我國互聯網金融運行中存在的不足及完善建議

張亞鵬

（西南政法大學經濟法學院，重慶401120）

我國互聯網金融運行中存在的不足及完善建議

張亞鵬

（西南政法大學經濟法學院，重慶401120）

隨著“互聯網金融時代”的來臨，我國互聯網金融進入了發展的高峰期。然而,在其實際運行中，存在著諸多的不足，主要體現在互聯網金融監管主體監管缺失、互聯網金融經營主體信息披露和信息保護不健全、互聯網金融系統自身應用技術的不完善三個方面，這些不足嚴重阻礙了互聯網金融的健康有序發展。因此，有必要健全互聯網金融監管體系，完善信息披露、保護制度，加強互聯網金融消費者權益保護，構建互聯網金融信息技術安全制度，有針對性地完善互聯網金融運行過程中存在的不足。

互聯網金融；金融信息技術；信息保護

一、問題的緣起

2013年，“互聯網金融時代”來臨，第三方支付、眾籌融資、P2P信貸、電子商務、互聯網理財產品讓人們應接不暇，互聯網與傳統金融結合而形成的互聯網金融迅速崛起。2013年，中國互聯網第三方支付市場交易規模達53729.8億元，同比增長46.8%，而中國電子商務市場的交易規模達到了驚人的9.9萬億元①數據來源：艾瑞網《艾瑞咨詢：2013年網絡經濟核心數據發布》（http://www.iresearch.cn）。。這些數據只是互聯網金融迅猛發展的一個縮影，在金融理財、投融資、信貸等方面，互聯網金融以其特有的創新模式，進行著金融革新，促進著傳統金融業態的極大改變。

互聯網金融作為互聯網技術與現代金融結合而產生的一種新型金融形式，除了改變傳統金融格局、引入競爭外，更重要的是可以進一步優化資金、資源配置與促進實體經濟發展。[1]互聯網金融除傳統的網絡銀行、網絡保險、網絡證券外，其主要形式還包括第三方支付②第三方支付是指以互聯網為基礎，連接金融專用網絡和社會公共網絡的媒介，把銀行的專用支付系統拓展至社會公共的支付系統中來，起到信用擔保和技術保障的作用，實現資金從消費者到商家的轉移。、眾籌融資(Crowd Funding)③眾籌融資(Crowd Funding)是指需要資金的項目發起者，通過互聯網或者其他社會性網絡，借助相應平臺向眾多投資者募集資金，投資者最終能獲得產品、股權或服務等作為回報。、P2P信貸(Peer to Peer Lending)④P2P信貸(Peer to Peer Lending)是指有閑散資金的個人，通過第三方網絡平臺將自己的資金借貸給由需要的其他人。以及網上投資理財等等。

附圖 互聯網金融模式

互聯網金融虛擬性、技術性、便捷性、普惠性的特征，使其得到了快速的發展，但也正是這些區別于傳統金融的特征，使得新興的互聯網金融出現了不同于傳統金融的發展問題。互聯網應用技術的不完善會導致技術風險，[2]信息披露、信息保護制度的不健全會增加交易安全風險，這些風險如果不加以重視并及時得到控制，可能對整個金融秩序的穩定帶來影響。此外，互聯網金融模式的不斷創新，對傳統的金融監管也提出了嚴峻的挑戰，監管的缺失勢必會影響互聯網金融的健康發展。鑒于此，本文擬在分析我國互聯網金融發展過程中監管主體、經營主體、系統自身三方面存在不足的基礎上，提出一些具有針對性的、可操作性強的完善建議，旨在推動我國互聯網金融的持續健康發展。

二、我國互聯網金融運行中存在的不足

我國互聯網金融市場由互聯網金融監管主體和互聯網金融經營主體兩方主體，外加互聯網金融系統自身這三部分組成，三者相互依托，共同促進著互聯網金融的發展。但是，在我國互聯網金融發展的過程中，這三者都存在著自身的不足，具體表現在：

（一）互聯網金融監管主體存在不足：監管缺失

隨著互聯網金融的不斷發展，各種問題層出不窮。2014年初大批P2P信貸公司倒閉，P2P信貸平臺的運作模式易形成非法集資與非法吸收公眾存款的風險凸顯，特別是深圳發生的“中瑞隆”案①“中瑞隆”案案情為：2013年6月，杭州國臨創投開設“國臨創投”網絡P2P借貸平臺，由“深證市中瑞隆信托資產管理有限公司”對借款合同進行100%本息擔保。2014年1月，該平臺的實際掌控人鄭旭東突然無法聯系，導致平臺資金斷裂，造成大量投資人無法提現。這是一起以高利率為誘餌，依托互聯網P2P信貸平臺，針對不特定的網民進行的集資詐騙活動，成為我國第一起互聯網P2P平臺集資詐騙案件。，又一次敲響了P2P信貸風險的警鐘，眾籌平臺在其運作過程中容易出現代持股與“公開發行證券”的風險，比特幣的暴漲暴跌更是嚴重擾亂了市場秩序，第三方支付自2011年發放牌照以來主要涉及資金沉淀問題、信用卡套現問題以及洗錢罪問題。[3]雖然我國互聯網金融出現的時間并不長，但其不斷涌現的金融創新模式使得運行中存在的問題不斷出現，而現有的金融監管大多是針對傳統金融業，涉及互聯網金融的少之又少，這導致了對互聯網金融的監管幾乎處于真空地帶，這集中體現在以下幾個方面：

1.監管機構不明確

我國傳統金融業采取的是“分業經營，分業管理”的金融監管模式，各種金融機構都能找到相應的監管機構。在互聯網金融迅速發展以前，分業監管的功能尚能正常發揮，但是互聯網金融的發展導致金融呈現出綜合化趨勢，金融領域的界限逐漸模糊。在這種情況下，現行的監管機構無法直接對接互聯網金融活動或產品，出現了中國人民銀行、銀監會、政府部門等對互聯網金融領域共同監管的局面，此外還有一些領域例如P2P信貸平臺至今仍然沒有監管機構對其實施監管。監管主體眾多導致的監管職能重合、監管出現真空等現象，將大大限制互聯網金融市場的有序發展。

2.監管主體介入模式落后

我國金融監管主體介入模式采用了典型的機構監管模式，根據被監管機構的類型和特點安排監管制度，金融機構的性質與業務類型在多數情況下是對應的，機構監管與不同金融活動的分類也基本上是對應的。但互聯網金融涉及不同的金融領域和業務，綜合化的趨勢已經十分明顯，單靠傳統的機構監管模式進行監管已經顯得力不從心，單個監管機構已經不能對綜合化的互聯網業務進行有效的監管。

3.監管依據不健全

我國現行的《商業銀行法》《保險法》《證券法》，都是基于傳統金融的范疇而制定的，對于互聯網金融，我國目前尚無相應的法律法規對其進行專門規制。我國金融監管層對互聯網金融采取的“先行先試”的態度，即先允許其發展，在發展過程中出現問題后再由相關部門出臺法規或者規章予以規制②例如，2014年4月21日，中國人民銀行與中國銀監會聯合發布《中國銀監會中國人民銀行關于加強商業銀行與第三方支付機構合作業務管理的通知》以規制第三方支付機構的業務開展。，近年來還是出臺了一些規章制度作為監管互聯網金融的依據，但是這些規章制度總體來說位階不高、效力不強，如不及時對互聯網金融進行完備的立法規制，不僅不利于互聯網金融的健康發展，也會導致金融風險的出現。此外，互聯網金融行業作為一個具有高技術含量的新興行業，其行業標準也是一片空白，互聯網金融規范化的行業標準制定工作也迫在眉睫。

（二）互聯網金融經營主體存在不足：信息披露、信息保護制度不健全

在信息時代中，信息的重要性不言而喻，作為互聯網金融市場交易主體的經營者，掌握了大量的市場信息以及消費者信息，處于市場的優勢地位，而互聯網金融比傳統金融更具涉眾性風險，風險面更廣，傳染性更強。[4]

此時，互聯網金融經營主體掌握的信息資源對于降低市場風險、減少風險傳染就顯得尤為重要了。但是，互聯網金融經營主體在此方面存在著嚴重的不足，主要表現在下面兩個方面：

1.互聯網金融經營主體在對市場信息的披露上存在不足

信息披露是互聯網金融監管的重心，也是實現投資者保護的重要路徑。互聯網金融創新的同時不可避免的帶來風險，而對于投資者特別是中小投資者來說，無法預知與識別互聯網金融中的各種風險與問題，為了保護投資者利益，互聯網金融機構有義務進行信息披露。

許多互聯網金融機構與投資者的交易都是基于契約自由，而互聯網金融機構在其運作過程中主動進行的信息披露較少，有的甚至進行虛假披露，由此極易引發市場風險。

2.互聯網金融經營主體在對消費者信息的保護上存在不足

消費者在互聯網金融市場上進行交易活動時，互聯網金融經營者不可避免地會掌握消費者的相關信息，但是，在對這些消費者信息的保護上，互聯網金融經營者往往采取的是一種的放任的態度，這就容易導致消費者的信息泄露，威脅互聯網金融消費者的交易安全，甚至給消費者帶來其他不可估的風險隱患。

（三）互聯網金融系統自身存在不足：應用技術不完善導致的技術風險

互聯網金融是建立在高度發達的計算機網絡基礎上的，但是由于現階段互聯網金融系統自身存在著應用技術不完善的不足之處，使得容易出現計算機網絡技術風險。計算機網絡技術風險作為互聯網金融最重要的風險之一，主要包括：

1.系統安全風險

密鑰管理及加密技術的不完善、安全性能較差的TCP/IP協議以及計算機病毒的威脅等因素，均能夠使得整個計算機系統面臨癱瘓的危險，從而造成互聯網金融系統性的安全風險。

2.技術支持風險

由于互聯網技術的極強專業性，導致許多從業機構不得不依靠外部專業的技術支持來解決運營中所遇到的問題，但是一旦外部的技術支持出現問題，整個互聯網金融業務的開展都會受到影響，造成技術支持風險。

3.技術選擇風險

成熟完備的技術解決方案是支撐互聯網金融開展業務的另一重要基礎，但是如果選擇的技術解決方案存在重大設計缺陷或者操作失誤，則會引起技術選擇風險。

三、完善我國互聯網金融發展的對策

（一）加快形成互聯網金融監管體系

1.明確監管機構

我國互聯網金融的發展已經突破了傳統的分業經營模式，傳統的“一行三會”分業監管已不能滿足互聯網金融的發展需求，在目前的監管模式下，鑒于中國人民銀行承擔反洗錢和支付業務監管職能，以及防范和化解金融風險、維護金融穩定等重要職能，建議由央行牽頭其他金融監管機構，開展互聯網金融領域的綜合監管、協調監管；從長遠角度，建議在協調監管模式的基礎上，設立一個精干和權威的機構進行專業監管，這個機構要和“一行三會”保持密切聯系，實現監管信息和資源等共享。

2.改進監管主體介入模式

首先，互聯網金融的監管方式要從傳統的機構監管方式轉向功能監管方式，以不同類型的金融業務為監管的重點，以此來避免出現監管缺失；其次，要堅持宏觀審慎監管與微觀審慎監管相結合的方式，不僅要對整個系統關鍵性機構進行監管以防范系統性風險，還要對局部的單個機構進行監管，從微觀上關注監管問題。

3.加快監管法律法規體系建設

第一，修改、完善現行的金融法律法規。要對《中國人民銀行法》《商業銀行法》《證券法》《銀行業監督管理法》《保險法》《票據法》等金融法律進行修訂，對以適應互聯網金融發展的需要；

第二，制定專門規制互聯網金融發展的《互聯網金融法》。在核心層次上，對互聯網金融的準入、對電子貨幣制度、互聯網銀行法律制度、電子票據法律制度、互聯網證券法律制度、電子資金劃撥法律制度、互聯網保險法律制度、互聯網信托法律制度等相關法律制度的內容及監管作出明確規定。在外圍層次，要對互聯網金融組織法律制度、互聯網金融消費者權益保護制度、互聯網金融稅收制度、互聯網金融法律適用制度等相關法律制度有所考慮。

第三，加快互聯網金融相關部門規章和行業標準的出臺。國務院相關部委要及時制定規范互聯網金融發展的部門規章，彌補法律規范方面的漏洞和不足，同時要啟動互聯網金融支付、身份驗證等方面國家標準的制定工作。

（二）推動互聯網金融行業自律

1.推進互聯網金融行業自律發展

考慮到互聯網金融發展迅速，政府監管不到位的現實情況，我國可借鑒英國、日本方面的經驗，建立行業協會形式的自律組織。互聯網金融行業協會可通過制定統一的行業標準，共同簽署行業公約以及建立內部投訴處理機制等方式，規范會員的從業行為，督促會員的義務履行，從而建立起有效的互聯網金融行業自律制度，實現互聯網金融行業的有序發展。例如2011年10月17日，由宜信、貸幫、人人貸發起的“小額信貸服務中介機構聯席會”，發布了《小額信貸服務中介機構行業自律公約》。[5]類似的還有2013年8月成立的中關村互聯網金融行業協會等，均是互聯網金融行業自律方面的有益嘗試。應當鼓勵支持其發展，時機成熟時監管部門也可對其進行整合，建立起一個全國性的互聯網金融行業自律組織，以便使其能夠發揮更大的作用。

2.加強信息披露

互聯網經營主體要提高自己的社會責任感，建立起企業信息披露制度。

一方面要定時發布企業信息、產品信息，解決信息不對稱的問題，讓廣大互聯網金融消費者能夠及時了解信息，更好地規避風險；另一方面，要確保披露信息的準確性，優化信息質量，防止篡改信息、虛假宣傳等違規行為的發生。同時，經營主體要完善消費者個人信息保護制度，主動承擔起消費者信息不被泄露的義務。監管主體一方面要建立互聯網金融風險預警機制，利用互聯網金融的行業統一數據平臺，實時對非法互聯網金融平臺、高風險互聯網金融產品等向投資參與者進行風險預警；一方面要加大對違規信息披露行為的處罰力度，保障信息的真實性。

（三）加強互聯網金融消費者權益保護

1.建立互聯網金融糾紛解決機制

暢通糾紛投訴通道，完善糾紛處理機制。目前，“一行三會”組建了金融消費者權益保護行政機構，可以在此基礎上，建立全國統一性的金融消費權益保護投訴平臺，利用網站和電話的形式開辟投訴通道。除了用訴訟方式解決糾紛外，我國還可以在各市級以上行政區域成立金融仲裁機構，以便消費者能及時通過金融仲裁方式解決電子金融交易爭議。[6]

2.大力開展對互聯網金融消費者的教育工作

通過新媒體如網絡媒體、手機媒體，也可以通過傳統媒體比如電視、報紙等方式，對公眾進行宣傳教育，針對不同群體采用不同方式，使廣大消費者知悉互聯網金融產品以及服務的內容與風險，提高互聯網金融消費者的風險識別能力以及自我保護意識。

（四）構建互聯網金融信息技術安全制度

其一，加大對網絡系統的硬件設施投入，改善互聯網金融的網絡運行環境，增強系統的防病毒、防黑客攻擊能力。同時，在改進通訊設備方面加大科研投入，使得支撐互聯網金融運行的硬件設施得到優化升級。

其二，建立規范的數據、信息管理體制，制定統一的技術標準規范，在互聯網金融機構之間推動信息共享制度。此外，還可以利用數字證書技術為交易主體的交易過程提供安全保障。

其三，加強對具有自主知識產權的信息技術的開發力度，著重開發對互聯網金融網絡運行具有決定性意義的關鍵技術，比如密鑰管理技術、網絡加密技術等，掌握具有自主知識產權的核心技術，降低互聯網金融的技術風險。

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22.

[2]劉越，徐超，于品顯.互聯網金融:緣起、風險及其監管[J].社會科學研究，2014，（3）：28-33.

[3]羅明雄，唐穎，劉勇.互聯網金融[M].北京：中國財政經濟出版社，2013：93.

[4]李有星，陳飛，金幼芳.互聯網金融監管的探析[J].浙江大學學報（人文社會科學版），2014，（2）：1-11.

[5]李雪靜.國外P2P網絡借貸平臺的監管及對我國的啟示[J].金融理論與實踐，2013，（7）：101-104.

[6]郭琳諍.信息安全領域金融消費者權益保護探析[J].金融理論與實踐，2013，（12）：114-116.

（責任編輯：王淑云）

Abstrract:With the advent of“Internet Financial Times”,internet financial entered a peak period of development in our country.However,there are many shortcomings in the actual operation,mainly reflected in three aspects:the lack of regulation in the Internet financial supervision main body,the unsound of information disclosure and information protection in the Internet financial operator main body and the imperfection of application technology in the financial system itself,which are seriously hindered the healthy and orderly development of Internet finance.Therefore,it is necessary to improve the Internet financial regulatory system,consummate the information disclosure and protect system, strengthen the Internet financial consumer rights and interests protection,build the Internet financial information technology security system,targeted to improve the defects of Internet financial operation process.

internet finance;financial information technology;information protection

1003-4625（2014）10-0069-04中圖分類號：F830.49文獻標志碼：A

2014-09-09

張亞鵬（1990-），男，河南南陽人，碩士研究生，研究方向：金融法與競爭法。