環境信息披露、利益相關者認知與披露主體約束

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環境信息披露、利益相關者認知與披露主體約束

代文1，2, 董一楠2

(1 區域產業生態發展湖北工業大學協同創新中心，湖北 武漢 430068；2 湖北工業大學經濟與管理學院，湖北 武漢 430068)

[摘要]基于日益嚴重的環境問題，從利益相關者認知的視角，對環境信息披露的利益相關者進行了分析，并對環境信息披露主體的約束機制進行了研究。研究發現：企業的利益相關者中，外部公眾及內部員工作為環境信息的接受者，有對企業環境信息的需求；企業的利益相關者可以通過不同約束路徑，促使企業改變自身行為，提高企業環境信息披露的質量。

[關鍵詞]環境信息披露； 信息披露主體； 利益相關者

中外眾多學者圍繞環境信息披露展開了一系列的研究。Cho[1]等認為，企業的利益相關者(如消費者、社區居民、政府、公眾)的壓力會使企業進行環境會計信息的披露。Berman和Bui[2]研究發現，對于企業生產率而言，受政府環境政策約束的企業，其環境信息披露質量要高于沒有約束的企業，環境政策約束與企業的生產率之間呈顯著正相關。Abeer Hassan和Essam Ibrahim[3]從影響企業獲得環境獎項的角度分析企業的環境信息披露，研究結果表明,環境管理體系的建立、企業利益相關者的存在和披露具體的環保活動都可以使企業更容易的獲得環境相關獎項，增加企業榮譽。在我國，沈洪濤等[4]通過對2006—2008年年報中披露的環境信息數量、質量和內容的全面分析，發現企業的環境信息披露數量不斷增加，但卻存在選擇性披露、披露質量低等現象。唐小紅[5]等從利益相關者的角度出發，認為滿足企業利益相關者的需求是企業披露環境信息的動因之一，并分別從政府管理機關、企業投資者與債權人、社會公眾三個方面剖析了他們對企業環境信息的需求。劉莉莉等[6]以利益相關者的視角，發現在企業眾多利益相關者中，代表投資者壓力的流通股比例、國有股比例和代表債權人壓力的銀行貸款比例與環境信息披露呈顯著正相關，而其他的利益相關者與環境信息披露的影響關系較微弱或呈負相關，這既與變量的選取有關，也與企業的其他利益相關者未發揮自身約束機制有關。魏曉博等[7]從政府的環境政策約束對環境信息披露的影響出發，以2006年—2011年滬深兩市有色金屬行業上市公司為樣本,實證分析政府的政策約束機制對企業環境信息披露的影響，得出了政府的環境政策約束機制對企業環境信息披露存在顯著影響的結論。

本文把環境信息披露與企業的外部公眾及內部員工等眾多利益相關者聯系起來，以利益相關者的視角，剖析利益相關者對環境信息披露主體的約束機制，并基于環境信息披露相關利益者的認知，提出優化環境信息披露的對策建議。

1基于利益相關理論的環境信息接受者分析

傳統的以代理理論、信號傳遞理論等作為環境信息披露動機以及相應經濟后果的理論研究都是把投資者看作唯一的信息使用者。隨著社會對環境的日益重視，企業將環境信息披露作為需要承擔的社會責任來滿足政府、公眾及其他利益集團對環境信息的需求，這樣就把利益相關者與企業的環境信息披露聯系起來，企業在追求利潤最大化與可持續發展的過程中，其環境決策必然要考慮眾多利益相關者的需求，也就是說，企業的經營決策受到了利益相關者的約束。因此，在利益相關者視角下，對環境信息披露相關利益者的認知研究，能使企業在滿足利益相關者需求的同時提升企業價值。

利益相關者理論最早起源于20世紀60年代的美國，最初僅包括企業的直接經濟利益關系人、債權人及股東。進入80年代后，Freeman, R.Edward對這一理論進行完善，認為利益相關者是指影響企業目標實現的人和企業實現目標過程中受到影響的人，并把企業利益相關者的范圍擴充到企業的內部員工和外部公眾(圖1)，包括作為企業外部公眾的投資者、債權人、社區居民、消費者、供應商、競爭者、政府部門、環保組織、媒體等，以及作為企業內部員工的雇員、企業管理者、股東等。

圖 1　企業的環境利益相關者

1.1　內部利益相關者

雇員作為企業的基層成員，處在企業生產發展的最前線。企業的環境指標與環保措施與雇員的身心健康息息相關，雇員需要通過企業披露的環境信息來了解企業的環保措施，以提高工作熱情，增加工作自信，在安全的環境中為企業提供更大效益的同時，自身獲得更好發展。

企業管理者在受托責任觀理論下，接受股東委托，經營企業的日常運營。企業管理者同時作為環境信息的需求者和披露者需要掌握企業的環境支出與環境收益，高的環境收益會刺激企業管理者注重環保技術的使用和環保產品的研發。

企業的股東作為企業資金的長期投資者，出于對資金安全性與獲利性的考慮，需要掌握企業的環境信息，分析企業的環境成本、效益，防范環境風險，以避免相關的訴訟、懲罰等為企業帶來的負面影響。因此，越來越多的具有高素質與修養的股東，傾向于“綠色投資”，為自己及企業帶來正面的公眾形象。

1.2　外部利益相關者

從外部利益相關者的角度來看，投資者與債權人在決定是否購買企業股票或投入債券時，往往會關注企業的長期發展與盈利能力，需要企業提供環境信息進行參考，希望通過掌握真實的環境信息來避免存在于環境方面的潛在風險，提高投資效率。

隨著人們環保意識的提高，消費者在選購商品時已不僅僅關注商品的外觀與實用性，更會看重商品背后的環境信息，關注健康問題，保護自身權益。因此，這一部分外部利益相關者希望通過了解企業的環境信息做出購買決策。

供應商和競爭者，需要通過企業披露的環境信息來了解企業產品的環境標準。高的標準會迫使供應商出于企業的長期發展潛力，采購符合要求的綠色物資，以維持長期合作關系，進而在一定程度上延長收款期，也會使競爭者注重自身產品的環保技術研發，縮小市場差距，形成市場的良性競爭。

政府部門、環保組織與作為政策的制定或監督監管部門，需要通過企業披露的環境信息來了解市場上環境信息披露的整體情況，為制定專門性法律法規提供依據。真實、有效地環境信息披露有助于政府、環保組織進行客觀有效的評價，進而做出合理性決策、控制企業的環境污染。

媒體作為有效的信息傳輸媒介，可以通過對比企業披露的環境信息與企業的真實環境表現，將企業的環境形象公之于眾，有助于激勵企業披露真實、有效的環境信息。

從企業環境信息接受者對企業環境信息披露的需求分析中可以看出，企業內外部利益相關者對企業發布的環境信息具有不同的利益訴求。企業決策時，必須充分考慮這些利益訴求，才能逐步提升自身價值，在日益激烈的市場競爭中處于不敗之地。

2基于環境信息披露利益相關者的主體約束機制

環境信息披露作為企業信息披露體系的一部分，上市公司通過環境信息披露來保障企業內外部利益相關者的需求。因此，筆者把環境信息披露主體界定為所有披露環境信息的上市公司。

2.1　產品市場利益相關者約束路徑

產品市場利益相關者通過產品選擇權這一路徑約束企業的環境信息披露。企業通過產品的銷售來實現利潤，如果生產的產品沒有了市場，企業就會處于舉步維艱的地步。企業的產品市場參與者包括處于產品市場上游的供應商、產品市場下游的消費者，以及同類產品市場的競爭者。產品市場中，綠色產業鏈的建立符合社會發展的主流趨勢，可以幫助企業提升產品的競爭力，贏得更多的市場機會。企業不披露或低質量地披露環境信息，不致力于研發綠色產業鏈，企業的供應商基于自身發展的需求，勢必取消供應合作關系，與企業競爭者建立合作，使同一市場的競爭者獲得產品競爭優勢。消費者因維護自身權益而轉變購買意愿，購買綠色產品。這些都會給企業帶來致命威脅。

2.2　資本市場利益相關者約束路徑

資本市場利益相關者通過資金流這一路徑約束企業的環境信息披露。國際社會中，“道瓊斯可持續發展指數(DJSI)”等指標越來越被投資者所看重。企業若想獲得這些投資就必須發布社會和環境信息以彰顯其道德價值觀。高質量環境信息披露使資本市場利益相關者降低投資道德風險，增加資本市場有效性，對了解企業發展前景、預測企業的發展趨勢、評估企業價值具有極大幫助。故股東、投資人、債權人對企業環境信息披露的約束體現在通過對企業環境信息披露報告的解讀來了解掌握企業的未來發展趨勢，基于自身投資資金風險和投資道德風險的考慮，改變投資意愿，選擇放棄對該企業的投資，致使企業面臨資金流斷裂的風險。

2.3　組織中的利益相關者約束路徑

組織中的利益相關者通過個人決策這一路徑約束企業的環境信息披露。環境信息披露水平高的企業會顯示出良好的企業發展前景，增加企業雇員獲得內部培訓、職位升遷、提高薪酬的機會。雇員作為企業監管者的一部分，對企業環境信息的了解，可以更好地為企業發展出謀劃策，反之則可能出于自身健康與職業發展的考量而選擇離開企業，造成企業人員流失，也不利于對員工忠誠度的培養。作為高級管理層的企業管理者掌握企業的環境信息，可以為企業制定環境規劃，進行環境管理，增強企業的競爭優勢，保證企業的各項環境指標不超出國家環保政策的規定，向投資方披露企業的環境信息，可展示企業的正面形象，增加投資方的信心。

2.4　行政執法部門的利益相關者約束路徑

行政執法部門的利益相關者通過行政執法權這一路徑約束企業的環境信息披露。政府環保部門可以調查我國企業環境信息披露的整體質量水平，結合我國國情，制定法律法規，用具體法律規范懲治違反行為，約束企業的環境信息披露。我國當前的環境政策約束還處于較低水平，需要適當加強環境政策約束，刺激企業進行環境技術創新，實現資源循環使用和污染物低排放，增加企業披露高質量環境信息的壓力。從政府環保部門近年來頒布的法律法規(表1)可見，我國環境政策約束機制從最初的單純要求企業公布排放情況、接受公眾監督，到制定懲治措施、開展環境績效評估、對年度環境報告做詳細的規定等，正在逐步地強化中，但這種強化必須因地因時制宜才能取得成效。

2.5　媒體的約束路徑

媒體通過輿論壓力這一路徑約束企業的環境信息披露輿論監督促使企業提高環境信息披露的數量和質量。媒體對企業環境具體表現的報道，可以有效促進企業環境信息披露水平的提高。作為信息傳播的媒介，媒體以社會公益的角度出發，通過新聞采訪，將企業形象公開、透明地展現給大家，以表揚或批評的評判方式評價企業的環境行為。由于媒體具有廣泛信息受眾和重大的社會影響，報道帶來的輿論壓力可以推動企業改善環境信息披露狀況。

從環境信息披露主體約束路徑的選擇發現，企業的各個利益相關者可以通過不同的約束路徑，達到約束企業環境信息披露的作用。因此，企業的利益相關者需要重視自身的約束作用，在實現自身利益的同時，加大對企業披露高質量環境信息的壓力。

3優化環境信息披露的對策

1)提高供應商、競爭者、消費者、社區居民的環保意識。供應商、競爭者環保意識的提高，對于促進企業改進生產工藝、研發綠色環保產品具有重要意義。消費者、社區居民作為企業利益相關者中人數最多的群體，必須強化自己的力量。需加強對他們的環境宣傳與教育，如：定期召開行業研討會，鼓勵綠色產品創新與研發；定期在小區內進行環境保護的宣傳教育活動，使其有環境危機感，意識到環境保護與自己的身心健康息息相關；開辟暢通的維權渠道，使消費者、社區居民的合法權利得到有效保障；使公眾參與到對企業的環境信息評價中，增加來自社會公眾的環境信息披露壓力。

表1　我國的環境政策約束路徑

2)企業股東應該提高自身素質，增強環保理念，站在企業戰略規劃的角度上，建設綠色、環保的企業文化。企業投資者與債權人對企業進行投資時，把企業是否披露環境信息、披露環境信息的質量作為必須考慮的因素，從現金流的壓力著手，促使企業自愿性地披露高質量環境信息。

3)強化環境保護權利與義務，提高雇員、企業管理者的環境保護意識。加強對企業管理者、雇員的培訓與教育，使管理者站在企業長期發展的高度，看待環境危機。企業雇員提高自己的維權意識，堅決抵制環境污染行為。如：在同一行業內對不同企業進行環境評比，公布評比結果，使企業管理者與雇員看到自身差距，向高質量環境信息披露的企業看齊。

4)環保行政執法部門應加大獎懲力度，落實獎懲制度。環境政策約束機制中，對環境污染超標的企業必須加大懲罰力度，才能引起企業管理者的關注，進而調整生產工藝，加大環保投入，否則環境政策將形同虛設，無規制效力。對環境表現良好的企業，應予以重獎，才能形成激勵效應，影響帶動其他企業披露高質量的環境信息。

5)完善環境評價與審查機制，對企業環境信息的評價不應只停留在政府、環保組織層面上，要引入媒體和社會公眾的力量。媒體作為一個信息收集與發布平臺，可以提高企業環境信息評價與審查的透明度，使評價與審查的結果也能第一時間發布給社會公眾，向公眾呈現企業形象，迫使企業提高環境信息披露質量。

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[責任編校： 張眾]

Environmental Information Disclosure,Stakeholder

Cognition and Subject Restraint Mechanism

DAI Wen1,2, DONG Yinan2

(1CollaborativeInnovationCenterofRegionalIndustrialEcologyDevelopmwnt,

HubeiUniversityofTechnology,Wuhan430068,China;

2SchoolofEconomicsandManagement,HubeiUniv.ofTech.,Wuhan430068,China)

Abstract：Based on the increasingly serious environmental problems, this paper studied stakeholders and the constraint mechanism of environmental information disclosure from the perspective of stakeholder cognition theory. The study shows that as the recipients of environmental information,external public and internal employees in the corporate stakeholders demand information on the enterprise environment.Business stakeholders can encourage enterprise to change their behavior and improve the quality of enterprise environmental information disclosure by adopting different constraint paths.

Keywords：environmental information disclosure; subject of information disclosure; stakeholder

[中圖分類號]F230

[文獻標識碼]：A

[文章編號]1003-4684(2015)06-0040-04

[作者簡介]錢紅光(1964-)， 女，湖北武漢人，湖北工業大學教授，研究方向為會計理論與實務
[作者通訊] 鄧格(1992-)，女，湖北荊州人，湖北工業大學碩士研究生，研究方向為會計理論與實務

[收稿日期]2015-10-11