中小企業財務績效影響因素研究

唐文萍，宮成城

（佳木斯大學，黑龍江　佳木斯 154007）

中小企業財務績效影響因素研究

唐文萍，宮成城

（佳木斯大學，黑龍江佳木斯 154007）

我國的證券市場走過了20年的發展歷程，中小企業已成為市場經濟舞臺上的主角。隨著股權分置改革的完成，我國資本市場將開始進入到全流通時代。原來的非流通股股東與流通股股東的利益趨于一致，大股東更有動力通過各種努力提高上市公司業績。中小企業的財務績效成為股東、債權人、公司員工、政府管理部門等利益相關者共同關心的問題。因而，如何科學、公正地對中小企業的財務績效進行管理，目前已成為財務研究領域的一個重要課題。本文從中小企業財務績效現狀入手，分析中小企業財務績效影響因素，提出加強中小企業財務績效的策略。

中小企業；財務績效；影響因素

中小企業財務績效是中小企業生產經營的效果和效率，是盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力、社會貢獻能力等方面的綜合反映。隨著國民經濟的快速發展、資本市場的逐步完善，中小企業在國民經濟中的重要地位日益突顯，人們對中小企業的財務績效也更加關注。對中小企業的財務績效影響因素進行研究具有重要的理論意義和現實意義。隨著我國證券市場的不斷發展，中小企業的質量成為證券市場健康發展的關鍵所在，也是整個國民經濟穩步增長的重要推動力量。對于政府管理部門，只有了解中小企業的經營績效，才能把握行業的發展趨勢，正確制定經濟發展的目標和政策，更好地完成宏觀調控的職能；對于證券市場的研究和監管部門，只有了解中小企業的經營績效，才能有效地監督和管理公司在證券市場進行的籌資和經營活動，從而不斷地促進證券市場趨于有效、成熟；對于公司管理者，只有了解中小企業的經營績效，才能通過橫向、縱向比較，清楚地認識本公司在本行業、本地區中小企業中所處的位置以及在所有中小企業中所處的位置，從而完善公司的經營管理；對于公司的所有者，只有了解中小企業的經營績效，才能公平、公正地評價公司管理者的能力和水平；對于中小投資者，只有了解中小企業的經營績效，才能降低投資風險，提高投資收益。

1　中小企業財務績效現狀

1.1中小企業財務績效評價體系不健全

財務指標所占比重過大，而非財務指標則不受重視。在調查中，有關 “目前本企業進行績效評價常用的指標主要有哪些”，21.6%的被調查者選擇資產報酬率，13.6%的被調查者選擇資金周轉率，33.7%的被調查者選擇收入或利潤增長率，10%的被調查者選擇經濟增加值，8%的被調查者選擇社會貢獻率，12.1%的被調查者選擇產品市場占有率。從調查結果來看，目前中小企業進行績效評價的指標中財務指標偏多，財務指標占79.9%，非財務指標則不受重視，僅占20.1%，過多地采用財務指標有以下弊端：①財務指標大部分是以會計收益為基礎的，沒有考慮主權資本成本，不能真實反映企業的收益能力；②財務指標較多地受到會計政策選擇的影響，導致對企業績效的評價難以完全真實地反映客觀實際；③財務指標往往只注重短期的結果，而忽略了長期發展的需要，這不利于可持續發展目標的實現。中小企業內部評價指標偏多，缺乏企業內、外部協調能力的評價。在調查中，有關“目前本企業績效評價指標的主要不足”，21.8%的被調查者認為缺乏對企業內、外部各方協調能力的評價，20.6%的被調查者認為缺乏對企業創新能力的評價，15.8%的被調查者認為缺乏對企業經營過程的評價，13.3%的被調查者認為缺乏對企業環境治理能力的評價，15.8%的被調查者認為缺乏對企業發展能力的評價。根據統計中眾數原則或最大隸屬度原則，可以看出現行中小企業績效評價的最主要不足是缺乏對企業內、外部各方協調能力的評價。若不重視企業的內、外部協調能力的評價，企業經營過程中勢必會與有關各方產生這樣那樣的矛盾，不利于企業與有關各方的和諧發展。

1.2中小企業財務績效考核目的不明確

在中小企業的財務管理體系中，明確了財務管理中的績效考核目標是企業對財務管理部門績效考核中最重要的組成部分之一，但在實際運用中，許多企業在這方面的績效考核卻并不盡如人意，出現了各種各樣的問題。管理層覺得績效考核非但沒有達到預期設定的目標，而且嚴重挫傷了員工的積極性；在員工眼中，績效考核就是業績考評，認為考核結果并沒有反映出自己的真正的工作成績，考核是不公平的。此外，財務管理績效考核目標的不明確也使得績效考核沒有實際的操作性以及考核的功用和價值意義上成為虛置。產生這種尷尬局面的原因可能是多方面的，但絕大多數可以歸因于績效考核目標設置的不明確和不合理。在企業財務管理實踐中，企業的整體目標往往與公司員工的目標相背離，公司的整體目標無法得到保證，企業喪失發展機會。而通過建立明確的財務管理績效考核目標，特別是目標導向的績效考核體系，將使財務管理人員的目標、員工利益（崗位晉升、收入、福利等）、公司整體利益等結合起來。在科學、可行的財務管理部門績效考核目標下，員工目標的實現將保證公司整體的財務目標的實現，維護了公司的整體利益。結合中小企業實際，每個員工的目標實現與否，可能都要占到公司整體目標的一個相當大的比例，如果有一個員工不能實現其目標，那么公司的整體目標可能也就無法得到保證，影響企業競爭力的提升。

2　中小企業財務績效影響因素分析

2.1中小企業盲目多元化經營

很多公司主營業務不突出，經營范圍很雜，涉及多個行業，且行業關聯度很低，已有的技術和資源不能得到有效利用，降低了企業的競爭力。比如有的中小企業主營業務是化工產品，同時還經營胡蘿卜加工、種植、投資、貿易房產等。中小企業這種行業情況導致企業的經營行業跨度較大，而縱深或者說企業的鏈條不夠長，資源不能得到充分的開發利用，資本投入過大，不能充分獲利。

2.2中小企業經營領域趨同產品的附加值低

創利能力較差而且缺少科技含量。比如很多中小企業都是從事優勢資源的開發和利用，就造成很多企業都盲目涉足相同的產業，進而產生負面效應。這樣則使中小企業面臨著過度競爭，搶資源、搶市場和行業競爭十分激烈，這就使得原料供應緊張，成本上升，獲利水平下降，甚至可能出現虧損經營的局面，不利于企業自身的發展。

2.3中小企業存貨占壓量大、周期長

中小企業存貨占壓量大、周期長，流動資金占用較為嚴重。從企業所處的行業來看，很多中小企業產品的生產周期很長，營銷手段也不強，經濟效益不佳，導致企業大量資源占用在存貨上，資金占壓情況嚴重，影響了企業的經營效率。中小企業的償債能力較差主要是因為負債結構不合理，短期負債比率過重、流動負債比率過高，債權融資不足。新疆的上市公司長期負債和短期負債的比重相差很大，短期負債的比重很多在80%以上，整體流動負債率處于較高水平，面臨較大的籌資壓力，財務風險較大，當外部環境惡化時，容易出現資金周轉困難的問題。

3　加強中小企業財務績效的策略

3.1扎根主營業務培養核心競爭力

大力培育龍頭企業，避免產生盲目競爭。在地區“割據”的態勢下，中小企業從事同一行業的企業數目較多，且運行效率低下，為了改變這種盲目競爭的狀態，應當對中小企業進行資源整合，培育一批具有戰略規劃能力、研究開發能力和低成本擴張能力的龍頭企業，促進形成同一行業中的大型企業，開發具有競爭優勢的、與主營業務相關的產品和服務，培育核心競爭力，使企業在全國市場中占據一席之地。

3.2加大科技投入、開展科技創新、提高產品科技含量

加大研發投入，不斷提高企業的技術水平和科技創新，增加產品的種類，從而提高生產力，通過科技創新來提高產品的質量，改善產品性能的附加值，增強產品的競爭力，提高市場占有率。

3.3改變中小企業現有的生產方式

多采用以銷定產的方式進行生產。以銷定產主要是企業根據市場占有率、產品的銷售狀況以及訂單情況，進行合理的生產，這樣可以有效地控制存貨的占壓。還要建立科學的存貨和應收賬款管理制度，在保證生產和銷售的同時，減少資金的占用。拓寬融資渠道，大力發展債券市場、優化融資結構。新上市公司可適當減少貸款融資，加大企業的內部融資力度，積極擴張內部資本。同時通過配股、增發新股、權證和發售長期債券等，擴大融資的渠道，籌集更多的資金。深入對中小企業財務績效影響因素的研究，盡快在我國建立起科學規范的企業績效評價體系，特別是適合于中小企業的財務績效評價體系，對于推動企業管理、改革和發展特別是對中小企業發展有十分重要的現實意義。通過對中小企業財務績效影響因素進行研究，提出加強中小企業財務績效的策略，有助于分清各種財務績效評價方法的可行性和優劣性，有利于對企業的經營者實施有效的激勵與約束機制促進企業管理層的優勝劣汰，有助于有效加強對企業經營者的監管和約束。有助于企業管理人員及股東準確、直觀地了解企業的財務狀況，通過對企業進行深入的財務分析和成長研究可以更好地了解影響企業當前經營和長遠發展的諸多因素，促使企業經營者更加注重對投入產出的對比分析，充分利用企業現有資源實現企業效益最大化。

主要參考文獻

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10.3969/j.issn.1673-0194.2015.09.017

F233

A

1673-0194（2015）09-0032-03

2015-03-02

佳木斯大學青年基金項目 （WQ2013-07）；面上項目（2014WM08）。