互聯網金融的侵蝕態勢與商業銀行應對策略研究

張惠

（華夏銀行南京分行，江蘇南京210005）

互聯網金融的侵蝕態勢與商業銀行應對策略研究

張惠

（華夏銀行南京分行，江蘇南京210005）

在大數據時代與移動互聯潮流下，互聯網金融掀起新一輪熱浪，不同領域的投資和模式創新層出不窮，沖擊著傳統金融業的經營模式和運行格局。但目前關于互聯網金融相關界定與監管并沒有統一標準或現成經驗，如何在互聯網金融發酵升溫的軌跡中謀求轉型發展成為傳統銀行業所面臨的共同課題。從互聯網金融的基本概念與運行模式出發，探求其發展優勢與侵蝕態勢，從而以點帶面就傳統銀行發展互聯網金融的路徑選擇做出思考。

互聯網金融；商業銀行；融資方式

一、引言

隨著物聯網、云計算、移動互聯網科技的日益成熟，各種數據的爆炸式增長推進了海量數據挖掘和分析技術的進步，大數據由科技術語演變為一股社會浪潮改變著舊有的生產關系，創造新的產業生態與行業規則。在大數據時代與移動互聯潮流下互聯網金融以燎原之勢掀起新一輪熱浪，金融改革和創新步伐加速，催生互聯網金融以一種新型金融模式逐步滲入。雖然在互聯網金融的重要性上行業已達成共識，但目前關于互聯網金融的概念界定、運行模式等并沒有統一標準或現成經驗，不同領域的投資和模式創新層出不窮，沖擊著傳統金融業的經營模式和運行格局，其帶來的問題引發學界和業界擔憂。在互聯網金融發酵升溫與金融侵蝕的軌跡中，謀求轉型發展成為傳統銀行業所面臨的共同課題。本文從互聯網金融的基本概念與運作模式出發，分析互聯網金融的侵蝕態勢，就互聯網金融時代商業銀行轉型發展的應對策略做出深層次思考。

二、互聯網金融的基本概念與發展優勢

大數據時代，互聯網企業跨越單純的技術支持層面，依托數據基礎信息，運用數據挖掘和分析技術將業務拓展至金融領域，構建新生的互聯網金融模式，開拓互聯網信息技術與金融資本相結合的新興經濟業態，掀起金融行業的新一輪變革浪潮，引發社會各界熱議。

（一）互聯網金融概念的基本界定

隨著數據規模指數級的增長，數據生態系統技術模式與標準不斷升級，基于互聯網的大數據應用技術創造更大的市場和利潤空間，處于不同環節的金融服務的剛性需求催生互聯網金融，滿足實體經濟和商品快捷的交易需求。對于互聯網金融的界定，社會各界各有見解，至今尚無定論。從參與主體來看，互聯網企業將互聯網客戶轉換為金融業務收入的手段就可稱為互聯網金融，狹義上包括金融的互聯網居間服務和互聯網金融服務；而傳統金融機構利用互聯網技術的便捷性與寬廣性，通過網絡渠道實現相關業務和增值化是一種廣義的互聯網金融（李博，董亮，2013）[1]；但簡單地將互聯網金融與金融互聯網割裂開實質意義有限。從金融本質意義上看，互聯網金融是資金供需雙方摒棄實體中介機構的介入，以互聯網技術為基礎直接交易，以降低信息的不對稱程度，提升資本流動效率，實現金融資產靈活高效配置的商業模式。從融資方式上看，互聯網金融是以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算等，其實既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融運行機制，可稱為“互聯網直接融資市場”或“互聯網金融模式”（謝平，鄒傳偉，2012）[2]。

（二）互聯網金融運作的主要模式

隨著互聯網金融業態的不斷創新發展，各種形態層出，多樣化金融模式初見端倪。受到認知水平的局限，社會對于互聯網金融模式分類還難以全面覆蓋其發展狀態。從服務形式看，互聯網金融可以分為傳統金融服務的互聯網延伸、金融的互聯網居間服務和互聯網金融服務三種模式。[3]通過對互聯網金融創新產品與現象的對比，理論界將新興互聯網金融模式系統梳理為以下六大類：

互聯網金融模式簡要解析

金融模式第三方支付平臺模式P2P網絡小額信貸模式眾籌融資模式大數據金融平臺模式互聯網金融門戶模式互聯網銀行模式主要功能網絡支付中介功能在線平臺融資功能公眾籌資創意功能垂直搜索比價功能產品線上銷售功能在線銀行業務功能核心邏輯金融+信息平臺+融資籌集+創意搜索+比價產品+網絡網絡+銀行發展階段全面綜合階段模式定型階段限速緩行階段快速推進階段平穩起步階段自建突起階段代表企業支付寶人人貸眾籌網融360金融超市交博匯

雖然六大類互聯網金融模式在主要功能、核心邏輯以及發展階段等各方面各不相同，但都蘊含了金融的核心功能、金融的契約內涵、金融的內外風險等金融基本屬性，而且還具備互聯網的資源開放、成本集約、渠道自主等特點，密切了互聯網企業之間、金融企業之間、金融與互聯網企業之間以及線上與線下的競爭與合作，助推跨界融合。

（三）互聯網金融發展的內部優勢

互聯網金融是大數據時代信息技術在金融領域應用的集中反映，是數據應用強效驅動金融服務領域的具體表現，具有電子化、信息化、在線化、便捷化的特點，一經出現便得到市場巨大的認同，具有無限發展潛力的新興產業領域。除了外部監管松弛給予的生存空間外，互聯網企業參與金融業務所具有的優勢是最為關鍵的內因。

1.龐大的客戶基礎

在當前3G網絡深度普及、4G網絡迅速升級，智能手機和無線網絡極速更新換代的背景下，國內互聯網普及率逐步飽和，網民規模增長邁入平臺期。據中國互聯網絡信息中心發布的第33次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示,截至2013年12月，中國網民規模達6.18億人，全年新增網民5358萬人；互聯網普及率為45.8%，較2012年底提升3.7個百分點；[4]互聯網的經濟社會中地位為互聯網金融萌發與壯大奠定了數量龐大、分布廣泛的客戶基礎，提升了互聯網金融與傳統金融的緊密結合度，加大了互聯網金融應用對網民生活形態的影響力度。此外，2013年整體即時通信用戶規模在以社交元素為基礎的綜合平臺的推動下提升至5.32億人，較2012年底增長6440萬人，使用率達86.2%。[4]不同于傳統通信與社交網站，互聯網企業利用社交綜合平臺的集中通信與信息分享應用功能，為用戶提供如在線金融綜合服務，最大限度地增加客戶黏性，保證互聯網金融客戶規模的持續增長。

2.廣泛的服務覆蓋

依據長尾理論，由于成本與效率的因素，傳統金融更多地集中關注部分核心客戶，眾多處于“尾部”的普通客戶長期處于金融服務邊緣（張華，2009）[5]。網絡經濟時代，隨著社會虛擬化和數據化進程的推進，互聯網金融以集聚效應產生與傳統金融市場相匹敵的市場新能量。一方面，服務渠道進一步開拓普惠性特征明顯。互聯網金融打破時間和空間限制，擴大金融服務產品與信息交流的渠道，有針對性地增加或推出低成本、低門檻的普惠金融產品，不斷擴大業務范圍與服務口徑，滿足長期被忽視的“長尾”群體的金融服務需求，大大提高客戶覆蓋率。另一方面，資源配置去中介化功能明顯。互聯網金融通過網絡平臺將眾多分散在狹小市場的金融資源匯聚，客戶以網絡自助服務模式自行完成信息甄別、匹配、定價和交易活動，緩解眾多小微企業被傳統金融排斥在服務邊緣的狀況，有效地提升金融資源可獲得率。

3.低廉的交易成本

從市場競爭的規律來看，網絡經濟最為普遍地體現著邊際成本遞減規律這一基本經濟規律（王剛剛，2008）[6]，互聯網金融一定程度上代表著邊際成本遞減的趨勢。首先，互聯網金融作為網絡經濟時代的新生勢力具備網絡經濟特有的資源優化配置特質。互聯網金融借助計算機網絡與信息技術迅速崛起，以信息技術為基礎,以知識要素為主要驅動，以移動互聯為基本工具，通過大數據應用能夠增加企業和價格的透明度，降低社會管理的成本和交易摩擦成本(韋雪瓊，2012）[7]。其次，信息是互聯網金融運作中的核心資源，基于消費群體的投融資需求創新產生的金融信息產品具有明顯的客戶鎖定特性，使其客戶規模迅速擴大，正外部性效應不斷擴大邊際效益，呈現邊際成本遞減趨勢。再次，依據梅特卡夫的網絡價值法則，基于移動互聯信息系統的在線處理與生成功能促進金融交易規模的迅速擴大，提高整體互聯網金融的總價值，滿足金融消費群體的效用最大化需求。所以互聯網金融低廉的交易成本為其自身的發展提供了良好基礎，在信息共享、資源配置優化的全球經濟浪潮中，互聯網金融的邊際成本遞減特點賦予自身強大的生命力與活力。

4.先進的數據技術

互聯網金融的大數據應用與信息處理技術在解決傳統的客戶準入、產品營銷以及風險管理上優勢突出。在客戶準入上，互聯網企業通過網絡痕跡處理技術，可以在日常運營中積累大量超越一般財務報表的客戶“軟信息”，并通過計算機數據分析實現數據的標準化、結構化，通過計算機行為跟蹤技術實時調查、監督客戶的交易行為，有效地甄別異常狀況，消除信息不對稱障礙。在產品營銷上，互聯網金融企業聯合電子商務平臺、第三方支付等組織將互聯網大數據資源、搜索引擎技術與金融咨詢、在線服務等金融專業技術相互融合，借助系統化數據倉庫，通過清單式篩選集中整合目標客戶，及時準確地觸點營銷，將互聯網金融營銷推向綜合化、批量化、精準化和多元化。在風險管理上，互聯網金融基于互聯網數據挖掘技術，利用交易記錄、買家評價等客戶信用代表性指標，構建互聯網信用評價體系和信用數據庫，識別網絡客戶信用狀況，通過公開違約和降低評級信息等方式，增加違約成本，有效控制金融風險。

三、互聯網金融侵蝕態勢沖擊商業銀行

當前，互聯網企業借助自身固有的優勢條件，在支付、結算和融資等金融領域廣泛迅速布局，以不斷高漲的勢態逐步改變銀行獨占資金的格局，以不可逆轉的侵蝕態勢沖擊以商業銀行為主的傳統金融，對傳統銀行的核心業務與盈利能力層面帶來顛覆性、系統性、綜合性、持續性影響。

（一）互聯網金融沖擊商業銀行支付中介

從理論上講，金融脫媒滋生互聯網金融參與金融市場競爭，互聯網金融創新符合金融脫媒的大趨勢和內在邏輯。支付結算中間業務作為傳統銀行的三大核心業務之一，正遭受到互聯網金融的全方位挑戰，集中表現為互聯網金融脫離傳統金融機構中介人，資金供需雙方直接進行交易，資金在傳統銀行之外循環。隨著互聯網第三方支付平臺交易的活躍，基于個人通訊設備以有線或無線通信技術傳輸貨幣價值結算的互聯網在線支付規模呈爆炸性增長，互聯網支付系統直接占領銀行支付系統平臺，顛覆商業銀行長期以來的支付中介的地位。從中國人民銀行統計的數據看，截至2013年末，全國共有人民幣銀行結算賬戶56.43億戶，較上年末增長14.93%，增速放緩4.53個百分點。其中，占銀行結算賬戶的99.37%的個人銀行結算賬戶56.07億戶，增速放緩4.56個百分點，互聯網支付系統特別是移動互聯網支付結算系統正快速蠶食傳統銀行的壟斷地位[8]。2013年第四季度中國第三方支付市場移動支付（不包含短信支付）交易額規模達到7750.8億元，與第三季度相比增長131.9%；支付寶、拉卡拉、財付通占據了超過市場90%的份額，對商業銀行的支付業務的沖擊進一步加劇。[9]

（二）互聯網金融沖擊商業銀行融資格局

隨著利率市場化進程的推進，存貸款利差在長期趨于收窄，對于數量眾多、管理不規范、信息不透明的小微企業而言，從正規金融獲得信貸資金的難度加大，銀行產品和服務的可獲得性低。一方面，網絡融資平臺以搜索引擎集中客戶削弱沖擊傳統銀行的客戶開發力。互聯網融資平臺借助大數據挖掘、分析和運用技術，整合外部資源搭建的電商融資平臺、P2P融資服務平臺，準確鎖定并細分目標客戶群，減少客戶開發成本，沖擊傳統銀行的零散營銷模式。另一方面，網絡融資平臺以市場價值撮合交易消減傳統銀行的資源配置力。網絡融資平臺依據客戶融資金額、利率與期限，遵循撮合成交的市場機制，以線上或線上線下相結合的方式，實現批量化與專業化的一對多、多對一等多種金融借貸組合模式，滿足小微企業不同成長階段的生命周期性金融服務需求，提高資金匹配效率。互聯網企業不依賴于實體平臺進行純粹的客戶集中與撮合交易，是一種脫離傳統金融銀行中介的侵蝕活動，沖擊以商業銀行為主的傳統融資格局。

（三）互聯網金融沖擊商業銀行分銷渠道

運用大數據展開金融產品營銷成為互聯網金融企業搶占銷售市場份額的慣用策略。不同于傳統銀行的單一銷售模式，互聯網金融打破物理渠道借用平臺優勢，通過打包銷售向處于各個交易環節的客戶提供組合型產品，互聯網大數據的分銷渠道與營銷理念沖擊商業銀行零售營銷模式，物理渠道延伸至虛擬渠道。在客戶鎖定方面，互聯網金融企業雄厚的數據積累與系統化處理技術為批量化分銷提供基礎。互聯網使用者的訪問數據經過客戶行為分析、目標客戶篩選、數據挖掘等處理，搜索客戶金融需求，目標客戶定位更精準，市場管理更精細。在產品營銷方面，互聯網金融企業多樣的金融產品與展示形式平臺，通過與金融消費者的互動支持金融消費創造體驗價值，以多層分銷渠道加快對傳統銀行物理營銷渠道的客戶分流。

（四）互聯網金融沖擊商業銀行盈利方式

在傳統的單一盈利模式下，傳統銀行的收入結構由核心業務結構決定，收入來源由利差決定；其絕大多數都是依靠大企業、高端客戶存貸款業務尋求綜合收益，盈利能力的提升基本延循粗放式增長模式，極易受到市場波動與經濟浪潮的影響。雖然目前部分銀行轉向單純追求低成本低風險的金融服務，但此類調整對盈利水平與盈利能力的貢獻度明顯不足。在互聯網金融模式下，大數據分析技術可以根據目標客戶的消費模式以及消費習慣實現初步甄選，專注于快捷、高效、低成本的通用服務，提高了金融需求和服務渠道共性的集中度，一定程度上改變商業銀行傳統的物理網點分層服務與盈利模式。受到互聯網金融的擠壓，銀行業績增速持續放緩，2011年全行業利潤增速為36.34%，2012年為18.9%，2013年上半年同比增長13.83%，較2012年上半年增速下降9.47個百分點。[10]互聯網金融熱浪沖擊著商業銀行盈利方式，削弱商業銀行的盈利能力，蠶食其利潤來源。

客觀上，互聯網金融的行業標準和產業格局尚未形成，互聯網企業涉足金融態勢沖擊傳統商業銀行，多形式的互聯網金融逐步顯示對傳統金融模式的替代效應，其侵蝕態勢引發銀行業的“骨牌效應”。從短期來看，互聯網金融新勢力的變局尚不會顛覆傳統銀行業。從長遠看來，移動互聯交易規模的日益壯大以及監管的日益嚴格，互聯網金融勢力也必將逐步完善信用創造和融資服務這兩項銀行核心功能，從而對傳統銀行業產生根本和深刻的影響。

四、互聯網金融時代商業銀行的應對策略

從當前發展態勢看，互聯網金融的崛起正改變著金融業態，并將引起商業銀行深刻的變革。面對互聯網金融侵蝕勢態，從發展戰略的高度審視互聯網金融業態，重視大數據的開發利用，主動推進互聯網技術與金融的深度融合，實現經營理念、管理模式、組織架構、產品創新、業務流程、數據技術、風險防控等領域進行的全面調整和深度轉型。同時將其作為調整結構轉型發展的有效抓手，靈活應對，不斷強化核心競爭力，提升金融資本的運營效率與盈利能力，在適應調整中以競爭求發展，是傳統銀行適應時代要求的重要選擇。

（一）樹立互聯網思維做實用戶體驗

從運營思維上謀變，實現傳統網點產品推薦與移動互聯用戶體驗的有機結合。對于傳統銀行而言，應戰互聯網金融的步步侵蝕重要的是從經營理念上謀變，運用互聯網經營思維做實用戶體驗，提高用戶黏性。針對客戶群體金融需求的快速變化，傳統銀行應加快轉變服務意識，由“產品中心”向“客戶中心”轉變，摒棄一貫的物理網點推銷式經營，選擇互聯網平臺探索“大數據”經營模式。根據數據信息細化客戶群，在互聯網特別是移動互聯客戶端定制多樣化的金融服務方案，滿足眾多客戶自主通過移動金融服務系統中自主選擇和靈活下載的用戶體驗訴求。

（二）應用互聯網營銷拓展服務渠道

從營銷渠道上謀變，實現傳統物理網點營銷與新型移動互聯營銷的有機結合。商業銀行應對互聯網金融的分銷渠道侵蝕同樣可利用互聯網模式，深度挖掘互聯網整合力，將傳統銀行的核心業務與移動互聯對接，拓展線上營銷與服務渠道，密切前后臺聯動，推進集約化管理。傳統銀行拓展營銷服務渠道關鍵是充分發揮自身資金實力、社會認知、基礎設施、物理網點等各方面的優勢，提升聯動運營能力，將客戶營銷、產品應用、風險管控、數據處理等集中于信息技術層面統一設計。最終形成以物理網點與虛擬網絡并行，線上與線下同步的客戶開發，跟進營銷的互聯網模式，謀求雙倍的盈利。

（三）整合互聯網模式升級業務體系

從業務體系上謀變，實現金融工具在線集中與金融產品在線集聚的有機結合。應對互聯網金融侵蝕，傳統銀行若簡單地將產品、業務置于互聯網之上是遠遠不夠的，關鍵是開發適合金融互聯特點的金融產品組合，升級業務體系融。一方面，充分利用綜合資源將傳統銀行中后臺信貸管理系統、客戶關系管理系統與在線金融、移動金融、電子商務、融資平臺等新興技術模式加以整合，形成在線業務辦理的O2O經營模式。另一方面，融合線上與線下的信息將網上支付、投資理財、網絡信貸等功能集中于特色網絡金融產品之上，構建與網絡銀行相適應的業務體系，同步升級業務流程，實現一站式綜合金融服務模式。

（四）遵循互聯網邏輯組建專屬架構

從組織構架上謀變，實現傳統金融組織構架與網絡金融組織構架的有機結合。打造互聯網金融專屬組織是一個系統戰略，需要遵循互聯網邏輯，凸顯金融屬性。一方面，互聯網金融屬性決定專屬組織要聯合創新研發與信息技術管理部門，獨立于對公業務與對私業務，以從專業部門到事業部門再到專營銀行為構架目標，為銀行的網絡營銷轉型提供組織保障。另一方面，互聯網邏輯思路決定專屬組織需要從互聯網金融的功能出發，具體劃分移動支付、網絡信貸、互聯分銷等職能部門，重點調動全行資源，尋求在客戶網絡營銷、產品研發推廣、網絡金融服務等相關領域的突破。

（五）運用互聯網技術夯實數據管理

從數據管理上謀變，實現基礎數據倉儲建設與綜合信息融合處理的有機結合。大數據是連接平臺、用戶、金融的重要工具，運用互聯網技術夯實數據管理是銀行轉型發展的重點。一是夯實數據倉庫建設。除了銀行賬戶、交易記錄、協議簽約等信息，傳統銀行應拓展信息渠道，廣泛搜集用戶商品在線訂購、商戶經營、物流配送、信用評價等非金融信息，進行結構數據和非結構數據的標準化處理，建立數據倉儲庫。二是提高信息融合水平。根據客戶消費習慣與金融訴求建立涵蓋客戶條件與產品條件為主的綜合信息查詢系統，并以此作為數據模型的參考體系，提高目標客戶屬性與產品特征要素的匹配度。

（六）借助互聯網創新加強風險防范

從風險防范上謀變，實現網絡業務創新發展與交叉金融風險防范的有機結合。傳統銀行所面臨的金融風險并不會因為網絡金融業務與產品的創新而消失，借助互聯網金融創新，提升風險防控方法與手段，實施風險分類管理。針對利率市場化進程中的風險，實施差異化靈活定價方法及時化解；針對平臺客戶違約風險，加大線上線下的雙重違約懲罰，降低客戶信用風險；針對全電子操作流程中的技術風險與操作風險，提高管理人員的風險意識，給予用戶線上操作演示與風險提示；針對互聯網效率所提升的風險發生、轉化、蔓延速度，完善風險預警以及突發事件處理機制，加大風險處置機會，降低風險傳染概率。

五、結語

總之，互聯網金融的侵蝕力量尚未達到顛覆商業銀行市場地位的程度，相反從積極方面看互聯網金融更是倒逼商業銀行轉型發展的重要外部推動力。傳統銀行發展互聯網金融重要的是要運用互聯網金融邏輯思維，構建全新開放的商業銀行網絡運營體系，以全系統數據營造良好的金融生態系統，聯合互聯網品牌企業以及眾多金融服務需求的客戶，在“競合”關系的維系中，共同筑造互聯網金融新藍圖。

[1]李博，董亮.互聯網金融的模式與發展[J].中國金融，2013，（10）：19-21.

[2]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22.

[3]李博，董亮.互聯網金融的模式與發展[J].中國金融，2013，（10）：19-21.

[4]我國網民數達6.18億手機上網用戶達5億[EB/OL].人民網.2014-01-22.http://yuqing.people.com. cn/n/2014/0122/c364391-24192332.html.

[5]張華.長尾理論在商業銀行客戶關系管理中的應用探討[J].海南金融，2012，（3）：67-69.

[6]王剛剛.淺析網絡經濟下邊際成本遞減規律[J].長三角，2008，（7）：35-36.

[7]韋雪瓊，楊曄，史超.大數據發展下的金融市場新生態[J].時代金融，2012，（7）：173-174.

[8]從央行數據看互聯網金融沖擊力[EB/ OL].21CN財經.http://finance.21cn.com/stock/pl/a/ 2014/02/20/16/26496870.shtml.

[9]去年四季度移動支付激增交易額規模達到7750億[EB/OL].中國日報網.http://www.chinadaily. com.cn/dfpd/dfcmhlw/2014/02/27/content_11296286. html.

[10]不良貸款和互聯網金融雙向擠壓銀行業績增速放緩成定局[EB/OL].新華網.http://news.xinhuanet.com/finance/2014/02/18/c_126149163.htm.

（責任編輯：賈偉）

In the era of big data and mobile Internet trends，Internet finance renewed heat waves, different areas of investment and model innovation emerge in endlessly,that impact the traditional financial management mode and operation pattern.But at the moment,there are no uniform standards or ready-made experience about the Internet financial related definition and regulation.How to seek the Internet financial fermentation temperature trajectory transformation development becomes a joint project which the commercial banks should face.The author starting from the basic concept and operation mode of the Internet finance to explore the development superiority and the erosion situation, thus to think the path choice of commercial banks to the development internet finance let one unit guide a whole area.

internet finance;commercial bank;financing way

1003-4625（2014）05-0106-05

F832.46

A

2014-03-12

張惠（1986-），女，江蘇徐州人，碩士研究生，研究方向：宏觀經濟，商業銀行，中小企業。