現代企業財務風險防范措施

□文/韓 靜

（河北省地礦局水文工程地質勘查院 河北·石家莊）

財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性，是一種客觀的經濟現象。所以，無論企業處于任何階段，財務風險的控制與防范始終貫穿于整個過程，這就要求企業管理層要有一定的風險意識，采取各種措施防范企業財務風險。如何防范企業財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是現代企業實現經營管理目標的有力保證。

一、企業財務風險的類型

按財務活動的主要環節，可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險。按可控程度分類，可分為可控風險和不可控風險。

二、企業財務風險形成的原因

企業財務風險產生的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的原因也不盡相同。企業產生財務風險的一般原因有以下幾點：

（一）資本結構不合理。資本結構是指企業各種資本的價值構成及其比例，反映的是企業債務與股權的比例關系，它在很大程度上決定著企業的償債和再融資能力，決定著企業未來的盈利能力控制防范，是企業財務狀況的一項重要指標。但是，目前我國企業資本結構的不合理現象比較普遍，一種是債務資本占全部資本的比例過高；另一種是權益資本占全部資本的比例過高。

（二）投資決策缺乏科學性。企業投資是決策者的一項重大事情，需要科學、合理的財務分析，然而投資決策者對投資風險的認識不足，對投資項目的可行性缺乏周密系統地分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不夠全面、真實，很多企業在投資決策過程中存在經驗決策及主觀判斷，盲目投資，使得投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期收益，投資無法按期收回，這也給企業帶來了巨大的財務風險。

（三）資金回收策略不當。資金回收一般包括兩個階段：一是從成品資金轉化為應收賬款；二是從結算資金轉化為貨幣資金，在這兩個階段中，結算資金長期無法回籠或不能全額回籠的不確定性就是資金回收風險。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，但在銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應收賬款，增加了壞賬風險。

（四）企業內部財務關系不明。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。內部財務關系不明是產生財務風險的重要原因，企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明現象，造成資金使用效率低下，資金使用中沒有有效的監督與控制，導致資金流失嚴重。

三、企業財務風險防范措施

企業的財務風險是客觀存在的，為了將財務風險的影響降到最低，企業必須有一定財務風險管理意識，對潛在風險和危機應有清醒的認識和警惕，采用科學的識別、分析和控制方法，化解財務風險，實現財務管理目標，使企業朝著良性循環的方向發展。具體策略如下：

（一）提高投資決策的科學化水平。所謂投資決策科學化，就是在科學理論指導下，采用科學方法和程序，由各方面的專家、學者及領導者緊密配合，經過可行性研究和科學論證，選出最優方案，提高投資項目的社會經濟效益。企業要建立嚴格的項目決策責任制，一旦決策出現問題，要依法追究決策者的經濟、法律責任。對投資項目進行評價工作，通過分析項目的社會效益和決策質量及存在的問題，及時總結經驗教訓、改進投資效益、優化資源配置。

（二）提高企業營運能力。企業的營運能力主要指企業營運資產的效率。營運資產的效率一般指資產的周轉速度控制防范，經營資金周轉速度越快，表明企業資金利用的效率越高。資產的周轉速度主要通過應收賬款周轉率、存貨周轉率及流動資金周轉率來表示。提高企業資產的周轉速度有兩條途徑：一是在資產中需要保持一定量的易變現資產，企業一旦需要資金可將其隨時變現，防止企業因資產結構不合理而帶來的流動性風險，企業應該確定一個最優的現金持有量，從而提高企業的營運能力；二是調整資產結構，搞活營運資金。加強應收賬款的管理，避免出現過多壞賬，對于結構不合理的流動資產，應及時進行處理，通過提高管理水平，降低庫存占用量，提高資產的流動性。

（三）保持合理的資本結構。企業應在權益資本和債務資本之間保持合適的比例結構。一定比例負債可以給企業帶來避稅效應，以及約束、激勵經營者等正面效應。但由于企業存在財務杠桿系數的作用，當負債規模增大時，企業的財務風險也會增大。企業選擇某一項目的基本前提是保證盈利或至少持平，這就要求借入資本的預期資金利潤率大于或等于借款利息率。所以，企業應嚴格控制負債規模，在對財務風險的可控情況不明時，宜采用權益資本來融資，以保證資本結構的合理化，將財務風險降到盡可能低。

（四）建立財務風險預警體系。財務風險不是由某一方面的原因引起的，也不是在很短時間內就產生的，它有一個漸進和積累的過程。財務風險的發生是可預測的。企業應該建立靈活高效的信息系統，形成信息收集、傳遞的快捷渠道控制防范，這個信息系統應能提供及時完整的經營資料和數據。加強企業內控制度，將責任落實到人，有關部門也應定期對資產管理比率進行考核。這樣，可以采取有效的風險防范方法將風險轉化，降低損失出現的概率，將風險可能造成的損失降到最低。

綜上所述，企業在經營治理中，要樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制，加強企業財務風險控制，防范財務危機，建立財務風險預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制，加強資產治理，實現企業效益最大化。

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