比特幣具有否定自身的力量

近日，世界最大規模的比特幣交易所運營商Mt.Gox宣布，因受黑客攻擊，自己交易平臺的85萬個比特幣被盜一空。對于眾多投資者來說，這個消息無疑是一枚重磅炸彈。

按照Mt.Gox的說法，在該平臺交易的比特幣幾乎全部被盜，包括用戶交易賬號中約75萬個比特幣，以及Mt.Gox自身賬號中的約10萬個比特幣。以目前比特幣兌美元的價格計算，損失大約是4.67億美元。據說一些比特幣投資者已從海外趕往東京，試圖從Mt.Gox要回交易資金。

從暫停到被盜，再到申請破產保護，這個最大的比特幣交易網站在一個月內成為經濟領域的風暴中心。當然，曾經成為新一代炒家心中致富神器的比特幣，從去年年初的幾十美元，在經歷了1200美元的頂峰之后，迅速跌回到幾十美元的谷底。

如何看待這個事件，筆者認為，從虛擬貨幣的定位上看，比特幣交易更像是現實中的現金交易而非信用卡、網上銀行等轉賬。所以，一旦比特幣被盜，很難通過第三方機構追回，這使得它暗含相當多的不確定性因素。

在去年，澳大利亞的某個比特幣銀行就發生過失竊，價值一億美元的比特幣被盜成為歷史上第一起比特幣銀行失竊案。不過，局部的悲劇最終被全面的瘋狂所掩蓋，比特幣在隨后的數個月陷入了有史以來最大的瘋狂和混亂。

當然，問題并不會以“被盜”這么簡單來收場。眼下看來，最大交易網站的失竊或許僅僅是拉開比特幣風險的帷幕。對于這種去中心化的貨幣來說，風險的涌現只是個開始。回顧歷史可知，比特幣的幾次價格大幅暴跌都是以被盜為基點。這次最大交易網站的被盜，很可能成為壓垮其貨幣信用的最后一根稻草。這種信用的流失，對于去中心化貨幣來說，將是最致命的打擊。

比特幣與現實貨幣的最主要區別是其去中心化的定位。具體來說，就是不存在發行銀行、不存在政府信用，開發者引出了概念和手段，之后比特幣就進入了自生自滅、自我成長的階段。

分析比特幣的成長是一個非常有意思的過程，因為支撐比特幣用戶信用的就是信用本身，可以說是一種口碑效應的終極體現。從發行量和與美元兌換的角度來講，比特幣類似于黃金，但黃金擁有自身價值，比特幣只不過是一串數字。作為流通貨幣，它具備了現實貨幣的幾大基本要素流通方便、難以偽造、高度標準化，并且擁有現實貨幣所不具備的優點——總量恒定、去中心化，這些都成為了比特幣加速推廣的重要因素。所以，甚至未來的某一天，比特幣的發明者因為創造出去中心化的貨幣屬性而獲得諾貝爾獎，我也不會太驚訝。

恰恰又是這一屬性，成為了比特幣難以真正完善的缺陷。比特幣不具備財務健全的發行機構，沒有價值基礎，即便有交易市場，它的交易價格也很容易受外界影響而大幅波動。

建立在使用者信用基礎上的貨幣，意味著這一基礎如果快速覆滅，比特幣價值將比白紙還不如。黑客的攻擊只是一個側面。想象一下，世界各國政府都在不同程度上限制比特幣發展，特別是在擁有世界貨幣地位的美國，比特幣帶來的不僅僅是影響金融穩定、黑市洗錢等問題，任由其發展甚至將威脅到美元的國際主要支付貨幣的地位。在這種預期之下，即使黑客不出現，那么我們也可以預測，未來的數年之內，由政府主導的攻擊行為也必將常態化。

這種行政手段的攻擊甚至不需要黑掉比特幣銀行的服務器。復盤過去幾個月的事件，我們可以看出，去中心化、不受政治左右的貨幣，實際上恰恰是在數個國家禁止交易的政策下受到了重挫。

比特幣的危險還不單單在這里。政策和失竊都僅僅只是財富的轉移，沒有真正從根源上動搖比特幣的地位。實際上，山寨幣們的崛起才是給了比特幣當頭一棒。

很多人認為山寨幣并不是比特幣，但同樣打著比特幣總量恒定等招牌的類似于P2P虛擬貨幣，卻在告訴使用者這樣一個事實——虛擬貨幣的市場仍然在快速擴充。舉個例子來說，就好比你手上拿著一倉庫的山東大蔥，這種大蔥口感一級棒，市場需求好。但是隨著其他省市的大蔥大規模的涌入市場，微小的比較優勢，并不能掩蓋整個市場大蔥供應過剩的態勢，在這種局面下，山東大蔥或比特幣的價格必然會受到非常巨大的影響——這也恰恰是貨幣領域一個亙古不變的命題：“劣幣驅良幣”。

對一個貨幣來說，這是很致命的。這種局面的出現，恰恰又源于比特幣的去中心化，這意味著比特幣難以成為唯一的虛擬貨幣，沒有政府力量阻止其他編程者進入該領域——沒有權威的力量阻止其他劣幣出現，沒有足夠的技術水平支持防盜系統的出現。在我看來，比特幣是一個生不逢時的偉大作品。從金融和全球一體化的發展角度來說，比特幣實際上是真正第一次有人將“地球村”概念成品化。然而，對于這種過于超前的未來貨幣來說，眼下的技術難以真正對其實現支撐。

比特幣像極了文藝復興的達芬奇畫作，其超現實和技術上的前瞻性超出了同時期的作品。然而，恰恰是這種前瞻性，也讓其難以得到同時期技術的支撐。這也是比特幣的本質大問題，比特幣讓我們看到了未來金融的一個演化方向，然而就現在而言，卻仍然太早了。博主簡介：CCTV證券資訊頻道首席策略評論員