79家公司受益“一帶一路” 機構稱14家仍可漲30%

目前，五大產業的相關16個行業中的79家上市公司有望成為”一帶一路“盛宴的主要分享者

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2015-4-6

投資者報

在經歷了一輪大漲和調整后，“一帶一路”概念因博鰲亞洲論壇的召開在資本市場卷土重來。

在剛剛結束的博鰲亞洲論壇上，亞投行和“一帶一路”成為最熱的話題。

國家主席習近平在博鰲亞洲論壇年會開幕式上發表了題為《邁向命運共同體 開創亞洲新未來》的主旨演講。專家指出，習主席主旨演講展現出“五大亮點”，其中一大亮點就是詳細闡述了“一帶一路”的戰略構想。同時，3月28日，國家發展改革委、外交部、商務部聯合發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》（簡稱：“一帶一路”愿景與行動）。

種種跡象表明，“一帶一路”的發展戰略可能大超預期，其中蘊含的巨大投資機會有望令相關公司受益匪淺。

那么，在A股市場上，都有哪些行業及上市公司會從中受益？根據中證指數公司編制的中證“一帶一路”主題指數，《投資者報》記者發現，目前主要受益的上市公司有79家，這些公司集中在五大產業的相關16個行業中。

在經歷了前期的上漲后，就目前估值水平來看，上述79家公司有哪些具備較大的投資機會？根據機構對相關上市公司的估值，《投資者報》記者統計后發現，有14家公司仍具備30%的上漲空間，包括達剛路機、中天科技、中國重工、恒順眾昇、特銳德等。

79家公司成重點受益股

“一帶一路”發展戰略將給國內企業帶來巨大商機。有機構測算，未來十年間，亞太區域基礎設施投資需求將達8萬億美元，潛在空間巨大。除中國外的18個亞投行成員國，2012年固定資產投資總金額為1.12萬億美元，而且這一投資額還在不斷增長。這意味著，對于中國的高鐵、核電、工程承包設計和工程機械行業來說，相當于每年提供6萬億～8萬億人民幣的大市場。

市場上有哪些“一帶一路”概念股？投資者不用勞心費力地從2600多家上市公司中去海底撈針了，中證指數公司給出了詳細答案。

今年2月16日，中證指數公司就正式發布了中證“一帶一路”主題指數。該指數將主要的“一帶一路”的受益股囊括其中。

中證指數公司發布的指數有足夠的權威性嗎？根據中證指數的官網顯示，該公司由上海證券交易所和深圳證券交易所共同出資成立，是一家從事指數編制、運營和服務的專業性公司。由此可見其編制指數的權威性。

同時，中證指數公司還公布了其編制該指數的流程： 第一步，將樣本空間內過去一年日均成交金額排名在后10%的股票剔除。第二步，將“一帶一路”主題劃分為五大相關產業，分別為：基礎設施建設、交通運輸、高端裝備、電力通信、資源開發。每個產業又分為不同的細分行業。第三步，在每個產業中，在綜合考慮過去一年日均總市值、現有海外業務占比、新簽“一帶一路”地區訂單、主營業務所在地域等四個維度的基礎上，選取最具主題代表性的股票入選，并確保每個產業入選的股票總數不超過 20 個。

從選股流程來看，中證指數選取的上市公司的主營業務均與“一帶一路”概念相關。

根據4月1日的成份股數據，該指數包括79家上市公司。其前十大權重股為中國中鐵、中國鐵建、中國北車、中國南車、中國建筑、特變電工、中國重工、中興通訊、中國石油和中聯重科，這些權重股的權重在2.6%～3.9%之間。

從板塊分布來看，這些公司大部分為主板上市公司。其中在上交所上市的有53家，深交所主板有13家，合計有66家，即主板上市公司占“一帶一路”成份股的九成。此外，還有8家中小板上市公司以及5家創業板公司，這些公司約占一成。

分布于五大產業及相關16個行業

根據“一帶一路”指數的選股路徑，我們不難發現，“一帶一路”戰略主要和五大產業相關，分別為：基礎設施建設、交通運輸、高端裝備、電力通信、資源開發。

中證指數公司發布的選股路徑顯示，上述每個產業還對應不同的細分行業。

具體來看，五大產業包括的行業分別為：基礎設施建設產業包括建筑與工程、建筑材料行業;交通運輸產業包括海港與服務、公路與鐵路、海運、鐵路等行業;高端裝備產業包括工業機械、建筑農用機械與重型卡車、電子設備制造等行業;電力通信產業包括電氣部件與設備、重型電氣設備、通信設備等行業;資源開發產業包括綜合性石油與天然氣企業、石油與天然氣設備與服務、石油與天然氣的勘探與生產、多種金屬與采礦等行業。

即上述成份股從五大產業16個行業中選出，而這些16個行業也是“一帶一路”的受益行業。

從79只成份股所屬申萬行業來看，其主要集中在交通運輸、建筑裝飾、機械設備和電器設備四大行業上，上述行業內的成份股分別有20只、16只、15只和13只，共計64只，占總數的九成。且上述四大行業成份股所占權重均在15%以上。其他“一帶一路”成份股則來自于采掘、建筑材料、國防軍工及有色金屬等行業。

七成跑贏大盤 平均市盈率49倍

受益于“一帶一路”發展戰略帶來的投資機會，上述成份股的市場表現也可圈可點。

從“一帶一路”指數的市場表現來看，根據Wind數據顯示，今年以來（截至4月1日，下同），該指數已經上漲近30%，遠超同期上證綜指18%的漲幅。

從79只成份股的表現來看，目前有近七成跑贏大盤.今年以來，漲幅最猛的是擬合并為中國中車的中國南車和中國北車，其漲幅分別達到166%和159%。緊隨其后的是創業板公司恒順眾昇，其今年以來上漲142%。

對于將要合并的兩車，大多數投資者都不陌生。但對于創業板公司恒順眾昇，很多投資者可能不太熟悉。

根據Wind數據顯示，該公司是專業從事電網節能、環保及電能質量優化解決方案的電力裝備供應商。其主營業務為電容器、電抗器等電能質量優化產品的生產銷售，屬于電力設備及相關機械設備制造行業。該公司還曾被評為“青島市民營企業十家最具成長型中小企業”和“青島市最具融資價值中小企業”。

相比于創業板上那些股價動輒上百、市盈率超百倍的上市公司，這家公司則有些低調。截至4月1日，其股價為32.36元，市盈率為89倍，2015年機構預測市盈率為33.8倍。目前其流通股本為2.8億股，總股本也僅3億股。

該公司近期發布的一份協議透露了其與“一帶一路”的相關性。3月30日，公司發布公告稱，青島市人民政府、公司，印尼中蘇拉威西省政府、印尼PT. Batue Tjepper Resouces公司，四方簽署了一份協議。該協議合作范圍包含公司目前在印度尼西亞正在建設中的綜合工業園項目、電廠、冶煉廠項目等相關領域的投資;兩國地方政府將提供各種便利、印尼方面將努力加快許可證辦理。

分析人士指出，該協議將有力推動公司項目進程，促進業績預期的實現。

公司去年業績也表現不俗。其不久前發布的年報顯示，公司2014年實現營業收入6.7億元，實現凈利潤1.1億元，同比分別增長297%和189%。

從其2014年末的的流通股股東來看，該股已被眾多機構盯上，其機構股東包括富國研究精選基金、社保基金114組合、博時富裕滬深300指數基金、工銀瑞信紅利基金等。這些機構大部分是在去年四季度才進駐的。

此外，連云港、國電南瑞、中鐵二局、北新路橋、光正集團、永貴電器和新疆城建也居于漲幅榜前十，這些成份股今年以來的漲幅均在50%以上。

目前，79家受益上市公司的市盈率中值為49倍。不過已經有15家公司的市盈率超過百倍，包括中國船舶、寧波海運、北新路橋、準油股份、浙富控股等，前3只股票的市盈率甚至在500倍以上，中國船舶的市盈率已在千倍以上。市盈率較低的公司則包括中國建筑、海油工程、中國化學、中海油服、中國石化等，其市盈率分別為9.7倍、13.3倍、14.2倍、14.2倍和16.5倍。對于這5家市盈率較低的公司該機構預計，隨著業績的增長，5家公司2016年市盈率有望保持在13倍以內。

機構預計14只股仍可漲30%

面對上述市盈率從幾倍到上千倍不等的“一帶一路”概念股，投資者該如何選擇？哪些受益股仍具備較大的上漲空間？《投資者報》記者根據機構對上述公司的估值進行了篩選，最終找到14只具備30%上漲空間的受益股。

根據Wind數據統計，在最近半年內，各大券商對上述79只受益股中的57只發布了研究報告并給出了目標價。

《投資者報》記者將上述目標價與上市公司4月1日股價進行對比后發現，有50只仍具備上漲空間，占比63%。其中，14只股票距離機構最高目標價仍有30%以上的上漲空間。這14只股票包括達剛路機、中天科技、中國重工、恒順眾昇、特銳德、平高電氣、臥龍電氣、中興通訊、中國北車、中海發展、中國建筑、中鋼國際、國電南瑞和惠博普。

與此相對，7只“一帶一路”受益股當前漲幅已超過機構預期，包括中鐵二局、青松建化、晉億實業、鐵龍物流、中國西電、深赤灣A和海油工程。

在機構看好的受益股中，達剛路機的上漲空間最大，為55%，其次為中天科技，上漲空間為52%。

達剛路機是一家創業板上市公司，屬于建筑機械行業。公司產品包括瀝青加熱、存儲、運輸設備、瀝青深加工設備，瀝青路面施工專用車輛及筑養路機械等，其產品已出口到俄羅斯、印度、巴西等40多個國家。不過，由于受首期海外工程項目接近尾聲影響，其2014年業績表現不佳。2014年公司實現凈利潤5041萬元，同比下降21%。

今年以來，受益于“一帶一路”戰略的推進，公司新一輪工程訂單開始釋放業績。據機構預測，這家公司2015年業績有望翻倍。Wind數據顯示，目前有6家機構對達剛路機2015年業績做出預測，平均預測凈利潤為0.99億元，平均預測攤薄每股收益為0.47元（最高0.60元，最低0.27元）。照此預測，公司2015年度凈利潤相比上年將大幅增長97%。

截至4月1日，達剛路機股價為22.54元，市盈率為95倍。國金證券分析師后立堯近日給予其“買入”評級，目標價為30元～35元。按照35元的目標價計算，其未來具備55%的上漲空間。