集團財務公司資金管控的新平臺

劉柳

【摘要】隨著我國大型集團公司業務的多元化發展，以及國內金融市場的進一步開放，原有的資金管理體系已不能滿足大型公司集團的業務需求，一種新型的資金集中管理模式應運而生—財務公司。本文從提高財務公司資金管理效能入手，結合一些跨國集團財務公司成熟的資金管理經驗，提出了國內財務公司的發展方向，以期對提高集團資金管理能力起到一定的作用。

【關鍵詞】集團公司，財務公司，資金管理

我國自1987年成立了第一家財務公司—東風汽車工業集團財務公司，經過十幾年的迅速發展，財務公司的發展覆蓋了從電力、石油、化工到煤炭鋼鐵、航空航天和服務貿易在內的關系到國計民生的多個基礎產業和重要領域。截至2012年底，我國設立財務公司的企業集團已超過130家，占全國大型國有企業資產凈額的三分之一。但是在全球經濟一體化的背景下，我國集團財務公司的業務管理就顯得比較粗放和單一，只有通過大力加強資金集中管控力度，開發特色的金融功能，才能有力促進企業集團的發展。

一、跨國財務公司資金管理的先進經驗

集團財務公司全面依托發達國家的現代化金融體系和經濟制度，對集團各子公司和分公司的資金的進行集中管理，并在現代金融產品的開發和外匯資金風險管控方面取得了成效。

1、完善現金池模式，減少企業沉淀資金。現金池是財務公司以集團總部的名義，在委托銀行內設立資金賬戶，通過下屬企業向集團總部劃撥的方式，每日在規定時間段，將子公司或分公司的資金統一上繳到總部賬戶。這樣，資金的集中管理可以保證生產經營資金的有序供應，降低資金使用成本，到達資本運營的最佳效果。

2、豐富金融服務產品，拓展融資渠道。大型跨國集團的財務公司依托發達完善的金融體系，通過業務創新，使其業務邊界突破傳統的存貸款業務，逐步擴展到個人理財、資產證券化、短期融資券、企業債券等投資銀行業務領域。而這些新業務的開展，拓寬了企業融資渠道，降低了企業財務成本，直接為融資者和投資者提供了融資中介服務。同時，多數財務公司依托集團主業開發與企業產品結構的金融服務，打造針對集團主業的特色化產品，同步增加集團公司與財務公司的收益。

3、強化公司外匯集中管理，避免資金利率風險。集團財務公司由于其關聯單位的全球性發展，外匯資金的管理也成為了其管理的重要方面。一般而言，集團下屬各企業不直接參與跟商業銀行的外匯買賣活動，而是由財務公司統一集中管理。財務公司一方面可以根據內部單位的外匯需求情況，在企業內部先進行虛擬交易，如果內部外匯儲存不能滿足交易數量，財務公司匯總全集團的外匯需求，統一跟商業銀行進行買賣。另一方面，為了規避匯率風險和政治風險，財務公司設定專門的風險控制中心，運用各種衍生金融工具對沖風險、保值現金資產價值，在充分控制風險的前提下實現沉淀資金的統一調動使用。

二、我國集團財務公司的發展方向

隨著我國市場經濟和利率市場改革的進一步深化，我國財務公司業務的發展也呈現出多元化的趨勢，從傳統的基礎性功能逐漸向衍生金融功能過渡。而財務公司可以通過對資金集中管理、融資渠道拓展和資金風險控制三方面的創新，不斷增強我國財務公司對于資金的統籌調配能力，為企業發展戰略提供資金支持和金融服務。

1、將資金集中作為有效管理的前提。當前，我國財務公司在資金集中方面取得了一定的效果，但是資金集中只是資金管理的前提。作為集團企業的“資金池”，財務公司更應該在確保資金安全性的前提下，運用先進的信息管理技術，充分發揮資金結算、監督控制盒信息反饋的功能，提高資金利用的效益性，增強集團公司對整體資金的調度和控制能力，為促進集團公司穩健的發展發揮了“保駕護航”的積極作用。

2、注重資金籌融資服務的統一性和多樣性。中國銀監會2007年重新修訂了《企業集團財務公司管理辦法》規定：我國的財務公司是指通過發行商業票據、股票和債券，或通過銀行借款方式以獲得資金，并運用這些資金向消費者和工商企業提供貸款以及其他金融服務的非銀行金融機構，是金融業與產業資本相融合的一種具體的組織形態。因此，各財務公司成立以來基本上以集中資金為目標來開展業務。但時至今日，市場經濟競爭日益激烈，企業生存發展日趨艱難，所以，如何向所屬企業做好資金支持，提高集團整體市場競爭力就成了財務公司現在與未來的工作重心。財務公司應該按集團戰略發展目標的要求，運用和開發多樣化的投融資工具，例如：資產證券化、融資租賃、企業債券等業務對全集團的資金籌措、投向、周轉和分配實施集中調度和統一管理，為集團的融資業務拓寬了渠道。

3、加強資金的風險控制。財務公司要充分發揮其整體優勢和綜合功能，需要最大限度地防范資金運行風險。隨著經濟全球化進程的不斷加快和我國企業海外業務的不斷發展，匯率風險已經成為我國企業面臨的嚴重問題。企業的資金風險控制程度和效果直接影響到資金的安全性、流動性和效益性。為此，我國財務公司應該建立專門的風險管理部門，選擇適合我國金融管制要求的風險管理工具，構建有效的風險管理體系和預警機制，對外匯風險、利率風險等進行積極、靈活的管理。

總體而言，集團財務公司的金融產品及服務的發展不僅能保障集團企業運營的資金支持，也會提高其所屬集團的盈利能力。給自身傳統銀行業務帶來規模經濟的同時，也豐富了金融市場上的交易品種，促進金融市場結構優化和參與主體的多元化。為了可以實現這一目標，我國大型企業應充分挖掘財務公司的平臺優勢、優化服務手段，強化功能開發，以真正實現集團日益增長的多樣化資金管理目標。

參考文獻：

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