產業資本與金融資本融合發展問題研究

摘 要：產業資本與金融資本的融合是經濟發展的結果。產業資本與金融資本所具有的特性使得兩個資本市場相互吸附，但是金融市場發展不完全，資本市場的發展需要金融市場的完善。產業資本與金融資本融合具有重要的意義，產融結合是市場發展的必然趨勢。文章主要針對當前產業資本與金融資本融合發展問題展開分析研究。

關鍵詞：產業資本；金融資本；融合發展

產業資本與金融資本的融合不僅僅是產業組織與金融組織之間的結合，也是工商類企業與金融企業的結合。我國產融結合的發展具有重要的意義，其促使國內企業逐漸融入金融行業中。產業資本與金融資本的融合具有理論基礎和實踐意義，需要我們正確看待和理解。

一、產業資本與金融資本融合的涵義

在西方發達國家，早在19世紀末就出現了產業資本與金融資本的融合，隨著經濟的不斷發展，產融結合的形式也更加豐富。西方學者認為產融結合的實質是多種壟斷性資本之間的結合，產業資本和金融資本正是資本擴張的表現。在國內產業資本和金融資本的理論也在不斷發展。當前的產融結合不限定于股權投資形式，其還包含著貨幣資本、信貸資本等形式的融入。產融結合實則是貨幣資金融入到社會生產的各個部門中，并不斷轉化為最終狀態的過程。

二、產業資本與金融資本融合的原因

1.產業資本和金融資本相互吸附

產業資本與金融資本之間具有相對的依附性。隨著生產力的不斷發展，市場上主體不斷追求利潤最大化，并不斷推動資本的擴張。產業資本的擴張性促使其不斷尋找最優勢、最穩定的資本獲取和投入環境。產業資本需要依靠金融資本的力量來實現資本的周轉，實現產業資本的有效配置，而金融資本也需要有賴于產業資本實現資本的增值。總的來說，金融資本能夠推動產業資本運動更快更好的發展，能夠提高產業資本的利用率，能夠促使大量的閑散資金集中在一起，從而更加有利地推動產業資本規模的擴張。銀行業等金融機構的發展促使大量的社會資金積聚到金融機構內部，并使其能夠更加快捷的投入到資本市場，金融資本的發展推動產業資本需求的擴張。產融結合能夠為產業資本的低成本運營提供有效助力。

2.資本市場發展較快，金融市場發展不完全

在市場經濟的推動作用下，資本市場不斷蓬勃發展。資本市場的擴張為產品交易者提供的更加低廉的交易成本，也推動了交易的便捷性。現代資本市場還建立了嚴格的管理制度，以更好的推動資本市場高效性和安全性。資本市場能夠更加快速的將金融資本分配給收益好的企業，實現資本和產業的結合。產融結合不能離開高度發達的資本市場，資本市場能夠為產融結合提供更加優良的渠道。但是，資本市場的擴張和發展并不意味著金融市場的安全和穩定。市場經濟的快速發展要求資本能夠安全便捷的運轉，但是當前的金融市場卻并沒有得到完全的發展。金融市場存在著諸多問題，諸如信息不對稱、交易成本高、機會主義盛行、道德風險增大等。金融市場與產業市場是兩個緊密聯系但又具有不同利益訴求的市場主體。其資本之間的流通更多是依靠債券債務關系的建立。這種資金信貸關系更多的建立在主體之間的不對等的關系之上，企業與金融企業之間的不對等性導致市場風險增加，其資本轉換的不確定性也就更強。因此，金融資本和產業資本的結合開始由信貸關系走向內在的資本聯合，工商企業與金融企業之間均希望能夠建立更加穩定的交易關系，以提高資本的利用效率，降低企業交易的成本，實現金融市場的內部化。

3.國家法律和政策環境轉好

制度是經濟發展的一個重要影響因素，好的制度能夠為經濟發展提供保障，能夠促使經濟市場變得更加穩定和安全。隨著市場經濟的不斷發展，市場環境逐漸轉好，市場體制開始更加健全。國家的法律政策開始發生變化，法律能夠為企業之間的產融結合提供合法性支撐，企業對于產融結合的積極性就更加高漲。另外，法律政策的制定也為產融結合行為提供了約束和規范機制。隨著國家法律政策環境的不斷改善，產融結合的經濟效用會更加凸顯，其對于經濟的促進作用會得到發揮，其對經濟的負面效應會受到限制，這樣就更能促進產融結合的健康穩定發展。

三、產業資本與金融資本融合的意義

1.有利于降低銀企交易成本，提高企業利潤

產業資本與金融資本的的發展不僅能夠實現資本和產品的資源重組，還能夠促使在工商企業與金融企業之間建立起良好的交易關系。企業集團在經濟發展的過程中會與更多的外部企業進行產品交易，其不可避免的要從與外部進行金融交易活動。金融業務的開展會促使企業之間的交易成本降低，企業集團內部能夠獲得更多的利潤，能夠最大限度的降低成本交易造成的損失，提高資金的利用效率。

2.有利于提升企業的競爭力

隨著市場的開放程度不斷提高，企業之間的競爭不再限于同行業、同領域的小范圍競爭，而是逐漸發展成為企業集團之間的國內市場與國際市場的競爭。企業為了能夠立足于市場發展的潮流中，必須要著力于提高自身的市場競爭力。產業資本與金融資本的融合能夠促進企業之間形成有效的企業團體，并通過資金之間的融通關系發展新的產業，促進企業競爭力的提高。

3.有利于保證資金交易的安全

隨著資本規模的不斷擴大，企業之間的經營活動形式不斷豐富，傳統的計劃管理手段和實物管理手段不能滿足企業發展的需要。產融結合能夠促使企業之間建立起以資金為核心、以價格為導向的新型管理模式。企業管理模式的更新能夠為企業風險管理提供有效的保障。企業內部的管理以價值管理為核心，當可能出現金融風險時，企業能夠通過有效的管理手段，將企業的資金置于安全的產業鏈上，以保證資金的安全，提高經營的穩定性。

四、產業資本與金融資本融合的發展趨勢

在產業資本與金融資本融合的模式中，傳統的產融結合模式主要是產業資本投資或參股金融企業的“產業資本——金融資本”模式和金融機構出游工商企業股權的“金融資本——產業資本”模式。但是隨著產融結合的程度越來越高，產業資本與金融資本融合的形式更加多樣，融合的深度和廣度也在不斷擴張。

第一，產融一體化。金融資本與產業資本的一體化是產融結合的新趨勢。銀行與大型的企業之間形成一體化的集團公司。這種產融結合能夠促使企業之間融合程度大幅度提高，也能夠促使企業逐步朝著外向型經濟發展。但是這種方式所占據的比例極少。一方面，大型企業數量有限，企業與金融機構的大融合也很容易導致壟斷。因此，產融一體化的則一般表現為一核多星式的發展形式。大銀行與多個企業聯合，共同投資于某個領域的形式更為多見。第二，產融相互補充、融合。產業資本與金融資本之間相互補充，產融之間相互為對方提供所需的產品或者服務，以實現金融與企業之間的相互支持。第三，金融機構投資。投資銀行多見于西方發達國家。我國基本沒有投資銀行，我國的政策性銀行只能提供政策性融資服務，而商業銀行的投資也受到大量政策限制。第四，非銀行金融機構投資。我國的非銀行金融機構與產業之間相互融合，具有一定的發展空間。

五、結束語

市場經濟的發展必然推動產融結合的進程。產融結合是產業資本與金融資本理性發展的結果，是市場經濟制度不斷完善的表現。我國的產融結合出現了多種表現形式。隨著金融制度和金融管理的不斷發展，產融結合也需要不斷進行創新，以更好的滿足經濟發展的需求。

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作者簡介：安娜爾娃（1985.05- ），女，蒙古族，北京市西城區，研究方向：金融學