問診銀行業不良貸款

張羽

張羽 國家開發銀行信貸管理局

隨著經濟增速的放緩和經濟結構調整的深化，商業銀行信貸資產質量必然面臨嚴峻的挑戰，銀行業的業績可能將繼續分化。

近年來，商業銀行不良貸款余額和不良貸款率持續“雙降”的態勢已然終止，我國銀行業不良貸款額、不良貸款率已連續七個季度呈“雙升”態勢。

2014年一季度末，商業銀行不良貸款余額為6461億元，比上年末增加541億元，不良貸款率為1.04%，比上年末上升0.04個百分點，銀行業信貸風險暴露壓力繼續加大。可以說，2014年是近幾年來銀行信貸開局最為謹慎的一年。

暴露的信貸風險

由于我國經濟處于增長轉型和結構調整的陣痛期，經濟增長下行壓力依然存在。出口方面，歐美再工業化戰略吸引制造業回流將部分替代我國工業制成品出口，同時，我國傳統行業出口產品競爭力減弱，未來鞏固和擴大出口的難度較大。

投資方面，國內部分行業產能嚴重過剩將繼續抑制制造業投資增長。受需求不足、產能過剩的雙向擠壓，一季度工業生產者出廠價格PPI同比下降2%，已經連續兩年下降。部分行業和企業，尤其是中小制造業企業生產經營壓力增大。4月份，小型企業PMI為48.8%，比上月下降0.5個百分點。

產能過剩是當前我國經濟社會發展存在的突出矛盾和問題之一，也是信貸風險管控的重點領域。光伏、鋼鐵、船舶制造等產能過剩行業是不良貸款風險較大的集中領域。

此外，政府融資平臺和民營企業也是不良貸款新增或潛在風險較大的集中領域。政府融資平臺風險主要體現在高負債率。近年來，由于地方政府債務增長較快，地方政府依賴財政還款的債務規模從2010年的3.87萬億元增加到2013年的10.58萬億元，增幅達57.64%，年均增長22.22%，未來三年地方政府債務仍處于還款高峰期。

而民營企業的生存發展對外部環境、經濟周期依賴性強，經濟下行期，特別是主營業務受到沖擊時，風險暴露迅速。此外，公司法人治理結構不完善，道德風險較高、易受負面輿情影響，也是其信貸風險較高的因素。

風險管理面臨考驗

面對經濟增速放緩的壓力，中央政府保持定力，堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策，沒有出臺大規模的經濟刺激政策。“不會為經濟一時波動而采取短期強刺激政策。”李克強總理指出。

5月末的國務院常務會議明確，在當前經濟平穩運行但下行壓力仍較大的情況下，要堅持穩健的貨幣政策，在落實好已有政策的同時，深化金融改革，用調結構的辦法，適時適度預調微調，疏通金融服務實體經濟的“血脈”。

監管方面，中央相繼出臺了加強政府融資平臺監管、限制過剩產能行業新增信貸、規范“影子銀行”等一系列政策法規。截至4月末，服務業中長期貸款余額3.77萬億元，同比增長15.5%；相比之下，產能過剩行業中長期貸款余額2.1萬億元，同比增長5.9%，增速較去年末回落1.6個百分點。

中國人民銀行金融市場司司長紀志宏近日表示，下一階段將堅持“總量穩定、結構優化”的取向，“經濟處于轉型期，要在穩定總量的同時優化結構，可以看到從去年以來，在產能過剩行業、地方融資平臺兩方面的貸款大幅下降”。

宏觀政策及監管法規在支持結構調整方面貢獻明顯的同時，也不可避免地加速了相關領域的風險暴露，銀行業在降低對政府融資平臺過剩產能等行業信貸支持力度的情況下，這些行業不良貸款新增金額明顯增大。

如何防范信貸風險

宏觀經濟處于下行期，“經濟冷、金融熱”的局面將給信貸管理帶來很大壓力，對銀行業風險管理能力提出更高要求。

要加強貸前風險管控，嚴把入口關。評審測算應綜合考慮宏觀經濟環境、行業發展及企業實力等因素，特別是要整體判斷借款人融資結構、負債期限配置，其整體流動性水平與銀行貸款授信額度相匹配。

建立完善行業風險預警體系。強化風險管控意識，加強對潛在風險的排查，通過早發現、早預警、早采取措施防范和抑制風險；防止企業周期性風險與行業風險疊加；加強客戶流動性監控，防范資金鏈斷裂風險。

加強信貸資產全過程管理。組織行業、風險、收益分析和貸后風險評估，動態調整業務發展和風險防范重點研究。貸后嚴格按照合同約定和內部制度要求加強業務控制，動態監控企業經營狀況、資產質量、抵質押品價值和第二還款來源，做好現金流監控，及時發現和化解風險。

此外，“影子銀行”帶來的表外風險對表內資產的傳導也應嚴密關注。由于我國影子銀行體系融資多為中短期，在未來兩年內將大量到期，其在流動性充裕期帶來的高杠桿、期限錯配、流動性錯配等問題，勢必加劇流動性風險，放大表內貸款風險。

信貸風險形勢

銀行業信貸資產質量與經濟周期存在很高的相關性。從國內外的歷史經驗看，我國銀行業不良貸款不可能持續“雙降”，當前銀行業資產質量下滑既符合經濟發展周期規律，也與經濟下行形勢相吻合。從銀行風險管理角度，現階段甚至更長時期，適當提高銀行業風險容忍度。當然，銀行自身仍需提高風險防范水平，加大不良資產化解與處置力度，避免資產質量出現過大波動。

此外，對于中央轉變經濟發展方式、淘汰落后產能、規范行業發展等宏觀政策而帶來的部分領域風險增加，應該有客觀的認識。從短期看，可能會給銀行信貸資產帶來壓力；但從長期看，經濟健康可持續發展、消除潛在風險隱患，對保持存量貸款資產質量穩定有積極促進作用。

梳理過去幾個月來的舉措不難發現,中央相繼在流動性、基礎設施、房地產、就業和小微企業等方面出臺若干措施，確實打出了調控政策的組合拳：從定向降準支持“三農”到加大定向降準力度以覆蓋更多與小微貸款相關的金融機構，從鼓勵核電、風能、太陽能、新能源汽車等一批新能源重大項目到加速推進100多項重大傳統水利工程建設，從支持棚戶區改造到加快鐵路建設等。

被市場人士稱為“微刺激”的最新政策措施，體現了中央巧妙的調控思路。截至目前,政策效果已經開始在某些數據上有所顯現。5月份中國制造業PMI為50.8%，比上月上升0.4個百分點，已連續三個月回升。主要貿易伙伴歐美兩大經濟體的溫和復蘇帶動了出口數據的好轉，而人民幣的階段性貶值也有利于我國出口加快。

“中國政府的一系列所謂‘微刺激’措施都具有較強針對性，直擊中國經濟領域的不平衡、不平等問題，目的在于造福那些從以往增長中獲益較少的社會群體和經濟部門，這有利于提升增長質量。”中國美國商會副主席、政策委員會主席萊斯·羅斯在點評“微刺激”的政策效果時稱。