金融反腐到底在反什么

由于金融的高收益及其牽一發而動全身的與商業的各種聯系，將公共資本變成權貴資本的可能性恐怕會更大，而且一旦查實，后果會更嚴重。所以，搞不清自己權貴的身份，也注定將淪為階下囚。

近日，證監會副主席姚剛被帶走調查。消息坐實，不禁令人唏噓。

在我們為之扼腕之余，不禁要問，此次反腐，動員資源之多，牽涉人員之多，反腐到底要反什么？

把公共權力當做私有資本

腐敗是權力行為。因此反腐首先是反對公權力濫用。濫用路徑差不多可用“一直優秀—一朝掌權—一念之差”來形容。

姚剛曾掌控A股市場IPO（指一家企業或公司第一次將它的股份向公眾出售）發審大權13年之久，一度被業內戲稱“發審皇帝”。在擬上市公司高管以及券商投行人士心目中，管理發審者如日中天，鋒芒不可正視。所以，他們便進行暗箱操作。

2014年12月1日，李量被中紀委調查。李量于2009年就任證監會創業板發行監管部副主任，此前在發行監管部任職，參與創業板發行法規規則制定及發行審核工作，頂頭上司就是姚剛。

2015年8月30日，證監會發行部劉書帆因涉嫌內幕交易、偽造公文印章、受賄等犯罪，被依法采取刑事強制措施。他此前為姚剛秘書。

某現仍外逃上市公司老總，其投資的七家公司中，有六家都在創業板上市。而這位老總，和姚剛是親密球友。

事實上，IPO前，企業進行財務報表的粉飾恐怕已成常態，之后，假造銷售數據，轉移企業利潤，企業信息的公開程度遠低于要求，才會導致“優質”身份上市，卻業務直轉急下，收益江河日下。粉飾財務報表、虛假披露等乃是企業逐利動機下的違法違規行為，但和監管不力密切相關。尤其是，如果這種情況的出現已非個案，證明監管失職，遑論監管層故意放縱，換取私利。

上述情況，在銀行、保險等各金融行業也可能有類似情況。中飽私囊的結果，是罔顧法規，社會公信受損;魚目混珠，公共財產受損。尤其是在金融業中，其利益往往巨大，與國家經濟命脈的關聯度巨大，千里之堤毀于蟻穴，個人私利的不小獲益，卻可能是國家民族的更大損失。

所以，分不清公權力，最終要落馬。

把公共資本變成權貴資本

權貴資本也被稱為裙帶資本。腐敗除了直接買賣，也漸漸生成許多盤根錯節、根深蒂固、幫派甚眾的團體。其路徑大約是“一人得道—一衣帶水—一馬平川”。

據劉書帆供述，他幫助上市公司通過定增審核、獲取內幕消息進行股市交易，獲得賄款和股市收益上千萬元，而他只是個處級干部。

權力與資本合謀，再發展出隊伍，威力往往無法想象。這其中，就有一種極其特殊的人物，叫做“白手套”。從近年來查辦案件情況看，“白手套”正逐漸流行起來，成為一種更新更隱蔽的腐敗方式。“白手套”是指替別人把“黑錢”漂白、替別人打掩護的人。比如，南京市原市長季建業受賄案中，幫助季建業保管和打理贓款的蘇州市錦聯經貿有限公司法定代表人徐東明，就是季建業的“白手套”。季建業1132萬元受賄款中，有910萬元放在徐東明處代為保管打理。

比如有些基金，其盈利能力令人嘆為觀止。人稱“私募一哥”的徐翔，從營業部成名，到公開發行陽光私募產品，徐翔在創造一個又一個資本市場奇跡的同時始終保持神秘。其資產增值一日千里，三年間總管理規模超過70億元。旗下的五只管理型產品曾經同時實現20%以上正收益，同時排前十名，大幅度跑贏市場及同類產品。

最終，他卻因通過非法手段獲取股市內幕信息，從事內幕交易、操縱股票交易價格等違法犯罪行為而跌下神壇。

有評論認為，徐翔只是站在前臺的演員，他的背后是一個強勢階層的體系，這個體系就是把徐翔作為權力變現的手段和工具。

在其它領域的反腐中，這種例子并不少見。“老虎”的裙帶通過政策制定、審核權和政策信息的預先披露，進行內幕、關聯交易，甚至“霸王硬上弓”，進行壟斷性收購。在金融系統中，由于金融的高收益及其牽一發而動全身的與商業的各種聯系，將公共資本變成權貴資本的可能性恐怕會更大，而且一旦查實，后果會更嚴重。

所以，搞不清自己權貴的身份，也注定將淪為階下囚。

將中國資本變成外國資本

腐敗也不限于資本的本國流轉。與外國機構等相勾連，各得其所，也是一種方式。“一丘之貉—一鳥二石—一鳴驚人”是其路徑。

在數月前的股市大震蕩中，或隱或現一些大機構。這些機構做空手法極為隱蔽專業。相對于第一次經歷杠桿牛市的A股來說，這些資金對時間點、工具組合、輿論操控、心理預期把握都爛熟于心，資金經驗豐富、實力強大、準備充分，且對政府的強力反擊毫不手軟。

而現如今為止的調查中，發現背后有非正常海外資金和海外機構的介入。

此前，業界普遍表示，受境外投資額度等的限制，國際機構做空中國股市力量極其有限。然而，據悉，除了通過正常的QFII（合格的境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外投資者）以及滬港通等渠道直接投資中國股市外，也不乏一些隱蔽操控的途徑：有地下渠道的。有些國際對沖基金通可過地下錢莊，轉移資金;有暗度陳倉的。借用其他機構的QFII和RQFII額度投資中國股市，據悉在香港成為國際投行界中常用的手法;有游走黑白的。主要使用海外資金規避監管流入境內，可以突破正常額度限制，并利用國內股票賬戶管理的漏洞;也有明修棧道的。如與中資金融機構合作設立基金公司，但完全把持基金運營。結果，有些“救市主力”變成了“搬運苦力”。

國家是利益的共生體，因此和外國資本合作搗鬼，往往結果特別兇險。不知道怎么處理自己和外國資本的關系，也最終難逃法網。

追求社會正義和市場公平是政府也是大眾的永久追求目標。所以，反腐沒有時限性。反腐不一定要轟烈，但不會停止。

（中新網2015.11.15）