新型旅游城鎮化經濟的投融資研究

羅智興+羅明義

摘 要：新型旅游城鎮化區別于舊的旅游城鎮化，新型旅游城鎮化不僅是人口數量的城鎮化，更是旅游產業，以人為本的城鎮化。新型城鎮化新時期賦予新的內涵，需要投融資模式創新。

關鍵詞：旅游城鎮化；新型旅游城鎮化；投融資

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）21-0116-02

一、旅游城鎮化的概念

國外早期對小城鎮旅游并沒有形成獨立的研究領域，主要依附于城市旅游和鄉村旅游的研究。馬林斯提出“旅游城市化”概念，說明旅游城鎮是為消費而建立的，城市旅游引導著一種新的城市化類型。

秦學較早對中國中小城鎮建設與旅游開發問題進行研究，幫助完善中國城市旅游研究體系。人們開始對城鎮旅游與城市旅游進行區隔。2005年云南省在全國率先實施旅游小城鎮戰略，并對城鎮旅游進行了分類和開發研究。但整體而言，國內旅游城鎮化的理論研究相對滯后于實踐，城鎮化旅游還未形成較完善的概念體系。

二、新型旅游城鎮化的定義

在旅游城鎮化的原有基礎加上新穎的具有創新性時代性的內容。不僅僅是以往純粹旅游產業發展的城鎮化，更進一步考慮到新時期的旅游產業的多元發展帶動的城鎮化，更加涉及到生態、文化、環境、經濟政治等以人為本的多元元素的發展，是整體的綜合的有生命力的旅游城鎮化。

三、新型旅游城鎮化的內涵

旅游業對于城鎮化的推動是綜合性的，主要來說旅游城鎮化的內容包括以下四個方面：景觀城鎮化。例如海濱、溫泉、雪山等的旅游目的地，城鎮的發展往往伴隨著旅游業的發展。大量的商業和服務業，以及道路、基礎設施等城鎮設施建設，出現眾多城鎮景觀。人口城鎮化。人口的城鎮化包括外來人口本地化和本地人口非農化。旅游在發展當地經濟時也創造就業機會，吸引外來從業人員。同時也會讓本地之前從事農業的人群向服務業轉化；地域城鎮化。在旅游發展較早的城市，旅游推動了城鎮在地域上的擴張。以峨眉山市為例，2010年城市用地達到15.10平方公里，2020年將為24.80平方公里。這類城鎮在地域上不斷擴張，這擴展過程就是旅游城鎮化過程；社會觀念和生活方式城鎮化。旅游城市化不僅促進城鎮規模的擴大，同時還會促進農村社會觀念、思想意識、生活方式的城鎮化轉變。

四、旅游與新型城鎮化融合的必要性

中國在逐步喪失勞動力“人口紅利”之時，又獲得了巨大的消費“人口紅利”。新型城鎮化建設將是中國未來五至十年綜合發展結構中頂層設計的核心主題，該主題是一個火車頭，帶動內需的主要動力。新型城鎮化建設不是一個概念或一件事，也不僅僅是城鎮化率這個簡單的的數字，而是一個包括了產業開發與社會發展的系統工程。

旅游業產生其他產業無法實現的效應：（1）游客消費，形成了衣食住行等綜合性多的終端消費經濟鏈；（2）在旅游消費拉動下，本地特色產品及產業延伸形成了一個旅游帶動的產業鏈，并聚集成產業集群；（3）居民收入增加、城鄉差距縮小、城市環境美化、環境生態文明、文化傳承、服務設施完善、品牌提升、建設精神文明等，構建了新型城鎮化新內涵；（4）旅游形成了消費聚集和產業聚集，帶動土地升值、延伸商業房地產及休閑度假房地產等項目，為城鎮化提供了產業、就業、環境、服務和居住五大支持，成為城鎮化的直接動力。旅游產業，依托“消費聚集、產業發展、生態提升、配套優化、土地升值、地產回報”這六要素，發揮了帶動區域經濟綜合發展的巨大作用。旅游城鎮化將會成為未來產城一體化的最優選擇之一、中國經濟社會保持高速度增長最大的動力源之一。

五、旅游引導新型城鎮化流程圖

六、新型旅游城鎮化發展必須依靠投融資與投融資措施

城鎮化巨額資金缺口待填。在城鎮化過程中，農民工市民化和基礎設施建設，都需要巨量資金投入，然而加劇問題的是地方政府財政收入減少、銀行借貸困難以及債務到期。推測到2030年中國城鎮化率將達到65%左右，城鎮化將產生巨大的資金需求，估算社會保障和市政公共設施支出共計將超過30萬億元。

新型“城鎮化”增加政府負債。新型城鎮化以提高生活質量、縮小本地人口和外來人口收入差距為目的，是“燒錢”的城鎮化，而不是過去大量農村廉價勞動力涌入城市，給企業創造豐厚利潤的同時，也增加了政府收入的“來錢”的城鎮化。因此，今后城鎮化推進的力度，將更多地取決于各個地方政府的投融資與債務管理能力。但隨著人口老齡化和經濟增速的下滑，今后財政支出的增速將遠大于財政收入的增速，這一缺口將需要大規模投融資來填補。

市場化融資是必須堅持的方向。投融資措施有：

1.發揮城投債的支撐作用。隨著中央治理地方債工作的推進，平臺貸款“降舊控新”，城投債發行井噴。城投債仍將成為保障新型城鎮化的重要融資渠道。允許有還貸能力的縣發行城投債，放寬新增貸款的投向范圍，有條件的平臺貸款實行延期償付或展期，推出基礎設施建設項目的私募債。擴大發行市政建設債券的范圍，擴大經營性建設項目直接融資規模，發行市政收益債券。

2.提高國有資本收租分紅比例，并將收益投入社會公益領域。調整國有資本配置，提高收租分紅比例，把收租分紅收益投入社會公益領域。預計如果國有資本的收支分紅比例能夠在未來五年切實提高到25%左右，將會有幾萬億資金，這能在一定程度緩解城鎮化所需資金的壓力。

3.吸引民間資本和外資，形成多元投資主體。將新型城鎮化的機會向民營企業開放。中央和地方兩級政府應該盡快在公共服務等領域明確建設標準、降低準入門檻，讓更多民資和外資進入，形成多元投資主體。

4.發展產業化基金。鼓勵社會資本發展經營性領域的產業化投資基金。通過向社會發行基金股份，設立社會發展基金公司，吸納社會閑散資金。另外可發展多層次資本市場，提高股權性資本比重，利用好FDI，聚合包括PE、VC等在內各種性質投資，鼓勵轉債務為股權的金融創新。endprint

5.政府設立專項資金。各級財政對純公共產品項目建設資金要納入預算體系，統籌管理，確保資金足額落實。政府對有經營收入但不足以回收成本的準公共產品項目，要通過適當補貼和制定優惠政策，對投資者給予投資補償，保障其合理收益，激發民間投資積極性。

6.打造城鎮建設投融資平臺。壯大省級綜合性融資平臺公司，整合市、縣的專業融資平臺公司，按照市縣財政實力和城鎮建設要求，設立中心城市和大縣城政府融資平臺。整合地方政府擁有的優質資源，將經營性資源、優質資產以及未來需要資金推動的投資項目劃撥進入投融資平臺公司，確保其擁有質量良好的資產和穩定的現金流及利潤來源。

7.鼓勵民間資本進入基礎設施和民生社會事業建設領域。優化民間資本發展環境，鼓勵民間資本以獨資、控股、參股等方式參與基礎設施建設領域。鼓勵民間資本以參股和債權等方式投資地方政府融資平臺公司。通過PPP（公私合伙經營）模式，建立民間投資和政府投資的合作機制。

8.完善綜合金融服務體系。以規劃中的重點項目、示范項目和帶動項目為重點，鼓勵商業銀行創新金融工具，設計與各類項目對接的信貸產品。創新吸引外資方式，提高利用外資的規模和質量。加大對資產證券化、融資租賃、產業投資基金等新型金融工具的利用。

9.引導利用保險、融資租賃等社會資金投入城鎮化建設，保險、融資租賃等長期、大額社會資金對安全性、收益性有特殊要求，與大部分基礎設施項目現金流相對穩定、資金回收期限長的特點較為匹配，可鼓勵創新匹配兩者需求特點的合作模式，如民間資本發起設立主要投資于市政公用事業領域的融資租賃產品或資金信托計劃等。培育多元化投融資主體，創新現有地方融資平臺，通過注入資源、注入股權、賦予特許經營權等方式，充實地方政府融資平臺的資本實力，使其發展成為治理規范、財務可持續、以企業信用為主要依托的市場化投資主體。

10.創新項目融資模式，借鑒城市棚戶區改造的做法，發揮政府引導職能，統籌財政、土地、金融和政策等各類資源，將經營性項目和公益性項目有機組合，建立“以豐補歉”的項目綜合收益平衡機制，提升社會資金向公益性基礎設施項目投資的積極性，為商業金融和社會資本進入創造條件。

總之，新型旅游城鎮化建設沒有固定模式，應進行創新。以人為本的新型城鎮化需要在土地制度、戶籍制度等領域進行配套改革，解決融資問題必須堅持市場化，引導財政資金，不許形成新的政府性債務，關鍵在于打通社會資金進入城鎮化領域的瓶頸。[責任編輯 陳鳳雪]endprint

5.政府設立專項資金。各級財政對純公共產品項目建設資金要納入預算體系，統籌管理，確保資金足額落實。政府對有經營收入但不足以回收成本的準公共產品項目，要通過適當補貼和制定優惠政策，對投資者給予投資補償，保障其合理收益，激發民間投資積極性。

6.打造城鎮建設投融資平臺。壯大省級綜合性融資平臺公司，整合市、縣的專業融資平臺公司，按照市縣財政實力和城鎮建設要求，設立中心城市和大縣城政府融資平臺。整合地方政府擁有的優質資源，將經營性資源、優質資產以及未來需要資金推動的投資項目劃撥進入投融資平臺公司，確保其擁有質量良好的資產和穩定的現金流及利潤來源。

7.鼓勵民間資本進入基礎設施和民生社會事業建設領域。優化民間資本發展環境，鼓勵民間資本以獨資、控股、參股等方式參與基礎設施建設領域。鼓勵民間資本以參股和債權等方式投資地方政府融資平臺公司。通過PPP（公私合伙經營）模式，建立民間投資和政府投資的合作機制。

8.完善綜合金融服務體系。以規劃中的重點項目、示范項目和帶動項目為重點，鼓勵商業銀行創新金融工具，設計與各類項目對接的信貸產品。創新吸引外資方式，提高利用外資的規模和質量。加大對資產證券化、融資租賃、產業投資基金等新型金融工具的利用。

9.引導利用保險、融資租賃等社會資金投入城鎮化建設，保險、融資租賃等長期、大額社會資金對安全性、收益性有特殊要求，與大部分基礎設施項目現金流相對穩定、資金回收期限長的特點較為匹配，可鼓勵創新匹配兩者需求特點的合作模式，如民間資本發起設立主要投資于市政公用事業領域的融資租賃產品或資金信托計劃等。培育多元化投融資主體，創新現有地方融資平臺，通過注入資源、注入股權、賦予特許經營權等方式，充實地方政府融資平臺的資本實力，使其發展成為治理規范、財務可持續、以企業信用為主要依托的市場化投資主體。

10.創新項目融資模式，借鑒城市棚戶區改造的做法，發揮政府引導職能，統籌財政、土地、金融和政策等各類資源，將經營性項目和公益性項目有機組合，建立“以豐補歉”的項目綜合收益平衡機制，提升社會資金向公益性基礎設施項目投資的積極性，為商業金融和社會資本進入創造條件。

總之，新型旅游城鎮化建設沒有固定模式，應進行創新。以人為本的新型城鎮化需要在土地制度、戶籍制度等領域進行配套改革，解決融資問題必須堅持市場化，引導財政資金，不許形成新的政府性債務，關鍵在于打通社會資金進入城鎮化領域的瓶頸。[責任編輯 陳鳳雪]endprint

5.政府設立專項資金。各級財政對純公共產品項目建設資金要納入預算體系，統籌管理，確保資金足額落實。政府對有經營收入但不足以回收成本的準公共產品項目，要通過適當補貼和制定優惠政策，對投資者給予投資補償，保障其合理收益，激發民間投資積極性。

6.打造城鎮建設投融資平臺。壯大省級綜合性融資平臺公司，整合市、縣的專業融資平臺公司，按照市縣財政實力和城鎮建設要求，設立中心城市和大縣城政府融資平臺。整合地方政府擁有的優質資源，將經營性資源、優質資產以及未來需要資金推動的投資項目劃撥進入投融資平臺公司，確保其擁有質量良好的資產和穩定的現金流及利潤來源。

7.鼓勵民間資本進入基礎設施和民生社會事業建設領域。優化民間資本發展環境，鼓勵民間資本以獨資、控股、參股等方式參與基礎設施建設領域。鼓勵民間資本以參股和債權等方式投資地方政府融資平臺公司。通過PPP（公私合伙經營）模式，建立民間投資和政府投資的合作機制。

8.完善綜合金融服務體系。以規劃中的重點項目、示范項目和帶動項目為重點，鼓勵商業銀行創新金融工具，設計與各類項目對接的信貸產品。創新吸引外資方式，提高利用外資的規模和質量。加大對資產證券化、融資租賃、產業投資基金等新型金融工具的利用。

9.引導利用保險、融資租賃等社會資金投入城鎮化建設，保險、融資租賃等長期、大額社會資金對安全性、收益性有特殊要求，與大部分基礎設施項目現金流相對穩定、資金回收期限長的特點較為匹配，可鼓勵創新匹配兩者需求特點的合作模式，如民間資本發起設立主要投資于市政公用事業領域的融資租賃產品或資金信托計劃等。培育多元化投融資主體，創新現有地方融資平臺，通過注入資源、注入股權、賦予特許經營權等方式，充實地方政府融資平臺的資本實力，使其發展成為治理規范、財務可持續、以企業信用為主要依托的市場化投資主體。

10.創新項目融資模式，借鑒城市棚戶區改造的做法，發揮政府引導職能，統籌財政、土地、金融和政策等各類資源，將經營性項目和公益性項目有機組合，建立“以豐補歉”的項目綜合收益平衡機制，提升社會資金向公益性基礎設施項目投資的積極性，為商業金融和社會資本進入創造條件。

總之，新型旅游城鎮化建設沒有固定模式，應進行創新。以人為本的新型城鎮化需要在土地制度、戶籍制度等領域進行配套改革，解決融資問題必須堅持市場化，引導財政資金，不許形成新的政府性債務，關鍵在于打通社會資金進入城鎮化領域的瓶頸。[責任編輯 陳鳳雪]endprint