勒緊銀行的手 別綁住理財的腳

劉穎

一直以來銀行業中的“潛規則”——突擊攬儲被終結了。9月12日，銀監會、財政部、央行聯手下發了《關于加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》，要求對商業銀行設置月度存款偏離度指標，約束存款“沖時點”行為。

月末存款爆炸式增長，然后又立刻急速收縮，因為銀行在業務中通過高息攬儲、非法返利、延遲支付、以貸轉存、以貸開票、理財產品、同業業務等手段吸存倒存，目的僅僅為了達到存貸紅線的要求。

即便不是金融圈內的人，對銀行月末年末的突擊攬儲都不陌生，在這個時點去買理財產品的話，往往收益率都相當高，這個都變成一般人購買銀行產品的小竅門。

但是如此違背經濟規律的做法，顯然并不在適用于當下崇尚自由的宏觀環境了。去年，為了一視同仁，監管部門將在華的外資銀行納入了存貸比監管，導致這些外資銀行哀嚎一片，因為這種極具“中國特色”的監管模式讓他們著實成了“丈二和尚”。在成熟、完善的西方經濟體系中，并不存在存貸比監管指標，且利率市場化已完成，理財產品與存款的轉化現象較少，內部考評指標以股東利益最大化為目標，不會追求盲目做大規模而去讓存款沖時點。

被封堵的突擊攬儲

9月的《通知》并不是政策走的第一步，其實早在兩月前，銀監會就調整了監管口徑，不僅將存貸比的“分子（貸款）”扣減項目增加若干項，還把“分母（存款）”增加兩項，目的就是放松銀行的存貸比，弱化時點存款的作用。

《通知》則更為細致，督促商業銀行完善績效考評體系，加強對分支機構績效考評管理，合理分解考評任務，從根源上約束存款“沖時點”行為。不得設立時點性存款規模考評指標；不得設定單純以存款市場份額或排名為要求的考評指標；分支機構不得自行制定存款考評辦法或提高考評標準及相關要求。不能將這些指標變成各分行、支行領導的位置和上升空間的評價。

不得違反規定擅自提高存款利率或高套利率檔次，不得另外設置專門賬戶支付存款戶高息；不得通過返還現金或有價證券、贈送實物等不正當手段吸收存款；不得接受任何個人或機構等資金中介組織的存款；不得拖延、拒絕支付存款本金和利息；不得強制設定條款或協商約定將貸款資金轉為存款，不得向“空戶”虛假放貸；不得將貸款資金作為保證金循環開立銀行承兌匯票并貼現，虛增存貸款；不得將理財產品發行和到期時間集中安排在每月下旬；不得將財務公司等同業存放資金臨時調作一般性存款等。多層面封堵倒存的可能性。

收緊的存款偏離度紅線

這還不算完，《通知》拿出了真正的殺手锏，將存款偏離度指標作為最后監管的紅線，要求每月的月末存款偏離度不超過3%，同時季度最后一月的月末存款偏離度還需參照最近4個季度最后一月的日均存款數據進行計算。

月末存款偏離度=（月末最后一日各項存款-本月日均存款）÷本月日均存款×100%

想要做到這一點，首先要提高日均存款，實在沒辦法了就壓縮最后一日各項存款。

于是，上個月各個銀行都手忙腳亂。很多銀行將到期日設置到月末最后幾天的高收益理財產品扣下，而且將理財產品起息日提前至月末最后一天，這樣就將理財資金留到了表外。

不僅如此，到了月末最后的那一天，全行上下簡直全陣以待，隨時觀測存款動態，如果有大客戶過來存款需要立刻向上級匯報。以往向資金掮客高息購買存款的做法更是不可能了。

因為《通知》對銀行不符合規定的懲罰可是相當嚴重——“對于存款偏離度超過3%的銀行，自下月起連續暫停準入事項3個月以上；對于一年之內月末存款偏離度兩次超過3%的銀行，適當降低其年度監管評級。對于月末存款偏離度超過4%的銀行，下月起連續3個月暫停其部分業務。”

所以很多人調侃：“如果你愛一家銀行，就給它存錢。如果你恨一家銀行，就在每月最后一天給它存錢。”

銀監會有關負責人表示，出臺《通知》的目的在于進一步規范商業銀行經營行為，維護健康金融秩序，緩解月末、季末存款等的大幅波動，促進商業銀行穩健經營。同時，有利于降低銀行的負債成本，從而降低企業的融資成本。

亦有不少業界人士認為，這種做法明顯的治標不治本。國信證券固定收益首席分析師董德志就表示，“存款偏離度”可能將原來的時點波動變化為時段波動，拉長了波動時間段。比如，以往只是在月末最后一周拉存款，但是由于對“存款偏離度”進行監管，導致銀行將拉存款的時間段前置，在較早時間便開始拉存款。

當然，存款偏離度業只是糾正銀行非理性行為的外部監管手段，光大銀行內部人員認為，長期來看銀行需要樹立穩健經營的理念和為股東創造長期價值的目標，而不是短期激進、盲目追求規模擴張乃至用存款沖時點虛增規模的方式做大表面業績。

被拉長的理財產品

9月，銀行過得膽戰心驚，但是在市場看來，卻比以往更加平靜。普益財富發行的9月份理財產品報告顯示，3-6個月及1年期以上期限的理財產品發行量環比出現增長，短期的產品則均出現回落。進入10月，這種現象更加明顯，一般投資期限在3個月以下的短期理財產品明顯減少，新推出的理財產品投資期限絕大部分超過半年。從月末到月末、季末到季末的那種高收益理財盛宴已經一去不復返了。

多位資深理財師都表示，隨著監管部門強化對攬儲沖時點的監管，為了應對考核的季末沖時點將會緩解，銀行也不必在季末爭相高息攬儲而發行高收益的理財產品了，過往為了沖時點而發行的短期理財產品必然大大受挫。

不能突擊攬儲，但是存貸比的壓力依然存在，越來越多的銀行選擇能保障收益的中長期理財產品吸引客戶，同時也為了保證年終大考能順利通過。這個時候，正是選擇中長期理財產品的好時機。

現在，銀行被看得很嚴，9月的理財產品預計收益均難突破“6%”的屋頂，這讓整個市場看起來很乏力。但是一些規模比較小的銀行在沒有找到更好的增長點之前，不會放棄通過高收益產品來吸引儲戶的，像城商行、農商行，其中也不乏像是廣發這類的股份制銀行，他們需要與大銀行競爭，就不得不提高收益率，以增加客戶黏性。所以想購買高收益理財產品的投資不用過分擔心，這些銀行依然會提供這種產品以供選擇。

一些高收益的產品中也增加了新的交易規則。銀行人士表示，偏離度監管要求出來后，銀行索性就將短期理財產品捏在一起做一個開放式理財產品，以增加客戶的黏度。

這種開放式理財產品本身其實是中短期的產品，一般期限在90天以下，但是到期需要自行贖回，不是自動贖回。如果過了贖回期限，資金默認繼續進入下一輪運作，收益率根據下一輪運作的市場收益計算，有點像是辦理銀行定期存款的方式，存在一個很長的續存期。它即滿足了高流動性的短期理財需求，又具備長期理財產品的收益和便捷。

或許，比起銀行的經營模式，《通知》會為銀行的理財產品帶來更大的革新。endprint