P2P不是“唐僧肉”

潘世梁

剛剛過去的6月，P2P因為眾多精彩的故事成為資本市場的“寵兒”。

高盛觸網是其一。就在6個月前，高盛還賣力地幫助全球第一大P2P公司上市；如今，這家華爾街老牌投行不得不低下“高貴的頭顱”，面向消費者和小企業，提供數額在1.5萬到2萬美元之間的網絡貸款。

故事之二是國內上市公司“圍剿P2P”。盡管改名“匹凸匹”而引起一片嘩然的多倫股份，因異常交易正在接受證監會的調查，但絲毫沒有延緩其他上市公司入股P2P的熱潮。

其三是前首富變身“互聯網新人”東山再起。6月16日，曾經的新能源首富彭小峰，攜帶集“互聯網+金融+能源”于一體的綠能寶，舉行了一場隆重的“跨界盛典”……

看上去，P2P簡直成了熱餑餑甚至“唐僧肉”，是人是妖都想吃一口。據統計，5月份新上線的網貸平臺就有186家。第一季度，P2P網貸總成交量高達1375.68億元，同比增長288%?；鸨慕灰祝掷m升溫的“互聯網+”概念，引得上市公司、國有資本甚至是國外金融機構爭相涌入。比如，熊貓金控稱，擬定增30億元加碼轉型互聯網金融。

對于上市公司來說，投資P2P有可能是因為傳統業務增長乏力，謀求轉型；也有可能是借助互聯網+概念的“炒作”，帶動股價上漲，實現所謂的市值管理。例如，浩寧達花了6.6億元投資團貸網，但其股價上漲一度超過了40%，按照市值計算，至少增長了30億元，遠遠覆蓋收購花費的資金成本。

并購熱鬧掩蓋不了問題。就現實而言，目前蜂擁而入的資本，并沒有解決P2P網貸行業存在的“痼疾”。

首先，P2P網貸“跑路潮”依然不斷，僅5月份就出現了59家問題平臺，占新上線平臺的1/3，即使有上市公司這群“靠山”背書，也不能完全獲得投資者的信任；

其次，行業成本越來越高，從獲客成本到風險成本再到募集資金的成本，讓很多平臺不堪重負。唯一的辦法只有不斷融資，但平臺自身如果缺乏盈利能力，飲鴆止渴只是茍延殘喘而已；

再就是監管政策不明確，導致一些上市公司收購P2P平臺，僅僅停留在合同簽署階段，并沒有實質性的動作，而“跨界”玩金融對許多產業資本都是不小的考驗。畢竟，P2P網貸的實質依然是金融，而這是一個需要專業人才、嚴謹風控和長期品牌建設的特殊行業；否則，就是進入“適者生存”的叢林，進入容易，但做好很難，甚至不一定能活下去。

筆者認為，目前國內上市公司“圍剿”P2P大多是為了“炒概念”，鮮有高盛通過網絡放貸那樣標準的投資經營行為。相比之下，前首富彭小峰借力綠能寶回歸，其“互聯網+新能源”的發展路徑，則更接近普惠金融的核心——社會資本對接產業需求，實現投資人、創客、社會發展的“三贏”。