游資機構對決易華錄

池子龍

本統計期內（11月27日-12月03日），上證指數進入亢奮狀態，完美演繹逼空行情，而導演此番火熱行情的，基本上是權重的金融板塊。本輪上漲行情的主要原因就是在降息效應的推動下場外資金的不斷涌入而拉升指數屢創新高，從成交量來看，報告期內兩市單日量能最高達到近9000億元，再次維持在高位水平，表明市場流動性資金十分充沛，從資金的角度來看短期內指數仍有沖高動能，但是過快的上漲預示著風險的增加，操作策略上建議投資者繼續關注兩市量能變化。中期來看，市場可以繼續看高一線。

很多投資者實際上對于目前的行情比較困惑，還沒有從去年的題材股追逐中回過神來，因此最近踏空的投資者不在少數，可謂“賺了指數沒賺錢”。然而筆者認為投資者無需太過著急。一來整個市場的估值中樞在上移動，二來目前場上資金非常充裕，在此情況下，小盤股會有補漲的機會。其實，現在中小板和創業板指數都開始出現上攻的苗頭。12月3日，這兩個板塊均有啟動跡象，體現出大漲創新高，成交量也予以配合。

板塊方面，如果投資者生怕金融股漲幅過大而不敢追高的話，可以留意一下漲幅相對落后的地產板塊和有色金屬板塊。一方面，降息周期開啟對房地產需求會有所提振，并且房企融資成本也會下降，從而提升業績；另一方面，降息能夠增加實體經濟的資金流動性，對各種金屬價格會有所提振。板塊資金流向方面，本報告期內，上述兩個板塊也獲得不少資金介入，流入量分別達到47.49億和37.00億。

根據Wind資訊統計數據，11月27日至12月03日，滬、深兩市共有257只次個股登上交易龍虎榜，較上期增加77只次。統計期內，上榜個股的區間總成交金額為595.96億元，較上期增加95.17%。其中，營業部合計買入金額309.65億元，合計賣出金額286.31億元，分別比上期增加88.65%和增加102.75%。上榜個股中，深圳主板31家，中小板44家，創業板28家，滬市44家。

銀行股受資金暴炒

近日，低估值藍籌股行情火爆。作為兩市最低估值的銀行板塊更是挺身而出，充當扭轉A股熊市的急先鋒。報告期內，光大銀行（601818）大漲25%，一飛沖天。扭轉了數年來在股民心中形成的“盤子太大漲得慢”的概念。

交易龍虎榜數據顯示，11月28日，光大銀行買入前5席中，傳統“敢死隊”營業部光大證券寧波解放南路營業部高居榜首，買入2.05億元；中信證券上海溧陽路營業部和廣發證券廣州環市東路營業部買入額均逾億元。除此之外，還有兩家機構專用席位分別以1.68億元和1.55億元位列買入金額的第二、第三位。前五大買方席位合計成交金額為7.68億。而五個賣方席位的賣出金額也都超過1億，合計套現6.91億。其中，國元證券太原新建南路證券營業部和國信證券深圳福中一路證券營業部位居頭兩位，分別賣出1.68億和1.62億。

分析人士指出，央行政策打開了降準、降息的通道。息差下行，對銀行利潤貢獻下降；而流動性寬松推動銀行資產擴張。降準、調整存貸比、調整合意貸款規模管理等為銀行的資產規模增長打開政策空間；同時在縮緊表外融資、打壓影子銀行、外匯占款下滑的背景下，銀行表內擴張的空間更大，有望對沖息差下行的不利影響。

游資機構對決易華錄

停牌近半個月后，易華錄（300212）定增方案修改版終于揭開面紗。在新版方案中，員工持股計劃不再參與認購，改為由公司核心管理人員設立寧波華易智誠投資合伙企業（有限合伙）參與認購，其他均無變化。停牌期間（11月18日-12月2日），創業板指數上漲6.37%。復牌當天，易華錄以漲停報收，表現強于所屬指數。

11月2日，該股受游資強勢狙擊，五家游資合計買入額為3.73億，最兇悍的是中信證券上海世紀大道證券營業部和海通證券上海黃浦區福州路證券營業部，兩家均搶籌1億以上。而前五大空方清一色是機構，合計賣出2.07億。這次與一般情況不同，游資實力明顯高于機構。

分析人士指出，此次調整定增方案無所謂利好或者利空。作為新型城鎮化的重要內容，國家對智慧城市建設高度重視，而公司在智慧城市領域的市場競爭力正不斷增強，今年以來公司訂單不斷，且下半年還有增加趨勢，公司全年業績高增長基本沒有疑議。而目前游資強勢介入，短期可能還有上漲空間。但中長期來看，還要留意公司明年的經營情況。endprint