商業(yè)銀行中影子銀行運行模式及其影響問題

梁建功+李堅強

摘 要：為了提升金融行業(yè)的健康發(fā)展，提升我國金融監(jiān)管水平，本文通過分析當前影子銀行的運行模式以及潛在的風險，并對影子銀行體系的影響進行了闡述，最后分析了影子銀行體系運作的問題和重點完善的對策。

關鍵詞：影子銀行；運行模式；風險

一、引言

影子銀行體系最早的起源，還是來自于金融業(yè)非常發(fā)達的西方國家，從上個世紀70年代末，西方發(fā)達國家就開始以投資銀行以及對沖基金和私募股權基金等模式不斷創(chuàng)新，逐漸形成了影子銀行，并且在過去的幾十年里得到了迅速的發(fā)展。來自2008年西方發(fā)達國家嚴峻的金融危機爆發(fā)之后，影子銀行體系成為金融領域關注的焦點。近年來隨著我國金融領域的不斷發(fā)展，我國的影子銀行體系也迅速的發(fā)展，這就對我國的金融安全構成比較嚴重的威脅。

二、影子銀行的運行模式和影響

1.影子銀行體系的運行模式

目前我國影子銀行體系的運行模式主要有下面幾種：（1）銀信合作，主要指的是商業(yè)銀行通過信托產品為企業(yè)單位提供貸款，這樣商業(yè)銀行的貸款行為就會游離在監(jiān)管體系之外，所以具有潛在的風險。（2）構建銀行理財產品。這種模式主要指的是商業(yè)銀行為個人的客戶提供專業(yè)的財務分析和規(guī)劃以及財務管理服務。而這些理財產品往往會成為對沖流動性的重要工具，而短期的較大比例的回報也會對商業(yè)銀行帶來一定的風險。（3）委托貸款模式。這種模式主要指的是委托人向商業(yè)銀行提供資金，并委托銀行將資金放貸出去，在這個過程中一旦貸款目標不能夠按期付款，或者是導致違約，那么對于商業(yè)銀行來說也會構成信譽風險。（4）商業(yè)銀行表外業(yè)務模式，這種模式主要指的是商業(yè)銀行從事的金融服務在現(xiàn)行的會計準則下并不計入負債表中，所以這些業(yè)務往往就得不到有效的監(jiān)管。（5）就是準金融機構的信用中介模式。所謂準金融機構也就是說具有一定的金融屬性，但是卻不接受證監(jiān)會、銀監(jiān)會等金融監(jiān)管機構的直接監(jiān)管，這類主要包括的典當行、融資擔保公司等，目前這類影子銀行受到的監(jiān)管不夠全面，所以容易產生一定的風險。第六就是民間借貸。這是影子銀行模式中最為復雜的部分，而且種類也非常多，再加上監(jiān)管從某種意義上屬于空白，所以造成很大的金融風險。這類資金雖然從表面上來看并不來自于銀行，但是通過各種渠道的變遷，最終還是會涉及到銀行，所以容易產生巨大的金融風險。

2.影子銀行體系的影響分析

影子銀行體系的存在會從下面幾個方面對金融管理產生沖擊：（1）會影響存款準備金率的調控作用。在傳統(tǒng)的金融系統(tǒng)中，央行能夠通過對存款準備金進行控制，來優(yōu)化市場中流通的貨幣總量。而在監(jiān)管體制之外的影子銀行顯然不會受到這個存款準備金率的影響，因此得不到有效的宏觀調控。但是影子銀行從某種意義上又行使著銀行的職能，這就容易造成傳統(tǒng)銀行的資金流向影子銀行，從而造成存款準備金率的調控失效問題。

（2）容易造成貨幣供應量測量準確度下降的問題。因為影子銀行對流通市場的貨幣產生比較大的影響，而影子銀行的資金又不能夠得到正常的監(jiān)管，其資金流動的數(shù)據(jù)就會出離在監(jiān)管的范圍，從而造成對現(xiàn)有資金量監(jiān)管的失效，準確度自然就會降低。

（3）基準利率的控制效應降低。目前我國在存貸款的利率基本上施行的嚴格的管控制度，都受到國家的管控。但是影子銀行的存在，顯然最大限度的降低了基準利率的控制效果，比如委托貸款能夠讓企業(yè)的存款人通過銀行向貸款目標進行貸款，而這個利率往往要比國家的相關規(guī)定要高出很多，這樣基準利率的指導性就會失去效果。

（4）會對金融秩序構成影響。影子銀行的存在會讓投資者很多的資金都會造成一定的風險，因為影子銀行本身就得不到監(jiān)管，從事的業(yè)務往往又游離于法律法規(guī)的邊緣，就算是投資人的權益受到損害，往往也因為沒有相應的維權渠道幫助這些投資人維權。與此同時商業(yè)銀行也有可能會切入這個市場，導致商業(yè)銀行的壞賬增加，從而對正常的金融秩序構成嚴重的影響。

三、影子銀行體系的問題和對策分析

1.影子銀行體系存在的問題分析

影子銀行實際上是金融創(chuàng)新的衍生產品，實際上是有助于促進金融領域的創(chuàng)新和發(fā)展，所以從本質上來說如果能夠得到有效的引導，就能夠促進影子銀行的健康發(fā)展，然而在實際發(fā)展過程中，由于監(jiān)管的缺失，還是引發(fā)了一系列的問題，這主要體現(xiàn)在下面幾個方面。

（1）由于地方政府的粗放式發(fā)展引發(fā)了監(jiān)管缺陷。很多地方政府為了促進金融的支持作用，往往成為推動影子銀行發(fā)展的主要力量，比如增加銀行貸款的規(guī)模，為了促進地方經濟的發(fā)展，往往繞過金融監(jiān)管機構的監(jiān)管政策，通過委托貸款的方式來獲得銀行貸款，或者通過表外業(yè)務從商業(yè)銀行獲得更多的貸款，然而一旦地方政府欠債過多，自然也會引發(fā)一系列的金融風險。

（2）調控和監(jiān)管的缺失引發(fā)影子銀行風險陡增。由于在影子銀行體系中，銀信合作以及委托貸款并不會動用商業(yè)銀行的自由資金，因此金融監(jiān)管機構就沒有辦法根據(jù)杠桿率以及資本充足率對其進行監(jiān)管，實際上當前央行對于商業(yè)銀行的這種行為也僅僅停留在口頭勸說，提示風險，并沒有向商業(yè)銀行出具相應的監(jiān)管目標和引導，從而容易引發(fā)較為嚴重的風險。

（3）相關法律法規(guī)制度的缺失。從2011年前后爆發(fā)的浙江溫州民間借貸資金鏈斷裂的問題，就充分暴露了民間借貸法律法規(guī)監(jiān)管的缺失，民間資本目前是一個非常巨大的金庫，如何盤活民間資本，實際上就是金融創(chuàng)新的一個重要內容，然而現(xiàn)在相關的法律法規(guī)對于民間借貸的金融行為沒有相應的監(jiān)管措施，也沒有相應的維權制度，從目前的發(fā)展來看，大多數(shù)還停留在幕后來完成，所以一旦出現(xiàn)問題，就容易造成一定的金融風險和民事糾紛。

2.引導影子銀行健康發(fā)展的建議

促進影子銀行的正面作用的提升需要從下面幾個方面來完善：（1）要構建審慎的監(jiān)管框架。要以中央銀行和監(jiān)管機構為核心來構建完整的監(jiān)管框架，并明確相應的監(jiān)管范圍和職責。對此要構建符合我國具體情況的金融機構的識別和監(jiān)管體系，并對影子銀行進行全面的監(jiān)管。第二要注重數(shù)據(jù)的支持，將影子銀行的金融行為和相關的貨幣資金的周轉都要納入到整個監(jiān)管體系中，從而實現(xiàn)對整個金融領域監(jiān)管的全覆蓋。

（2）要強化銀子銀行系統(tǒng)風險預警機制。對于影子銀行來說，并不是要全部關閉影子銀行的發(fā)展，而是要通過相應的監(jiān)管機制和預警機制來規(guī)避和防范影子銀行所可能帶來的金融風險，所以要從宏觀的層面，要對當前的國內影子銀行的發(fā)展趨勢進行分析，并通過VAR計量模型來對投行業(yè)務以及產品風險進行評估，并設置科學合理的準入條件，拒絕不合格的銀行機構進入金融市場。從微觀的層面上，監(jiān)測影子銀行杠桿化水平，防范影子銀行的資產價格的膨脹，從而規(guī)避影子銀行的風險。

（3）進一步深化改革，完善相應的法律法規(guī)。特別是對民間借貸的發(fā)展就更要如此，因為民間資本規(guī)模巨大，激活民間資本進入到社會經濟發(fā)展中，這對于盤活金融行業(yè)，促進金融領域的發(fā)展自然非常重要，因此要想做好這個工作的前提就是完善相應的民間資本借貸的相關法律法規(guī)，在法律法規(guī)的前提下來進行科學的發(fā)展，同時加強行業(yè)的自律性和創(chuàng)新性，這樣才能夠更好的促進整個影子銀行的正面效應的影響。

四、總結

總而言之，影子銀行的發(fā)展從某種意義上來說就是一種金融的創(chuàng)新，對于促進我國經濟的發(fā)展同樣起到了非常重要的作用。但是這種創(chuàng)新如果不能夠得到有效的監(jiān)管，對其可能出現(xiàn)的金融風險做好提前的預判，以及全面的監(jiān)管，就很難保障金融領域的創(chuàng)新持續(xù)。

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