“公募合伙人”聽起來誘惑嗎？

方影

據公開資料顯示，2014年一共有213位基金經理離職。其中不乏原南方基金投資總監邱國鷺、原公募基金一姐王茹遠以及原萬家基金總經理呂宜振等原公募基金圈的“明星”人物，而且他們離職后紛紛選擇了“私募”。公募基金經理“奔私”潮一時之間在業內引起巨大反響，甚至有激進者預言，2015年公募基金行業可能會出現“人才荒”。

面對這種現象，各家基金公司也推出多種激勵機制來突圍人才困境。中郵創業基金管理有限公司副總經理張靜在接受《CM華夏理財》記者采訪時指出，中郵推行事業部制的初衷的確是想留住人才，但目前公司經營層有了更高的定位，那就是希望通過5年的時間，實現中郵合伙人制。

激勵機制下的“種子基金”

據《CM華夏理財》記者了解，目前已有中郵基金、招商基金、中歐基金、前海開源基金、國泰基金、九泰基金等開始實施事業部制，其中中郵基金開始施行事業部制也是出于要留住人才的考慮。“不過，經過公司經營層的一番探索，我們最終的戰略是實現中郵合伙人制，這大概需要五年的時間。當然，實現這個目標還必須取得股東們的支持。”張靜介紹說，另外還要感謝證監會出臺了一些相關的政策和法律法規，給了我們啟發，比如基金公司允許個人持股，為我們將來上市鋪平了道路，這些法規結合我們想要留住人才的初衷，成就了事業部制。

2013年，招商基金首推“投資工作室”計劃，成為第一家啟動事業部改革的公司。據了解，目前招商基金在公募基金領域采取的是統一風控平臺和研究平臺下實施投資小組制，已初步形成包括權益類投資組、固定收益投資組、量化投資組和國際業務投資組四類共7個小組。

前海開源、中歐、國金通用、九泰等基金公司也紛紛對事業部制改革寄予了厚望。

“雖然很多公司搞事業部制，但每個公司都不一樣。據我了解，有些基金公司搞的是全事業部制的，與其他的部門是完全獨立的，我們也看到了這種制度下有些好的結果，同時也出現了負面的或者是不太好的結果。”張靜指出，中郵的事業部并不是完全獨立的，其投資策略都要通過公司投委會的認可，公司的角色是給予各事業部原則上的指導，提供后臺支持，保證業務合規性。

除了事業部制，一些大中型基金公司也開始了對激勵機制改革的探索。據《CM華夏理財》記者了解，上投摩根正在推出“種子基金”計劃，旗下投研員工所設計的投資模型一旦被公司認可，公司將拿出自有資金投入，操盤手也可根據自身意愿投入資金。如果該種子基金產品的業績得到市場驗證和認可，會考慮轉向公開募集。同時，為了顯示風險共擔，在未公開募集期間，若中間業績不如預期，一切風險都由公司和參與跟投的基金經理人承擔。

最終實現合伙人制

自2014年10月份任澤松工作室成立，中郵分了好幾輪來做事業部制。“我們的工作室均以基金經理的名字冠名，比如任澤松工作室，雖然下面還有其他的基金經理，但是對外都是以任澤松工作室的整體形象出去，而不是個人。”張靜強調。任澤松是中郵成立的第一個投資工作室，2015年1月份成立了專戶理財事業部，今年還有計劃成立第二個投資工作室，我們還在考慮固定收益類的工作室，下一步還會考慮互聯網金融事業部工作室。

那么，事業部制究竟在管理、考核和激勵方面有哪些不一樣的地方呢？ 由于中郵的工作室并非完全獨立的，其核算和激勵機制也有自己的一套靈活體系。據張靜介紹，投資業績只是考察工作室的因素之一，公司還要求每個工作室都應該有自己的特點和風格；另外，公司做核算時還要考慮工作室的募集資金規模等。對于分配方面的激勵機制，張靜坦陳，每個工作室的總負責人會和公司經營層來商談，今年或者未來一兩年內工作室和公司有什么樣的分成比例，雖然實際的分成比例會隨時都在變，但是工作室的分成提取比例不會超過50%。

事業部制是公募基金留住人才的一種嘗試，多數公司還處于摸著石頭過河的階段。對于中郵基金來說，5年之內工作室的持股比例占多少，目前還沒有具體的定性。“我們這種方式在業內與其他基金公司都不一樣，每個公司都有它的特點。我們的最終目標是做成中郵合伙人制，這是水到渠成的事情，但是至少需要五年的時間來實現。”張靜這樣說。