道路建設(shè)對地方財政收入影響實證分析——以湖北宜昌市為例

武漢大學(xué) 張 彰

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，地方財政收入快速增長，城鄉(xiāng)道路建設(shè)得到極大改善，城鄉(xiāng)居民收入顯著提升。人們普遍認為這一切都得益于道路建設(shè)，然而，道路建設(shè)到底能不能促進地方財致收入的增長，兩者之間是什么樣的影響關(guān)系。到底是道路建設(shè)促進了地方財政收入的增長，還是地方財政收入促進了道路建設(shè)的發(fā)展；在發(fā)達地方還需不需要投入大量財力開展道路建設(shè)？這些都只有進行定量地分析，才能作出科學(xué)的回答。

一、問題提出

道路建設(shè)對經(jīng)濟增長的促進作用，得到國內(nèi)外經(jīng)濟學(xué)者的廣泛認可。Aschauer 運用生產(chǎn)函數(shù)法，對美國1948 年～1987 年道路建設(shè)投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行了實證研究，證實了美國道路建設(shè)投資顯著地促進了經(jīng)濟的增長。國內(nèi)學(xué)者研究也證實，客貨運量與GDP 之間具有長期均衡關(guān)系，交通運輸業(yè)能推動整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。道路投資建設(shè)以其“門到門”、快速、經(jīng)濟、方便等特點，比其他交通方式投資更能體現(xiàn)出提高地方社會效用的正相關(guān)作用，即加大道路建設(shè)投資更有利于民生福利的增加，特別是在貧困地區(qū)。而且道路建設(shè)效果包含了地區(qū)經(jīng)濟、社會、環(huán)境等多方面是綜合性的,影響是多方面的。特別是道路建設(shè)為緩解貧困作出了一定的貢獻，使農(nóng)戶收入有了一定的提高,使貧困發(fā)生率有了明顯的下降。綜上所述，人們充分認識到了道路建設(shè)對經(jīng)濟發(fā)展的影響，但道路建設(shè)對地方財政收入影響如何，特別是道路建設(shè)投資對地方財政收入的影響是否有邊際效應(yīng)，從現(xiàn)有文獻來看，這些問題尚無人研究。為此，分析道路建設(shè)對地方財政收入的影響效果，對于正確決策道路建設(shè)的投資，具有重要作用和意義。湖北宜昌是上世紀末本世紀初發(fā)展起來的一座新興城市，屬于道路建設(shè)、經(jīng)濟發(fā)展和財政收入增長較快的城市，分析這一地區(qū)道路建設(shè)投資對地方財政收入的影響，對于發(fā)達地區(qū)政府決策道路建設(shè)具有重要的現(xiàn)實意義。

二、實證結(jié)果與分析

（一）研究方法 具體如下：

（1）ADF 單位根檢驗。對于時間序列的數(shù)據(jù)需要進行DF 檢驗，檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，防止“偽回歸”現(xiàn)象的出現(xiàn)。傳統(tǒng)的DF 檢驗只有當(dāng)時間序列是AR（1）過程時才有效，如果存在高階滯后相關(guān)，那么將違背隨機干擾項獨立同分布的假設(shè)。因此，迪基·富勒提出來ADF 檢驗彌補了DF 檢驗的不足。通常采用AIC、SC 以及HQ 信息準(zhǔn)則對滯后階數(shù)進行選擇。ADF 檢驗的原假設(shè)：序列至少存在一個單位根。備擇假設(shè)：序列不存在單位根。如果不能拒絕原假設(shè)，說明序列有單位根，原序列是非平穩(wěn)過程；反之，如果拒絕了原假設(shè)，說明原序列沒有單位根，即為平穩(wěn)的。如果原序列是非平穩(wěn)的，需要進行差分后再檢驗，直到差分使其平穩(wěn)為止。

（2）協(xié)整檢驗。常見的協(xié)整關(guān)系的檢驗方法有兩種：一種是基于回歸殘差的檢驗方法，也稱E-G 兩步檢驗法；另一種是基于回歸系數(shù)的協(xié)整檢驗，即Johanson 檢驗。運用E-G 兩步法來考慮變量之間的協(xié)整關(guān)系時，必須事先確定被解釋變量和解釋變量，進而確立協(xié)整關(guān)系，最后建立回歸模型。在經(jīng)濟實際中，許多變量間互相影響，很難事先對解釋變量和被解釋變量進行區(qū)分。此外，Johanson 檢驗還能檢驗變量間的多個協(xié)整關(guān)系。因此，本文采用的是Johanson 協(xié)整檢驗方法。

根據(jù)著名的Granger 表述定理，協(xié)整系統(tǒng)可以由VECM 模型等價地表述：

由于△yt，△yt-1，…，△yt-（p-1），εt都是I（1），除了∏yt-1外，其他都是平穩(wěn)的，若上式要成立，∏yt-1就應(yīng)該是平穩(wěn)的。∏yt-1相當(dāng)于各變量的線性組合，因此，各變量間是否存在協(xié)整關(guān)系取決于∏的秩。假設(shè)∏的秩等于r，根據(jù)r 的大小，可以分為三種情形。

若r=0，則說明不存在協(xié)整關(guān)系；

若r=N，則說明原來的N 個變量都是平穩(wěn)的，與假設(shè)這N 個變量都是單位根過程相矛盾。

若0＜r＜N，則說明存在r 個獨立的協(xié)整關(guān)系。

向量誤差修正模型（VEC）。傳統(tǒng)的VAR 模型多用于平穩(wěn)的時間序列，對于具有協(xié)整關(guān)系的非平穩(wěn)時間序列，通常用VEC 模型來考察。VEC 模型的基本框架與VAR 模型一樣，不同的地方就在于存在協(xié)整關(guān)系的約束，因此VEC 模型往往也稱為有約束的VAR 模型。根據(jù)著名的Granger 表述定理，只要向量存在協(xié)整關(guān)系，則一定存在對應(yīng)的誤差修正模型。一個VEC 模型可以表述為：

其中ecmt-1是誤差修正項，反應(yīng)了變量間的長期均衡關(guān)系。α為系數(shù)，反應(yīng)了當(dāng)變量偏離長期均衡狀態(tài)時將其調(diào)整到均衡狀態(tài)的速度。在等式右邊所有差分項的系數(shù)則反應(yīng)各個變量對短期波動的調(diào)整速度。

（4）脈沖響應(yīng)函數(shù)。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析方法可以用來描述一個內(nèi)生變量對由誤差項所帶來的沖擊的反應(yīng)，即在隨機誤差項上施加一個標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊后，對內(nèi)生變量的當(dāng)期值和未來值所產(chǎn)生的影響程度。進行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析時，可以追蹤出系統(tǒng)中其他變量的沖擊對某個變量的影響的時間路徑。即可以確定每個變量隨著時間的推移對被解釋變量和其他變量的“沖擊”做出的反應(yīng)。

（二）道路建設(shè)投入對區(qū)域GDP 的動態(tài)效應(yīng)分析 具體如下：

（1）數(shù)據(jù)選取。本文選取1993～2013 年宜昌市道路建設(shè)資金投入（用invest 表示）、宜昌市道路里程（用leng 表示）來反映樣本期間內(nèi)，宜昌市道路建設(shè)的水平；同時，用lfr 表示1993 年～2013 年宜昌市的財政收入。結(jié)合已有文獻的研究經(jīng)驗及方法，為消除異方差的影響，對道路投入、道路里程和財政收入序列分別取自然對數(shù)，取對數(shù)后分別表示為lninvest、lnleng 和lnlfr。如圖1 所示

圖1 道路建設(shè)投入與GDP 的數(shù)據(jù)變化線

數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計特征如表1 所示：

表1 數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計特征

（2）單位根檢驗和協(xié)整檢驗。對非平穩(wěn)的時間序列數(shù)據(jù)使用OLS 分析，得到的序列間的關(guān)系可能是一種虛假性的顯著性關(guān)系。因此，在統(tǒng)計分析之前，有必要對時間序列數(shù)據(jù)進行單位根檢驗。本文首先要對道路建設(shè)資金投入，道路里程數(shù)和財政收入序列進行標(biāo)準(zhǔn)的ADF 單位根檢驗。根據(jù)SC 信息準(zhǔn)則，ADF 檢驗選取的是帶截距和漂移項的檢驗式，表2 給出的是單位根檢驗的結(jié)果，其中括號內(nèi)的數(shù)據(jù)均為顯著性水平1%條件下的臨界值。

表2 單位根檢驗結(jié)果

由表2 結(jié)果可知，lninvest、lnleng 和lnlfr 都是單位根過程，那么可以對這三個序列進行兩兩差分處理之后再進行分析。但是如果那樣做，會因此丟失序列中包含的長期信息。由于現(xiàn)實經(jīng)濟市場中的絕大多數(shù)數(shù)據(jù)雖然是非平穩(wěn)的，但是它們的某個線性組合往往卻是平穩(wěn)過程。因此，本文選擇對lninvest 與lnlfr，以及l(fā)nleng 和lnlfr和進行協(xié)整分析。本文使用標(biāo)準(zhǔn)的Johansen 協(xié)整方法，來檢驗以上兩組變量之間的協(xié)整關(guān)系，結(jié)果如表3 所示。

表3 lnlfr 和lninvest 的Johansen 協(xié)整檢驗結(jié)果

表3 中的Johansen 協(xié)整跡檢驗和最大特征根檢驗結(jié)果都拒絕了不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，而接受了存在一個協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)，這就說明了lnlfr 和lninvest，lnlfr 和lninvest 之間存在著協(xié)整的關(guān)系。由此，可以得到進一步反映這兩組變量之間長期和短期關(guān)系的VEC 模型。

（3）VEC 模型。根據(jù)SC 信息準(zhǔn)則，選取VECM 模型的滯后階為2，分別構(gòu)建lnlfr 與lnleng 和lnlfr 與lninvest 兩組VECM 模型，結(jié)果見表4 和表5：

表4 lnlfr 和lninvest 的Johansen 協(xié)整檢驗結(jié)果

表5 宜昌市道路建設(shè)資金投入與地區(qū)財政收入之間的VEC 模型估計結(jié)果

表4 中，α1為負數(shù)，符合反向修正機制，且顯著性水平為1%，說明當(dāng)lnlfr 與lninvest 偏離均衡時，會以13.18%的速率經(jīng)行調(diào)整。從α2的t 統(tǒng)計量可以看出，誤差調(diào)整系數(shù)α2是不顯著的，說明在長期lnlfr 會對lninvest 做出反應(yīng)，而lninvest 沒有對lnlfr 做出反應(yīng)。△lninvestt-1的系數(shù)α21是顯著的，而△lnlfr 的系數(shù)β21、β22不顯著，這表明在短期lnlfr 會對lninvest 做出反應(yīng)，而lninvest 不會對lnlfr 做出反應(yīng)。以上的研究表明，不論是在長期還是短期，lninvest均是lnlfr 的Granger 原因，而lnlfr 不是lninvest 的Granger 原因，即對道路建設(shè)的資金投入能促進LFR 增長，而LFR 增長不能促進對道路的投資。

表6 宜昌市道路里程與地區(qū)財政收入之間的VEC 模型估計結(jié)果

表6 顯示出和表5 類似的結(jié)果，α1為負數(shù)，符合反向修正機制，且顯著性水平為1%，說明當(dāng)lnlfr 與lnleng 偏離均衡時，會以2.21%的速率經(jīng)行調(diào)整。從α2的t 統(tǒng)計量可以看出，誤差調(diào)整系數(shù)α2是不顯著的，說明在長期lnlfr 會對lnleng 做出反應(yīng)，而lnleng 沒有對lnlfr 做出反應(yīng)。△lnlengt-1的系數(shù)α21是顯著的，而△lnlfr 的系數(shù)β21、β22不顯著，這表明在短期lnlfr 會對lnleng 做出反應(yīng)，而lnleng 不會對lnlfr 做出反應(yīng)。以上的研究表明，不論是在長期還是短期，lnleng 均是lnlfr 的Granger 原因，而lnlfr 不是lnleng 的Granger 原因，即對道路里程能促進財政收入增長，而財政收入增長不能促進對道路里程的增加。

（4）脈沖響應(yīng)函數(shù)。脈沖響應(yīng)函數(shù)描述了模型中一個變量對其自身或其他變量一個較早沖擊所作出的反應(yīng)路徑，可用來直觀觀察變量之間的動態(tài)關(guān)系。從上述分析中得知短期系數(shù)α21和α22均是顯著的，因此，使用脈沖響應(yīng)函數(shù)來進一步分析道路建設(shè)資金投入和財政收入之間的動態(tài)關(guān)系。

在做脈沖響應(yīng)之前，首先要求構(gòu)建的VEC 模型必須是穩(wěn)定的，因此，利用eveiws6.0 畫出兩個VEC 模型的單位圓，結(jié)果見圖1和圖2：

圖1 lnlfr 與lninvest 的穩(wěn)定性檢驗

圖2 lnlfr 與lninvest 的穩(wěn)定性檢驗

從圖1、圖2 可以看出，兩組VEC 模型的特征值都在單位圓內(nèi)，可以進行脈沖響應(yīng)分析。現(xiàn)分別對lnleng 和lninvest 施加一個標(biāo)準(zhǔn)差的脈沖，以得到lnlfr 對兩個變量的響應(yīng)路徑。脈沖響應(yīng)結(jié)果見圖3 和圖4。

圖3 lnlfr 對lninvest 的脈沖響應(yīng)

圖4 lnlfr 對lnleng 的脈沖響應(yīng)

圖3 顯示，假定其他變量不發(fā)生變化，在本期給lninvest 一個正向沖擊以后，這種沖擊會在前三期使得lnlfr 迅速上升至13%左右，第四期出現(xiàn)小幅度回調(diào)后，第五期達到最大值，之后，lnlfr 的響應(yīng)逐步減弱，但仍有11%左右。這說明宜昌市道路建設(shè)資金投入的增加，對當(dāng)?shù)刎斦杖胗忻黠@的拉動作用，但這拉動是有限的，達到某一峰值后，便逐步下降，但是，下降的幅度較小，整體來看，增加道路建設(shè)資金投入的經(jīng)濟效益仍是十分明顯的。

圖4 顯示，假定其他變量不發(fā)生變化，在本期給lnleng 一個正向沖擊，這種沖擊在前四期對lnlfr 產(chǎn)生了負的影響，使得lnlfr 先下降至13%左右，之后，這種負影響又逐步減少。從第5 期開始，lnlfr 對lnleng 的沖擊呈現(xiàn)正向響應(yīng)，并以較高的增速，逐步上升，在第10 期已經(jīng)超過了15%。這說明隨著宜昌市道路里程的延長，其地方財政收入在前期是減少的，但是很快，新建道路的作用顯現(xiàn)，對地方財政收入產(chǎn)生了長期正向影響，使得地方財政收入以較高增速增長。

三、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論 通過實證，可以得出以下基本結(jié)論：第一，道路建設(shè)資金投入對地方財政收入的正影響是有限的。道路建設(shè)初期的資金投入，可以帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進財政稅收增長。但是當(dāng)?shù)缆方ㄔO(shè)進入中后期，隨著與道路有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)減弱，其對當(dāng)?shù)刎斦杖氲睦瓌有?yīng)會逐步減弱，表現(xiàn)出作用的有限性。第二，道路建設(shè)里程的延伸對地方財政收入的增加具有長期顯著的正效應(yīng)。道路里程的延長可以促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而帶動當(dāng)?shù)刎斦杖朐黾樱匾氖堑缆费由焱晟屏说胤降慕煌w系，為當(dāng)?shù)貥?gòu)建了良好的投資和消費環(huán)境，拉動經(jīng)濟增長并促進財政收入增加。第三，地方財政收入的增加并不能帶動道路建設(shè)的發(fā)展。地方財政收入增加后，政府并不一定將其投入到道路建設(shè)上。因此，不能促進道路建設(shè)的發(fā)展。這說明道路建設(shè)好壞關(guān)鍵取決于地方政府的觀念。

（二）相關(guān)建議 根據(jù)以上結(jié)論，提出以下兩點建議：第一，必須切實提高對道路建設(shè)的認識。道路建設(shè)能構(gòu)建良好的投資和消費環(huán)境，吸引外來投資，必須加強對道路建設(shè)重要性的認識，通過多種方法加強道路建設(shè)，改善交通條件。第二，必須合理安排道路建設(shè)資金投入的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。由于道路建設(shè)資金投入對地方財政收入的正影響具有有限性，在道路建設(shè)資金投入的規(guī)模設(shè)和結(jié)構(gòu)上，必須科學(xué)合理安排。同時，在地方財力有限的情況下，可以設(shè)計道路建設(shè)投資多元化，豐富道路建設(shè)資金來源，改變單一由政府投資修建道路的局面。第三，必須堅持調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。由于道路建設(shè)對地方財政收入的增加既具有長期顯著的正效應(yīng)，又同時具有局限性，必須在堅持道路建設(shè)的同哩，加強產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實現(xiàn)地方財政收入的長期穩(wěn)定增長。

［1］劉建強、何景華：《交通運輸業(yè)與國民經(jīng)濟發(fā)展的實證研究》，《交通運輸系統(tǒng)工程與信息》2002 年第1 期。

［2］王升、吳群琪：《交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與人類發(fā)展指數(shù)關(guān)系的統(tǒng)計檢驗》，《統(tǒng)計與決策》2011 年第16 期。

［3］春燕：《區(qū)域發(fā)展中的道路建設(shè)綜合效果評價研究》，《上海經(jīng)濟研究》2009 年第12 期。