防御板塊有望接棒藍籌行情

何丹

注意2500點附近的風格轉換

主持人：本周大盤再度創下新高并成功挑戰2500點，而且也創出了近期的天量，但同時盤中震蕩加劇，您如何看待這種現象？

金鼎：近期我們的觀點一直都很明確，就是牛市已來臨，大家不要被原有的熊市慣性思維所束縛。在大盤順利創出新高之后，2444點已經成為強有力支撐，即便是調整，下面也沒有空間！

但同時我們也要注意2500點附近的風格轉換！以中國銀行為首的藍籌在周二掀起漲停潮，而中小板、創業板卻處于相對的震蕩下行趨勢。不過大部分資金都有賺了指數沒賺錢的感覺引發大家恐慌，于是創業板和中小板均出現大跌。

短期來看，下周滬港通開閘有利于大盤藍籌股的估值修復，目前A股藍籌股多處于估值洼地，安全邊際較高。長期來看，香港市場以機構投資者為主，持股周期長、換手率低，A股市場中以金融地產為代表的低估值、高股息率傳統藍籌股符合此類投資者的偏好。

主持人：您剛才也談了近期盤中震蕩，權重拉抬指數，雖然大盤順利創新高，大部分資金都有賺了指數沒賺錢的感覺，您覺得后市應關注什么板塊？

金鼎：我們是一直在強調牛市行情的來臨，那么在這種行情下最直接受益的板塊莫過于券商板塊。筆者認為在A股走強的大背景下，券商這樣的防御型個股業績將大幅增長，券商板塊的投資機會已經出現。

就拿本周的天量成交來看，券商應該是最大的收益者。導致券商業績增長因素的，還有融資融券業務，券商自營業務，新股發行和增發業務，滬港通及其他創新業務等等。

既然如此，券商的業績在今年應該會有很好的表現。所以筆者認為今年券商的利潤相比去年都會有普遍的大幅增加，現在布局券商板塊正當其時。像中信證券（600030）是最具規模競爭優勢的，業績也相當出色，但是漲幅相對滯后。

震蕩筑頂時間段到

主持人：您之前提及滬港通正式推出是一個風險標志性的信號，從目前市場來看，即將要實現了，那么對于后市，您又是如何看的呢？

黎仕禹：下周一滬港通正式開閘，提醒大家要警惕市場中期調整風險。目前市場已經進入最后的沖刺和震蕩筑頂時間段。后市或許還有機會，但那已是局部性的小熱點和補漲的個股機會，而市場的“價值洼地”目前已經基本被牛市的第一波攻擊所填平。

如果從技術走勢面來看，滬指走出了標準的“三浪三”上沖行情，而深成指和創業板指數則相對落后，這說明目前市場的資金主要集中在主板市場，特別是滬市。這跟去年的創業板獨立牛市有著天壤之別，所以說，我們不能把去年的熱點當做今年的主流去炒。因此，我們投資股市，還得去尋找“新的故事”和新的板塊熱點。

主持人：既然您提到要去尋找“新的故事”和新的板塊熱點，那么黎總您認為后市的熱點會是什么呢？

黎仕禹：現在市場是要把股市里面沒有漲過一輪的板塊個股都要刷一遍，漲一輪，所以，我們認為白酒和有色金屬、煤炭以及水泥等，后市還有機會。

根據國家批復了那么多條鐵路，其中市場最明顯所需的就是鋼材和水泥，而鋼鐵板塊已經啟動了，但是水泥板塊并沒有大漲，所以，我們認為水泥板塊，在冬季和春季時，應該會獲得主力機構的續炒。

至于白酒，它已沉寂太久了，以至于很多人都忘記了它，但是，也正是當大家都忘記了的時候，機會才會到來，所以，白酒在滬港通的刺激下，我們相信它們后面會逐漸崛起。

煤炭和有色金屬的整體板塊走勢有些相似，因為這兩大板塊都是跟宏觀經濟最密切相關的，如若宏觀經濟沒有走好，它們一般也難以大漲。但是，市場是需要輪動的，所以筆者認為在行情階段性結束時，它們還會表現一下。當然，大家要抓的是它們的波段性機會。

小機會和大風險并存的一周

主持人：本周上證指數和中小板、創業板相比，走出了明顯的分化行情，我們將怎樣看待這一分化呢？您預期下周大盤將是怎樣的格調呢？

陳亮：面對極少出現的強分化行情，我們需要認真的對待。上證指數在11月11日創出3312億的歷史最大量后出現了縮量上漲，其極易出現量價的頂背離。筆者堅持認為目前正在進行的是震蕩筑頂的走勢，其將會進行中期的震蕩下跌，最早的下跌結束時間是2014年12月28日。

關于下周大盤格局，筆者認為下周整體市場或極具“觀賞”性，大概率上會再現分化，中小板和創業板指數在15分鐘和30分鐘均出現了明顯的底部結構，下周或將會出現一定機會，不過上證指數為代表的大盤股將會進入正式的下跌周期當中。

主持人：之前您提到在中小板和創業板指數均已出現了明顯的底部結構，那您認為這意味著什么呢？

陳亮：首先，中小板和創業板在15分鐘和30分鐘出現明顯底部即預示著將會產生一段級別不算大的上升，其最大的可能是反彈（反抽）至三重頂或叫頭肩頂的頸線位。結合其日線表現看，預期為下跌中的反彈性質比較大，只不過是級別稍大點的反彈。

另外，這可能會給市場帶來兩種小概率走勢。一是略橫盤后通過下跌消除15分鐘和30分鐘的底背離結構；二是低位震蕩棋盤或緩速下跌，產生更大級別的底背離結構。

針對“下周的機會”，筆者建議觀望再后動。畢竟有太多的理由來判斷小市值個股，特別是創業板的風險。同時，也要防止大盤股見頂后形成“泥沙俱下”的情況。