文化產業信用擔保機制：臺灣的經驗與啟示

高楓

[摘 要]文化產業以文化內容和創意成果為核心價值，資產多為以圖書版權、影視作品預售權為代表的無形資產。與擁有廠房、機器設備、存貨的一般產業相比，中小企業更難獲得銀行融資。針對這一問題，我國臺灣地區善用中小企業信用保證基金，通過直接保證、間接保證等多種申請方式，為具發展潛力但欠缺擔保品的文化產業中小企業提供信用保證、進行資金融通。本文以電影《海角七號》信用保證融資為案例進行分析與總結，以期為相關文化產業從業人員融資規劃提供參考。

[關鍵詞]文化產業；信用擔保機制；信用保證申請方式；有形資產抵押物；無形資產評估

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.46.104

《文化產業振興規劃》的出臺標志著文化產業已上升為我國戰略性產業。文化產業不僅是中國經濟轉型升級的巨大動力，同時其輻射帶動作用能很好地促進科技、金融、貿易等多領域融合創新。2013年中國文化產業增加值已達21351億元，GDP比值3.63%。但在驕人的成績背后，我國文化產業發展同樣存在中小文化企業融資困難的瓶頸問題。在我國臺灣地區，融資難同樣是制約文化產業發展的主要因素。但通過政府和企業的共同努力，臺灣逐步摸索出一套包括政府輔導補助、租稅優惠、中小企業信保基金信用保證、銀行融資、創投公司投資在內的多元投融資模式。而其中，又以中小企業信用保證基金最值得我們學習及借鑒，它能從根本上解決文化產業中小企業缺乏有形資產作為抵押，無形資產無法有效評估，銀行存在擔保風險的實際問題。

1 臺灣信用擔保機制

信用擔保機制的本質就是補強企業擔保品或信用不足的問題[1]。目前臺灣的信用保證機構主要有中小企業信用保證基金、農業信用保證基金與華僑信用保證基金三種，其中文化產業主要利用中小企業信用保證基金（以下簡稱信保基金）進行資金融通[2]。

臺灣中小企業信保基金成立于1974年，是由臺灣地區各級政府及金融機構共同捐助成立的公益財團法人。服務對象主要為中小企業及創業個人，服務宗旨也即是對具有發展潛力但欠缺擔保品的中小企業提供信用保證、進行資金融通，同時也為金融機構分擔融資風險，間接提高對中小企業的融資信心。目前，其信用保證項目主要包含一般貸款、商業本票保證、外銷貸款、電影事業廣播電視節目供應事業及有聲出版事業優惠貸款等16種中小企業基金保證項目及專案基金保證項目兩大類[3]。

據信保基金2014年年報披露，當年總計與全臺40家銀行簽約，承保中小企業融資398008件，保證金額總計1兆1313億臺幣。可以說，該信保基金對于臺灣地區整體產業發展，尤其是產業中小企業的發展至關重要。分析其運行機制，可主要將其分為間接保證、直接保證兩種。一般來說，間接保證申請手續更為簡便，企業可就近向往來銀行申請貸款，由銀行再向信保基金申請保證（見圖1）。

圖1 中小企業信用保證基金間接保證申請程序

資料來源：整理自中小企業信用保證基金官方網站 http：//www.smeg.org.tw/index_general.htm.

而直接保證，則需企業自備申請書及相關文件向信保基金直接申請，經信保基金直保審議委員會匿名投票，審核通過后核發承諾書，企業再憑承諾書向往來銀行申請融資（見圖2）。相比間接保證，直接保證手續更為煩瑣，需要企業提供除申請書外詳細的企業資料表，分析產業狀況、企業經營管理概況、撰寫貸款計劃書等，對企業從業人員綜合能力提出了更高的要求。但直接保證的優點則在于，相比銀行初審，直保審議委員會更注重非財務面資料，如無形資產、產業前景、經營團隊、研發創新等，這為缺乏抵押品的文化創意產業等中小企業帶來更高的成功概率。

圖2 中小企業信用保證基金直接保證申請程序

資料來源：整理自中小企業信用保證基金官方網站 http：//www.smeg.org.tw/index_general.htm.

2 臺灣文化產業信用擔保成功案例分析

文化產業具有注重創意等無形資產的經營特性，面對現有融資及評估模式中小企業往往無法取得產業發展資金，需要政府與企業共同努力，建立合理信用擔保機制進行輔助。其中又以我國臺灣地區電影產業發展最具有代表性，值得思考與借鑒。

自20世紀90年代以來，臺灣本土電影持續低迷，籌資困難，缺乏商業化運作。由于沒有大型電影制作公司進行資源組合，通常由制作方（導演）與投資者自行洽談，組成專案型公司，約定投資規則，電影結算后公司也即宣告解散。這種運行模式，必然存在抵押品不足，缺乏多元融資渠道等問題，難以吸引金融資本，制作成本低，沒有宣傳預算，票房低迷，產業頹廢，最終形成一個惡性循環。

而2008年《海角七號》的巨大成功則為整個臺灣本土電影產業發展帶來了轉機，5000萬新臺幣總投資，帶來5.3億新臺幣總票房，締造了當時臺灣華語片最高票房，并斬獲諸多國際獎項。臺灣民眾把其看作民族的驕傲，本土電影復興的風向標，投資者則從中看到了投資潛力，電影產業重獲信心與活力。

《海角七號》成功的原因是多方面的，但信保基金的資金注入卻無疑是電影最終能得以成型的最直接因素。《海角七號》預算5000萬臺幣，考慮到當時臺灣本土電影一年的總票房才不過4000萬新臺幣，其投資規模無疑是巨大的。但現實是投資公司只有7個人，電影拍了1/3就拍不下去，最終魏德圣導演是在新聞局[ZW（]因應臺灣地區行政院功能業務與組織調整，新聞局將自2012年元旦起裁撤，業務分別由“外交部”及“文化部”承接。[ZW）]的推薦下，向經濟部中小企業信用保證基金申請直接保證，電影才得以繼續拍攝。信保基金直保審議委員會基于計劃書、產業發展前景等，以臺北票房收入超過千萬后的1%作為收益，簽發直接保證函。并協助其向銀行申請融資，最終獲得第一銀行、臺灣中小企業銀行各750萬新臺幣的無抵押貸款[ZW（]《海角七號》總預算5000萬新臺幣，其資金來源為新聞局補助500萬，片商投資1500萬，導演自籌3000萬（抵押貸款1500萬，基于信保基金保證的第一銀行750萬，臺灣企銀750萬融資。[ZW）]。之后，許多臺灣本土電影，如《一頁臺北》、《刺陵》、《賽德克巴萊》等也都沿用該模式，并取得不俗成績。總結近幾年發展，應該說臺灣影視業已基本形成了一套由信保基金提供直接信用保證，銀行提供貸款，新聞局補貼差額利息的投融資機制。

臺灣電影產業的復興得益于由政府主導的、非營利性、中小企業信用保證基金。推及整個文化創意產業，信保基金同樣作用斐然。2011年，信保基金協助臺灣文化產業中小企業取得融資1.493億新臺幣[4]。

3 啟示與建議

臺灣電影產業發展具有其獨特性，與我國大陸地區五大影業百花齊放，資金充足存在一定差異。但信保基金助力文化產業中小企業投融資，作為一個極佳的輔助機制，具有很強的可操作性及借鑒意義，值得我們進行一定思考。

第一，加快建設由地方省市政府主導的、不以盈利為目的、政策性融資擔保機構。緩解目前大陸地區商業擔保機構為主，且注冊資金少，缺乏公信力與銀行認可度的實際問題。實際落實原國家經貿委下發的關于逐步建立“一體、兩翼、四層”的中小企業信用擔保體系的指導意見[5]。逐步以“產業思維”取代原有的“金融觀點”，對國家戰略性產業予以傾斜，提高擔保比例，降低擔保費率，助力國家經濟社會全局和長遠發展。

第二，明確擔保對象及擔保范圍。為具有發展潛力但信用不足的弱勢資金需求者——中小企業提供資金融通，同時，摒棄“國有企業情結”，助力民營企業發展。在擔保范圍上，可借鑒臺灣信保基金，針對以無形資產為主的文化產業建立專案基金保證項目，如《電影事業及廣播電視節目供應事業優惠貸款要點》、《知識經濟企業融資》等，擔保審核指標與保證內容更具針對性。

第三，豐富信用保證申請方式，健全信用保證輔導機制。提高擔保透明度，為符合“政策”導向的，文化產業中小企業申請直接保證提供渠道與窗口，降低對該類企業的財務性指標要求，更多關注產業前景與國家需求。此外，還可借鑒臺灣信保基金建立信保薪傳學院，在主要文化創意園區定期開展免費講座，分享中小企業及創業個人融資及財務管理的經驗與做法，如有可能，還可現場提供銀行間接保證等融資資訊服務。

參考文獻：

[1]沈中華，黃博怡，梁連文，等.中小企業政策性金融架構模式之比較研究[R].臺灣金融研訓院，2010：8-9.

[2]蔡幸庭.文化創意產業多元籌資機制初探[D].臺北：國立臺北教育大學，2012.

[3]財團法人中小企業信用保證基金.中小企業信用保證基金2014年報[R].信保基金，2014.

[4]施光訓.協助中小企業進入新興產業之籌資研究[R].行政院經濟建設委員會，2012.

[5]國家經濟貿易委員會.關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見[Z].1999-06-14.

[6]福建省金融學會赴臺考察團.信保基金：臺灣中小企業政策性融資體系之核心——福建省金融學會赴臺考察報告之一[J].福建金融，2013（3）：24-25.

[7]趙宇梓.兩會提案： 建立政策性擔保體系，緩解小企業融資難[EB/OL].（2015-03-03）.http：//bank.hexun.com/2015-03-03/173692480.html.

[8]何振華.中國中小企業信用擔保問題淺析[J].中國市場，2014（29）.