商業銀行在養老金融服務方面扮演的角色研究

馬海龍

(中國人民銀行聊城市中心支行，山東　聊城　252000)

商業銀行在養老金融服務方面扮演的角色研究

馬海龍

(中國人民銀行聊城市中心支行，山東聊城252000)

摘要：文章闡述了養老金融服務在養老服務業發展的重要性，借鑒發達國家養老服務業的發展路徑，提出了構建設以商業銀行為主體的養老金融服務體系的必要性和可行性。

關鍵詞：商業銀行養老金融服務

當前，我國正在經歷全球規模最大、速度最快、持續時間最長的老齡化進程。加快養老服務業發展，提高養老保障水平，已經成為我國政府及全社會共同關注的話題。在這一過程中，金融機構尤其是作為我國金融體系最重要組成部分的商業銀行，作用不可或缺。

一、養老金融服務是養老服務業的重要內容

金融是現代經濟的核心，是服務業的重要組成部分。養老金融服務泛指居民養老金積累、理財、退休后收入保障相關的個人金融服務以及為養老產業發展提供的投融資、信托、基金等機構金融服務。在養老服務業的體系中，養老金融服務至關重要。

(一)養老服務業的發展離不開金融支持

養老服務業的發展，依托于服務體系的健全、產業規模的擴大、養老基金的積累和發展環境的優化，最終目標是解決老年人的終端消費需求。

一是發展養老服務業，加大養老設施供給，離不開養老金融服務。養老產業涉及領域廣、產業鏈長、投入大、回報慢、綜合效益明顯，必須依托金融機構的大力配合和支持。金融機構通過為養老產業的投融資、設計開發、運營管理提供綜合金融服務，幫助養老機構在穩健經營的前提下，獲得一定的投資回報，從而保證養老產品和服務的有效供給。

二是養老消費市場的形成離不開養老金融服務。金融機構通過向居民提供以養老基金的增值保值為核心，覆蓋養老規劃、支付結算、生命保險等方面的個人金融服務，引導并釋放居民的養老需求，提升其購買其他養老產品的能力，最終滿足老年人的消費需求。

(二)發達國家養老金融服務推動養老服務業快速發展

發達國家多以多元的金融服務來支撐養老。金融機構通過提供多種金融服務，打通了養老基金和實體經濟的連接，在保證養老金保值增值的同時，為養老產業提供資金支持，并通過各種金融產品滿足了老年人的多樣化需求，促進了養老服務業的快速發展。

美國是全球公認金融市場最發達的國家，而養老金正是資本市場所需資金的重要來源。2013年，美國養老金融市場達到22.76萬億美元的規模，其中投入資本市場的規模為13.94萬億元。商業銀行、投資銀行、信托公司、保險公司、共同基金等機構積極參與養老金融業務，為養老基金賺取了可觀的投資收益。投資最穩健的公共養老金收益率水平始終保持在5%左右；在經濟運行較好的90年代，養老金的整體投資收益率一度高達10.6%。

我國養老金融市場發展尚處于起步階段。一是養老資金整體規模有限，限制了養老金融業務的發展空間。我國養老基金規模合計約5.1萬億元，真正實現市場化投資運作的全國社?；鸷推髽I年金規模不足2萬億元，與美國的24.2萬億美元差距明顯。二是養老產業發展緩慢，金融支持不足。我國的養老產業還停留在養老設施建設階段，業務鏈、產業鏈遠未建立和打通，金融機構不能提供覆蓋產業上下游的綜合金融服務。三是養老金融產品缺乏，針對性不足。目前金融機構提供的養老相關產品服務僅限于基金托管、支付結算等傳統產品，未針對老年群體開發設計定制式產品服務，難以滿足老年人個性化需求。

二、商業銀行是養老金融服務體系的重要主體

養老金融服務體系，是指以解決養老問題為目標，以養老產業為依托，以商業銀行、保險公司、證券公司、信托公司等金融機構為主體，由社會基本養老保險、企業年金、商業養老保險、養老儲蓄、養老住房反向抵押貸款、養老信托、養老基金等金融服務方式構成的統一體系。國內外經驗表明，商業銀行在養老金融服務體系中扮演著重要角色，處于重要的主體地位。

(一)國外商業銀行是養老金融市場的重要參與者

從國外來看，商業銀行占據著養老金融市場的絕大部分份額。在日本，截至2002年4月，從事養老金資產信托管理的銀行有184家，分支機構2048個，資產達到了393萬億日元，由信托銀行管理的養老基金被譽為“福利制度的支柱”。在部分歐洲國家，商業銀行的作用甚至超過了保險公司，占據了養老基金絕大部分的市場份額。例如，瑞典養老基金資產80%的投資渠道由銀行業控制；德國和法國五家最大的銀行控制了60%以上的養老基金投資。在美國，銀行業在養老金信托中占有重要地位。1997年，在401(k)計劃所有捆綁服務商中，基金管理公司占50.4%，銀行占24.4%，保險公司占14.1%，咨詢公司占8.1%，商業銀行是僅次于投資基金的第二大養老金計劃服務供應商。在拉美，整個養老基金市場84%的份額由國外銀行資本控制，其中控股份額最高的六家外資銀行集團依次是西班牙對外銀行(BBVA)、美國花旗集團(Citigroup)、西班牙國際銀行(SCH)、荷蘭安泰集團(Aetna)、英國匯豐銀行(HSBC)和美國富利波士頓金融集團。僅西班牙的BBVA銀行一家就控制了拉美四分之一的養老基金市場份額。

(二)商業銀行在我國養老金融服務體系中角色關鍵

商業銀行在我國金融體系中的主體地位，決定了其將在養老金融服務體系中扮演重要角色。商業銀行、特別是大型商業銀行歷史形成的“超信用”地位，再加上多年經營形成的龐大客戶資源、廣泛覆蓋的各類渠道、客戶資金和資本市場的緊密連接、社會金融資源的高度整合地位等，使得商業銀行未來在養老金融服務方面客觀上被賦予重要地位，是推動養老服務業發展的重要推手。

以融資規模為例，2014年我國社會融資規模總量為16.46萬億元，其中商業銀行提供的人民幣及外幣貸款總計10.14萬億元，占比為61.58%。2014年全年我國金融機構共承銷債券6.32萬億元，其中商業銀行承銷4.32萬億元，占比68.32%。截至2014年9月末，我國銀行業總資產達到了164.44萬億元，占全部金融機構總資產比例更是超過了90%。商業銀行在我國金融體系中重要地位可見一斑。

三、構建以商業銀行為主體的養老金融服務體系意義重大

商業銀行是我國金融體系的中堅力量，擁有最豐富的金融資源和最龐大的客戶群體，理應承擔起養老服務業發展的重任，大力構建完善的養老金融服務體系。

(一)構建以商業銀行為主體的養老金融服務體系的必要性

依托商業銀行的資源優勢，構建以商業銀行為主體的養老金融服務體系將有力促進養老服務業的發展，提高養老保障水平。

1.構建以商業銀行為主體的養老金融服務體系有利于促進養老產業健康發展。商業銀行具有融資和項目管理優勢，可以促進養老產業的健康發展。通過養老產業供應鏈式金融支持，商業銀行可以為養老地產、養老機構、養老醫療等提供包括養老產業基金、養老信托計劃、養老基礎設施貸款、養老上下游企業貸款、養老小微機構貸款等產品組合，為養老產業提供融資支持，發揮在養老項目選擇、項目評估、風險控制等方面的項目管理經驗，商業銀行可以幫助養老機構和企業避免出現諸如資金鏈斷裂、信用危機等項目建設、運營風險，有利于養老產業的可持續發展。

2.構建以商業銀行為主體的養老金融服務體系有利于優化金融資源配置。發展養老金融業務既是商業銀行履行社會責任的需要，更是商業銀行發揮金融功能、有效配置市場資源的重要措施。養老金融業務具有公共產品特征，發揮著惠及民生、維系社會穩定的作用。商業銀行掌握最豐富的金融資源，通過開展養老金融業務可以優化全社會養老資源配置，發揮穩定器、潤滑劑和助推器作用，促進養老服務業的整體發展。

3.構建以商業銀行為主體的養老金融服務體系有利于優化養老金融服務結構。養老金融涉及多類服務對象、多種產品結構，服務周期長、環節多，對服務的長期性、持續性、結構性要求很高。商業銀行發展養老金融業務能夠有效整合并建立養老金融供應鏈服務，有效開展產品創新，有利于優化養老金融服務結構，提高金融服務水平。

(二)構建以商業銀行為主體的養老金融服務體系的可行性

商業銀行應主動承擔起養老金融服務體系建設的重任，發揮自身優勢，多措并舉，大力發展養老金融業務。

1.商業銀行發展養老金融業務具有集團化優勢。香港地區銀行混業經營情況較為普遍，超大型銀行，如匯豐、中銀香港，均早已形成了包含商業銀行、證券及期貨公司、資產管理公司、保險公司、信托公司在內的全牌照金融體系。通過集團內不同公司的聯合，商業銀行具備了獨立提供一系列養老金融服務的能力，即養老金融全產業鏈服務能力。這對我國商業銀行開展養老金融業務具有非常重要的借鑒意見。我國商業銀行尤其是大型銀行較多是銀行或金融控股集團，擁有多項金融資質，能夠依托平臺優勢，綜合運用貸款、投資銀行、資產管理、產業基金、信托計劃等，為養老服務業發展提供“捆綁式”和“一站式”的綜合支持，提高養老服務的供給能力。在目前中國金融分業監管的大環境下，大型商業銀行金融集團擁有的這些資質為發展養老金融業務創造了不可多得的條件。

2.商業銀行發展養老金融業務具有專業化優勢。澳大利亞最大的四家商業銀行均設有獨立的專業養老金公司，提供養老金產品服務。如Westpac(西太平洋銀行)設有BT Super養老金公司，NAB(澳大利亞國民銀行)設有MLC養老金公司，ANZ(澳新銀行)和CBA(澳大利亞聯邦銀行)也都設有自身的養老金公司。目前，我國大型商業銀行都已成立了以年金為主要經營對象的養老金部門，經過近年來的發展已積累了豐富的業務經驗，培養了一批熟悉養老金融業務的專業化人才。參照澳大利亞銀行的模式，未來我國商業銀行可直接發起設立專門的養老金管理公司，為客戶提供專業化的養老金融服務。

3.商業銀行發展養老金融業務具有渠道優勢。商業銀行擁有其他服務機構無法比擬的經營網點和服務渠道優勢，實體網點可以給客戶更加細致、全面、及時和貼心的服務體驗。目前商業銀行在積極發展服務網點功能化、社區化、小型化，在養老金融服務方面，可以借助實體網點、客戶經理，通過面對面的營銷、與老年人進行交流，在為老年客戶提供資產投資、規劃咨詢、資產托管、投資理財、生活消費支付等一站式養老金融服務的同時，給老年人更多的心理關懷，滿足老年人的各項需求。

此外，商業銀行還擁有豐富的合作伙伴資源，通過與保險、信托等金融機構進行產品整合以及與醫療、保健、房地產等實業機構跨界合作，能夠實現養老服務供給與需求更好地融合，降低市場風險，從而實現養老服務產業、養老金融的共同發展。

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