銀行理財事業部改革的探索之路

江玲

今年監管部門多次釋放信號，將銀行理財和同業業務納入重點改革對象。繼“一行三會”和外匯局聯合出臺127號文規范同業業務之后，銀監會創新部主任王巖岫在光大銀行“陽光理財十周年業務推介會”再次強調，對銀行理財產品實行“柵欄式”的風險隔離監管和推動銀行理財事業部改革將成為今年監管部門的工作重點。

理財業務實行事業部制，是指在銀行內部獨立設立事業部，以實現理財業務機構和運營與存貸款業務機構和運營徹底分離。由總行事業部統一設計產品，其他部門和分支行只負責產品銷售。

改革是必然趨勢

自2005年以來，我國銀行理財市場規模以年均近100%的增速飆升，如今，已成為財富管理市場的領頭羊，其募資規模已遠遠超過如證券投資基金、券商集合理財產品和信托產品募資規模的總和。據銀監會創新部主任王巖岫透露，截至2014年4月末，商業銀行理財產品余額已達13萬億元，品種超5萬款。理財產品發展的十年間，年均收益率達4%，連續十年比存款高出1個百分點。

然而，急速增長難免“跑偏”，現在的銀行理財業務已經偏離了“代客理財”的軌道，“類存款”、理財資金流向高風險領域且存在嚴重期限錯配、將表內轉至表外的監管套利，行至目前，銀行理財市場已到了必須向精細化管理轉型的階段，有效隔離風險成為當下銀行理財業務發展的重點。

“事業部制管理一方面可以使得理財業務與其他的業務獨立管理，形成風險隔離，從而保障管理的專業化，”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，“另一方面，條線型的事業部制得以把以前分散在各個部門的風險集中管理，便于總行更好地把控風險敞口，從而也好制定管理措施。”

今年5月，銀監會發布了《中國銀監會辦公廳關于規范商業銀行同業業務治理的通知》，規定商業銀行同業業務實行專營部門制，由法人總部建立或指定專營部門負責經營。隨后出臺的相關規范，強調同業業務要回歸到有利于銀行流動調性控的本質上去，理財業務回歸到代客理財的本質上去。銀監會監管一部副主任肖遠企說，“我們要通過這些規范來降低這些業務的資金成本，減少資金在不同金融機構之間的空轉，從而達到合理降低社會融資水平的目的。”

從改革進展情況來看，目前已經有一些銀行，在保證銀行代客理財業務與自營業務分離的基礎上，加強部門協調性，選擇通過在“大資管”的部門下設立銀行理財事業部。有業內消息稱，目前光大銀行和交通銀行資產管理部已經在探索理財事業部制。

而從國外銀行經驗來看，其資產管理部多數既是產品部門，也是客戶部門，直接管理理財顧問，同時其理財產品也可以由零售、公司銀行等部門的客戶顧問銷售，而國內銀行的資產管理部一般只是產品部門，不直接負責理財銷售，由個金、私銀、公司、金融同業等部門進行理財產品銷售。相較而言，國外銀行的資產管理部自身掌握從理財投資到銷售全流程的主動權。

改革不會一蹴而就

推行事業部改革、加強理財業務的治理，一方面有利于隔離理財業務與銀行其他業務的風險，實現獨立、專業化和規范化管理；另一方面也有利于理財業務回歸銀行“代客理財”的本質，降低資金“通道化”的成本。但必須清醒的是，任何一種組織架構都有利弊，業內專家表示，總分行制對于處于規模擴張階段的銀行是最有利的，但到了精細化管理的階段，事業部制的優勢會逐漸凸顯。實行事業部制是我國銀行業管理模式的發展方向，但在當前條件下，不可能所有銀行一蹴而就。

還有諸多問題需要理順。首先，銀行理財產品此前的投資均通過金融市場部門、投資銀行部門等，是一個跨越式的鏈條，如果實現事業部的改制，是否意味著銀行理財事業部需要配備自己的投資團隊；其次，在大資管的背景下，理財事業部是否需要與其他部門如銀行的資管部門進行協作，與下面分支機構如何進行利益分割等。

另外，如果銀行主體非事業部制管理，銀行理財事業部直接嫁接在傳統銀行之上的話，可能會造成事業部條線業務和非事業部業務之間的一些矛盾。對外經貿大學金融學院兼職教授趙慶明認為，“從這個意義上來講，單獨的銀行理財事業部制改革難以實現完全意義上的事業部制。”

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛曾剛坦言，“銀行事業部改革需要一個過程，目前監管部門也在做引導。銀行理財事業部制改革相對容易一些，因為較傳統業務而言，規模相對不大，業務發展模式也沒有成型，梳理起來更容易一些，具有后發優勢。但不同的銀行在不同的發展階段，其主要目標自然不同，推行事業部制必定有先有后。”

曾剛認為“理財業務達到一定的規模、盈利能力比較突出的銀行，初步具備了實行事業部制的條件，而對于理財業務規模較小甚至剛剛起步的銀行，做事業部制毫無意義。”因此，銀行需根據自身發展情況，有步驟地實施理財事業部改革。

盡管，銀行理財事業部制的改革初衷是為了實現風險隔離，但防控風險并不單單是采用事業部制就可以完全解決。 中國郵政儲蓄銀行信貸業務部副總經理周瓊認為，我國銀行理財向真正的資產管理轉型，還需要各方面的條件逐步具備和銀行自身付出艱苦的努力進行探索。