普通基民投基法則 恐慌時買入

陸向東

對于大部分基民來說，由于既沒有時間對以往的經驗、教訓進行認真總結，又難以拿出專門的時間去研讀中外證券投資史和投資大師們的傳記，因而，在投資理念、相關專業知識、實際投基經驗、市場趨勢研判技巧乃至心理素質等方面均無突出優勢，如果再沒有專門的應對方法，虧多盈少，甚至屢戰屢敗也在所難免。只要針對自身情況確立一套適合普通基民的投基法則，并在投基過程中嚴格遵守，就能夠在不耗費大量時間精力前提下顯著提升投基績效：

第一條法則：根據自身素質及可用于投資活動的時間，明確限定擬投資基金的品種范圍。股票基金按照交易方式可分為能在交易所內進行即時交易的封閉式基金和只能在場外辦理申購贖回的開放式基金。

由于普通基民大都為上班族，通常難以保證有足夠的時間精力用以投資活動，所以對于諸如ETF之類需要每日關注交易狀況的封閉式基金最好敬而遠之。開放式基金也可分為主動型股票基金和被動型指數基金兩大類別。如果你在市場趨勢研判方面具備一定能力，并且性格果斷剛毅，能夠在暴漲暴跌面前仍然保持理性思維，則可以將指數基金、行業基金作為自己的擬投資范圍。如果不具備這方面的素質，則只應該選擇由理財專家負責管理的主動型基金。

第二條法則：根據自身條件，在表現優異的基金中選定適合的投資對象。

媒體報道或專家推薦的某些表現突出的基金特別容易激發起基民的投資欲望，但請務必小心，某些基金在某個特定階段固然業績出眾，對你卻并不一定適合。如某主題基金在2011年上半年曾經由2010年底的后50名躍居前三名，一個季度后又跌至149名。該基金之所以會如此大起大落，主要在于其重倉持有了一些只能階段性受到追捧的題材股。由于普通基民無法知道這種題材炒作究竟能持續多長時間，所以顯然并不適合。適合普通基民的應該是具備這樣特點的基金：在牛市里也許并不出眾，但在熊市里一定表現出眾，長期持有，資產能夠翻上數番。如某基金設立之初滬綜指為1556.53點，兩年后滬綜指跌破1000點時，該基金的凈值卻累計增長超過10%；2008年系熊市年份，該基金卻躋身同類基金前三甲；如果自該基金設立時買入并持有至今，你的資產已獲得超過四倍的增值。

第三條法則：在市場整體陷入恐慌狀態時分批買入。

基民在進行某項操作行為前都會有各自的理由，如由于剛剛出臺了某項重大消息，手中持有的股基已被深度套牢應該補倉，某些專家發表了某種看好后市的觀點，周圍的人們已經這樣做了，甚至僅僅是由于內心的某種感受等。要知道市場從來都不會按照某些人的意愿運行，因而這都不是正確的買入理由。正確的買入理由應該是市場已經歷了長期大幅度調整，許多基民開始感到悲觀甚至絕望，大部分基金重倉投資品種的內在價值被低估。

第四條法則：在市場陷入狂歡狀態時果斷賣出。

許多基民并不知道手中基金究竟該在何時賣出，然而，由于市場總是在牛熊這兩種狀態間周期性的輪回，緊跟在牛市后面的熊市將可能無情地侵蝕你的資產，更由于識別牛熊這兩種市場狀態，就像區分盛夏與冬季一般容易，所以你的投基時間應是自牛市初升期至牛市末升期或熊市初跌期的整個過程。當發現市場開始整體陷入狂歡狀態，也就是意味著距離熊市再度來臨已經不遠時，果斷賣出。

摘自《中國證券報》