首季新發基金2176億 超三成收益過10%

隨著牛市的推進，公募基金發行速度加快，募集資金規模也越來越多，已經突破5萬億，尤其是行業主題基金大放異彩，首季投資的28只股基取得了不錯的成績，有9只回報率超10%

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2015-4-6

投資者報

盡管有著春節長假的影響，但2015年一季度公募基金發行仍然取得了長足的進步。據Wind數據統計顯示，相比去年四季度的1713億份，2015年一季度新成立基金2176億份，環比增長27%。

每周超過20只的在發基金，單周超過40萬人的基金開戶數，這些都在顯示著牛市下公募基金業的繁榮景象。但在鋪天蓋地的新基金浪潮中，新發基金的業績如何？相對而言投資者在選擇新基金時有哪些方面必須特別關注？

為了幫助投資者厘清上述問題，《投資者報》記者對近三月成立的28只普通股票型基金（簡稱“股基”）進行了細細梳理。值得一提的是，據Wind數據統計顯示，近三月成立的28只股基中，除了4只成立日期在3月26日之后的股基尚未來得及建倉凈值為1之外，余者凈值皆大于1。這表明近三月跑步入場的股基無一賠錢。

“去年新基金發行10億基本上就是一個瓶頸，如今動輒超過30億，這說明公募基金的募集熱度正在追趕2006年～2007年的牛市時期。對于投資者來說，隨著‘一帶一路’、國企混改、‘互聯網+’等概念的持續深入，相關新發的行業主題基金也非常值得關注?！眹抛C券分析師告訴《投資者報》， 如果這種熱度蔓延，其他參股基金的上市公司未來收益可期。

公募資產管理規模首破5萬億

隨著大盤向4000點發起頑強的進攻，居民銀行存款搬家的熱情正在被加速激發。據央行數據顯示，2月末人民幣存款余額為122.33萬億元，同比增長10.9%，增速分別比上月末和去年同期低2.8個百分點和3.9個百分點。

居民銀行存款搬家的一大去向是公私募基金行業。據中國證券投資基金業協會副會長洪磊日前介紹，截至3月第三周，中國公募基金行業資產管理規模已突破5萬億元，這是公募基金業首次突破這一數字。

從今年來新發基金數據來看，今年一季度公募新設偏股基金規模就已經超過2000億。據Wind數據統計顯示，截至3月31日，今年1～3月，新成立股票型基金44只，發行份額909億份;新成立混合型基金50只，發行份額1125億份。這一數據相比去年一季度公募新設偏股基金406億份的規模大增了400%。

公募基金在牛市中爭先恐后地發行，也使得公募基金規模在突破4萬億元之后，又很快拿下5萬億元這一整數關口。據中國證券投資基金業協會的最新數據顯示，截至今年2月底，開放式基金規模達4.71萬億元。其中，開放式股票型基金達1.40萬億元，環比增長8%;開放式混合型基金達7124億元，環比增長13%。同期貨幣基金、債券型基金和QDII基金環比增長分別為6.05%、1.53%和1.24%。

從新募基金平均單只首募規模來看，增長也明顯。據Wind數據顯示，去年同期新設偏股型基金僅37只，規模為382億元，平均單只首募規模達10.3億元。而截至2015年4月1日成立的新基金達115只，規模為2176億元。其中，94只為偏股型基金，規模為2034億元，平均單只首募規模達21.6億元，相對去年一季度同比增長了110%。

基金的發售速度也不可同日而語。據Wind數據顯示，2015年以來共有26只新發基金提前結束募集，有4只基金更是創造1天結束募集的記錄。其中，23只屬偏股型基金，募集規模達623億元，平均單只規模為27.09億元。同期提前結束募集的貨幣型基金1只，規模為10億元;債券型基金2只，規模為17.80億元。

9只股基成立以來總回報超10%

“我們現在的股票型基金經理，尤其是新發行的股票型基金經理都不敢出差，他們必須每天一開盤就坐在盤前，等待著心儀的股票的回調介入機會?！鄙虾Ｒ患抑行突鸬奖本┱匍_媒體見面會時如是說。

3800點的點位，在創出近6年來新高的同時，也讓不少新發基金的基金經理面臨無便宜股票可買的局面。那么，近期跑步入場的新基金究竟業績如何呢？

《投資者報》記者據Wind數據進行的統計顯示，截至4月1日，近3月成立的28只股基凈值無一低于1元。其中，2015年2月2日成立的嘉實逆向策略以成立以來26.8%的總回報在近3月成立的新基金中排在第一。此外，還有8只近3月成立的新基金成立以來總回報率超過10%，分別是成立于2月4日的景順長城量化精選、成立于1月27日的南方產業活力、成立于1月30日的招商醫藥健康產業、成立于1月13日的前海開源股息率100強、成立于1月26日的諾安新經濟、成立于2月13日的中銀新動力、成立于1月21日的華寶興業品質生活、成立于1月27日的工銀瑞信國企改革主題，其成立以來總回報率依次是19.5%、19.2%、18.3%、17.1%、11.1%、10.3%、10.2%、10%。

值得一提的是，截至4月1日，28只股基中僅4只凈值仍為1元，分別是成立于3月26日的工銀瑞信美麗城鎮主題、成立于3月26日的華泰柏瑞積極優選、成立于3月30日的諾安研究精選、成立于3月31日的新華策略精選。這表明由于成立剛剛3個交易日左右，相關基金經理還沒開始建倉。其余24只股基凈值均大于1元，最低者為成立于3月25日的光大國企改革主題，凈值為1.001元，顯示盡管成立才4個交易日，基金經理王健已經著手建倉并稍有斬獲。

三類新基金可關注

如此密集的基金發行，是閉著眼睛買就行嗎？如果答案是否，那投資人又要如何挑選新基金呢？

針對上述9只剛剛成立3月時間不到便已收獲超過10%回報的股基的共性分析，《投資者報》記者發現四類新基金的贏面可能更大。

一類是明星基金經理管理的基金。以排行第一的嘉實逆向策略為例，市場對于基金經理郭東謀的認識，始于嘉實周期優選2014年5月以來的優秀表現，領先于市場把握“一帶一路”的投資機遇，超前捕獲高鐵板塊的戰略整合價值。據Wind數據顯示，截至3月20日，嘉實周期優選近1年的收益率已達85.53%。

公開資料顯示，郭東謀曾任招商證券研究員，2007年加入嘉實基金，先從基礎研究員做起直到2014年擔任基金經理。2015年2月2日任嘉實逆向策略基金經理。從其任職回報來看，其管理的嘉實周期優選股票、嘉實穩健、嘉實逆向策略的年化回報率分別為106.83%、177.76%、334.45%，過往成績優秀。據接近嘉實的知情人士透露，嘉實逆向策略的建倉時機處于此次行情開始前的相對低點，而該基金的投資策略主張逆向情緒、領先市場，有望先于市場3～6個月瞄準估值階段性偏低的個股，分享中長期的向上空間，因此嘉實逆向策略二、三季度的表現十分值得期待。

一類是明星基金公司旗下的基金。以1月27日成立的南方產業活力為例，其基金經理張旭作為南方基金公司培養的人才，投資經理年限僅僅3年多，但受益于南方基金公司的整體投資能力突出，其也躋身成為近3月成立的新基金中的佼佼者。值得一提的是，銀河數據顯示，截至3月26日，南方旗下共有逾20只偏股基金漲幅超過20%。其中，南方隆元和南方中國夢雙雙躋身40%牛基行列，分別取得了40.93%和42.14%的收益率。同時，在“超30%”陣營中，南方績優成長、南方高端裝備赫然在列，年內回報34.67%、31.99%。此外，南方盛元、南方新興消費、南方新優享分別獲得了29.95%、28.19%、27.63%的收益率。除了主動投資大放光芒外，南方被動型投資同樣表現不俗。其中，南方上證380ETF及其聯接基金分別上漲29.13%和27.55%，南方中證500ETF及其聯接基金分別上漲32.96%和31.69%，南方中證500醫藥衛生指數ETF上漲35.92%，為投資者取得了良好的回報。據華泰證券統計顯示，今年以來旗下主動權益類基金表現較好的公司包括匯添富、浦銀安盛、銀河基金、長信基金、富國基金、摩根士丹、華商基金、諾德基金、華寶興業、廣發基金。

第三類是迎合了當下股市熱點的行業主題基金。以成立于1月30日成立的招商醫藥健康產業為例，盡管對于基金經理李佳存來說，其投資經理年限才0.17年，仍是個不折不扣的新人，但由于其重點投資的醫藥健康產業是公認的長期朝陽行業，成長性非常優良、增速較穩定、跨越周期的特點非常顯著。再者，醫療保健行業的長期穩健成長有人口老齡化、消費結構升級、醫改、新型城鎮化等提供切實保障，行業成長邏輯清晰，發展前景廣闊。因此可以說，醫療保健行業中蘊含著許多真正的優質成長股，醫療保健行業以及醫療保健行業主題基金優良的中長期投資價值毋庸置疑。

據了解，在產品數量不斷膨脹的市場背景下，行業主題類基金正成為基金公司提升產品差異性的重要戰略。不少基金公司加大行業主題基金的發行力度，從新發基金看，行業主題基金占比已經高達兩成左右。Wind數據顯示，2014年行業主題基金的首發規模達663億元，占所有權益類產品首發規模的33%，已然成為新發產品中不可忽視的種類。

“相比之下，新發的行業主題類基金（尤其是14年以來新發行的）往往會在契約中規定投資于某個行業（主題）股票占整個股票投資的比例不低于80%，雖然這個條款也給基金公司留下一定的騰挪空間，但顯然更有助于維持基金風格的穩定。”一位長期研究基金行業的分析師告訴《投資者報》，在主題行情火爆的當下，基金風格越是明顯就越容易受到投資者的關注。比如最近華安新推出的新絲路股票基金，由于較好地契合了當下正熱的“一帶一路”概念，兩天就募集了近50億元;富國中證新能源汽車指數分級首募同樣達到60億元。