寧夏科技金融結合機制研究

□文/趙功強 殷博喬

（寧夏科技發展戰略和信息研究所 寧夏·銀川）

當今社會，科學技術是經濟發展的主要驅動力，而金融創新既決定了企業投資的動力，也決定了居民消費的動力，對財富創造及經濟增長具有重要作用?，F階段，由于寧夏金融服務體系不夠完善，且發展進程相對滯后，金融對支撐科技發展作用未能體現出來，因而推動科技與金融的結合工作是寧夏經濟發展的現實所需。

一、科技金融體系

科技金融是促進科技開發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務的系統性、創造性安排，是由向科學與技術創新活動提供金融資源的政府、企業、市場、社會中介機構等各種主體及其在科技創新融資過程中的行為活動共同組成的一個體系，是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分。科技金融系統包含了科技創新主體、金融機構、科技金融中介機構和政府多個方面參與者，健全的科技金融體系，就是以金融為手段，促進科技發展為目的，發揮好科技主體、三類市場、四類機制以及政府方面功能。

（一）三類市場配置經濟資源。知識產權市場主導科技資源配置，主要功能包括知識產權交易、知識產權認證及知識產權評估；多層次的資本市場暢通科技融資，主要有債權融資和股權融資兩種方式；科技保險市場兜底創新風險，轉移科技企業研發投入風險，激發創新活力。

（二）四種機制打通市場脈絡。科技金融的資源配置機制首先表現為資金的配置，金融發展提高了儲蓄轉化為投資的效率和比例，科技創新企業或項目因此可以吸引到更多的資本，實現資源的優化配置。風險分散機制，它為科技創新企業提供融資的同時，也降低和分散了投資者和企業家各自所面臨的風險，從而促進了科技金融的融合，推動了科技進步。信息處理機制，金融體系利用自身在獲取投資項目信息和監督企業方面具有規模經濟效應，能夠大幅降低信息成本并判斷哪些科技成果最具有市場價值，從而幫助投資者做出投資決策，促使科技創新成果轉化為現實生產力。激勵監督機制，金融中介和金融市場的出現，能夠通過發揮各自優勢，對所投資的項目進行有效的激勵和監督，從而解決委托代理關系中存在的問題。

（三）外部環境、政府的支出和政策。通常，市場起資源配置的決定性作用，但不同國家地區資源稟賦條件不同，在開放經濟條件下，會產生路徑依賴、價值鏈低端困境等市場失靈問題，不能由市場自身解決。政府可以通過財政支持、政策引導等方式，在市場失靈時對金融科技發展做好引導和支撐。社會其他公益性組織，通過籌集社會資金形成基金，作為解決市場失靈問題的補充，也能夠產生積極的外部性影響。

二、寧夏科技金融現狀及問題分析

（一）財政科技支持情況。寧夏回族自治區黨委和政府高度重視科技創新能力的培養，財政科技撥款投入力度有了大幅度的提升。2012年寧夏地方財政科技撥款96，084萬元，比2006年增長近5倍，年均增長率為30.5%，寧夏財政科技撥款占地方財政支出的比重由2006年的1.01%上升到2012年的1.12%。（圖 1）

圖1 寧夏財政科技支持情況

（二）科技型中小企業融資需求。2012年，我所研究調查寧夏科技型中小企業需資狀況，寧夏的198家科技型中小企業共有融資需求314，097萬元，其中94%以上的企業是通過廠房、房屋等固定資產抵押、企業之間相互聯保等方式從銀行進行貸款，且貸款利率與基準利率相比上浮30%～60%，只有不到6%的企業是通過股權投入的方式進行融資。總體有三方面特征：一是資金來源單一，以銀行貸款為主，很少有企業通過擔保公司或融資公司貸款，主要原因是貸款擔保抵押難、時效差；二是融資難普遍存在，多數企業認為當前向銀行貸款比早些年困難，并且認為銀行貸款不能滿足企業的融資需求；三是資產負債率低，僅有一成多規模以下中小企業資產負債率在40%以上，資產負債率為20%以下的企業過三成。

（三）寧夏推進科技金融結合工作的主要做法。近年來，寧夏積極開展科技和金融結合工作，以貸款貼息、知識產權質押貸款等方式帶動金融資本對科技型中小企業的支持，推動科技型中小企業快速發展，取得了初步成效。

一是科技金融政策環境不斷完善。先后出臺了《關于促進科技和金融結合加快科技型中小微企業發展的實施意見》等政策文件，尤其是2013年黨委、政府出臺的《關于加快推進科技創新的若干意見》，為寧夏科技金融結合工作指出了方向，明確了目標任務和針對性強的政策措施，為推動科技資源和金融資源有效對接、緩解科技型中小企業融資困難營造了良好的政策環境。

二是籌集資金用于支持科技金融結合工作。從2012年起，自治區科技、財政廳在沒有專項資金的情況下，積極籌措資金用于科技金融貸款貼息和知識產權質押貸款費用補助等，連年來共籌集資金2，070萬元對130多家科技型中小企業的11億多元貸款給予了利息補助、擔保費用補貼等支持。出臺了《自治區科技金融專項資金管理辦法》，規范了科技金融專項資金使用管理。

三是建立科技型中小企業融資需求庫。在對全區科技型中小企業融資需求進行調研的基礎上，建立了科技型中小企業融資需求庫，入庫項目達到160多家，融資需求30多億元。定期與合作銀行共同召開了科技型中小企業融資需求對接洽談會并進行了推介，為科技型中小企業更好地了解銀行的金融產品搭建了平臺。

四是搭建科技金融服務平臺。2013年，科技廳分別與工行寧夏分行等4家銀行、寧夏擔保集團、寧夏科技資源與產權交易所、北京市經緯律師事務所簽訂科技和金融戰略合作框架協議。在框架協議中，4家簽約銀行承諾以基準利率給寧夏科技型企業提供貸款，承諾貸款額度近30億元。

五是推動知識產權質押貸款業務。建立了知識產權質押貸款的合作服務平臺，將第三方評估系統引入寧夏的融資平臺，既解決了寧夏知識產權評估人才缺乏、機制不全的問題，又解決了以往專利、商標等知識產權不能融資的問題，為知識產權質押融資提供了便捷的通道。引入寧夏科技資源與產權交易所，為中小企業權益融資和創業資金進入與退出提供有形的市場，滿足其多層次、多元化的需求。

（四）寧夏科技金融開展中存在的問題。雖然寧夏在推動科技金融工作中取得了一些成效，但與其他省份相比，尚有很大的差距。

一是政府引導基金尚未建立，創業投資發展滯后。近年來，寧夏雖然建立了文投基金、清真產業基金等幾只基金，但這些基金的投資目標基本鎖定在成長期或上市前企業，而針對初創型企業的風險投資和創業投資機構缺乏，相關的引導基金還沒有建立，創業投資人才才嚴重不足。

二是科技金融體系尚不完善，融資環境相對落后。沒有健全的長效扶持機制，科技金融普遍存在的“科技鏈”咬不住“資金鏈”情況，還不能為科技企業提供差異化的金融服務方案。在股權、債券、基金、票據等方面的管理和運作能力較差；金融創新滯后于科技創新，不能滿足企業不同發展階段對金融產品和服務的要求；尚未有完善的評估無形資產技術標準，知識產權質押貸款業務開展存在價值評估難、價值實現難等障礙；科技保險服務比較缺乏，科技保險明顯不足。

三是科技金融中介服務機構發展滯后，能力和質量有待提升。缺乏專門、專業服務于科技型企業的財務咨詢機構，無法為科技型企業提供專業合理的財務報表增級服務，銀行因報表問題拒絕為企業融資；缺乏專業的科技人才顧問中介機構，銀行難以判斷其科技含量、成果轉化、市場潛力，使得實際中通過專利權質押融資的企業和專利數量較少；缺乏科學規范的資產評估中介服務體系，對無形資產價值的計量和評估認定不一。

三、寧夏科技金融結合工作對策建議

（一）積極培育和發展創業投資。加快設立科技企業發展種子基金和科技孵化基金，積極引導社會資本設立科技孵化基金，引導高校、科研院所等加大對孵化體系投入。充分發揮自治區戰略性新興產業創業投資引導基金帶動作用，建立和完善創業投資引導機制。研究制定財政投入、風險補償、人才引進等政策機制，引導創業投資機構投資科技型企業，積極舉辦創業投資機構和區內科技型企業對接合作活動，進一步發揮國有創業投資機構政策性引導作用。

（二）廣泛引導發展科技信貸。鼓勵金融機構創新科技型企業貸款模式、產品和服務，支持地市形成政府引導、多方參與的科技型企業貸款風險補償機制。促進新型科技金融機構發展，創新科技銀行支行、科技小額貸款、科技擔保公司等機構的模式和服務，設立風險準備金、風險池資金或專項補貼資金。推動科技保險產品創新和科技擔保業務發展，鼓勵有條件的地區和園區設立科技保險補貼、擔保補償專項資金。積極開展知識產權投融資服務，完善知識產權質押融資貸款貼息扶持政策，支持金融機構開展以知識產權組合為基礎的資產管理、信托等業務。

（三）大力發展多層次資本市場。積極推動科技型企業上市，發展科技中介服務機構，加強對科技型中小企業上市的預輔導，鼓勵已上市的科技企業通過增發股份、兼并重組做大做強。加快發展場外交易市場發展。鼓勵科技型企業發行區域集優融資模式下的中小企業集合票據，創新企業債券、資產證券化產品，鼓勵銀行、證券公司等發展承銷業務。建立健全技術產權交易市場、技術產權交易信息平臺等服務體系，完善政策扶持，探索開展科技產品金融化試點。

（四）不斷完善科技金融服務體系。鼓勵和支持民間及社會資本投資建設民營科技園，推動土地資本、金融資本和產業資本深度融合。以銀川高新技術開發區等為載體，集成土地、資金、政策、服務等優勢資源，深入開展科技金融試點示范工作。加強科技金融信用體系建設，對科技型企業、科技金融中介服務機構和創業投資機構的社會信用進行規范管理。建立服務功能較完善、服務水平較高的全區性科技金融服務體系和會展平臺，強化科技金融交易和服務功能。鼓勵引導高科技人才、金融機構和民間資本投入農業、文化等產業，促進科技和金融與農業、文化等領域的深度融合。

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［2］朱克江.科技金融創新與發展［M］.南京：東南大學出版社，2011.

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