基于渠道理論的營運資金管理探討

孫燕　劉圣蘭

摘 要：營運資金是企業維持日常經營活動所需的資金，良好的營運資金管理對企業生存與發展至關重要。從渠道理論出發，將企業營運資金按照其渠道關系進行分類，通過對傳統營運資金管理中存在的問題的分析，提出以渠道關系管理為重心的營運資金管理的新模式。

關鍵詞：營運資金；渠道管理；供應鏈管理

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）01-0154-02

一、基于渠道理論下營運資金的分類

（一）營運資金及營運資金管理的內函

營運資金是指在企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金又稱毛營運資金，是指一個企業流動產的總額；狹義的營運資金又稱凈營運資金，是指流動資產與流動負債的余額。營運資金的管理既包括流動資產的管理，也包括流動負債的管理。流動資產是指可以在一年以內的營業周期內實現變現或運用的資產，主要包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款和存貨。流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。流動負債又稱短期融資，是指需要在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務，主要包括短期借款、應付票據、應付賬款、應付短期融資券。流動負債具有成本低、償還期短的特點，必須認真進行管理，否則，將使企業承受較大的風險。

（二）渠道管理理論

渠道是使產品或服務能順利消費或使用的相互依存的組織，它有益于消費者與制造商減少交易次數、簡化搜尋過程和交易手續、降低分銷成本。渠道管理主要集中在渠道結構、渠道行為與渠道關系三個方面的管理。生產廠商、中間商與客戶之間相互依賴，形成供應鏈渠道。但由于渠道成員間難免從自己的利益出發考慮問題，因而會產生利益沖突，這種沖突會影響渠道暢通，因此建立無縫渠道便成了人們追求的目標。也就是說，各成員能明確自己在渠道中的地位、權利與義務；渠道中存在一個渠道成員認同度較高的目標；成員間能相互信任和溝通；渠道成員能重視相互之間的依賴關系。總的來講，在渠道系統中主要涉及合作、權利和沖突三個方面。那么，企業將渠道管理理論運用到營運資金管理，須建立自上游供應商、企業、銷售商與終端消費者的渠道控制網，從整體上把握企業營運資金的流轉。

（三）營運資金的分類

傳統的營運資金管理將營運資金分為現金、存貨、應收賬款、應付賬款。基于渠道管理理論，營運資金管理重心向渠道管理轉移，按照營運資金是否直接參加經營活動，將營運資金分為經營活動和理財活動營運資金。經營活動營運資金又可細分為采購渠道營運資金、生產渠道營運資金和銷售渠道營運資金。采購渠道營運資金包括材料存貨、預付賬款、應付賬款、應付票據等；生產渠道營運資金由在產品、半成品、其他應收款、應付職工薪酬、其他應付款、預提費用與待攤費用組成；營銷渠道營運資金主要由成品存貨、應收款項（包括應收賬款與應收票據）、預收賬款、應交稅費等項目組成。理財活動營運資金包括籌資活動營運資金與投資活動營運資金，其中投資活動營運資金還可細分為貨幣資金、交易性金融資產與負債、應收利息、應收股利、一年內到期的非流動負債、短期借款、應付利息、應付股利等。

二、傳統的營運資金管理中存在的問題分析

（一）營運資金分類存在著不足

傳統的營運資金管理簡單地將營運資金分為現金、存貨、應收賬款三個部分，而沒有從企業經營管理的角度考慮其他在經營活動中發生的營運資金，例如材料存貨、在產品存貨、庫存商品、應收票據、預付賬款、其他應收款、應付票據、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款等項目。而對某個行業或企業而言，這些項目的數額可能占據企業營運資金的絕大部分，不能忽略不計。

（二）營運資金管理缺乏整體性

傳統的營運資金的重在調控營運資金的規模，分配營運資金的結構，管理重心集中在對營運資金的主要項目的管理上，忽略了營運資金項目之間的內在聯系。而在企業整體的價值鏈管理中，營運資金管理涉及到采購、生產、銷售等幾個階段，與企業的供應鏈管理、生產管理、成本控制、客戶關系管理都緊密相關。營運資金各項目的單獨管理使本來相互緊密聯系的各部分營運資金分離開來，不能對統一有機整體的營運資金進行有效管理，難以從總體上把握營運資金的發展和變化，從而導致企業很難提高資金使用效率。

（三）營運資金管理績效評價體系存在缺陷

傳統的營運資金管理績效評價體系主要對應收賬款、存貨和應付賬款周轉績效進行評價，采用的指標包括應收賬款周轉率（次數）或周轉天數、存貨周轉率（次數）或周轉天數和應付賬款周轉率（次數）或周轉天數。在計算時，大多數統一采用銷售收入作為周轉額除以占用的營運資金平均余額，不能準確恰當地評價營運資金的實際周轉效率。

三、基于渠道理論營運資金管理模式的分析

（一）營運資金管理與渠道緊密結合，改善了營運資金的管理

基于渠道理論的營運資金的管理，將供應鏈管理、渠道關系管理、客戶關系管理廣泛地應用于營運資金的管理中，這些理論改善了企業的業務管理，通過信息共享平臺同時獲取各渠道的信息，使各渠道任務目標明確，使企業與客戶、供應商打交道的時候得到更多的信息，解決了渠道間信息不對稱、發送不及時的缺陷，大大提高了各部門的工作效率，提升決策者決策的正確性，最重要的是能夠加強對各渠道資金的掌控情況，從而大大提高營運資金的管理效率。

（二）營運資金管理與流程管理相結合，體現了營運資金管理的整體性

傳統營運資金管理模式，具體在改善營運資金管理的時候，總是孤立地去改善應收賬款、存貨、應付賬款，例如，發現應收賬款周轉率下降了，就想去改變賒銷政策和信用政策，雖然考慮到風險和收益，但是有可能治標不治本。基于渠道理論的營運資金管理，則是從業務管理出發，利用20 世紀在企業管理領域最廣泛的理論——供應鏈管理等理論去改善與上下游企業的關系。從而，實現縱向一體化的資金鏈管理，充分了解客戶的需求，與客戶達成共識，建立長久良好的合作關系，使企業快速、方便地獲得上下游企業的庫存、采購、生產、銷售等方面的信息，實時準確地掌握客戶的需求，進一步科學地合理安排生產經營活動，從整體上優化部門間資金的使用，提高存貨周轉率，降低營運資金周轉期，實現了營運資金的有效管理。endprint

（三）營運資金管理績效評價體系具體到各渠營運資金的周轉期，更具有科學性

在新模式下，營運資金按渠道進行分類并對各渠道營運資金需求進行規范分析的基礎上，構建了基于渠道的營運資金管理績效評價體系。具體指標如下：

1.營銷渠道營運資金周轉期=365/（全年銷售收入/營銷渠道營運資金）=365×（平均成品存貨+平均應收賬款+平均應收票據-平均預收賬款-平均應交稅費）/全年銷售收入

2.生產渠道營運資金周轉期=365/（全年完工產品成本/生產渠道營運資金）=365×（平均在產品存貨+平均半成品存貨+平均其他應收款+平均待攤費用-平均應付職工薪酬-平均其他應付款-平均預提費用）/全年完工產品成本

3.采購渠道營運資金周轉期=365/（全年材料采購金額/生產渠道營運資金）=365×（平均材料存貨+平均預付賬款-平均應付賬款-平均應付票據）/全年材料采購金額

4.經營活動營運資金周轉期=365/經營活動營運資金總額÷（全年銷售收入）=（營銷渠道營運資金+生產渠道營運資金+采購渠道營運資金）÷（全年銷售收入/365）

5.非經營活動營運資金周轉期=365/非經營活動營運資金周轉率=365×全年銷售收入÷非經營活動營運資金總額

6.營運資金周轉期=營運資金總額÷（全年銷售收入/365）=（經營活動營運資金+非經營活動營運資金）÷（全年銷售收入/365）=經營活動營運資金周轉期+非經營活動營運資金周轉期

上述評價指標具體到各渠道營運資金周轉期，不但避免了各要素之間的矛盾和沖突，又體現了渠道管理的思想。在基于渠道理論的營運資金分類方法下，從供應鏈管理和渠道控制、流程優化的角度去尋求改善營運資金管理的途經，建立指標體系，去考察企業營銷渠道、生產渠道、采購渠道營運資金、總體營運資金的利用情況，既評價了局部營運資金的管理好壞，又評價了營運資金整體的績效管理水平。因此，基于渠道理論的營運資金的績效評價更具有科學性。

四、結論

營運資金運營的好壞直接取決于業務流程的管理，即在供應鏈、客戶關系、營銷等的管理。隨著供應鏈、渠道、客戶關系理論和實踐的不斷完善，嘗試以供應鏈渠道為基礎的產業融合已成為一種趨勢。通過產業融合，大大提高增加值、擴大銷售、降低風險等目的，同時加緊上下游產業鏈條的銜接，實現從原料到市場的一體化管理，有利于企業更加靈活、迅速地應對市場變化，進而加快資金周轉，提高營運資金管理效率。基于渠道理論的營運資金管理模式，開辟了一種研究營運資金管理的新思路。這一管理模式的提出，將企業的采購、生產、營銷緊密地結合在一起，通過全面系統地分析，去尋找業務管理的缺陷，通過對業務管理的改善，從而達到營運資金管理的改善，最大限度地從全局實現對營運資金的管理。

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