利率市場化銀行道德風險與中小企業融資

金偉

作者簡介：金偉（1990.04—），男，漢族，安徽宣城人，電話:13980989416，就讀于西南財經大學中國金融研究中心。

摘要：在貸款利率下限放開后，我國利率雙軌制特征體現為存款利率上限和市場利率并存，利率管制扭曲了資金價格導致資源配置不均，而利率市場化會引發銀行道德風險。本文證明了利率市場化會引發銀行道德風險，并在均衡中央銀行、商業銀行、中小企業各方利益基礎上，為解決道德風險和中小企業融資問題，提出了相對于規定自有資本金率和利率管制更優的方案。

關鍵詞：利率管制；利率市場化；銀行道德風險；中小企業融資一、引言

利率市場化會引發銀行道德風險：銀行選擇高風險項目I主動投資；但利率管制又扭曲了資金價格導致資源配置不均：大企業占用了大部分資源，而中小企業很難獲得貸款。央行可以設定商業銀行最低自有資本金率緩解這一兩難處境。本文證明了利率市場化會引發銀行道德風險，并在均衡中央銀行、商業銀行、中小企業各方利益基礎上，為解決道德風險和中小企業融資問題，提出了相對于規定自有資本金率和利率管制更優方案。

二、利率市場化與銀行道德風險

（一）模型設定

假設有N家銀行（N足夠大以保證市場處于競爭狀態）進行T期經營活動（T∞），i銀行選擇利率Ri吸收存款D(ri,r-i)，其可以選擇不同的經營方式：（1）被動經營（P），即選擇大企業發放貸款，收益為α；（2）主動經營（I），選擇中小企業發放貸款，中小企業效率雖高，但由……