中國股票投資者投資風(fēng)險管理探討

梁唯曦

[摘 要]隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國的證券市場也進入了良好的發(fā)展階段，很多人將自己的個人資產(chǎn)投入到證券市場中，最為常見的就是購買期貨和股票。在證券市場中，投資者是最為重要的構(gòu)成元素，其投資行為將對證券市場的資源配置產(chǎn)生直接性的影響，加強投資者的行為規(guī)范對于完善證券市場的發(fā)展有著十分重要的意義。同時，證券市場的風(fēng)險比較高，不僅能夠給投資人帶來豐厚的收益，也能夠使投資人面臨破產(chǎn)的危險，因此股票投資的風(fēng)險管理始終是人們十分關(guān)注的問題。本文就中國股票投資者投資風(fēng)險管理進行分析和研究。

[關(guān)鍵詞]中國股票投資者；投資風(fēng)險管理；股票投資理念；投資制度環(huán)境

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.46.071

當(dāng)前，世界經(jīng)濟全球化、貿(mào)易自由化的發(fā)展逐漸推進，并且已經(jīng)建立了完善的世界金融體系，全球化的資本市場也逐漸成立，投資者所面臨的金融風(fēng)險隨之日漸加劇，相應(yīng)地，對投資者的投資風(fēng)險管理提出了更高的要求。在股票投資中國，風(fēng)險與收益是共存的，在獲得收益的同時必然要承擔(dān)一定的風(fēng)險。在股票投資過程中，風(fēng)險因素逐漸演變成風(fēng)險事實，也給投資者造成一定的經(jīng)濟損失，因此投資者應(yīng)正確認識股票投資中的風(fēng)險，并且做好投資風(fēng)險管理工作。

1 中國股票投資的風(fēng)險因素

在股票投資活動中，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟、政治、市場以及投資者的心理狀況等對股票投資的相關(guān)風(fēng)險進行分析[1]。

1.1 內(nèi)生風(fēng)險

內(nèi)生風(fēng)險主要是股票投資者在風(fēng)險管理過程中，由于自身知識、技能不足、受到心理因素等影響，使得投資者預(yù)期的收益受到損失，這主要是投資者內(nèi)部因素造成的。投資者在投資過程中對信息的收集不夠完整，對風(fēng)險因素了解不夠透徹，認識不足，在股票投資中選擇的風(fēng)險評估方法并不合理，并且出現(xiàn)風(fēng)險時采取的應(yīng)對策略也不及時、不科學(xué)。投資者的投資心理會影響到股票的投資風(fēng)險。

市場為導(dǎo)向的心理。就是在證券市場中，一段時間大部分投資者對股票行情的看法和觀點，這些看法有時是樂觀的，有時是悲觀的[2]，這些觀點一旦形成規(guī)模，一些單個的投資者往往會受到影響，但是這種大多數(shù)的觀點也可能是謠言或虛假現(xiàn)象，如果個人投資者的素質(zhì)能力不高，跟風(fēng)而動，可能會獲得良好收益，也可能慘敗而歸。

個人心理的素質(zhì)。在這種心理因素中，從眾、貪婪、僥幸等心理因素會影響到個人投資者的投資風(fēng)險。

1.2 外生風(fēng)險

外生風(fēng)險是由于國家政策、經(jīng)濟體制以及宏觀經(jīng)濟形勢、金融市場變化等因素的影響，給投資者帶來的投資風(fēng)險。

政策制度的風(fēng)險，是由于經(jīng)濟制度本身給投資者造成的風(fēng)險，也可能是由于國家政策法規(guī)、市場環(huán)境等變化使得證券市場的價格出現(xiàn)劇烈的波動，導(dǎo)致投資者面臨嚴(yán)峻的風(fēng)險，這種風(fēng)險投資者個人是無法避免的。國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢以及利率、匯率等風(fēng)險因素對股票投資者造成風(fēng)險[3]。風(fēng)險心理的預(yù)期是股票投資者對股市的反應(yīng)比較過度，在股票增長時普遍比較樂觀，而股票市場低迷時預(yù)期比較悲觀，對股市的預(yù)期過高或過低。

1.3 投資目標(biāo)的風(fēng)險

投資目標(biāo)的風(fēng)險就是投資者的上市公司，或由于操作不當(dāng)而造成的風(fēng)險，主要有財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險、二級市場風(fēng)險。

2 中國股票投資者投資風(fēng)險管理的對策

2.1 樹立正確的股票投資理念

當(dāng)前，我國股市還存在著很大的投機性，很多人盲目跟風(fēng)，道聽小道消息，只關(guān)注股票的行情，卻并不了解股票企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r。這種投機行為會使人們的經(jīng)濟利益受到嚴(yán)重的影響和損失。而要避免這種狀況，股票投資者就要以企業(yè)家的眼光去看待企業(yè)為發(fā)展以及財務(wù)經(jīng)營情況，作出選擇和買賣股票的決定，在企業(yè)的發(fā)展中分享成果收益[4]。股票投資者應(yīng)樹立正確的股票投資理念，將自己從股民變成股東。

2.2 提高投資者的素質(zhì)能力

股票投資者應(yīng)具備一定的證券知識，并掌握股票投資的方法，了解企業(yè)管理的方式，強化自身的風(fēng)險意識，提高自己的心理素質(zhì)。股票投資者要多閱讀相關(guān)的文學(xué)、哲學(xué)書籍，使自己樹立正確的人生觀和價值觀，多與志趣高尚的人接觸，明確理想與現(xiàn)實是存在差距的，應(yīng)從現(xiàn)實出發(fā)，從小事做起，不斷調(diào)整自己的人生目標(biāo)，并不斷為之努力奮斗。要認識到事情都是有兩面性的，要正確對待人生的成功與失敗，保持良好的積極的情緒，避免出現(xiàn)極端化的想法。

要認識自我，明確自己的角色，股票投資中存在著很多的假象與誘惑，很容易迷失自己，而成熟的股票投資者會包容自己的缺點和不足，找到合適的投資方式。同時，股票投資者應(yīng)提高自己的風(fēng)險意識，加強自身教育，了解風(fēng)險評估以及控制管理的方法，使投資行為更加合理。投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險知識、投資的數(shù)量、自己的習(xí)慣等因素選擇比較靈活的風(fēng)險評估方法，并能夠采取有效地措施加強投資的風(fēng)險防范與管理。

2.3 打造良好的投資制度環(huán)境

要對股票市場進行規(guī)范，不僅需要投資者對自己的行為進行約束，還需要從政策制度的角度進行管理，打造良好的投資制度環(huán)境，建立公開、透明的審批公示制度。在股票發(fā)行以及審核時，需要通過媒體將審核的項目、審核人員以及審核的結(jié)果進行公布，在審核過程中，建立約束機制對工程人員的行為進行限制和管理。審批人員要采用競爭上崗、定期輪換的形式，使申請人的合法權(quán)益得到保障[5]。同時，對政府的行為進行規(guī)范，使政府的信息披露程序更加規(guī)范合理，能夠?qū)善笔袌鲋械男畔⑦M行及時的披露，保證投資者能夠做出正確的決策。政府的信息對于股票投資者來說是十分重要的，政府的決策主張將直接影響到整個股市的走向，因此政府的政策信息披露應(yīng)是一致的，能夠使投資者產(chǎn)生良好的預(yù)期，做出正確的行為選擇。

2.4 加強政府的監(jiān)督管理

要對股票市場進行規(guī)范，還應(yīng)積極發(fā)揮政府的監(jiān)督管理作用，打擊內(nèi)部交易以及操縱價格的行為，促進我國的證券市場實現(xiàn)良好的發(fā)展。在我國的股票市場中，政府依然發(fā)揮著十分重要的作用，是保證股票市場穩(wěn)定發(fā)展，避免出現(xiàn)股市泡沫的重要角色。我國政府應(yīng)明確對自己的定位，加強監(jiān)督管理責(zé)任，分工協(xié)作。同時，進一步對股票市場秩序進行規(guī)范，完善法律法規(guī)，對證券交易中的違法行為進行嚴(yán)肅處理，加強信息公開，保證投資者的利益。積極發(fā)揮證券協(xié)會的作用，加強政府與證券協(xié)會之間的配合，實現(xiàn)信息的共享，保證監(jiān)管的穩(wěn)定。

2.5 做好證券市場的文化建設(shè)

大多數(shù)股票投資者都能夠認識到股票市場的高風(fēng)險，并且了解自身風(fēng)險的承受能力比較差。我國人民存在著很強的暴富心理，而風(fēng)險教育等嚴(yán)重缺失，導(dǎo)致我國證券市場的投機行為比較多。文化差異也是造成我國投資者投資風(fēng)險意識薄弱的原因之一。應(yīng)規(guī)范上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，培養(yǎng)一些有助于證券市場發(fā)展的公司企業(yè)，保護中小型企業(yè)，將損害投資者利益的企業(yè)清除，使股票投資者風(fēng)險得以降低。

3 結(jié)束語

中國股票市場的發(fā)展與完善是一項比較系統(tǒng)的工程，股票投資風(fēng)險的管理不僅需要投資者自身做出調(diào)整，加強自身的能力素質(zhì)，樹立正確的股票投資理念，強化風(fēng)險意識，也需要政府部門的政策制度作為保障，營造良好的證券市場投資環(huán)境，做好證券市場的文化建設(shè)，通過政府的監(jiān)督管理使股票投資者能夠在良好的環(huán)境中進行投資，使投資風(fēng)險的影響降到最低。

參考文獻：

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[5]吳建忠.宏觀經(jīng)濟波動下的股票投資項目風(fēng)險管理研究[D].北京：北京郵電大學(xué)，2012.