光伏：價格戰轉向下游

王趙賓

在經歷了歐美“雙反”和自身的調整后，國內光伏產業逐漸步入了快速增長通道。據統計，在2013年底19GW的光伏裝機基礎上，2014年新增14GW的目標。正在編制中的“十三五”能源規劃中將太陽能裝機容量初步目標定為到2020年達到1億千瓦。在政策利好下，各大企業均借助國家支持政策，大力發展光伏發電。

不過，就光伏產品價格而言，上游產品年初變化較大，組件產品變化有限。具體從晶硅太陽能產業鏈各環節尤其是產品來看，作為上游原材料的多晶硅在經過此前“斷崖式”跳水后，在2014年初價格有了大幅提升。從中國硅業協會的統計來看，國內多晶硅在第一季度之前的從13萬元/噸漲到了16萬元/噸，其后至今一直維持在了15萬元/噸左右的水平。

對于這種變化的原因，業內普遍將其歸結于中國對進口韓、美的多晶硅實施了“雙反”仲裁，由此削弱了國外進口多晶硅的價格優勢，給國內市場留出了部分空間。同時，14GW的裝機目標，也為整個市場帶來了新的機會，從而引發傳導效應使得年初的晶硅價格出現了一輪較大的漲幅。

盡管如此，無論是從上游還是下游的市場傳導來看，對于組件價格的影響幅度有限，國內組件價格基本維持在了4-4.2元/瓦左右的水平。從國內大型光伏組件企業來看，除昱輝陽光在2014年暫無新產能擴張計劃外，其他組件制造商均推出較大規模的產能擴張計劃，其中英利、天合和晶澳計劃新增產能均超過30%。就需求總量而言，2015年光伏組件有望延續此前強勁的勢頭。

總體而言，2014年的光伏組件價格在多重因素的制約下，整體保持了相對平穩的態勢。不過，從當前整個光伏行業積累的勢能來看，很大的風險也隨著各種利好，壓向了下游的電站市場。

首推的當屬政策紅利。從2012年開始，國家出臺的各種政策達數十項。其中，最重要的就是對分布式光伏每千瓦時0.42元的補貼政策。隨著國家補貼政策的落定，地方各省市關于光伏電站建設相應的細節不斷涌現。包括江蘇、山東、浙江、福建等地都出臺了各自的政策。幾乎都是在國家補貼的基礎上，給予相應的補貼。而就在2014年末，國家能源甚至一日連發三文力挺光伏產業。有樂觀者預計，2015年一季度光伏行業將出現“淡季不淡”的向好局面。

當然，讓整個產業振奮的還有央行降息。為此，企業鼓掌歡呼。在國內，光伏電站通常是由30%的資本金投入和70%的銀行貸款所組成。央行降息則意味著銀行貸款利息減少，投資回報率增加，回收成本的時間也將縮短。業內人士估計，按本次降息測算將使項目投資回報率提升約0.5%。光伏電站的凈利潤將增加3%到4%，投資回報率也會提升近1%。對于光伏電站企業而言，凈利潤增加3%以上無疑是莫大的支持。

同時，金融機構的介入以及融資模式的創新，也是重大的利好。從聯合光伏的眾籌到第一支光伏電站投資的產業基金和靈資本的成立，除了原有的銀行信貸之外，光伏產業在金融創新的道路上也開始了狂奔。據我們所了解的最新消息，包括招商銀行、平安保險等機構已經有相應的動作。金融機構和保險業開始在這個市場試水，將預示著將有更大的力量來撬動這個市場。

在各種利好消息不斷刺激下，盡管光伏產業錢不好賺，也絲毫抵擋不了企業的淘金熱情。不得不注意的是，跨界企業的順勢介入將給光伏行業帶來更大的變數。目前，已經有華為、華北高速等產業巨頭及中環股份、林洋電子等上市公司手持巨資進入光伏業。同時，史玉柱悄然成立了綠巨人的公司，重點投資光伏業。根據公開報道，許家印掌舵的恒大集團，也大手筆布局光伏行業。除此以外，還有其他企業跨界而來。

綜合來看，隨著國內電站市場的開啟加之政策利好（上網電價補貼、銀行降息）、電站融資的多元化、金融以及跨界企業的介入等因素的影響，下游電站正在成為各方角逐的競技場。不得不警惕的是，未來光伏產業的價格競爭正在向下游蔓延。

有業界人士擔憂，上游制造企業進入電站領域為了消納庫存，金融機構進入是看到了投資機會，而跨界企業的進入在看好市場前景的同時，更多的是在謀求企業的轉型。目前，在光伏電站市場出現的組件質量，價格暗戰等問題已經開始顯現。有“光伏教父”之稱的楊懷進在接受媒體采訪時很明確地表示這樣擔憂，電站建設“價格戰”難以避免。其理由是，電站建設并非神秘的商業模式，沒有人能夠限制其他人的進入，由于不同人有不同的方式，有人采取低價策略也不可避免。這無疑將會重蹈此前光伏上游市場大打價格戰的覆轍。

不過，我們深信隨著國內光伏組件所面臨的問題，在下游電站市場的逐漸暴露，將出現新一輪的優勝劣汰和兼并重組，高品質的電池組件代替低品質的電池，將成為未來光伏產業發展的方向。另外，光伏電站市場的監測和實施標準的頒布實施，也正在成為整個行業的當務之急。endprint