金融全球背景下我國金融穩定發展策略研究

謝瀚征

[摘要]隨著經濟全球化的發展，金融全球化逐步受到人們的關注和重視。金融全球化的高速發展在創造巨大利潤的同時，也給我國金融市場帶來一定的不穩定因素。文章將在深入理解金融全球化與金融穩定的基礎上，研究金融全球化對金融穩定的影響，并對我國金融市場的穩定發展提出建設性建議。

[關鍵詞]金融全球化；金融穩定；金融監管

[DOI]1013939/jcnkizgsc201537192

1金融全球化對我國金融穩定的影響

11貨幣替代與資本外逃的影響

隨著金融全球化的發展，貨幣替代現象發生的風險急劇上升。所謂貨幣替代，即在多種貨幣流通的市場中，人們更傾向于持有一種貨幣而放棄另一種貨幣，從而產生了一種貨幣被另一種貨幣替代的現象。除了格雷欣法則提出的劣幣驅逐良幣外，在實際情況下，良幣驅逐劣幣的現象也時有發生。此外，伴隨著貨幣替代現象的發生，資本外逃的風險也非常高。

對于我國而言，金融全球化引發的貨幣替代和資本外逃效應會給我國金融穩定造成惡劣的影響。最明顯的是，貨幣替代會影響人民幣的主導地位，進而影響我國金融市場的根基；資本外逃會影響我國的發展資金儲備甚至增加我國的債務，進而影響我國經濟的發展和金融市場的安全。更為嚴重的是，貨幣替代和資本外逃將嚴重影響人民幣的信譽，使人民幣面臨貶值被棄用的危險，甚至可能會引發金融危機。

12金融危機的傳導影響

金融全球化影響金融穩定的關鍵就在于其強大的傳導性，一旦一個國家發生金融危機，全球經濟都會像多米諾骨牌一樣受到連鎖影響。首先，金融危機可以通過國際貿易傳播，一國購買力下降會嚴重影響其貿易伙伴國的經濟發展；其次，金融危機可以通過金融市場傳導，國際金融市場錯綜復雜，各國金融機構之間相互存在債權債務關系，其中一個點難以償還債款，其他機構就會受到影響，甚至整個鏈條都會斷裂；最后，金融危機最可怕的傳導方式是心理傳導，心理預期往往比實際的金融危機更可怕，投資者一旦預期下跌便會大量拋售，從而使情況進一步惡化，一發不可收拾。

對于中國而言，我國的金融市場還相對比較薄弱，很容易受到其他國家金融危機的影響，因此，在金融全球的背景下，金融危機對我國金融穩定的影響將進一步擴大。

13國際資本流動的沖擊

隨著金融全球化的進程，發達國家迫切地要求發展中國家開放金融市場，為他們的剩余資本創造收益的平臺；與此同時，發展中國家的經濟在突飛猛進發展的同時也需要更多資金的支持，于是吸引外資成為它們彌補資本積累不足的主要方式。如此，便有效地促進了國際資本的全球化流動。

對于中國而言，國際資本流動的確可以帶來巨大的發展資金，有利于我國經濟的進一步發展。但從另一方面來看，國際資本的流入也會給我國金融市場帶來巨大的沖擊。金融界亙古不變的定律就是：資本是逐利的。國際資本為了追求更豐厚的利益往往會進行投機行為，大規模買入股票、期貨等進行炒作從而推高價格，形成泡沫，當價格達到一定程度時便迅速撤資，牟取暴利，這無疑會給我國的金融市場造成災難性的打擊。目前我國的資本市場還沒有完全放開，一旦放開會給我國金融穩定造成怎樣的沖擊還需要我們仔細斟酌。

14外資銀行的沖擊

金融全球化促進了金融機構的跨國發展，尤其是近些年來，金融機構開始向新興的發展中國家轉移，對我國金融穩定造成了一定的沖擊。2001年我國加入世界貿易組織，承諾給外資銀行提供不低于本國銀行所享受的國民待遇以及市場準入自由化的開放條件。這意味著，我國要逐步取消對外資銀行的歧視待遇，允許其在中國開展正常的金融業務，并在創辦手續、經營范圍等方面享有與國內銀行相同的待遇，從而全面開放國內金融市場。

然而我國的金融市場建設仍不夠健全，眾多國內的金融機構仍處于在國家壟斷保護的溫床中生長的階段，一旦金融市場開放很容易受到外資銀行的沖擊而遭受毀滅性打擊。

15金融定價權的影響

第二次世界大戰以后，美國憑借其雄厚的資本積累成為世界上最發達的國家，并借助布雷頓森林體系建立了以美元為中心的國際貨幣體系，美元與黃金掛鉤，與石油等儲備資產掛鉤，從而使美國長期掌握金融定價權。然而隨著歐元區的發展，歐元開始挑戰美元的主導地位。

不管是美國還是歐盟，無論誰掌握金融定價權對于中國金融而言都不是一件幸事。在中國經濟的發展歷程中，加工制造業成為拉動經濟發展的主要動力，但由于中國不具備金融定價權，中國制造業的利潤逐年下跌。最重要的是，由于不具備金融定價權，我國不得不將美元作為儲備貨幣，這給我國的金融穩定帶來了很大的隱患。以2008年的次貸危機為例，金融危機以后，美國為了促進本國經濟的復蘇，通過大量印制美鈔救濟市場、償還債款，使得美元大幅貶值，我國的儲備資產也隨之大幅貶值，損失慘重，嚴重影響到我國的金融穩定。

2我國金融穩定發展的對策與建議

通過上述章節的闡述我們可以看出，在金融全球的背景下，我國金融穩定發展受到了嚴峻的挑戰，接下來，本章將對我國金融市場的穩定發展提出戰略性的策略和建議，主要包括以下幾個方面。

21優化金融結構

優質的金融結構是我國金融市場健康發展的靈魂，因此，優化金融結構迫在眉睫。

首先，要平衡各融資來源之間的融資比例，通俗地說就是從不同的籃子里拿雞蛋。目前我國金融市場上主要以間接融資為主，即向銀行借錢，這使得企業對銀行的依賴性很大，不利于我國金融的穩定發展。因此，我們要積極推動直接融資的發展，鼓勵企業通過發行債券、發行創業板、中小板股票的形式進行融資活動。

其次，我們要采取相關措施促進城鄉金融結構協調發展。目前我國農村的金融市場發展十分落后，對此，我國政府應就農村金融的發展出臺相關的優惠政策，促進農村金融市場的改革，使城鄉金融平衡發展。

此外，我們還要注重貨幣市場與資本市場之間的平衡。目前我國資本市場發展迅速，而貨幣市場開放程度低，發展緩慢。因此，我們要在完善資本市場的同時，大力發展貨幣市場，適度地進行開放，以配合資本市場發展的需要。

22推動金融改革

加快金融改革是實現我國金融穩定發展的根本策略，因此，我們要積極制定相關政策，推動金融改革。

首先，我們要積極推動人民幣國際化進程，推動人民幣匯率改革。我們要在豐富我國外匯儲備種類的同時，積極鞏固人民幣在國際社會上的地位，爭取金融定價權。

其次，我們還要積極推動利率市場化，做好利率市場的改革。利率是貨幣的價格，因此，我們要著重提高國內銀行的人民幣定價能力，維護國內人民幣幣值的穩定。

此外，金融改革的重點還包括逐步開放資本市場。在此過程中，我們重點強調逐步開放，防止資金短期內大量流入，形成短暫的繁榮而產生泡沫，同時，要采取相關保護措施，防止資本外逃。

23完善金融監管

金融監管是我國金融市場穩定發展的有力保障，因此，金融監管工作一定要做到精益求精。

首先，宏觀的來看，我們應該建立完善的監管模式。就目前世界各國的監管經驗而言，統一集中式監管是最好的監管方式。結合我國實際來看，我國的銀行業、證券業和保險業已經逐步開始混業經營，因此先前采取的分業監管已經不能滿足金融監管的需要，需要逐步向統一集中式監管改革。

其次，要著重監管投機行為和金融衍生品。我們可以通過完善立法的方式，對惡劣的投機套利行為進行界定設定懲罰，對金融衍生品的交易進行規范，同時，還要注意約束信用評級機構，保證其認真、公正地完成信用評估工作。此外，還要建立統一的、公開的數據庫，為投資者提供更準確、更透明的投資信息。

最后，還要注意加強與其他國家的監管合作。在金融全球化發展的今天，一個國家的金融監管已經不能滿足監管的需要，要建立全球性的監管網絡，杜絕惡劣投機行為的發生。

3結論

在金融全球化發展的大潮中，我國金融市場的穩定勢必會受到影響，主要表現為貨幣替代與資本外逃的影響、金融危機的傳導影響、國際資本流動的沖擊、外資銀行的沖擊、金融定價權的影響等。因此，我們要努力優化金融結構、推動金融改革、完善金融監管，促進我國金融的穩定發展。

參考文獻：

[1]江菽開放經濟下金融穩定的理論與實踐[J].中國商貿，2014（26）.

[2]原晶新時期我國金融監管體制的改革與發展分析[J].時代金融，2014（29）.