力。此外，相較于企業的高負債，或有負債還對企業具有一定的隱性風險，而隱性風險由于其隱蔽性，使企業產生了更大的潛在風險。

4企業的財務風險管控對策

4.1樹立風險意識

要建立有效的風險防范機制，提高應對風險的能力，就必須樹立正確的風險意識。對于企業來說，要降低財務風險，最關鍵的是要建立一個完善的財務控制機制：建立完善的財務風險預警機制，通過該機制對企業資本的運營進行全過程的跟蹤和監督；建立財務風險全過程控制機制，對相關體系進行全面監控；建立健全風險控制的動力機制，對所有人員進行風險管理，將責、權、利進行有效結合，強化責任落實，提高企業對于財務風險的防范能力。

4.2適度負債，合理調整資本結構

企業要穩健發展，就要確保財務結構的平衡，企業要穩健經營，則其息稅前利潤需要大于企業的負債成本率，對負債的量和度進行正確的把握，同時要合理控制財務杠桿的負作用，實現資金成本的最低化，對資本結構進行合理安排，只有對財務風險和資金成本的關系進行全面權衡，才能夠確定出最優的資本結構。

4.3建立全面的預算制度

企業要推行科學化和規范化的內部管理，需要建立一個全面的預算制度作為工具和控制標準。要想加強企業財務管理并對財務風險進行有效防范，則需要以全面預算為依據，對現金流量預算進行全面而準確的編制。

參考文獻：

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