山西上市公司的發展現狀及困境分析

摘 要：山西作為資源大省，擁有9家資源上市公司，但是對于未來資源上市公司的發展既有機遇又有挑戰，本文通過對山西省上市公司的發展現狀及困境進行分析，以期能夠為資源上市公司未來的發展提供一些想法。

關鍵詞：發展現狀；困境；機遇

山西煤炭資源豐富，目前僅注冊大小煤礦有3420。其中，上市的煤炭企業有大同煤業、西山煤電等9家，年產量2.5億噸以上，煤炭資源回采率達到70-80%，煤炭洗選比重達到90%以上，其余為地方中小煤礦和鄉鎮煤礦。

一、山西省煤炭上市公司發展現狀

政府發布了有關煤炭工業發展的一系列政策，如：國務院《關于印發能源發展“十二五”規劃的通知》、《國有資產監督管理委員會令——中央企業安全生產監督管理暫行辦法》等政策文件。這些政策對于山西煤炭上市公司的發展給予了機會，促進企業轉型發展。我省的煤炭上市公司面臨以下情況：

1.經濟增長加大了對于煤炭的需求量。當前宏觀經濟的環境下，煤炭的需求量在經濟的快速發展下得到了大幅度的提高，尤其是在電力、化工、鋼鐵、汽車等工業及交通運輸業、建筑和居民日常生活等方面。這對于煤炭上市公司的未來發展是個利好的消息。

2.煤炭資源的不可再生性，突出煤炭上市公司的價值。由于煤炭的不可再生性，使得煤炭企業的發展會受到其儲存狀況的影響。以煤炭資源的目前儲存量，按照企業有現的生產能力，未來將會更加突顯煤炭上市公司的價值。

3.以煤炭資源為依托，將企業產業鏈條進行延伸，使能源的利用率得到提高。依據這些政策山西省的大多煤炭企業進行了煤炭的深加工和產業鏈條的延伸。如山西焦煤集團煤煉焦煤產生的氣體會被加工成甲醇，然后甲醇可以深加工成替代石油的聚烯烴。山西焦煤西山煤電集團通過施行焦爐煤氣制甲醇項目，并為此規劃了1500萬噸的焦化循環經濟工業園區，這不僅是對于公司產業鏈的延伸，同時也是對于將煤炭資源逐漸部分替代油氣資源所做出的有益的嘗試。

4.增加投資，增加科技實力，加快企業轉型步伐。科技發展尤其是煤炭工業技術水平的提高，使得煤炭行業整體發展和利用水平得到了大幅度的提高。如山西焦煤為了企業的未來長期發展，不斷加大對于先進技術設備投資，同時對產品結構進行了優化，加快轉型發展速度。并向企業的核心產業大力扶持推廣如干熄焦技術、優化配煤技術等適用的高新技術。

5.結構優化，走產業多元化、升級化發展之路。山西省煤炭企業堅持集團化、潔凈化、多元化和現代化的發展道路，為“轉型發展、綠色崛起”奠定了堅實的基礎。如西山煤電通過并購重組、新產業引進與開發，實施“三年過千億、重振西山雄風” 的發展戰略。2012年與多眾公司的成功合作，如德匯鋼管、光為照明等，說明重組并購有利于實現企業的轉型跨越發展。

二、煤炭上市公司發展困境

1.煤炭儲備量逐年減少。煤炭上市公司是以煤炭資源的儲存量為基礎進行生存和發展的。由于煤炭資源的不可再生性，煤炭資源的儲存量必然越來越來少，這將制約著煤炭企業的發展，從而導致煤炭企業的未來發展狀況充滿了不確定性。

2.新能源發展的挑戰。國家發改委根據國務院對于新能源產業發展的部署和要求，編制了命名為“新興能源產業發展規劃”，主要是針對太陽能、風能等新能源的開發與利用；清潔煤、職能電網、分布式能源和其他新技術的工業化應用的具體實現方式，主要的政策措施，規劃和發展作出了具體部署。這一部署必將對以傳統的煤炭為主的企業帶來影響，對于煤炭上市公司也將是一個不小的挑戰。

3.安全生產問題。煤炭行業是一個有會對操作人員的人身安全造成威脅的瓦斯、煤塵等災害的高風險行業，而一旦發生重大的安全事故，將會給公司的人、財、物帶來巨大的損失，甚至對公司的形象帶來重大的影響。雖然近幾年國家的有關部門高度重視煤炭行業的安全生產，加大了監督的力度，但是安全生產的風險依然存在，仍沒有得到有效的控制。

4.煤炭運輸力不足。目前，我國對于煤炭的運輸主要是以鐵路運輸為主，雖然我國的鐵路運力經過一系列的調整，但仍然無法滿足煤炭運輸的需要。因此，運輸能力不足的問題仍將是未來煤炭上市將要面臨的問題，而那些擁有運輸能力優勢的企業將會充滿競爭力。

5.IPO注冊制的挑戰。IPO注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開，制成法律文件，送交主管機構審查，主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。注冊制同審核制相比，最主要的特點是審核機構只進行形式上的審查，更加強調事后的控制。注冊制雖然使公司首次公開募股變得容易，但同審核制相比公司在上市后監管將更加嚴格。其中承銷商、會計師、律師事務所，對企業負責的周期更長，承擔的責任也更大；此外注冊制的IPO還將會有完善的退市機制，企業一旦出現符合退市條件的情況，將堅決退市。

注冊制對于煤炭企業而言，一是上市門檻低，使得一些符合要求的煤炭企業可以上市，而對于現有的煤炭上市公司而言，將增加競爭對手；二是，一旦企業的經營狀況不佳，觸到了退市的條款，將會堅決退市，這對于煤炭企業經營狀況的要求更加嚴格。

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作者簡介：霍婧暉（1989.05- ），女，山西省陽泉市人，會計學碩士，研究方向：公司理財