環渤海地區FDI區位分布變遷影響因素的實證分析

郝翠紅

摘 要：通過分析FDI在環渤海地區的分布狀況，根據歷年各省市實際利用外資額占當年該地區實際利用外資額的比例，將其分為了三個時間段，分別為1987—1991年、1992—2002年、2003—2012年。利用1987—2012年環渤海五個省市的面板數據，對影響FDI區位分布的因素進行了實證檢驗，結果表明，在不同的時間段，這些影響因素的重要性也不同。具體來說，在1987—1991年間，市場規模和對外開放度是影響FDI區位選擇的兩個最主要因素；在1992—2002年間，除市場規模和對外開放度外，沿海的地理位置對FDI的流入也起到了重要的促進作用；而在2003—2012年間，集聚效應、勞動力素質和基礎設施對FDI流入的影響更大。

關鍵詞：FDI區位分布；FDI區位選擇的影響因素；面板數據

中圖分類號：F832.6；F224 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）26-0071-03

引言

改革開放以來，流入中國的FDI快速增長，作為東部沿海三大經濟帶之一的環渤海經濟帶也吸引了大量的FDI。從圖1可以看出，1980—1992年，FDI在環渤海經濟帶的增長比較平緩，這主要是由于在改革開放初期，只有少數的沿海城市允許接受外商投資。1992—2001年，FDI有了較快的增長，這是因為1992年鄧小平南巡講話后，開放的觸角伸向了更多的地區，從而吸引了更多的FDI。2001年以后，FDI的增長速度進一步加快，這主要是因為中國在加入WTO后，能以更加開放的態度迎接外商直接投資了。

但是，FDI在環渤海經濟帶五個省市的分布并不均衡，從圖2可以看出：

在1987—1991年間，北京市每年實際利用外資額在整個環渤海經濟帶所占的比重大大高于其他四個省市，大部分年份超過30%，但總體呈下降趨勢。若按實際利用外資額占當年整個環渤海經濟帶實際利用外資額比重排名的話，接下來的省份依次為遼寧省、山東省、天津市和河北省。

而在1992—2001年間，除了山東省每年占比略高、河北省占比略低之外，北京市、天津市和遼寧省的占比不相上下。

但在2002年以后，各省實際利用外資額FDI所占比重似乎形成了一個定局，即山東省領先其他省市（但這一領先地位在2008年時被遼寧省取代），遼寧省僅次于山東省并于2008年超越了山東省，位于第三位的是天津市，第四位的是北京市，最后一位為河北省。

由此可以看出，FDI在環渤海地區的分布是一個動態的過程，這可能是由于在不同的時間段FDI看重的區位影響因素不同，從而導致了FDI在不同階段的同一地區內部的分布差異。本文的第三部分將采用實證分析方法驗證這一假設。第二部分將先對以往有關FDI區位影響因素的研究進行文獻綜述。

一、文獻綜述

20世紀90年代后期，流入中國的FDI迅速增長，但同時在各地的分布又極不平衡。這一現象引起了國內外學者的廣泛關注，關于影響FDI在中國區位分布決定因素的研究也逐漸多起來。這些研究主要集中在省級層面的對比上，分析了導致全國各省區位分布差異的整體影響因素。如Chen Chunlai（1997）利用中國29個省份1987—1994年的面板數據對影響FDI分布的決定因素進行了實證分析，結果表明，市場規模、勞動力成本、前期的FDI水平、基礎設施和對外開放度都對地區的FDI流入具有顯著的影響。而Harry G.Broadman和Xiaolun Sun（1997）則利用1992年全國30個省份的截面數據進行實證研究，在解釋變量中加入了該地區是否沿海這一虛擬變量，實證結果表明，市場規模、基礎設施以及是否沿海的地理位置對FDI的流入具有顯著的影響，而勞動力成本和勞動力素質的影響不顯著。中國學者黃肖琦和柴敏（2006）的研究表明，勞動力成本、優惠政策等傳統 FDI 區位變量未能較好地解釋在華外商直接投資的區位分布，而新經濟地理學所揭示的貿易成本、技術外溢、市場規模以及歷史 FDI 在實證結果中具有統計顯著性。

還有的學者則重點研究了某一特定區位因素對FDI分布的影響。例如，王劍、徐康寧（2004）利用江蘇省的數據，檢驗了集聚效應在FDI分布中所起的作用，結果發現集聚效應對FDI的區位選擇具有重要的決定作用。余珮、孫永平（2011）的研究得出了類似的結論，認為集聚效應是外商企業區位選擇的重要影響因素。趙祥（2009）考察了地方政府競爭對FDI區位分布的影響，指出單純的稅收優惠政策對FDI區位選擇的影響較小，而通過改善基礎設施建設、提高地方政府治理水平，從而優化投資環境的政策則對FDI具有顯著的正向影響。沈坤榮和田源（2002）則檢驗了人力資本對FDI區位分布的影響，認為人力資本是影響FDI區位分布以及投資規模的重要因素。

盡管當前關于FDI在中國分布影響因素的研究十分廣泛，但大部分都集中在省級層面或是單個省份城市層面的分析上，缺乏對某一區域內FDI分布狀況的研究。此外，已有的理論大部分只對一段時間內影響FDI分布的因素進行了研究，忽視了FDI隨時間的變化。針對不同影響因素的敏感度發生變化這一現象，本文將利用環渤海經濟帶五個省市的最新數據，將整個時間段分為三段進行對比分析，以彌補以往的研究在上述兩方面的匱乏。

二、實證分析和結果

1.變量選取

根據以往學者們的研究以及數據的可得性，本文選擇了以下幾點主要影響FDI區位分布的因素。

2.模型設計

根據前面的分析，得到如下模型：

LnFDIit=β0i+β1LnAGDPi，t-1+β2LnWi，t-1+β3LnCFDIi，t-1+β4Qualityi，t-1

+β5Openi，t-1+β6Infri，t-1+β7Coastali+εitendprint

模型中，被解釋變量和前三個解釋變量都采用了自然對數形式。下標i表示不同的地區，t代表年份。除Coastal之外，其余的解釋變量都滯后一期。

3.結果分析

根據表2的回歸結果可以看出：

在1987—1991年間，市場規模和對外開放度是影響FDI區位選擇的兩個最主要因素，它們的系數在1%水平上顯著為正，工資水平則反向影響FDI的流入。集聚效應雖然具有正向影響，但t值不顯著，這可能是因為在改革開放的早期階段，流入各個省市的FDI都不是很多，因此集聚效應不顯著。勞動力素質的符號與預期符號相反，但是不顯著。這可能是由于勞動力素質高的地區勞動力成本也相對越高，如果FDI更傾向于流入勞動力成本低的地區，則勞動力素質越高的地區反而越不利于吸引FDI。基礎設施和是否沿海的地理位置對FDI都有正向影響，但系數都不顯著。

1992—2002年間，影響FDI流入的前三位因素分別為對外開放度、市場規模和沿海的地理位置，并且對外開放度和沿海的地理位置的系數在1%水平上顯著。此外，勞動力素質、基礎設施和集聚效應的影響也開始變得顯著，且符號與我們的預期一致。然而，這一時期代表勞動力成本的工資水平對FDI則呈現出正向的影響，且在10%的水平上顯著，這與我們的預期是相反的。這可能是因為在這一階段，這一時期的FDI，對勞動力技術水平的要求提高了，而技術水平越高的勞動力往往工資也越高。

2003—2012年間，影響FDI流入的主要因素有集聚效應、勞動力素質、基礎設施和沿海的地理位置，這四個因素的系數在1%水平上顯著且為正。而在前兩期都具有重要影響的對外開放度這一因素，在這一階段的影響已經大大小于前兩期，且t值不顯著。這主要是由于在這一期，各省市的對外開放度都相對較高，因此跨國公司在進行投資時較少考慮到這一因素的影響。

三、結論

從總體上來看，市場規模對FDI一直有顯著的正向影響，但這種影響在逐漸減弱，而基礎設施水平以及勞動力素質的正向影響則越來越顯著。勞動力成本的負向影響則完全被勞動力素質提高的正向影響所抵消，這一表現可從它的系數由負變正上看出。

通過以上分析可以看出，影響FDI區位分布的因素在不同階段內不是一成不變的，而是隨著時間的推移，前一階段最吸引FDI的因素在下一階段的吸引力可能會減弱，而前一階段不具吸引力的某一因素在下一階段可能成為主導因素。因此，地方政府在制定吸引FDI的政策時，不僅要因地而異，還要因時而異。

參考文獻：

[1] Chen，Chunlai 1997，Provincial Characteristics and Foreign Direct Investment Location Decision within China，Working Paper No./97 15，

Chinese Economy Research Unit，University of Adelaide.

[2] Broadman，H.G.and Sun，X.1997，The Distribution of Foreign Direct Investment in China，The World Economy，20，339-361.

[3] 黃肖琦，柴敏.新經濟地理學視角下的FDI區位選擇——基于中國省際面板數據的實證分析[J].管理世界，2006，（10）.

[4] 王劍，徐康寧.FDI的地區聚集及其空間演化——以江蘇為例的研究[J].中國工業經濟，2004，（12）.

[5] 余珮，孫永平.集聚效應對跨國公司在華區位選擇的影響[J].經濟研究，2011，（1）.

[6] 趙祥.地方政府競爭與FDI區位分布——基于我國省級面板數據的實證研究[J].經濟學家，2009，（8）.

[7] 沈坤榮，田源.人力資本與外商直接投資的區位選擇[J].管理世界，2002，（11）.

[責任編輯 李 可]endprint

模型中，被解釋變量和前三個解釋變量都采用了自然對數形式。下標i表示不同的地區，t代表年份。除Coastal之外，其余的解釋變量都滯后一期。

3.結果分析

根據表2的回歸結果可以看出：

在1987—1991年間，市場規模和對外開放度是影響FDI區位選擇的兩個最主要因素，它們的系數在1%水平上顯著為正，工資水平則反向影響FDI的流入。集聚效應雖然具有正向影響，但t值不顯著，這可能是因為在改革開放的早期階段，流入各個省市的FDI都不是很多，因此集聚效應不顯著。勞動力素質的符號與預期符號相反，但是不顯著。這可能是由于勞動力素質高的地區勞動力成本也相對越高，如果FDI更傾向于流入勞動力成本低的地區，則勞動力素質越高的地區反而越不利于吸引FDI。基礎設施和是否沿海的地理位置對FDI都有正向影響，但系數都不顯著。

1992—2002年間，影響FDI流入的前三位因素分別為對外開放度、市場規模和沿海的地理位置，并且對外開放度和沿海的地理位置的系數在1%水平上顯著。此外，勞動力素質、基礎設施和集聚效應的影響也開始變得顯著，且符號與我們的預期一致。然而，這一時期代表勞動力成本的工資水平對FDI則呈現出正向的影響，且在10%的水平上顯著，這與我們的預期是相反的。這可能是因為在這一階段，這一時期的FDI，對勞動力技術水平的要求提高了，而技術水平越高的勞動力往往工資也越高。

2003—2012年間，影響FDI流入的主要因素有集聚效應、勞動力素質、基礎設施和沿海的地理位置，這四個因素的系數在1%水平上顯著且為正。而在前兩期都具有重要影響的對外開放度這一因素，在這一階段的影響已經大大小于前兩期，且t值不顯著。這主要是由于在這一期，各省市的對外開放度都相對較高，因此跨國公司在進行投資時較少考慮到這一因素的影響。

三、結論

從總體上來看，市場規模對FDI一直有顯著的正向影響，但這種影響在逐漸減弱，而基礎設施水平以及勞動力素質的正向影響則越來越顯著。勞動力成本的負向影響則完全被勞動力素質提高的正向影響所抵消，這一表現可從它的系數由負變正上看出。

通過以上分析可以看出，影響FDI區位分布的因素在不同階段內不是一成不變的，而是隨著時間的推移，前一階段最吸引FDI的因素在下一階段的吸引力可能會減弱，而前一階段不具吸引力的某一因素在下一階段可能成為主導因素。因此，地方政府在制定吸引FDI的政策時，不僅要因地而異，還要因時而異。

參考文獻：

[1] Chen，Chunlai 1997，Provincial Characteristics and Foreign Direct Investment Location Decision within China，Working Paper No./97 15，

Chinese Economy Research Unit，University of Adelaide.

[2] Broadman，H.G.and Sun，X.1997，The Distribution of Foreign Direct Investment in China，The World Economy，20，339-361.

[3] 黃肖琦，柴敏.新經濟地理學視角下的FDI區位選擇——基于中國省際面板數據的實證分析[J].管理世界，2006，（10）.

[4] 王劍，徐康寧.FDI的地區聚集及其空間演化——以江蘇為例的研究[J].中國工業經濟，2004，（12）.

[5] 余珮，孫永平.集聚效應對跨國公司在華區位選擇的影響[J].經濟研究，2011，（1）.

[6] 趙祥.地方政府競爭與FDI區位分布——基于我國省級面板數據的實證研究[J].經濟學家，2009，（8）.

[7] 沈坤榮，田源.人力資本與外商直接投資的區位選擇[J].管理世界，2002，（11）.

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模型中，被解釋變量和前三個解釋變量都采用了自然對數形式。下標i表示不同的地區，t代表年份。除Coastal之外，其余的解釋變量都滯后一期。

3.結果分析

根據表2的回歸結果可以看出：

在1987—1991年間，市場規模和對外開放度是影響FDI區位選擇的兩個最主要因素，它們的系數在1%水平上顯著為正，工資水平則反向影響FDI的流入。集聚效應雖然具有正向影響，但t值不顯著，這可能是因為在改革開放的早期階段，流入各個省市的FDI都不是很多，因此集聚效應不顯著。勞動力素質的符號與預期符號相反，但是不顯著。這可能是由于勞動力素質高的地區勞動力成本也相對越高，如果FDI更傾向于流入勞動力成本低的地區，則勞動力素質越高的地區反而越不利于吸引FDI。基礎設施和是否沿海的地理位置對FDI都有正向影響，但系數都不顯著。

1992—2002年間，影響FDI流入的前三位因素分別為對外開放度、市場規模和沿海的地理位置，并且對外開放度和沿海的地理位置的系數在1%水平上顯著。此外，勞動力素質、基礎設施和集聚效應的影響也開始變得顯著，且符號與我們的預期一致。然而，這一時期代表勞動力成本的工資水平對FDI則呈現出正向的影響，且在10%的水平上顯著，這與我們的預期是相反的。這可能是因為在這一階段，這一時期的FDI，對勞動力技術水平的要求提高了，而技術水平越高的勞動力往往工資也越高。

2003—2012年間，影響FDI流入的主要因素有集聚效應、勞動力素質、基礎設施和沿海的地理位置，這四個因素的系數在1%水平上顯著且為正。而在前兩期都具有重要影響的對外開放度這一因素，在這一階段的影響已經大大小于前兩期，且t值不顯著。這主要是由于在這一期，各省市的對外開放度都相對較高，因此跨國公司在進行投資時較少考慮到這一因素的影響。

三、結論

從總體上來看，市場規模對FDI一直有顯著的正向影響，但這種影響在逐漸減弱，而基礎設施水平以及勞動力素質的正向影響則越來越顯著。勞動力成本的負向影響則完全被勞動力素質提高的正向影響所抵消，這一表現可從它的系數由負變正上看出。

通過以上分析可以看出，影響FDI區位分布的因素在不同階段內不是一成不變的，而是隨著時間的推移，前一階段最吸引FDI的因素在下一階段的吸引力可能會減弱，而前一階段不具吸引力的某一因素在下一階段可能成為主導因素。因此，地方政府在制定吸引FDI的政策時，不僅要因地而異，還要因時而異。

參考文獻：

[1] Chen，Chunlai 1997，Provincial Characteristics and Foreign Direct Investment Location Decision within China，Working Paper No./97 15，

Chinese Economy Research Unit，University of Adelaide.

[2] Broadman，H.G.and Sun，X.1997，The Distribution of Foreign Direct Investment in China，The World Economy，20，339-361.

[3] 黃肖琦，柴敏.新經濟地理學視角下的FDI區位選擇——基于中國省際面板數據的實證分析[J].管理世界，2006，（10）.

[4] 王劍，徐康寧.FDI的地區聚集及其空間演化——以江蘇為例的研究[J].中國工業經濟，2004，（12）.

[5] 余珮，孫永平.集聚效應對跨國公司在華區位選擇的影響[J].經濟研究，2011，（1）.

[6] 趙祥.地方政府競爭與FDI區位分布——基于我國省級面板數據的實證研究[J].經濟學家，2009，（8）.

[7] 沈坤榮，田源.人力資本與外商直接投資的區位選擇[J].管理世界，2002，（11）.

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