淺析集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析

倪棟強(qiáng)

摘要：財(cái)務(wù)分析的目的，在于通過深度剖析財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)背后存在的風(fēng)險(xiǎn)與問題、找出增加公司價(jià)值的真正驅(qū)動(dòng)因素，改善管理并最終提升公司價(jià)值。對(duì)于多元化發(fā)展、子公司眾多的集團(tuán)公司而言，由于行業(yè)核算特征迥異、管理級(jí)次多，如何滿足不同管理層的需求，及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)的提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析并不是一件容易的事情。本文結(jié)合龍巖工貿(mào)發(fā)展集團(tuán)有限公司實(shí)例，對(duì)如何做好集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析進(jìn)行初步探討。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)公司 財(cái)務(wù)分析 管理層需求

集團(tuán)公司管理鏈條較長(zhǎng)，管理級(jí)次多；多元化發(fā)展的集團(tuán)公司，行業(yè)特征迥異，會(huì)計(jì)核算具有行業(yè)特色。對(duì)于大型集團(tuán)公司，如何滿足各方面對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求，及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)、完整地提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，擺在財(cái)務(wù)人員面前的挑戰(zhàn)。本文擬從龍巖工貿(mào)發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱工發(fā)集團(tuán)）為例進(jìn)行初步探討。

工發(fā)集團(tuán)于2009年8月重組設(shè)立，是集產(chǎn)業(yè)投資、籌融資、股權(quán)管理、資本運(yùn)營(yíng)等功能于一體的產(chǎn)業(yè)類國有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司。現(xiàn)擁有10家全資企業(yè)、2家控股企業(yè)、8家參股企業(yè)。業(yè)務(wù)涉及投資板塊、機(jī)械板塊、旅游板塊、礦業(yè)板塊、能源板塊等。

一、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)

集團(tuán)公司由集團(tuán)總部和下屬企業(yè)構(gòu)成，集團(tuán)總部是實(shí)施決策的單位，它的一項(xiàng)重要職能就是資金投資和資產(chǎn)分配；下屬企業(yè)為經(jīng)濟(jì)實(shí)體，負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理工作。財(cái)務(wù)分析報(bào)告的制定應(yīng)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相吻合，財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)體現(xiàn)集團(tuán)公司價(jià)值創(chuàng)造情況、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情況和資源配備情況；而財(cái)務(wù)分析報(bào)告也應(yīng)如實(shí)反映集團(tuán)公司在價(jià)值創(chuàng)造、資金流通和戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)等工作中的策略。

二、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析方面存在的問題：

集團(tuán)公司部份所屬企業(yè)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)不夠高，不適應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的要求。財(cái)務(wù)人員不僅要掌握財(cái)務(wù)分析的知識(shí)和方法，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)有全面了解，具備財(cái)務(wù)分析的基本能力外，還要具有較寬的知識(shí)面。有些財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，缺少搞好財(cái)務(wù)分析的能力；有的不深入實(shí)際，只是坐在辦公室里搞財(cái)務(wù)分析；還有些財(cái)務(wù)人員缺乏財(cái)務(wù)分析報(bào)告寫作功底，不能熟練的運(yùn)用專門技術(shù)對(duì)復(fù)雜的財(cái)務(wù)活動(dòng)及其成果進(jìn)行分類解剖分析，出具的分析報(bào)告不嚴(yán)謹(jǐn)，或前后矛盾，或不能自圓其說。這必然影響財(cái)務(wù)分析工作的開展和分析質(zhì)量的提高。

集團(tuán)公司部份所屬企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析的作用認(rèn)識(shí)不夠，分析的目的不明確。集團(tuán)公司一些所屬企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)務(wù)分析不夠重視，沒有認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要方法，從而不善于通過財(cái)務(wù)分析來全面加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，影響了財(cái)務(wù)分析的開展及其作用的發(fā)揮。在財(cái)務(wù)分析的目的上，往往也不是為了加強(qiáng)企業(yè)管理，提高管理水平，而是認(rèn)為滿足集團(tuán)公司的需要。致使這些企業(yè)財(cái)務(wù)分析或多或少帶有應(yīng)付成份，即使用指標(biāo)計(jì)算出，也沒有作深入的分析。如：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低，該指標(biāo)低說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，利用效果好，但該指標(biāo)異常偏低，是否年末銷售大量減少；大量的現(xiàn)金銷貨等；在進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)掌握內(nèi)部信息分析出該指標(biāo)異常的原因。

重盈利不重現(xiàn)金流量。目前盈利能力往往作為財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)，集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)層也將所屬企業(yè)的盈利能力的確認(rèn)程度作為決策和考核的重要依據(jù)。這勢(shì)必影響分析結(jié)論及相關(guān)財(cái)務(wù)決策的正確性，因?yàn)榧词乖俑叩睦麧?rùn)率也可能難以使企業(yè)維持長(zhǎng)久運(yùn)轉(zhuǎn)。而創(chuàng)現(xiàn)能力應(yīng)作為企業(yè)財(cái)務(wù)分析的新重點(diǎn)，集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)層通過對(duì)現(xiàn)金流量動(dòng)態(tài)過程的分析，可以將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金、成本、利潤(rùn)等綜合起來評(píng)價(jià)，為企業(yè)內(nèi)部決策提供信息。由于現(xiàn)金流量自身的客觀性，在此基礎(chǔ)上計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)，能剔除某些影響利潤(rùn)的人力因素，從而更為全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

目前財(cái)務(wù)分析的基本依據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)表，但財(cái)務(wù)報(bào)表信息存在著局限性。如：財(cái)務(wù)報(bào)表本身不能提供關(guān)于企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r的信息；財(cái)務(wù)報(bào)表未能反映重要的非財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)報(bào)表提供的主要是財(cái)務(wù)信息，但某些非財(cái)務(wù)信息，如企業(yè)的管理水準(zhǔn)，員工素質(zhì)，團(tuán)隊(duì)精神，勞動(dòng)生產(chǎn)率，行業(yè)竟?fàn)巸?yōu)勢(shì)等，這些信息對(duì)企業(yè)未來的判斷同樣至關(guān)重要。

三、對(duì)集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分析的實(shí)證研究

工發(fā)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析工作體系由集團(tuán)總部財(cái)務(wù)分析體系加集團(tuán)各所屬企業(yè)財(cái)務(wù)分析綜合而成，財(cái)務(wù)分析周期為一個(gè)季度一次。各所屬企業(yè)和集團(tuán)總部分析框架保持一致。集團(tuán)財(cái)務(wù)分析框架主要包括十大部份：第一、國資委考核財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情況；第二、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況，包括集團(tuán)合并營(yíng)業(yè)收入完成情況、集團(tuán)合并利潤(rùn)總額完成情況、集團(tuán)合并凈利潤(rùn)完成情況等；第三、營(yíng)業(yè)收入分析，先對(duì)集團(tuán)合并營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行總括分析，再分企業(yè)對(duì)營(yíng)業(yè)收入情況進(jìn)行分析；第四、成本費(fèi)用分析，包括營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、工資總額預(yù)算執(zhí)行情況分析等；第五、投資收益分析；第六、利潤(rùn)分析，包括產(chǎn)品銷售毛利率情況、主要產(chǎn)品或業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)情況分析、利潤(rùn)總額分析、凈利潤(rùn)分析；第七、現(xiàn)金流量分析；第八、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，包括營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等；第九、稅收繳納情況；第十、存在的問題及措施。

目前，工發(fā)集團(tuán)所屬企業(yè)大部份存在重會(huì)計(jì)核算，輕財(cái)務(wù)分析現(xiàn)象。財(cái)務(wù)分析人員素質(zhì)不夠高，財(cái)務(wù)分析只注重單獨(dú)的指標(biāo)分析，指標(biāo)體系不完整，缺乏綜合分析，不能整體上對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，不能通過綜合分析找出指標(biāo)間的聯(lián)系，從而發(fā)現(xiàn)指標(biāo)背后所隱藏的問題。現(xiàn)金流量分析缺乏系統(tǒng)全面的分析，不能從更真實(shí)的收付實(shí)現(xiàn)的角度反應(yīng)和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

四、如何做好集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析

（一）提高集團(tuán)所屬企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的素質(zhì)，以適應(yīng)財(cái)務(wù)分析工作的要求

集團(tuán)合并財(cái)務(wù)分析是根據(jù)各所屬企業(yè)的分析報(bào)告，加工、提煉、合并而成。如果所屬企業(yè)的財(cái)務(wù)分析寫的不好，勢(shì)必影響到集團(tuán)合并的財(cái)務(wù)分析。集團(tuán)財(cái)務(wù)中心應(yīng)會(huì)同人力資源部門建立財(cái)務(wù)分析人員培訓(xùn)體系，提高集團(tuán)所屬企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。既要注重培養(yǎng)其基本的財(cái)務(wù)分析能力，以及對(duì)內(nèi)及對(duì)外報(bào)表等財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)來源合理修正的能力，也要注重培養(yǎng)其綜合分析能力，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的作用。endprint

（二）提高對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)

首先集團(tuán)所屬企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要把財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要方法和手段來認(rèn)識(shí)，在企業(yè)中建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，并通過分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次，財(cái)務(wù)管理人員要認(rèn)識(shí)到搞好財(cái)務(wù)分析是發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中作用的重要途徑，要努力搞好財(cái)務(wù)分析，不斷提高分析質(zhì)量，為改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益提供科學(xué)可靠的依據(jù)。

（三）加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

許多企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)不是因?yàn)槿狈τ芰Γ且驗(yàn)楝F(xiàn)金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。因此進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)從以“利潤(rùn)”為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量”為中心。分析營(yíng)運(yùn)資本投資和利息支付前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，檢查企業(yè)是否能夠通過其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量；分析營(yíng)運(yùn)資本投資后、利息支付前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本管理是否有效率；分析營(yíng)運(yùn)資本投資和利息支付后的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)是否能夠滿足其利息支付義務(wù)；分析外部融資活動(dòng)之后的現(xiàn)金凈流量，用于評(píng)價(jià)企業(yè)的籌資政策。利用這些指標(biāo)的逐年變化的信息，將為我們?cè)u(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性，提供許多有價(jià)值的信息。

（四） 綜合考慮非財(cái)務(wù)信息

應(yīng)從注重財(cái)務(wù)信息擴(kuò)展到財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息并重。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須全面、系統(tǒng)地收集表內(nèi)、表外各種相關(guān)分析資料，同時(shí)關(guān)注財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)信息、有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素等，而不能僅僅局限于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表本身。

五、結(jié)束語

集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)并非只反映各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，還能發(fā)現(xiàn)集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的問題。集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分析對(duì)于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層來說，具有明顯的引導(dǎo)作用，它有利于集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)層掌控全局，使領(lǐng)導(dǎo)層在進(jìn)行策略的制定時(shí)有據(jù)可依，起到了明顯的參謀作用。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層可通過財(cái)務(wù)分析報(bào)告制定出正確的戰(zhàn)略決策，使其符合集團(tuán)公司本身的特點(diǎn)。總而言之，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析工作是不容忽視的，它對(duì)于集團(tuán)公司穩(wěn)定、高效的發(fā)展具有不可或缺的作用。相信在不久的未來，集團(tuán)公司的全體員工和領(lǐng)導(dǎo)層會(huì)高度重視財(cái)務(wù)分析工作，并在財(cái)務(wù)分析報(bào)告的“引導(dǎo)”下，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙豐收。

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