中國企業(yè)走出去：風(fēng)險(xiǎn)管理決定走多遠(yuǎn)

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據(jù)商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年前3季度，中國對(duì)外投資合作呈現(xiàn)的數(shù)字相當(dāng)給力：對(duì)外承包工程新簽合同額1376億美元，同比增長26.5%；完成營業(yè)額1008億美元，同比增長9.2%；非金融類對(duì)外直接投資873億美元，同比增長16.5%。

正如國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任隆國強(qiáng)評(píng)價(jià)，“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和互聯(lián)互通為中國企業(yè)帶來海外投資經(jīng)營的巨大機(jī)遇，推進(jìn)國際產(chǎn)能合作，需要建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，以應(yīng)對(duì)不同東道主國內(nèi)的政治、法律、文化等挑戰(zhàn)。

墨菲定律告訴我們：事情如果有變壞的可能，不管這種可能性有多小，它總會(huì)發(fā)生，并引起最大可能的損失。當(dāng)前國際工程承包建設(shè)行業(yè)正處在一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)代，國家戰(zhàn)略助推中國企業(yè)走出去，而風(fēng)險(xiǎn)管理決定走多遠(yuǎn)。

前車之鑒 吃塹長智

當(dāng)前，央企已然成為現(xiàn)階段中國企業(yè)走出去的主力軍。截至2014年年底，國資委監(jiān)管的110余家央企中已有107家在境外共設(shè)立8515家分支機(jī)構(gòu)，分布在全球150多個(gè)國家和地區(qū)，其中80多家央企已在“一帶一路”沿線國家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。中國企業(yè)走出去的步伐加快，在海外承包國際工程建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)模也不斷增大，工程類別趨于多元化，工程復(fù)雜程度不斷增大，市場(chǎng)觸角逐漸延伸到世界各國，甚至打入歐美高端市場(chǎng)。

無獨(dú)有偶，根據(jù)美國《工程新聞紀(jì)錄》（ENR）揭曉的2015年全球最大250家國際承包商榜單，共有65家中國企業(yè)上榜，數(shù)量居各國第一位。中國交通建設(shè)集團(tuán)有限公司以158.27億美元的海外營業(yè)額位列第5名，這也是中國企業(yè)近年所取得的最好名次。

目前，中國承包商承攬國際工程項(xiàng)目的主要市場(chǎng)分布在亞非拉美等欠發(fā)達(dá)地區(qū)，當(dāng)?shù)卣植环€(wěn)定、政府更迭后政策不連貫甚至是戰(zhàn)爭(zhēng)騷亂爆發(fā)都有可能帶來項(xiàng)目顛覆的嚴(yán)重后果。

例如，2010年中國鐵建承建的沙特麥加輕軌項(xiàng)目，由于宗教、環(huán)境、工期等風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)41.53億元人民幣的巨額虧損；2011年緬甸方面突然宣布暫時(shí)擱置密松水電項(xiàng)目，導(dǎo)致中方僅設(shè)備停放損失每月就高達(dá)上千萬元人民幣；2011年2月，利比亞的局勢(shì)動(dòng)蕩，中材國際、中國建筑、中國鐵建等75家企業(yè)承包的50個(gè)大型項(xiàng)目全部停工，涉及合同金額188億美元；2014年11月，墨西哥取消與中國公司簽訂的價(jià)值44億美元高鐵合同。

除了外部不可控的戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)亂、業(yè)主拖欠工程款、匯率風(fēng)險(xiǎn)等，我國的承包企業(yè)在進(jìn)入國際工程承包市場(chǎng)過程中，自身也存在一定的盲目性，表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱、風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別不全、風(fēng)險(xiǎn)成本預(yù)判不足、風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)缺乏等階段性特點(diǎn)，交了不少學(xué)費(fèi)。

2012年中國海外等三家中國公司承建波蘭高速公路項(xiàng)目因?yàn)閮r(jià)格問題而終止了合同，被波蘭業(yè)主索賠2.71億美元，被稱為“最草率”倉促上馬的項(xiàng)目；由中信集團(tuán)投資、中冶集團(tuán)承建的我國海外最大鐵礦投資項(xiàng)目——中澳SINO鐵礦項(xiàng)目歷盡9年糾葛，多次遭遇延遲和技術(shù)問題，實(shí)際投資已超出預(yù)算的5倍，累計(jì)耗資已近100億美元；2015年，中國建筑泥足深陷巴哈馬粉色沙灘，其總投資35億美元在巴哈馬承包的最大海外建筑工程經(jīng)歷6年的建設(shè)周期，因建設(shè)遇阻、水土不服與勞資糾紛，一次次地推遲開業(yè)時(shí)間之后，面臨重組的命運(yùn)。

清華大學(xué)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究中心主任吳金希對(duì)此直言不諱：首先，由于一些國有企業(yè)急于開拓市場(chǎng)而“低價(jià)中標(biāo)”，吞下許多難以下咽又棄之可惜的海外項(xiàng)目，尤其是一些資源類項(xiàng)目。其次，是為了搞形象工程和面子工程，為了走出去而走出去，明知有風(fēng)險(xiǎn)仍要倉促上馬。再次，是國內(nèi)企業(yè)內(nèi)耗嚴(yán)重，例如曾出現(xiàn)兩家企業(yè)互相拆臺(tái)，導(dǎo)致“鷸蚌相爭(zhēng)，漁翁得利”的局面。

當(dāng)然，在防范政治風(fēng)險(xiǎn)方面，也不乏成功案例。2001年5月，北京住總集團(tuán)海外部在剛果（布）興建廣播電視大樓，建設(shè)期間該國發(fā)生叛軍騷亂，經(jīng)濟(jì)援助貸款無法正常到位，北京住總集團(tuán)放慢施工進(jìn)度并停工轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)——?jiǎng)偣ú迹┱蛭醇皶r(shí)支付工程款而違約，不再追究工期。最終，該工程歷時(shí)8年竣工，剛果（布）總統(tǒng)親自出席竣工儀式。

餡餅陷阱 一線之隔

2015年11月10日，由商務(wù)部研究院、國務(wù)院國資委研究中心等聯(lián)合撰寫的《中國企業(yè)海外可持續(xù)發(fā)展報(bào)告2015》在京發(fā)布，報(bào)告首次披露中國企業(yè)海外可持續(xù)發(fā)展情況：目前近三成中國企業(yè)的海外經(jīng)營業(yè)績(jī)處于虧損狀態(tài)，僅13%的企業(yè)盈利可觀，24%的企業(yè)基本持平。該報(bào)告顯示，當(dāng)?shù)卣终摺诠栴}、東道國商品價(jià)格浮動(dòng)成為企業(yè)憂慮的首要問題。

國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)劃發(fā)展局局長鄧志雄表示，我國企業(yè)大規(guī)模快速走出去，必然面臨很多困難和挑戰(zhàn)，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)控制、國際化管理、環(huán)境治理、企業(yè)文化與當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗文化的融合等方面經(jīng)驗(yàn)不足，容易影響海外業(yè)務(wù)的盈利能力。

中國土木工程集團(tuán)公司原總經(jīng)理、現(xiàn)任中國機(jī)械設(shè)備工程股份有限公司高級(jí)顧問錢武云告訴記者，在國際工程承包市場(chǎng)，各個(gè)地區(qū)、各個(gè)行業(yè)、各種類型的項(xiàng)目應(yīng)有盡有，在這些誘人的項(xiàng)目面前，應(yīng)做到有所為，有所不為。須知那些誘人的項(xiàng)目不是天上掉下來的“餡餅”，沒有金剛鉆不攬瓷器活，否則“餡餅”就有可能成為“陷阱”。

事實(shí)上，國際工程項(xiàng)目最具威脅的風(fēng)險(xiǎn)往往存在于工程業(yè)務(wù)第一線和工程項(xiàng)目的各個(gè)專業(yè)領(lǐng)域。北京市京師（青島）律師事務(wù)所律師盛磊舉例，一些國內(nèi)施工企業(yè)往往對(duì)監(jiān)理工程師簽發(fā)的各類指令不予重視，將國內(nèi)不規(guī)范的施工行為帶到了國際工程中去。比如，海外合同明確約定在進(jìn)行混凝土攪拌時(shí)，水泥的使用必須嚴(yán)格按照從封口處拆開，然后將水泥倒入攪拌站內(nèi)。但我國大多數(shù)施工企業(yè)，基本的操作“規(guī)范”是，一鐵鍬下去，水泥包裝袋破裂，然后倒入水泥攪拌站。業(yè)主工程師發(fā)現(xiàn)開封操作不規(guī)范會(huì)拒簽合格證明和支付憑證。承包人不但得不到工程價(jià)款，還必須返工重做，結(jié)果造成不必要的損失。

值得一提的是，不少律師發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制更謹(jǐn)慎。金杜律師事務(wù)所合伙人田文靜感慨，民營企業(yè)的股東非常注重海外投資的風(fēng)險(xiǎn)，在各個(gè)環(huán)節(jié)上，很注重風(fēng)險(xiǎn)把控，因?yàn)槊恳环皱X都是股東進(jìn)行的投資。此外，民營企業(yè)的機(jī)動(dòng)靈活，可以對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)做到望“風(fēng)”而行、伺“機(jī)”而動(dòng)。

中國審計(jì)署發(fā)布的審計(jì)報(bào)告顯示，中國投資有限公司（中投）境外投資管理不規(guī)范，有形成損失或面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)。比如，2008—2013年，中投公司境外投資中，6個(gè)損失項(xiàng)目、4個(gè)浮虧項(xiàng)目、2個(gè)面臨損失風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目存在管理人員失職、盡職調(diào)查不深入和投后管理不到位等問題；其他部分項(xiàng)目存在選聘外部管理人員程序不夠規(guī)范、未及時(shí)委派管理人員等問題。

風(fēng)險(xiǎn)收益 平衡博弈

全球第一位“風(fēng)險(xiǎn)管理總監(jiān)”詹姆斯·林（James Lam）說過：成功的風(fēng)險(xiǎn)管理全在于平衡，風(fēng)險(xiǎn)管理是風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的平衡，也是科學(xué)與藝術(shù)的平衡，還是管理過程與工作人員的平衡。

風(fēng)險(xiǎn)管理的精髓在于權(quán)衡利弊、把握平衡，既不應(yīng)該為了控制風(fēng)險(xiǎn)一味地進(jìn)行限制，也不應(yīng)為了追求回報(bào)而盲目地放任風(fēng)險(xiǎn)。有的項(xiàng)目在投標(biāo)報(bào)價(jià)時(shí)利潤很大，但等項(xiàng)目竣工驗(yàn)收，施工企業(yè)反而會(huì)面臨較大的經(jīng)濟(jì)損失。這就要求工程承包企業(yè)在進(jìn)行工程項(xiàng)目投標(biāo)或者實(shí)施過程中，要仔細(xì)分析研究相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)影響因素，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的來源、規(guī)律進(jìn)行分析，制定完善、合理、有效的預(yù)防和控制措施，以有效減少風(fēng)險(xiǎn)源或降低風(fēng)險(xiǎn)源帶來的損失。

聲音

丁士昭（同濟(jì)大學(xué)工程管理研究所名譽(yù)所長）

由于建設(shè)項(xiàng)目總承包和投資建設(shè)等業(yè)務(wù)層次以及中高端市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的缺乏，中國企業(yè)海外項(xiàng)目面臨著政治、文化、法律法規(guī)（合同）、經(jīng)濟(jì)、組織、技術(shù)等諸多風(fēng)險(xiǎn)。如果不在前期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分評(píng)估，可能導(dǎo)致項(xiàng)目遭受巨大損失。企業(yè)需要針對(duì)特定項(xiàng)目制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，風(fēng)險(xiǎn)管理過程要貫穿于整個(gè)項(xiàng)目生命周期。隨著中國企業(yè)國際化程度的提高、在海外市場(chǎng)所占比重的增加以及地位的增強(qiáng)，其海外風(fēng)險(xiǎn)管控能力也會(huì)逐漸提升。

錢武云（中國機(jī)械設(shè)備工程股份有限公司高級(jí)顧問）

做國際工程項(xiàng)目與做國內(nèi)工程項(xiàng)目最大的差別在哪里？做國內(nèi)工程項(xiàng)目主要是靠企業(yè)自身的硬實(shí)力；而做國際工程項(xiàng)目不僅要有硬實(shí)力，還要具備一定的軟實(shí)力。企業(yè)的軟實(shí)力表現(xiàn)在企業(yè)獲得國際工程項(xiàng)目的同時(shí)，已經(jīng)對(duì)項(xiàng)目所在國的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、宗教、人文、社會(huì)、金融等有一定的了解。只有這樣，企業(yè)才能對(duì)國際工程項(xiàng)目所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等做到從容應(yīng)對(duì)，將項(xiàng)目做好。

秦瑞娟（中國能源工程有限公司執(zhí)行董事）

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的， 但并不是不可以管理的。中國企業(yè)走出國門進(jìn)行國際工程承包業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注屬地化風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理。屬地化風(fēng)險(xiǎn)是由于對(duì)項(xiàng)目所在國的法律稅務(wù)環(huán)境、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、作業(yè)規(guī)程規(guī)范和文化習(xí)俗等不夠了解、認(rèn)知度不夠高、措施不夠到位、管理流于形式不接地氣等原因而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國企業(yè)90%的海外虧損項(xiàng)目均由屬地化風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致。近年來屬地化風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)頻率的增大趨勢(shì)應(yīng)引起高度的重視。

國際工程的風(fēng)險(xiǎn)與收益往往是相輔相成的，風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目可以成為盈利可觀的項(xiàng)目，關(guān)鍵是要采取合理、有效的避險(xiǎn)措施。

風(fēng) 險(xiǎn) 小 提 示

Tip1 事前做好相關(guān)功課。在項(xiàng)目跟蹤前深入了解項(xiàng)目所在國的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律、文化、環(huán)境等狀況。分析、識(shí)別和規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)，做好預(yù)案規(guī)避和化解風(fēng)險(xiǎn)。

Tip2 加強(qiáng)投標(biāo)報(bào)價(jià)管理。警惕“中標(biāo)靠低價(jià)，贏利靠索賠”的思想，對(duì)項(xiàng)目技術(shù)規(guī)范、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、稅收、機(jī)械設(shè)備價(jià)格等做充分的調(diào)研，結(jié)合企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，做出科學(xué)合理的報(bào)價(jià)。

Tip3 注重合同管理。我國企業(yè)普遍存在“重技術(shù)、輕合同”，“技術(shù)過硬，合同意識(shí)和合同管理水平較低”的現(xiàn)象。仔細(xì)研讀項(xiàng)目的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)，在合同談判和簽署期間即聘用咨詢專家和律師參與到其中。

Tip4 強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理。在項(xiàng)目執(zhí)行上，對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施規(guī)劃、人員設(shè)備配置、資金籌措等做出科學(xué)的安排，建立健全內(nèi)部的管理體系（如質(zhì)量管理體系、安全管理體系、成本管理體系），完善分配和激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)人員的主動(dòng)性和創(chuàng)造性。

Tip5 建立風(fēng)險(xiǎn)控制程序。在項(xiàng)目實(shí)施過程中要嚴(yán)格執(zhí)行。在項(xiàng)目實(shí)施的各個(gè)階段對(duì)可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分評(píng)估，制定相應(yīng)的預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急預(yù)案，對(duì)制約關(guān)鍵工作的風(fēng)險(xiǎn)因素要跟蹤處理。

Tip6 完善并購模式。戰(zhàn)略性海外并購成為中國企業(yè)對(duì)外投資的新趨勢(shì)，在投資方式上則明顯呈現(xiàn)出向非控股或少控股股權(quán)投資轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)，比如持有少數(shù)股份、建立合資企業(yè)和聯(lián)盟等。充分運(yùn)用國際規(guī)則，靈活應(yīng)對(duì)并購風(fēng)險(xiǎn)。

Tip7 加強(qiáng)國際化人才培養(yǎng)。要培養(yǎng)一批外語功底扎實(shí)，熟悉相關(guān)國家的政治文化，了解國際建筑業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，通曉涉外工程招投標(biāo)和施工管理，精通國際工程合同條款（如FIDIC合同條款）、索賠條款及法律條款的復(fù)合型人才。

中國機(jī)械進(jìn)出口（集團(tuán)）公司原副總裁、現(xiàn)任中國能源工程有限公司執(zhí)行董事秦瑞娟自1980年開始在央企從事國際工程承包，先后主持開發(fā)了數(shù)十個(gè)國際工程總承包和 BOT項(xiàng)目。她向記者分析，海外項(xiàng)目的不可確定因素和不可預(yù)見性較國內(nèi)項(xiàng)目的確要多得多，所遇困難也會(huì)更多，一個(gè)項(xiàng)目同時(shí)遇到一兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是司空見慣的。最好的應(yīng)對(duì)辦法就是企業(yè)自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的能力成熟度，再加上政府、法律、保險(xiǎn)救濟(jì)這三大有力武器。無論是10年前的土耳其安伊高鐵項(xiàng)目的簽約，還是2015年印尼雅萬高鐵項(xiàng)目的中標(biāo)，無疑都是中國企業(yè)綜合實(shí)力與中國政府大力支持形成的合力去應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的圍堵和媒體輿論的典范。

此外，風(fēng)險(xiǎn)管理需要政府和企業(yè)兩個(gè)方面共同努力。德恒律師事務(wù)所律師賈懷遠(yuǎn)在采訪中表示，一方面，政府的政策制定者要對(duì)“一帶一路”上各國進(jìn)行完整、實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，借出去的錢要有實(shí)質(zhì)保障措施能收回來，同時(shí)借鑒國際上成熟的良好國際投資經(jīng)驗(yàn)和遵守國際規(guī)則，避免給人造成“有錢無處花、拯救全世界、將過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移給其他發(fā)展中國家”的印象；另一方面，企業(yè)的決策者應(yīng)重視海外項(xiàng)目治理，了解頂層設(shè)計(jì)，并加強(qiáng)企業(yè)自律，避免中國企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，特別是一些無底線的惡性競(jìng)爭(zhēng)。在惡性競(jìng)爭(zhēng)之下，除了東道國以外，沒有贏家。

2015年11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）投票決議人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。SDR籃子貨幣通常被視為避險(xiǎn)貨幣，企業(yè)的跨境投資、交易、收購、兼并，購買資源、勞務(wù)、技術(shù)，獲得市場(chǎng)等方面所承受的匯率風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有所降低。

正如商務(wù)部副部長錢克明所言，當(dāng)前國際政治經(jīng)濟(jì)格局正在深刻調(diào)整，中國企業(yè)走出去還要走很漫長的路，會(huì)遇到各種挑戰(zhàn)和洗禮。據(jù)悉，未來商務(wù)部將會(huì)同有關(guān)部門繼續(xù)加快對(duì)外投資合作管理體制改革，確立企業(yè)投資的主體地位，積極推進(jìn)投資合作便利化，構(gòu)建更加公平、穩(wěn)定、透明的對(duì)外投資合作制度體系。P