經濟調整政策對樓市走勢的影響

劉寧

統計數據顯示，2015上半年經濟增速均為7.0%，同環比增速分別為1.4%和1.7%，均低于去年同期水平。最新的7月官方造業PMI指數為50.0，比上月回落0.2個百分點；對照來看財新的制造業PMI只有47.8，不及預期。上述數據反映出國內生產制造環節需求持續疲弱，且近期無明顯改善。

一、樓市交易回升，后市宏觀經濟拉動作用有限

全國范圍內，房地產市場的供需總量基本均衡。數據顯示，7月份商品房銷售面積和均價分別同比增長18.9%和6.9%。特別是今年第二季度以來，一線城市房價率先反彈，其中尤以深圳房價漲幅最為明顯。在這輪量價齊升的背景下，可以想象熱點城市的去庫存壓力多少得到緩解，反觀二三線城市，由于前期庫存壓力過高，需求仍得不到明顯改善。結合以下幾點我們判斷后市房價回調概率增大，對下半年宏觀經濟的拉動作用有限。

（一）全國數據比較

1.二手房價走勢

據中金標準數據顯示，7月份全國116個城市房價上漲的城市為61個，相比6月份減少24個。對比5、6、7月份的Reivi100指數來看，7月指數環比幾乎沒有增幅，后市全國房地產投資收益趨向收窄的概率增大。具體到二手房價格走勢上，各別重點城市比如北京，二手房均價在7月已經開始回調，環比跌幅近1.54%。

2.土地購置面積和成交價

統計局數據顯示，1-7月份房地產企業土地購置面積同比下降32.0%，土地成交價同比下降25.6%。對照上半年（1-6月份）的統計結果，購置面積和成交價降幅均有小幅收窄，分別收窄為1.8%和3.3%，暗示房地產開發商購地意愿商有所增強。……