中國實體經濟的現實困境和發展出路

魯保林　易淼

[內容摘要]我國實體經濟的發展困境可以追溯至20世紀90年代中后期，這次困境的緩解依賴于下述舉措：淘汰過剩產能、收縮公有部門、擴大投資等。盡管這些舉措使得社會運行的動力機制得到提升，但出現了經濟關系的嚴重失衡。2008年以來，實體經濟的發展困境不斷惡化。從長遠來看，建立一整套促進企業自主創新的體制機制，培育一個旺盛的內需市場，糾正業已失衡的經濟關系，對于吸引更多的資本流向實體部門，重塑新的競爭優勢是非常有益的。

[關鍵詞]實體經濟；產能過剩；困境；利潤

從表面上看，發生在2013年年中的“錢荒”暴露的是金融體系自身的問題。按照不少學者的理解，它源于金融體系的資金錯配，由此得出的解決方案不外乎是放寬對金融業的管制，降低民間資本進入金融行業的門檻，推動金融市場化改革，等等。當然，這些措施的實施對于增強金融部門的靈活性，擴大金融業的競爭，以及促進金融資源的優化配置是非常有必要的。但是，這些方案始終不過是在金融體系自身內打轉轉，并沒有抓住問題的要害所在。實際上，金融是依附于實體經濟，為實體經濟服務的，金融部門的問題源于實體經濟。如果實體經濟不能走出當前的盈利困境，單純的金融市場化改革或者演變為“錢生錢”的投機游戲，或者讓金融部門的惡性競爭愈演愈烈。不管最終出現的是哪一種情形，都會導致一部分銀行倒閉，直至大面積金融恐慌。正所謂“不識廬山真面目，只緣身在此山中”。如果我們轉換視角，從實體經濟與虛擬經濟協調發展的角度檢視之，這次的“錢荒”不外乎是實體經濟困境日益加劇的反映，而實體經濟的發展困境可追溯至20世紀90年代中后期。

一、20世紀90年代中后期以來中國實體經濟的發展困境

在20世紀最后的20年，中國的經濟體制和經濟運行環境發生了根本性的轉變。從計劃體制向市場體制轉軌，以及以漸進的方式融入發達國家主導的世界分工體系是這一時期最鮮明的標志。同時，這一時期也見證了中國奇跡的出現，財富創造能力的釋放與GDP總量的飆升讓眾多西方國家相形見拙，而且，歷史上鮮有哪個大國的發展速度能與之相媲美。不過，在這同一進程中，市場化改革所積累的弊端導致實體經濟的發展日益艱難。

（一）20世紀90年代中后期實體經濟陷入困境的表現

從微觀層面來看，利潤率表示資本的增值程度。利潤率水平的高低是反映企業經營狀況的好壞和評價企業經濟效益的高低的重要指標。因此，實體經濟的發展狀況主要表現為利潤率水平的波動。1979-1998年中國工業部門的平均利潤率以及利潤總額增速的演變很好地說明了這一點。

觀察圖1我們不難發現，20世紀70年代末直至20世紀90年代中后期，工業部門的平均利潤率在波動中趨于下降。1990年后，利潤率逐步降至個位數，1995-1998年利潤率始終在4%左右徘徊，最低時期的1998年，利潤率尚不足最高時期的1/5。工業部門盈利能力的滑坡致使利潤額的增幅日趨減緩，除1997年外，1994-1998年的利潤額增長為負值。這一時段利潤率的滑落與生產能力過剩的惡化是截然不可分的。而據第三次全國工業普查資料顯示，在涉及的900多種主要工業產品中，1995年工業生產能力利用率未達60%的超過了全部產品半數以上。生產能力過剩在隨后的幾年中不斷加劇。根據對1998年部分耐用和大宗消費品全部產量與該產品當年重點企業生產能力的對比，發現其中不少產品，該比率甚至低于1995年的生產能力利用率。生產能力利用率下降必然會提高單位產品的資本成本和勞動成本，加劇通貨緊縮。由于總有效需求不足，企業產成品庫存總量也不斷增加，1998年已達40000億元，約相當于當年國民生產總值的一半。關于生產能力過剩的具體原因，我們認為主要有兩點：第一，20世紀90年代初，中國大多數商品的供需格局開始由賣方市場向買方市場格局轉變；第二，為抑制高通脹和經濟過熱，政府從1993年開始采取了猛烈的緊縮性政策。在買方市場格局下，社會經濟運行的常態表現為產品過剩，再加上緊縮性的貨幣政策，有效需求越來越不足，因此生產能力的過剩到了90年代中期日趨嚴重。同時，投資預期收益的下降極大地抑制了資本積累和企業投資需求的增長。1997年全社會固定資產投資增長10.1%。其中，國有投資增長11.3%，集體投資增長5.8%，居民個人投資增長6.7%，其他經濟類型投資增長13.2%。與1996年相比，各類投資的增速均呈繼續回落的趨勢。1998年，由于政府采取了增加投資、擴大內需的擴張性政策措施，全社會固定資產投資增長比上年增加4個百分點，但這主要是由政府投資推動的，當年城鄉集體投資下降3.5%，城鄉個人投資僅增長6.1%。1998年上半年，占全社會固定資產投資規模近一半的非國有經濟的投資為零增長。1998年我國經濟運行遇到阻滯，經濟增長率只有7.8%，出現了輕微的通貨緊縮，擴大內需成為國家面臨的主要任務之一。

（二）20世紀90年代中后期實體經濟發展困境的緩解與治理

計劃經濟時代的產品短缺讓不少人對饑腸轆轆至今記憶猶新。可是到了20世紀90年代中期，當中國第一次遇到了市場經濟條件下普遍存在的產能過剩問題時，面對龐大的生產能力，需求卻“拖了后腿”。這一次產能過剩的緩解依賴于市場的擴張和企業活力的進一步增強。

一是國企、民企和外企三分天下的競爭性市場架構增強了企業的活力和壓力。面對20世紀90年代中后期國有經濟的發展困局，主流輿論將其歸結為國有企業自身產權不明晰所引致的效率低下，因此，國有企業民營化等舉措在很多地區被視為增強企業活力，提升企業效率的唯一選擇。隨著“抓大放小”、“減員增效”等一系列政策的出臺實施，大部分中小國有企業要么破產、改制，要么被收購。進入21世紀以來，跨國公司、民營企業與國有企業一道角逐中國市場，價值規律的優勝劣汰機制固然殘酷，但也激發了企業的活力和主動引進技術、改善管理的動力。首先，在國有企業戶數不斷減少和結構不斷優化的情況下，國有資產總量大幅度增加，經濟效益明顯提高，市場競爭力顯著增強，形成了一批具有國際競爭力的大型企業；其次，民營企業的數量與質量不斷提升，成為推動現代化建設的重要力量，以中小企業為主的民營企業成為城鄉居民就業的主體，其中一些民營企業成長為世界五百強企業；最后，跨國公司的技術、管理外溢效應和競爭效應，不斷提高和壯大了國有企業和民營的效率和競爭力。