中國化工行業的碳交易與碳資產管理

陳自蘭 楊 波 丁秀輝 羅 亮

（1.巨化集團公司；2.浙江衢化氟化學有限公司：浙江 衢州 324004）

全國碳市場將于2016年底或2017年初啟動[1]。全國碳交易市場初步將納入電力 （發電、電網）、鋼鐵、有色（電解鋁、鎂冶煉）、建材（水泥、平板玻璃、陶瓷）、化工和航空6大行業的年排放量在26 kt以上的企業，2016年或2017年實現覆蓋全國31個省市自治區的碳排放交易體系，碳排放交易量可能涉及3～4 Gt，屆時，中國將成為全球第1大碳市場[2-4]。

碳排放權交易通過推行溫室氣體排放總量控制和配額管理制度，為重點排放單位設定總量控制目標，形成倒逼機制，促使企業加強碳排放管理，進而促進產業結構調整升級[3]。在工業領域，化工行業碳排放量較大，據統計，2015年僅煤化工碳排放量將達0.47 Gt[5]。全國碳排放權交易市場建立后，大量化工企業將被納入碳排放權總量控制范疇，碳資產管理將成為這些企業的必修課。

1 碳資產管理概要

1.1 碳資產的定義

根據《碳排放權交易管理暫行辦法》，中國碳排放權交易市場扭轉的是碳排放配額和國家核證自愿減排量（CCER），這些碳排放配額和國家核證自愿減排量經過交易扭轉，賦予了有價的屬性，就成為了一種有價的可流通的有形資產和存在遠期收益的無形資產，稱為碳資產。碳資產成為繼現金資產、實物資產、無形資產之后第4類新型資產，其本質是基于金融活動而形成的碳金融資產[6]。從法律意義來看，碳資產屬于排放空間的使用權；從會計意義看，碳資產應歸屬于企業資產，納入企業的整體資產組合進行管理。

1.2 碳資產的類型

在中國碳排放權交易市場，碳資產包括碳排放配額和國家核證自愿減排量（CCER），即碳配額資產和項目資產。碳排放配額（也稱碳指標）是指政府部門根據宏觀的碳排放總量控制目標，給企業制定的年度可以排放的二氧化碳總量；碳排放配額是排放單位在特定區域、特定時期內可以合法排放二氧化碳的總量限額，代表各企業（單位）在相應履約年度的二氧化碳排放權利，是碳排放權市場交易的主要標的物，1單位配額相當于1 t二氧化碳當量。國家核證自愿減排量是指依據國家發展和改革委員會發布施行的《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》的規定，經其備案并在國家注冊登記系統中登記的溫室氣體自愿減排量，簡稱CCER[7]。

1.3 碳資產管理的重要意義

碳資產管理是指對碳排放配額和國家核證CCER進行管理，如進行碳盤查、碳監測、碳減排、自愿減排項目開發、碳配額交易、CCER交易以及利用碳交易降低企業減排成本、規避風險等其他措施。碳資產管理是大型企業的戰略課題，跨國公司推行低碳戰略成為潮流。通過開展碳資產管理，一是節省能耗成本，獲得資產收益；二是順應市場需求，產品能耗標準和排放門檻不斷提高，打造低碳品牌形象；三是確立低碳發展競爭優勢，搶占未來市場。

2 碳配額資產管理

目前，北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北和深圳7個省市建立了碳配額管理和交易機制。碳配額管理和交易的一般流程如圖1所示。

圖1 碳配額管理和交易流程Fig 1 Quotamanagementand transaction process of carbon

2.1 碳盤查

碳盤查是以企業為單位計算其在社會和生產活動中各環節直接和間接排放的溫室氣體。碳盤查的主要內容，可概括為5點，即邊、源、量、報、查。邊指確定組織邊界與運營邊界，源指鑒別排放源，量指量化碳排放，報指創建碳排放清單報告，查指內外部核查。通過碳盤查實現對溫室氣體排放進行全面掌握與管理，為碳配額確定、進行碳交易做鋪墊。在碳配額管理過程中，最關鍵的步驟之一是碳盤查。如果要實施碳資產管理，企業應當清楚地了解自身碳排放情況和各業務流程所產生的碳排放量。只有通過有效的碳盤查，才能獲得可靠的數據，分析、計算企業那些看不見的“碳排放成本”，制定有針對性的戰略。

2.2 碳配額分配

以北京為例，北京市企業（單位）年度二氧化碳排放配額總量是既有設施配額、新增設施配額、配額調整量之和。既有設施配額根據前4年企業（單位）二氧化碳排放總量平均值確定；新增設施配額按所屬行業的二氧化碳排放強度先進值進行核定；配額調整是對于存在特殊情況的企業，企業可提出配額調整申請，市主管部門對有關情況進行核實，確有必要的，在次年履約期前參考第3方核查機構的核查結論，對排放配額進行調整。北京按“分別核定、分別發放”原則發放，每年6月30日前，發放企業本年度既有設施二氧化碳排放配額；次年履約期前，在完成企業二氧化碳排放核查后，核定并發放企業新增和調整的二氧化碳排放配額[8]。

2.3 履約

排放報告填報。企業按照填報系統要求填報與碳排放相關的數據，并進行排放量計算，一般填報的內容包括重點排放設備、計量儀表、能源消耗數據、企業生產數據、企業減排措施等。

碳核查。企業委托第3方對企業的年度碳排放情況進行客觀、公正的核查，包括依據驗證、數據核算、特殊情況核驗等。年度排放報告由排放主體編制，經第3方核查機構核查，由排放主體提交主管部門。

履約。排放單位按照規定上繳相應的配額，履行年度碳排放控制責任。企業的碳排放與配額相比不足或超出部分，可以在碳排放權市場上進行交易。排放單位可按照有關規定，使用國家核證CCER抵消其部分經確認的碳排放量[7]。

獎勵和處罰。目前，交易試點一般對于采取節能減碳措施且成效顯著的企業，可向主管部門提出配額獎勵申請；對沒有完成配額要求的單位，其超出部分將按照市場均價處以3～10倍的罰款。

3 項目資產（國家核證自愿減排量）管理

自愿減排項目開發流程及周期。根據《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，自愿減排項目開發流程及周期見表1。

表1 自愿減排項目開發流程及周期Tab 1 Development process and cycle of voluntary emission reduction projects

3.1 自愿減排項目開發階段

自愿減排項目開發階段主要工作為項目前期開發工作和編制項目設計文件（PDD），PDD可委托咨詢機構編制。

3.2 自愿減排項目審定階段

3.2.1 項目審定

選擇項目審定機構。截止目前，共有9家機構具有自愿減排項目審定和核查資質，分別為：中國質量認證中心 （CQC）、廣州賽寶認證中心服務有限公司（CEPREI）、中環聯合 （北京）認證中心有限公司（CEC）、環境保護部環境保護對外合作中心（MEPFECO）、中國船級社質量認證公司（CCSC）、北京中創碳投科技有限公司、中國農業科學院（CAAS）、深圳華測國際認證有限公司（CTI）、中國林業科學研究院林業科技信息研究所。根據項目所屬領域，選擇具有相應審定資質的機構。

項目審定。審定機構按照規定的程序進行審定，審定流程：準備階段，包括1.簽訂協議；2.審定準備，3 d。實施階段，包括3.項目設計文件公示3+7，14 d；4.文件評審，5 d；5.現場訪問，1～3 d，計劃、不符合、澄清；6.內部技術復核。報告階段，包括7.報告編寫，30 d；8.報告交付。

主要審查項目資格、項目設計文件的格式及完整性、邊界、方法學、基準線、額外性、投資分析、抽樣方法、減排量的計算、數據質量管理等內容[9]。

3.2.2 申請備案

可申請備案自愿減排量項目類別。根據《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，申請備案的自愿減排項目應于2005年2月16日之后開工建設，且屬于以下任一類別：1）采用國家發改委備案方法學開發的資源減排項目；2）獲得國家發改委批準，但還未在聯合國清潔發展機制執行理事會（CDM EB）注冊的CDM項目；3）獲得國家發改委批準且在CDM EB注冊前就產生減排量的項目；4）在聯合國CDM EB注冊但減排量未獲得簽發的項目。

提交申報材料。申請自愿減排量項目備案須提交以下材料：1）自愿減排項目備案申請函；2）溫室氣體自愿減排項目備案事項申請表；3）項目概況說明；4）審定報告主要內容；5）國家自愿減排交易登記簿開戶申請表等。

申請備案的方式。申請備案的方式有2種：1）國資委管理的中央企業中直接涉及溫室氣體減排的企業（包括其下屬企業、控股企業）：直接向國家發改委申請自愿減排量項目備案。具體名單由國家主管部門制定、調整和發布；2）未列入前款名單的企業法人：通過項目所在省、自治區、直轄市發展改革部門提交自愿減排量項目備案申請。省、自治區、直轄市發展改革部門就備案申請材料的完整性和真實性提出意見后轉報國家主管部門[10]。

3.2.3 技術評估

國家主管部門接到自愿減排量項目備案申請材料后，委托專家進行技術評估，評估時間不超過30個工作日。

3.2.4 審查

國家主管部門依據專家評估意見對自愿減排項目備案申請進行審查。

3.2.5 項目備案

在接到備案申請之日起30個工作日內（不含專家評估時間）對符合國家相關法律法規，符合項目類別，備案申請材料符合要求，方法學應用、基準線確定、溫室氣體減排量的計算及其監測方法得當，具有額外性，審定報告符合要求和對可持續發展有貢獻的項目予以備案，并在國家登記簿登記。

3.3 自愿減排項目減排量核證

3.3.1 減排量核查

選擇項目核查機構。經備案的自愿減排項目產生減排量后，項目業主在向國家主管部門申請減排量備案前需委有資質的核證機構對減排量進行核查。3.2.1部分介紹的9家機構具有減排量核查資質，根據項目所屬領域，選擇具備相應核查資質的機構。年減排量超過60 kt以上的項目審定和核查機構不能選擇同一家。

減排量核查。核證機構按照規定的程序進行核證，減排量核查流程：準備階段，包括1.簽訂協議；2.核證準備，3 d。實施階段，包括3.監測報告公示，3 d；4.文件評審，5 d；5.現場訪問，1～3 d，計劃、不符合、澄清；6.內部技術復核。報告階段，包括7.報告編寫，30 d；8.報告交付。

3.3.2 申請備案

申請減排量備案須提交溫室氣體自愿減排項目減排量備案申請函和溫室氣體自愿減排項目減排量申請表等文件。

3.3.3 技術評估

國家主管部門接到減排量備案申請材料后，委托專家進行技術評估，評估時間不超過30個工作日。

3.3.4 審查

國家主管部門依據專家評估意見對減排備案申請進行審查。

3.3.5 減排量備案

在接到備案申請之日起30個工作日內（不含專家評估時間）對產生減排量的項目已經國家主管部門備案、減排量監測報告符合要求、符合、減排量核證報告符合要求的項目予以備案。經備案的減排量稱為“核證自愿減排量（CCER）”，單位以“噸二氧化碳當量（CO2e）”計。

3.3.6 國家登記簿登記

自愿減排項目減排量經備案后，在國家登記簿登記并在經備案的交易機構內交易。用于抵消碳排放的減排量，交易完成后在國家登記簿中予以注銷。

4 抵消機制

抵消機制是指在實行碳排放總量控制交易的國家和地區，主管機構允許排放主體在繳納履約配額的時候使用一定數量減排信用抵消一定比例排放的機制，抵消機制是一種靈活履約機制[11]。抵消機制是安全指示和調控手段，在碳交易機制中，配額是核心，抵消機制是補充，減排信用價格不會超過配額價格。抵消機制是一種雙贏的合作，買方通過購買減排信用用于抵消機制降低履約成本；賣方通過出售減排信用獲得額外收益。抵消機制和履約成本類型示意見圖2。清潔發展機制（CDM）項目曾經是最活躍的國際抵消機制。

圖2 履約義務成本類型Fig 2 Type of performance obligations cost

表2 試點地區CCER市場需求情況Tab 2 Market demands of CCER in pilot areas

截止2015行7月30日，公示項目近922個，備案項目共計178個，簽發項目共計92個，簽發減排量約20.0Mt。

5 碳交易規則

碳交易的交易規則由交易機構負責制定，以北京碳市場為例介紹碳交易的相關內容。

5.1 交易市場

北京市碳交易市場的基本情況見表3。

表3 北京市碳交易市場的基本情況Tab 3 Basic situation of carbon tradingmarket in Beijing

5.2 公開交易

公開交易流程包括申報與報價、競價與成交和清算與交收。

5.2.1 申報與報價

交易參與人通過互聯網自助方式發出交易指令。提出申報的交易參與人稱為申報方；回應申報的并提出報價的交易參與人稱為應價方。申報包括買入申報和賣出申報。申報方的申報指令主要包括：交易賬戶號、交易的碳排放權品種代碼、買賣方向、申報數量、交易方式、申報價格等[12]。

交易方式分為：1）整體競價交易（以下簡稱“整體交易”），在整體交易方式下，只能由1個應價方與申報方達成交易，每筆申報數量須一次性全部成交，如不能全部成交，交易不能達成；2）部分競價交易（以下簡稱“部分交易”），在部分交易方式下，可以由一個或一個以上應價方與申報方達成交易，允許部分成交；3）定價交易，在定價交易可以由一個或一個以上應價方與申報方以申報方的申報價格達成交易，允許部分成交。公開交易的交易方式的比較見表4。

自由報價期從申報時開始直至自申報當日算起第3個交易日的上午10:00:00結束。自由報價期結束即進入限時報價期。限時報價期由若干個限時報價周期組成，每個周期一般不少于5 min，但11:25后新開始的限時報價周期于當日11:30結束。

表4 公開交易的交易方式比較Tab 4 Comparison of tradingmanner of publicly trade

碳排放權的單位以“噸二氧化碳（t CO2）”（縮寫為噸）計，申報和報價數量是單位的整數倍。單筆申報數量低于10 kt。交易的計價單位為“元人民幣/t”。價格最小變動單位為0.1元人民幣/t。

5.2.2 競價規則與成交

1）整體交易方式：①買入申報的競價采用降價的方式進行，各應價方每次的有效報價為當前報價減去價格最小變動單位的整數倍，初次有效報價應等于或低于申報方的申報價格；②賣出申報的競價采用加價的方式進行，各應價方每次的有效報價為當前報價加上價格最小變動單位的整數倍，初次有效報價應等于或高于申報方的申報價格；③在自由報價期，各應價方的每次有效報價隨即成為當前報價；④在限時報價期，每個限時報價周期內，如出現新的有效報價，則立即進入新的限時報價周期；在一個限時報價周期內如未出現新的有效報價，則限時報價結束，該次競價活動結束；⑤競價活動結束，最后給出有效報價的應價方與申報方達成交易。

2）部分交易方式：①買入申報的競價活動中不高于申報價格的報價為有效報價；②賣出申報的競價活動中不低于申報價格的報價為有效報價；③應價方的報價數量可以等于或低于申報方的申報數量；④競價活動結束，對所有的有效報價按價格優先、數量優先和時間優先的原則匹配成交，未實現匹配的數量在競價活動結束后自動撤銷。

3）定價交易方式買：①買入、賣出申報的交易活動中等于申報價格的報價為有效報價；②應價方的報價數量可以等于或低于申報方的申報數量中的未成交部分；③交易活動中，按時間優先的原則匹配成交，未實現匹配的數量在交易活動結束后自動撤銷。買賣雙方必須承認交易結果，履行清算交收義務，并向交易所交納交易經手費。成交結果以交易主機記錄的成交數據為準。交易參與人間的清算交收業務由指定的登記和結算機構負責辦理[13]。

5.2.3 清算與交收

交易所實行滾動交收。交易日買入的碳排放權當日清算劃入交易參與人的碳排放權交易賬戶并凍結，凍結期結束后可轉讓。交易日賣出的碳排放權所獲資金當日清算轉入交易參與人的交易資金專戶。

5.3 協議轉讓

5.3.1 轉讓申請

協議轉讓雙方應當向交易所提交申請材料。申請碳排放配額協議轉讓主要提交：轉讓方和受讓方的名稱，轉讓方和受讓方的組織性質、成立時間、注冊地、所屬行業、主營業務，碳排放配額轉讓行為的相關內部決策和碳排放配額轉讓協議范本。申請核證自愿減排量協議轉讓主要提交：轉讓方和受讓方的名稱，轉讓方和受讓方的組織性質和核證自愿減排量轉讓協議范本。

交易所在收到協議轉讓雙方提交的轉讓申請和完整的相關申請資料后5個工作日內予以確認是否受理申請。如決定受理，則進入交易簽約和結算程序，如決定不受理，則書面通知協議轉讓雙方。

5.3.2 交易簽約

交易所在確認受理申請起5個工作日內，組織交易雙方簽訂轉讓協議。轉讓協議主要包括：交易雙方的名稱、地址和法人代表，轉讓標的，轉讓數量，轉讓的單價和總價款，交收方式，違約責任以及糾紛解決方式。

5.3.3 結算

碳排放配額/核證自愿減排量協議轉讓資金包括交易服務費和碳排放配額/核證自愿減排量交易價款，以人民幣為計價單位。轉讓方和受讓方簽署碳排放配額/核證自愿減排量轉讓協議，完成結算，且交易雙方支付交易服務費用后，交易所在3個工作日內出具碳排放權、核證自愿減排量轉讓憑證。碳排放權/核證自愿減排量轉讓憑證載明：碳排放權、核證自愿減排量名稱、簽約日期、轉讓方全稱、受讓方全稱、交易方式、轉讓價格、轉讓數量等內容[14]。

6 對企業進行碳資產管理的建議

中國碳排放權交易市場建設即將啟動，已經或即將要納入碳排放權總量控制的化工企業要積極行動，推進企業內部碳資產管理，提升碳資產價值。分析西方國家成熟碳交易企業，結合中國具體情況，筆者建議企業從以下幾方面著手努力：

1）提升管理層的低碳管理意識。碳交易是將企業碳排放這一行為的外部性轉化為企業的內部成本，這樣企業經營過程中除了要投入原材料等資源外，還要投入跟碳排放有關的成本，從而倒逼企業主動進行減排。當然這些內化的成本最終會通過供應鏈的傳導轉化到整個社會產品的價格，不會全部由參與控排的企業吸收，至于傳導與轉化的比例分配則是一個多方博弈的結果，主要取決于行業壟斷的程度[15]。企業的經營管理者必須明白，如果自己的企業在這塊做得不好，就可能被競爭對手領先，進而影響到自身產品和服務的成本競爭力。因此經營管理者對于低碳管理要有具體的認識、明確的目標和清晰的架構。

2）盡快建立相應的組織架構和管理工具。多數企業習慣于直接將碳盤查、計算、報告和交易等碳資產管理工作丟給行政后勤部門或者體系認證部門處理，少部分規模較大的企業則放到環境安全部門管理，而這些部門通常只負責執行與技術層面的事務，但碳資產的管理往往會涉及財務管理與公司戰略，這需要企業經營決策層的直接參與。建議企業成立一個由經營決策層直接領導，技術人員和財務人員共同參與的碳資產組織管理架構，如圖3所示。

圖3 碳資產組織管理架構Fig 3 Management structure of carbon assets organization

首席氣候官（COO）結合公司的發展戰略和經營環境，在評估風險的基礎上制定公司碳資產管理的總體策略和目標，這個目標包括減排目標、盈利目標和社會責任目標，它決定了企業業務部門采取何種方式完成減排任務，也決定了財務部門實施的碳交易策略是保守還是激進；而為了這個目標制定得準確合理，又需要戰略部門準確評估碳資產管理的風險與機遇、業務部門準確的碳排放數據和項目減排成本計算，財務部門清晰的碳資產與交易評估。除了目標管理，企業還可以運用更多的工具以推進碳資產管理，如設立節能減排的KPI考核指標，積極參與各類碳披露和碳交易行動，內部開發自愿減排項目等。

3）分析和研究碳市場運行機制。只有充分理解并掌握了碳交易機制的原理與規則，熟悉碳資產管理，才能保證在變幻莫測的碳交易市場最大程度獲取利益、規避風險。企業要測算企業自主減排的邊際成本，將自主減排邊際成本與碳排放配額、核證自愿減排量的價格進行比較，靈活運用抵消機制，確定企業減排策略。政府設計碳交易制度的主要目的是通過市場手段讓碳配額流向減排成本高的企業，讓資金流向減排成本低的企業，用最少的社會成本達成最大的減排效果。

7 結束語

隨著全國碳排放權交易市場的建設，已納入或即將納入碳排放控制管理的化工企業要充分認識碳資產管理的重要性，建立碳資產管理體系，優化碳資產管理，充分利用碳交易市場降低減排成本，提升企業競爭力。

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[2]李文峰.兩會期間中國碳交易市場建設時間表確定[EB/ OL].（2015-03-04）[2015-08-03].http://www.ditan360.com/ Zhiku/Info-146954.htm l.

[3]國家發改委氣候司.關于推動建立全國碳排放權交易市場的基本情況和工作思路[N].中國經貿導刊,2015（1）.

[4]歐陽凱.全國碳交易市場明年啟動，排放量涉及30億～40億噸[EB/OL].（2015-02-09）[2015-08-04].http://www.nbd.com.cn/articles/2015-02-08/896612/print.

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[8]北京市發展和改革委員會.北京市發展和改革委員會關于開展碳排放權交易試點工作的通知[A/OL].（2013-11-22）[2015-08-05].http://www.bjpc.gov.cn/tztg/201311/t7020680.htm.

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[15]Roger He.企業如何運用碳交易來推進內部的碳資產管理[EB/OL].（2014-11-17）[2015-08-13].http://www.ditan360.com/Finance/Info-144733.htm l.