中小公司的并購“自救”

武魏楠

2014年上半年，北美致密氣交易額超過137億美元，比過去5年的平均水平高出了75%。在致密油產區中，德克薩斯州鷹灘是并購交易的重點地區。這主要是因為德克薩斯州鷹灘地區更靠近石油中轉樞紐庫欣和墨西哥灣沿岸的煉油工廠群。

較2013年上半年，北美地區上半年的油氣交易增長了117%。盡管相比于亞太地區的554%、歐洲的518%和拉美的406%，增長比例北美地區雖然不及亞太、歐洲和拉美，但由于并購基數較大，北美依然穩坐全球油氣交易的頭把交椅。

2013年上半年，北美油氣并購金額僅為228億美元，近5年的全年平均并購交易額也不過357億美元，而今年上半年，北美并購金額就已接近500億美元。

現在誰主宰著北美油氣市場？不是我們通常所謂的三大石油公司——埃克森美孚、雪佛龍和康菲，而是引發了頁巖氣革命的一眾中小公司

不過最近，這一眾中小公司的日子并不好過。持續數月的油價暴跌已經讓業界出現了“迎接油價70美元時代”的呼聲。果真若此，頁巖油是否將會迎來巨大的成本挑戰？

眾多北美油氣企業的盈虧平衡點油價與當前油價走勢基本靠近，企業主已經感受到經營壓力。不過北美的中小公司們有自己應對油價波動的方法。

在新一輪油氣并購潮中，北美地區及頁巖油資源是全球油氣并購的核心地區及交易主力。大范圍的并購不僅淘汰了一大批企業，更讓北美頁巖油資源的開發成本得到整體降低。

這就是自由市場經濟對美國油氣市場最積極的影響。

曾有觀點認為在70美元/桶至80美元/桶的油價水平時，多數石油公司的經營將處于維持現有水平狀態，保持必要的勘探支出在這個價格水平已有困難。endprint