金融租賃淺觸一隅——從農銀租賃泰環雙港等項目分析金融租賃的發展趨勢及風險控制

張弨

天津財經大學在職研究生

摘要：本文通過幾個金融租賃方面的成功案例，尤其是農銀租賃有限公司與天津市泰達環保有限公司合作的泰環雙港項目，淺析了我國金融租賃業務的發展趨勢及風險控制。

關鍵詞：金融租賃；多元化；風險控制

天津市是中國金融改革創新的試點城市，在金融領域已經有很好的基礎，目前，天津的融資租賃業務規模已經占到全國的25%以上，全國通過認證的融資租賃公司三分之一注冊在天津。本文通過幾個金融租賃項目案例，尤其是農銀租賃的泰環雙港項目的調研為出發點對銀行系金融租賃公司的金融租賃業務的發展趨勢及風險控制進行了初步的分析和探討。

一、我國金融租賃現狀

自1981年我國第一家融資租賃公司中國租賃有限公司的創建開始，在經歷了八十年代的急速發展，九十年代的嚴厲管制后，至今已完成了從百廢待興到方興未艾的轉變。

2007年，銀監會發布了新的《金融租賃公司管理辦法》，之后各銀行系統的金融租賃公司如雨后春筍般成立，為孱弱的融資租賃業注入了新鮮的血液。

近幾年來，我國的信貸環境緊縮，但市場上的融資需求卻愈發增強，這種激增的需求必然導致融資渠道進一步向多元化發展。另一方面，銀行的金融租賃業務擴展了商業銀行的業務收入來源，使得銀行在信貸緊縮的環境之下尋找到了一條行之有效的新出路。在這種情況之下，金融租賃的業務隨著銀行系金融租賃公司的興起，范圍開始延伸到工程機械、軌道交通、能源、電力、航空航運等領域。

二、我國金融租賃項目實踐

（一）飛機船舶租賃項目案例

2000年，深圳金融租賃有限公司（國開行旗下國銀金融租賃前身）首度涉足飛機租賃業務，成為中國首家開展飛機船舶類租賃的第一家本土租賃公司。到2007年2月銀監會發布修訂《金融租賃公司管理辦法》，規定中國國內外商業銀行可在華設立或參股金融租賃公司之后，中資銀行系金融租賃公司開始大量地進入飛機船舶租賃這個新興產業。

“東疆模式”是指東疆的飛機租賃業務主要是以租賃公司為主體、航空公司享受減免稅收的租賃模式。

東疆保稅港區從2010年開始推動飛機、船舶、海洋工程構件的租賃業務。民生、工銀租賃等銀行系金融租賃公司紛紛進駐東疆港保稅區。當年即成功完成租賃飛機32架，之后在飛機租賃業務方面，東疆一直保持著每年增加百分之百的速度在發展。2011年，國務院51號文件給予東疆的租賃公司購買空載25噸以上的飛機時享受進口稅優惠政策。2012年預計交付的飛機有120架，其中，空載能力25噸以上的大飛機有49架，另外，還有直升機、發動機等租賃業務。

通過與目前國際上比較流行的愛爾蘭模式、新加坡模式等飛機租賃模式進行比較，東疆模式的優勢也逐步顯現出來了。根據對97家企業的統計，與愛爾蘭模式做對比，中國的航空公司如果通過東疆保稅港區來完成飛機租賃業務，在直租的情況下，可以節省8%的租金成本和10%的稅務成本，如果是轉租，則能節省7%到9%的稅務成本。

（二）泰環雙港項目案例

泰環雙港項目是符合國家產業政策的一個大項目。該項目是天津市第一座垃圾發電廠，也是天津市規劃的最大的垃圾處理項目，該項目的建成對推動天津市生活垃圾處理系統的發展起著舉足輕重的作用。項目承租人泰達環保有限公司在我國環保領域也處于領先地位。

縱觀項目整體，由于處于環保產業領域，屬政策支持行業，因此從項目市場競爭力、市場風險、發展前景等幾個方面考慮，該項目均十分具有優勢。

泰環雙港項目在建設規劃初期，計劃投資56788萬元，其中16000萬元向商業銀行申請項目貸款，其余部分為股東投入資本金。最終由農行為其發放了1.4億元項目貸款。該項目已于04年12月建成并進入熱態調試，05年5月成功進入商業運營。目前所有對外融資已全部還清，并已獲得2筆國債建設資金支持。承租人本次融資租賃所得資金主要用于該項目日常運營費用及投資研發，以提升企業的核心競爭力。

三、金融租賃的發展趨勢

（一）金融租賃主體銀行系化

通過飛機租賃及泰環雙港項目的案例，可以看出銀行系金融租賃公司，尤其是泰環雙港案例中的農銀租賃作為銀行系金融租賃公司的代表，很好的完成了該項目的前期調研、方案設計及實際運作。這些項目的成功辦理凸顯了銀行系金融租賃公司在融資租賃業務中的優勢。可以說，銀行系金融租賃公司是金融租賃未來主體的發展趨勢。

（二）金融租賃領域多元化

經過近幾年的發展，金融租賃企業的資產規模和業務領域進一步增加和多元化，財務管理和風險控制的水平也大大提高。截至2011 年一季度末，全國17 家金融租賃公司的資產總額達到3640 億元，實現營業收入33.45 億元，凈利潤13.24 億元，分別比2007 年同期增長了25 倍、27 倍和39 倍。

從上面泰環雙港的案例中可以看出，金融租賃除了傳統項目——飛機、船舶的投資之外，已經開始向更多的業務領域進行滲透，如環保、電力、機械、醫療、印刷等，并在這些領域都出現了很多特色產品。與前兩年相比，目前租賃資產的分布領域不斷增加，行業配比更加均衡。

四、融資租賃風險分類與控制

銀行系金融租賃公司，更關注租賃債權的安全，面臨的主要風險是承租人的償債能力和信用風險，以及可能出現的處置風險，在中國的市場環境中，金融租賃業務的風險防范與傳統信貸業務、投資業務的風險防范在行業定位、承租人選擇、資信調查、評估與管理等方面都有很多共同點，同樣也會面臨信用風險、法律風險、市場風險、政策風險等，其中市場風險、政策風險等傳統信貸業務、投資業務在風險控制中已經有詳細全面的分析和控制手段，本文僅結合文中提到的案例針對一些在金融租賃業務中具有特殊性的風險類型和控制防范做出說明。

（一）法律風險分析和控制

近年來，隨著融資租賃行業的不斷發展，法律也同時做出相應調整和修訂，融資租賃業的法律環境得到明顯改善，但同時也應看到，隨著金融租賃業的發展，金融租賃糾紛日益增多，目前我國還沒有專門的租賃立法，法律法規跟不上金融租賃創新的步伐。

針對目前法律法規沒有明確規定或規定不明晰的問題，銀行系金融租賃公司要從法律適用的選擇、責任的歸屬、保障控制措施等方面制定權利清晰、完善規范、可操作的金融租賃合同條款，在上述泰環雙港的案例中，涉及的各方主體均在合同中約定了包括但不限于租賃物所有權轉移，租后檢查、租金本息繳納及租賃物保險、保證擔保權利義務條款等事宜，明晰購買、融資租賃、擔保等各個環節的法律關系，同時加強法律時效和業務流程時效性的規范化管理。

（二）信用風險分析和控制

在金融租賃業務過程中，交易主體的合法性以及交易主體的變動和存續風險是企業進行合同和風險管理的重要內容。在正式交易之前，應確定交易對方是否依法設立，租賃標的物是否在經營范圍內，必須做到心中有數，并取得相應的合法有效的法律文本存檔。在租賃業務存續期間，要與相關的交易主體保持經常性的聯系和定期不定期的現場檢查，掌握對方的