凈值多跌了,基金經理在“偷吃”？

肥料君

在天天基金搜索關鍵詞“偷吃”，竟然有9160個罵街的帖子，某段時間表現稍微落后的基金基本都背負過這個罵名。

畢竟，現在基金總數量是6000多只（A、C類分開），你細品，萬一“偷吃”的罪名屬實，是不是細思極恐？

要解答基金經理是否“偷吃”的疑問，答案只能從基金凈值和估值入手。

基金凈值是什么？誰算的？

1.基金凈值的算法

首先看基金總資產，它是基金所擁有的所有資產（包括股票、債券、銀行存款和其它有價證券等資產）的價格總和。

當然，這個數值每天都在變化，因為資產里隨時可能變動，資產總價值也隨市場波動。

基金總負債是基金運作和融資時所形成的負債，包括應支付給他人的各項費用、應付收益、應付資金利息等，也可以是一個變動值。

基金資產總份額就是現存多少份額的基金，你的任何一筆申購、贖回包括轉換都在影響這個數值。

2.誰能計算凈值？

當然是基金公司。計算基金凈值的三要素數據（基金總資產、總負債、總份額），只有基金公司內部最了解。

下圖時間點只是一般情況下的推算，實際情況可能會提前或延遲。不過，流程上還是很規范的，我們對于基金凈值的公布，更需要一份耐心和理解。

錢的事，欲速則不達。

基金凈值誕生記

基金估值是什么？誰算的？

我們知道，基金凈值是在每個交易日大概晚上8點后才會出來，為了能夠更好的指導投資者在當天進行買賣決策，像天天基金、螞蟻財富、好買財富這類代銷平臺，就推出了基金凈值的“盤中估值”，計算公式同基金凈值。

不過，由于這個估算值在每個交易日的9：30-15：00間實時更新，第三方平臺不可能拿到準確數據，所有基金的當天估算值和凈值都有出入，但只要差別不要太大，就有參考意義。

破除陰謀論

區分了基金估算值和凈值，再思考“偷吃”的陰謀論：

1.基金凈值的計算工作是每個交易日由基金公司內部人員計算、基金會計復核、托管銀行再確認，最后數據上報證監會備案并公布，基金經理在其中造假的機會太少，也太難。

2.基金報告披露的滯后性，導致第三方機構估值數據不準確。

3.一個主觀動機的思考：“偷吃”凈值不符合基金經理的自身利益，誰想把自己的業績接低影響工作考核，還要背負罵名和違規風險？

看到這里，“偷吃”的真相也就水落石出，估算值只是第三方平臺提供的附加服務，和基金公司公布的凈值不符太正常了。