上市公司強制性會計信息披露研究

□文/韓立立

（山東省商務信息中心 山東·濟南）

上市公司向投資者和社會公眾披露的會計信息是信息使用者進行投資決策的主要依據。目前，我國上市公司需要披露的信息包括強制性會計信息和自愿性會計信息。強制性信息披露是依據相關法律法規(guī)的規(guī)定，必須披露的會計信息；自愿性信息披露是上市公司自愿披露的諸如公司競爭戰(zhàn)略、治理效果等信息。本文僅研究強制性信息披露的相關問題。

一、信息披露

所謂信息披露，就是通過廣播、電視、網絡等傳播媒介，將公司的相關信息向信息使用者公開。站在證券市場的角度，一切對證券市場有影響的信息都是信息披露的內容，包括公司的經營信息、政策法規(guī)、傳媒的信息和證券機構的信息等。上市公司信息披露，指的是其通過定期報告、上市公告書、臨時報告等形式，將相關信息公之于眾，使得信息使用者更好地了解企業(yè)真實的財務狀況、經營成果、現(xiàn)金流量等情況。信息使用者依賴上市公司披露的信息進行投資決策，因而上市公司信息披露的真實性、全面性、及時性就顯得至關重要。曾任中國證監(jiān)會主席的郭樹清在一次論壇中提出了上市公司信息披露的“五原則”：及時、準確、完整、真實、公平。

二、強制性信息披露的內容

上市公司的會計信息披露經歷了以下階段：自愿性披露財務信息、強制性披露財務信息、強制性結合自愿性披露。強制性信息披露具有標準化、程序化的特點，而自愿性信息披露在形式上更加靈活多樣，從而更好地適應投資者的需要。從上市公司角度出發(fā)，他們也希望通過自愿性信息披露凸顯競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)知名度。目前，許多國家的上市公司都努力以強制性信息披露與自愿性信息披露兩種方式進行信息披露。

強制性信息披露是指上市公司依據會計準則、證券法、交易所上市規(guī)則等法律條款必須披露的信息。強制性信息披露的本質是國家的管制行為，國家以制度的形式干預會計信息及其披露，從而維持正常的市場秩序。強制性信息披露包括公告、置備、網上推介三種主要形式。公告指的是上市公司在中國證監(jiān)會指定的報刊或者公報上進行信息披露并在指定網站公告；置備是指上市公司將重要的信息文件存放于指定的場所以備使用者查閱；網上推介適用于證券發(fā)行前借助互聯(lián)網宣傳證券發(fā)行的相關信息。

上市公司會計信息披露包括首次信息披露和持續(xù)信息披露。首次信息披露內容包括《招股說明書》和《上市公告書》，持續(xù)信息披露指企業(yè)上市后披露的中短期報告和年終報告，以及對上市公司生產經營有重大影響的事項。我國證監(jiān)會頒布執(zhí)行的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第2 號〈年度報告內容與格式＞》中規(guī)定的信息披露內容包括：重要提示、目錄和釋義、公司簡介、會計數(shù)據和財務指標摘要、董事會報告、重要事項、股份變動及股東情況、董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工情況、公司治理、內部控制、財務報告、備查文件目錄等。

三、我國上市公司強制性信息披露現(xiàn)狀分析

為了規(guī)范上市公司強制性信息的披露，我國實施了包括基本法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章制度以及自律規(guī)則為一體的法律法規(guī)，基本形成了以《中華人民共和國證券法》為主體，行政法規(guī)、部門規(guī)章和自律規(guī)則為輔助的上市公司信息披露體系框架。此框架體系規(guī)范了上市公司信息披露的基本原則、實際操作、內容形式等。

在對上市公司信息披露的考核評價上，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布了《上市公司信息披露工作考核辦法》，以提高上市公司信息披露的質量。考核辦法通過對上市公司信息披露的準確性、及時性、合法性、完整性等四個方面對其進行考核，最終形成優(yōu)秀、良好、及格、不及格四個等級，并將考核結果向社會公告。2013年以來，滬深兩市共93 家上市公司被證券監(jiān)管機構處罰，其中26 家被相關部門罰款，主要原因是上市公司披露虛假信息、誤導投資者。

不難看出，上述現(xiàn)狀有其產生的原因。首先，法律責任不完善。目前我國上市公司信息披露違規(guī)的處罰主要以行政責任處罰為主，附帶民事賠償責任和刑事法律責任，行政處罰主要以罰款和警告為主，而關于罰款的數(shù)額問題，公司法和證券法的規(guī)定又不盡相同，這無疑增加了對違規(guī)行為執(zhí)法的難度，也使得受害者難以針對違法的信息披露進行正當?shù)拿袷略V訟；其次，經濟利益的驅使。在市場經濟利益的誘惑下，上市公司的管理者為了經濟利益披露虛假的會計信息。比如，上市公司通過造假企業(yè)的經營業(yè)績，取得再次融資的資格；通過粉飾報表，吸引投資者的注意力，從而提高股價，使得上市公司受益；最后，公司治理結構不合理。上市公司股東會、董事會、監(jiān)事會及各經理層間責權不清，相互推卸責任，嚴重影響公司正常的生產經營。董事會下設的專業(yè)委員會形同虛設，監(jiān)管部門沒有很好地履行其監(jiān)督和指導作用。大股東操控上市公司，獨立性受到嚴重威脅。

四、提高強制性信息披露質量的對策

（一）完善相關的法律法規(guī)。完善的法律法規(guī)是證券市場健康、有序發(fā)展的根本保證。證券監(jiān)管部門應通過法律手段強化管理者在信息披露中的法律責任。第一，針對我國的法律法規(guī)與上市公司信息披露之間存在的偏差，應該盡可能統(tǒng)一不同的法律法規(guī)對于同一披露事項的處理規(guī)定，降低監(jiān)管部門對上市公司信息披露行為的管理難度；第二，現(xiàn)有的部分監(jiān)管指引內容不明確，對統(tǒng)一規(guī)定，不同的上市公司產生不同的理解，增加了其執(zhí)行的難度，使得監(jiān)管措施無法高效運行；第三，完善民事賠償機制。目前，我國法律責任的認定主要有行政責任、刑事責任和民事責任。在上市公司違規(guī)信息披露產生的民事責任處罰上，在很多方面還沒有界定相關的法律責任。因此，政府應盡快完善民事賠償機制以保護投資者的利益。

（二）完善公司治理結構。優(yōu)化股權結構，鼓勵股東積極參加股東大會，完善中小投資者投票機制，完善股東大會投票表決第三方見證制度，通過累積投票制選舉董事、監(jiān)事；增加董事會中獨立董事的比重，提高其履職意識，而不僅僅是在上市公司徒有虛名；鑒于上市公司的監(jiān)事會流于形式，必須強化監(jiān)事會的監(jiān)督職能，提高其獨立性；在市場監(jiān)管方面，加強監(jiān)管力度，給上市公司的會計信息披露施加壓力。此外，上市公司加強內部控制制度的建設和完善，保證會計機構人員間的相互獨立、制約和監(jiān)督，提高從業(yè)人員的職業(yè)素質，對于提高會計信息披露的質量也是至關重要的。

（三）加大監(jiān)管和處罰力度。目前，證監(jiān)會是我國監(jiān)管上市公司信息披露的主要機構，但是上市公司的信息披露屢現(xiàn)問題，可見證監(jiān)會沒有完全發(fā)揮應有的作用，對違規(guī)行為的處罰力度也欠缺。所以，證監(jiān)會有必要加強自身建設，提高對會計信息違規(guī)披露的上司公司打擊力度和速度，改變以往的工作思路，提高工作的效率，樹立自身在市場監(jiān)管中的權威地位。在處罰力度上，切實讓違規(guī)者為其違法行為付出慘痛代價，使得其違法代價遠超過其違法收益，徹底打破違法者的僥幸心理。

（四）加強媒體及第三方的監(jiān)督作用。今天，信息現(xiàn)代化高度發(fā)達，新聞媒體可以介入上市公司信息的報道，從專業(yè)的角度提供真實可靠的信息給投資者。站在媒體的角度，這就要求媒體人首先要具備較高的執(zhí)業(yè)素質，客觀真實地反映上市公司的情況，不能把無關的不好的事情牽扯到上市公司，誤導投資者，損害上市公司的利益。此外，作為第三方監(jiān)管的會計師事務所，對上市公司信息披露有著審查和監(jiān)督的義務。因而，會計師事務所應該不斷提高執(zhí)業(yè)素質與水平，懂誠信，規(guī)范執(zhí)業(yè)，加強自身檢查和監(jiān)督力度，加大追究力度。

五、結語

提高上市公司會計信息披露的質量，必須將強制性信息披露與自愿性信息披露有效結合，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢和劣勢，從根本上提高會計信息披露的質量。將強制性信息披露與強制性信息披露有機結合，實現(xiàn)在資本市場的均衡，并對其適度管制，從而提供給投資者更好的信息，真正保護投資者的利益，同時提高了效率。

［1］趙疆麗.上市公司會計信息披露問題研究［J］.商業(yè)經濟，2014.12.

［2］楊光.淺析我國上市公司會計信息披露存在的問題及對策［J］.現(xiàn)代經濟信息，2014.24.

［3］劉毅.上市公司強制性會計信息披露問題研究［J］.現(xiàn)代經濟信息，2009.19.