基于共生理論的中小企業供應鏈融資研究

□文/甘秀文

（南京工程學院經濟與管理學院 江蘇·南京）

外資是中小企業進行融資的主要方式，但是各個中小企業貸款成為了制約企業發展的難題。從國內的研究背景來看，中小企業融資難主要表現在融資制度建設、金融支持體系的發展等。中小企業要想得到銀行貸款的支持，企業就要積極與銀行進行溝通和交流，努力尋求愿意合作的銀行。此外，各大商業銀行要對各個企業的融資方案進行調查和分析。供應鏈能夠在一定程度上解除企業所面臨的制約，能夠從產業鏈的角度去分析和考慮企業的自身需求，為企業提供一個適宜的金融服務，可以使中小企業減少融資困難，也能夠在業務上獲取突破。因此，加強對中小企業供應鏈融資問題的研究是非常有必要的。

一、我國中小企業融資現狀

（一）融資方式多種多樣。在我國市場經濟條件下，中小企業融資的方式非常多，籌集資金的渠道和方式多種多樣，并且資金歸還的方法也有很多不同，因此按照企業融資的類型和來源可以將企業的資金分為企業自身所擁有的資金和借貸資金。一般來說，中小企業外來的融資方式為直接借入的資金和間接借入的資金。比如，資本的數量、折舊的資金、存儲的利潤融資，企業所發行的股票屬于外源資金，企業發行的債券是直接融資方式，向金融機構借貸的資金屬于間接融資方式。企業資金融資方式具體分為以下幾種類型：

1、企業收益融資。企業正常生產經營所得的資金全部都是企業資金的直接來源，該類型來源的資金具有靈活性特征，能夠被企業隨意應用到各項生產中，并且資金的籌集成本非常少，對于剛剛成立的小企業來說是一種非常好的融資選擇。企業留存的資金收益在扣除了各項稅費以后全部留在企業中，為企業股東的另一種投資形式。

2、增值融資。增加企業投資數額，并逐步增加股東權利可以吸引到更多的外來資金，依靠這種方法進行融資的方法是為實現企業的長遠發展，增加企業資金成本能夠獲得企業在未來幾年內的資金，是一種獲取未來資金的有效方法。這種融資方法不需要企業花費過多的成本，并且不用抵押，不用核實自己的信用記錄。

3、民間借貸方式。很多中小企業在剛開始發展的時候，會面臨著很多不可預測的風險，尤其是企業在發行股票或者是債券的時候資金的運轉缺乏穩定性，在中小企業需要大筆可利用的資金時，自身資金很難及時收回，選擇民間借貸能夠及時緩解企業資金緊張的局面，并且民間借貸的形式非常多，企業選擇空間非常大。但是，中小企業民間借貸所面臨的風險較大、資金信用非常低、很多借貸單位的利息很高，如果企業借貸的資金非常多，那么償還的成本是非常高的。

4、補償貿易融資。補償貿易融資是國內與國外企業進行各項貿易往來時產生的一種融資方式。很多國外的企業能夠為國內企業提供先進的生產設備、技術以及管理方式等，在融資方案真正投入到企業的生產中時，國內的企業就可以按照生產項目約定一種全新的貸款方式，既可以實現生產的互惠，又可以實現資本的有效流通。

5、資金典當融資。資金典當是一種物品抵押融資方式，企業可以將生產資本以及一些物品抵押給當地的典當行，按照典當行的規定以及雙方簽署的協議交付一定費用，在典當行收到企業的物品以后就可以按照物品的價值付給企業一定的本金和利息，在典當人有了資金以后就可以向典當行贖回典當物。

通過以上融資方式的論述可以看出，內源性的企業融資是非常重要的融資方法，對企業未來囤積資金以及有效利用和周轉資金都有非常重要的意義。

（二）銀行貸款。按照中小企業實際的借貸狀況，對各個中小企業融資方法進行調查以后顯示，我國很多中小企業融資方法可謂是形式多樣，很多采用民間借貸或是內部籌集資金的方法較為靈活，手續辦理較為簡單，因此受到很多企業的歡迎。即使民間借貸有其優點，但是利息卻沒有統一的標準，很多借貸單位不正規，市場秩序較為混亂。這樣一來，很大一部分中小企業都選擇銀行借貸的方式融資。根據相關的調查顯示，我國也有60%的中小企業選擇向商業銀行貸款來緩解資金壓力。表1為2011年我國中小企業支持率較高的銀行借貸狀況。（表1）

二、我國中小企業出現融資困難的原因

（一）自身發展原因。隨著我國市場經濟的迅速發展，相繼有很多中小企業涌現，為推動我國經濟增長起到了非常重要的作用。但是，這些中小企業因為各種原因，融資出現困境，制約了企業的正常發展。首先，在企業的規模上，中小企業很難和大型國有企業相比，用于各項生產的投資非常少，自身資本管理也不完善，生產技術和設備相對單一，勞動型生產模式占較大比重，因此，這些中小企業在發展過程中會面臨很多的風險，在抵御這些風險時能力有限；其次，很多中小企業家族經營狀況較為普遍，因此在管理上很多地方都不夠科學，制度化管理欠缺。很多中小企業決策機制主觀意識較強，缺少制約的制度和手段。按照中小企業不同的發展狀況和特點，各大商業銀行不能做出合理的判斷和選擇；還有一方面，很多中小企業缺乏信用意識，為了追求最優的經濟目標，誠信問題非常嚴重，對于各個中小企業來說，誠信是第一要務，是促成合作的最佳途徑，如果缺乏誠信，企業很難實現發展。

（二）政府方面。很多中小企業面臨較大的經濟負擔，會選擇逃稅或者逃避銀行追債的現象，拖欠銀行資金的現象更是非常普遍。原因有以下兩點：一是地方政府沒有建立全面有效的信息系統，無法及時獲取企業履行約定的狀況，這些信息有企業財務報告、企業繳納稅費情況等；二是一些信用資質較低的中小企業會因債務堆積過多而選擇討債，地方政府鑒于與中小企業的關系會予以掩護，很多都會予以企業資金和政策上的支持。

三、供應鏈可行性分析

（一）供應鏈得以發展的原因。供應鏈融資模式有很多的優勢。物流供應商會為企業提供各種金融支持，但是企業必須支付一定的金融費用，銀行以及各種銀行機構對企業流動的資產進行監督時需要投入很多的資金用來監控。依靠商業銀行的特點，抵押回報非常低，依靠供應鏈企業可以與各個商業銀行加強合作，從而有效節省企業投資的成本，并使企業的經濟收益大幅度提高。

此外，供應鏈能夠節省企業成本，因為企業融資交易的成本分為兩個類型，分別是搜索成本和談判成本，但是由于企業發展狀況不是非常穩定，因此企業要增加監控的成本。銀行獲取的利潤是有差別的，主要收益來源于信用貸款和貸款利率。在供應鏈融資條件下，中小企業可以和各大商業銀行建立長期往來的關系，在這種關系下，企業成本能夠降低。另外，商業銀行會形成規模效應，出現穩定的供應鏈，能夠減少違約次數，對于各個商業銀行來說，能夠降低信用貸款存在的風險，也能提高銀行的融資水平。

（二）供應鏈服務模式類型

模式一：企業動產抵押。企業動產抵押在我國相關文件中已經明確提出，供應鏈融資服務發展模式具有法律效力，企業必須依據法律法規進行各項融資活動。在動產抵押下的融資模式中，中小企業能夠將資金的各項有價值的物品抵押給商業銀行，與銀行建立合作的關系，以此來獲取到更多的貸款。動產抵押有自身特點，能夠以抵押企業的流動資產獲取到資金，實現物品的變現，暫時緩解資金緊張的局面。另外，這種動產抵押的方式非常簡單并且便于操作，適合中小企業融資，但是如果借貸的數額較大的話，也會存在一些風險，風險的來源是抵押物帶來的風險、市場變動帶來的風險等。

表1 國內7家銀行金融支持率

模式二：應收賬款抵押。應收賬款抵押在法律中屬于權利質權，在相關的法律法規中，對于應收賬款的定義為：企業將應收賬款抵押給需要借貸的銀行，以此來獲取到需要的貸款數額。如果企業有償還能力的話，銀行可以貸款給這些企業，成為中小企業融資的一種非常有效的方式。這種方法能夠提供給企業短期需要的資金，并能促進供應鏈的穩定持續運轉。但是，同樣存在一些風險，比如轉讓手續和匯款控制風險等。

模式三：保兌倉融資方式。保兌倉融資中銀行與企業簽署的各項規定主導權都在銀行，并且貨物的提取也由銀行負責，貸款的擔保是生產商，這種方式可以為銀行帶來收益，因此銀行愿意為其兌換成匯票。對于很多中小企業來說，這種方式有很多的優點，使企業客戶來源增多，物品的銷售渠道擴寬，從而緩解了企業資金壓力，并能使企業的市場份額增加。但是，風險來源與客戶資信和商品抵押以及企業內部風險操縱有很大的關系。

（三）供應鏈運行機制

1、保理融資產品。在銀行將所有資金都抵押給了銀行以后，銀行可以給企業需要的資金，應收賬款并不需要馬上形成，而是可以在未來的發展中用積累出的資金作為抵押。收賬款有兩種形式，一種是明顯的抵押，可以向企業詢問賬款的真實度，其次是隱藏性質的抵押，這時銀行不需要詢問企業借貸人員，通過雙方的交易就可以確立賬款。這種融資手段的好處是：企業可以在銀行設立一個最低的賬款額度，實現動態抵押。隨著企業與銀行之間的關系越來越密切，以前的舊賬款可以在企業不斷發展過程中慢慢收回。

企業不用為抵押應該收取的最低額擔憂，銀行可以為企業擔保，但是如果抵押的收款數額比最低點高時，就可以自由支配回收的各個款項。這種形式非常的靈活，可以解決企業的融資難問題。

2、廠商銀行業務。這種方法體現出了供貨方和銀行以及購買方的利益，在這種產品融資模式下，三方的利益可以同時獲得。廠家、銀行以及商家可以共同建立一個合作的協議，并對具體的運作方法進行商討，銀行可以首先給予經銷商一些資金，供銷商在有了資金以后就可以購買貨物，在廠家將貨物交給了銀行以后，可以同時將貨單交給銀行，購買方在交付了定金以后，銀行就可以通知貨物的貯存方發送貨物，購買貨物的一方可以順利將貨物提走。這種方式能夠減少供貨商的債務，并能降低企業成本，可以提高企業的競爭力，對于銀行來說，能夠吸收到大量的資金，使業務收入大幅度增加。

［1］趙丹丹，邵洪濤.基于信貸配給理論下的生態工業國內企業共生融資模式［J］.商場現代化，2011.34.

［2］陳維忠.基于價值鏈視角的產業轉移促進產業升級研究——以河南省為例［D］.河南大學，2012.