基于案例研究的個(gè)人投資理財(cái)建議

趙旻琪

[摘 要]隨著我國(guó)個(gè)人投資者收入水平的提高、理財(cái)市場(chǎng)的不斷成熟，越來(lái)越多的個(gè)人投資者將部分可支配收入投資于各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品以期待收益。文章結(jié)合對(duì)個(gè)人投資者理財(cái)偏好的實(shí)地調(diào)研，并以調(diào)研中的兩位個(gè)人投資者為典型代表分析各類(lèi)別理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)狀況并提供理財(cái)建議。

[關(guān)鍵詞]個(gè)人投資；風(fēng)險(xiǎn)收益；理財(cái)建議

[DOI]10-13939/j-cnki-zgsc-2015-27-144

1 個(gè)人投資者投資理財(cái)偏好調(diào)研

筆者在研究過(guò)程中，對(duì)全國(guó)27個(gè)省市地區(qū)的280名個(gè)人投資者進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查訪問(wèn)。并將部分調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)如下：

280名投資者中42-5%的個(gè)人投資者選擇將收入的5%以下投資理財(cái)，隨著投資額占收入比例的增長(zhǎng)，投資人數(shù)呈下降趨勢(shì)，將收入50%以上投資理財(cái)?shù)膬H有4人（1-43%）。由此可見(jiàn)，投資者的理財(cái)觀念是比較理性的，絕大多數(shù)個(gè)人投資者僅將自己收入的較小部分購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，在資本保值的基礎(chǔ)上尋求資本的增值。

同時(shí)，在調(diào)查的280名投資者中，投資理財(cái)目標(biāo)為“兼顧資本增值與保值”的個(gè)人投資者占據(jù)了48-93%；追求“資本增值為主”和“資本保值”的投資者人數(shù)相當(dāng)，分別占據(jù)20%和19-29%；投資為了追求高風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人投資者僅占11-79%。由此可見(jiàn)，大部分投資者不僅僅為了實(shí)現(xiàn)資本的保值，也不是盲目的追求高收益而忽視了潛在的高風(fēng)險(xiǎn)，而是能夠?qū)⒈Ｖ蹬c增值相結(jié)合，合理看待理財(cái)?shù)氖找媾c風(fēng)險(xiǎn)。

有三成以上（36-43%）的個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)損失的承受力不超過(guò)5%，風(fēng)險(xiǎn)承受能力在5%～25%的投資者人數(shù)最多，占到39-29%，隨著損失比例的升高，能夠承受該比例的投資者人數(shù)下降，僅有5-71%的個(gè)人投資者能承受損失超過(guò)50%?？梢?jiàn)，大部分個(gè)人投資者的投資觀是較保守的，這也給金融機(jī)構(gòu)推出理財(cái)產(chǎn)品起到了導(dǎo)向性的作用，與其推出年化收益率高達(dá)15%以上的理財(cái)產(chǎn)品，不如提供年化收益率穩(wěn)定于5%～10%的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)吸引更多的投資者。

此外，有45-36%的個(gè)人投資者“希望理財(cái)工具不僅要保證本金，且收益最好高于儲(chǔ)蓄”，同時(shí)，有52-86%的投資者“關(guān)心資產(chǎn)保值多于增值”，這也體現(xiàn)了購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值所在：在保值的同時(shí)，盡可能地追求高額回報(bào)，不盲目追求高利潤(rùn)而忽略可能存在的高風(fēng)險(xiǎn)，也不僅僅希望回報(bào)額等同于儲(chǔ)蓄利潤(rùn)。

通過(guò)上述的研究統(tǒng)計(jì)，筆者還發(fā)現(xiàn)，不同個(gè)人投資者由于家庭財(cái)富、投資時(shí)機(jī)、投資取向等因素的不同，其投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同；同一個(gè)人投資者也可能在不同的時(shí)期、不同的年齡段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同。

2 個(gè)人投資者理財(cái)案例分析與建議

筆者在對(duì)我國(guó)個(gè)人投資者理財(cái)特點(diǎn)的調(diào)研過(guò)程中，針對(duì)不同經(jīng)濟(jì)狀況、投資目標(biāo)及不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)人投資者進(jìn)行了詳細(xì)的個(gè)案探究與分析，并針對(duì)不同投資特點(diǎn)的個(gè)人投資者制訂了滿足多樣化需求的投資理財(cái)方式，以下便從中選取兩個(gè)典型案例進(jìn)行剖析。

2-1 職場(chǎng)新人的投資理財(cái)計(jì)劃

小程大學(xué)畢業(yè)后已在上海工作兩年。最近，小程打算辭職尋找新工作，但是未來(lái)找工作期間，可能出現(xiàn)沒(méi)有收入的若干個(gè)月。

小程想在上海成家立業(yè)，除去父母提供買(mǎi)房首付，之后的月供則要求小程自己負(fù)擔(dān)。小程現(xiàn)在每月稅后工資有7000元，每月房租1500元，每月日常開(kāi)銷(xiāo)花費(fèi)約3000元。除去其他開(kāi)銷(xiāo)，工作兩年后，小程存有1-5萬(wàn)元的活期存款金額。此外，小程將父母提供的5萬(wàn)元進(jìn)行股票投資，現(xiàn)已盈利約1萬(wàn)元。

小程目前的收入主要來(lái)自于工資，每年可結(jié)余下3萬(wàn)元左右的存款。但是，辭職后的幾個(gè)月將不再增加收入，并且投資的股票收益也有較大的波動(dòng)性。

對(duì)于小程的資金現(xiàn)狀，筆者在分析后提出了如下建議：

小程應(yīng)該提高存款數(shù)量，建議預(yù)留6個(gè)月的支出（約2-7萬(wàn)元）作為活期存款備用。同時(shí)，小程還欠缺1-2萬(wàn)元的存款備用金（現(xiàn)有1-5萬(wàn)元存款），這需要將部分投資的股票暫時(shí)變現(xiàn)以供現(xiàn)需，今后則可以考慮再次入股投資。

最重要的一點(diǎn)，建議小程投資其他理財(cái)工具。調(diào)整存款后，小程仍將4-8萬(wàn)元資金投資在股票上。因?yàn)樾〕棠壳暗目芍滟Y金有限，建議他選擇銀行理財(cái)工具和基金產(chǎn)品等。小程可將部分或者全部股票投資轉(zhuǎn)移到代客理財(cái)?shù)墓蓟鸹蛘咩y行理財(cái)工具上去，前者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和小程之前的股票投資較接近，后者則是一種穩(wěn)健的理財(cái)方式。

以公募基金為例，小程風(fēng)格偏激進(jìn)，可將大部分倉(cāng)位放置于偏股型基金。建議小程可以把原有股票調(diào)整到配置于大盤(pán)股和中小盤(pán)均衡的基金中，這些基金以往的年化收益率約在10%～20%。

從長(zhǎng)期來(lái)看，小程在今后一段時(shí)間內(nèi)會(huì)持續(xù)增加收入，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也會(huì)逐漸寬裕。因此，小程應(yīng)該轉(zhuǎn)向穩(wěn)健型理財(cái)工具。例如，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)度較低，適合小程這樣初入理財(cái)市場(chǎng)的保守穩(wěn)健型個(gè)人投資者?，F(xiàn)在，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資門(mén)檻大多為5萬(wàn)元起，小程可以將每月剩下的2500元結(jié)余以滾動(dòng)的方式做定存，在積累到資金達(dá)到投資門(mén)檻5萬(wàn)元時(shí)，再一次取出，從而投資銀行理財(cái)工具，這一累計(jì)過(guò)程大致需要1-5年。

通過(guò)以上短期與長(zhǎng)期相結(jié)合的投資理財(cái)計(jì)劃，小程對(duì)未來(lái)的理財(cái)收益與生活質(zhì)量都擁有了很強(qiáng)的保障。

2-2 望女成鳳父親的投資理財(cái)計(jì)劃

凌叔叔家有個(gè)17歲的女兒，妻子和他都是企業(yè)員工，兩人每年稅后收入約30萬(wàn)元。家里共有存款30萬(wàn)元左右，并且有兩套房，一套市值200萬(wàn)元左右，用于居住；另一套是閑置狀態(tài)的舊房子，市值在60萬(wàn)元左右。另外，凌叔叔多年淘貨得的寶貝價(jià)值約有50萬(wàn)元。凌叔叔希望送女兒出國(guó)留學(xué)，并且希望買(mǎi)一輛家用車(chē)。

筆者就凌叔叔的基本情況，經(jīng)多方研究分析，得出如下建議：

首先，建議凌叔叔將30萬(wàn)元存款中的20萬(wàn)元留在銀行理財(cái)產(chǎn)品等流動(dòng)性較高的存款中，以應(yīng)對(duì)日常家庭支出和可能急需用錢(qián)的突發(fā)事件。銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，且流動(dòng)性較高，是一種穩(wěn)健保守的投資方式，建議不要冒進(jìn)地把大筆資金投入到股票等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品中。同時(shí)，一般結(jié)構(gòu)型的理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)會(huì)有保本協(xié)議，能夠給個(gè)人投資者與理財(cái)者提供一定的資金安全保障。

其次，凌叔叔把相當(dāng)大的資產(chǎn)用于當(dāng)鋪淘寶，雖然可以淘到一些價(jià)值高昂的玉器等，但是很多收藏品價(jià)值難辨，且流動(dòng)性較差，不適合作為家庭急需資金時(shí)的理財(cái)工具。建議凌叔叔將這部分錢(qián)做一些更加實(shí)際的投資。減少了這部分支出后，家庭凈結(jié)余每年可以增加約2萬(wàn)元，并將這部分資金以穩(wěn)健為前提，投資于各類(lèi)基金產(chǎn)品，這樣也為女兒未來(lái)留學(xué)提供了資金保障。

按照目前家中的收支情況來(lái)看，每月大概有1-3萬(wàn)元的凈結(jié)余。這筆資金是定期定額流入的，因此適合定投，可以分?jǐn)偸袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為了獲取較高收益，凌叔叔可以適當(dāng)采取進(jìn)取型投資，每月將5000 元投資到偏股型基金、5000元投入到偏債型基金之中，剩余的可以投入到貨幣型基金或存入銀行作為保本方式。當(dāng)貨幣型工具內(nèi)的資金達(dá)到一定量后，可選擇合適的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，轉(zhuǎn)入股票型或債券型基金中。

通過(guò)上述分散投資的方式，凌叔叔可以為女兒留學(xué)及購(gòu)車(chē)計(jì)劃提供客觀的資金支持。

3 結(jié) 論

通過(guò)以上研究分析，筆者希望能夠幫助我國(guó)的個(gè)人投資者更加透徹全面地了解理財(cái)市場(chǎng)的信息。同時(shí)，希望銀監(jiān)會(huì)能夠時(shí)時(shí)做好金融市場(chǎng)的監(jiān)管工作，保證投資理財(cái)市場(chǎng)的交易秩序。并且，各大金融機(jī)構(gòu)在推出理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)建議能夠提供相應(yīng)的理財(cái)培訓(xùn)，幫助個(gè)人投資者掌握理財(cái)知識(shí)，提高理財(cái)工具收益的辨識(shí)度，真正為我國(guó)的個(gè)人投資者提供安全可靠的理財(cái)計(jì)劃。

參考文獻(xiàn)：

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